إلغاء الترخيص، انسحاب المساهمين، وسوق وساطة التأمين تواجه بداية صعبة

المصدر: صحيفة بكين للتجارة

الكاتب: هو يونغ شين

تُعرَض تراخيص شركات الوساطة التأمينية المتعددة مرارًا على “رفوف” التداول. علم مراسل صحيفة بكين للتجارة مؤخرًا من منصة آلي أصول أنه يتم حاليًا مزاد على حصة تبلغ 10% في شركة شينزهين شينآن للوساطة التأمينية. وفي الوقت نفسه، ستدخل أيضًا شركة باوتشينغ لبيع التأمين (شركة باوتشينغ للتأمين) حصة 100% ووكالة شركة قويتشو تشونغ يان للتأمين حصة 90% قريبًا في إجراءات المزاد القضائي، وتبلغ أسعار افتتاح هذه التراخيص الثلاثة في المزاد جميعها أقل من 7 ملايين يوان.

عندما كانت تراخيص شركات الوساطة التأمينية، التي كانت مطلوبة بشدة في يوم من الأيام، تظهر اليوم على منصات التداول بهذه الأسعار وبهذا الأسلوب، فإن برودة السوق في القطاع أصبحت واضحة تمامًا. وإضافةً إلى ذلك، تختبئ وراء معلومات صفقات الأسهم هذه إشارات أكثر تعقيدًا: فبعض شركات الوسطاء التأمينيين التي تم وضع حصصها للمزاد نفسها، ظهرت لديها بالفعل حالات شذوذ في التشغيل، وعدم مزاولة الأعمال لفترة طويلة، وغيرها من الأوضاع. وهذا يجعل المرء يتساءل: إعادة تشكيل “العودة إلى القيمة” هذه، إلى أي اتجاه ستأخذ هذا القطاع؟

هل تحولت “العملة الصعبة” إلى “أصلٍ سلبي”؟

في صفحة المزاد على منصة آلي أصول، تم تعليق حصة تبلغ 10% في شركة شينزهين شينآن للوساطة التأمينية لفترة من الوقت. 335 مشاهدة، ولا يوجد أي متقدم للتسجيل. يعكس هذا الرقم مرآةً تُظهر الموقف الحقيقي للسوق تجاه تراخيص الوساطة التأمينية في الوقت الراهن.

سعر بدء مزاد حصة 100% في شركة باوتشينغ للتأمين يبلغ حوالي 6.3777 مليون يوان، بينما يبلغ سعر بدء مزاد حصة 90% في وكالة قويتشو تشونغ يان للتأمين حوالي 3.0720 مليون يوان، والمزادان المذكوران على وشك البدء. وتجدر الإشارة إلى أن بعض الحصص المعروضة على “رفوف” التداول، فإن المؤسسة التي تقف خلفها ظهرت عليها بالفعل العديد من المشكلات. تُظهر معلومات المزاد ذات الصلة أن وكالة قويتشو تشونغ يان للتأمين أُدرجت في قائمة “الانحرافات/الاختلال في التشغيل”، وأن تاريخ اعتماد “ترخيص الوساطة التأمينية” الذي حصلت عليه هو 25 يوليو 2006، بينما كان تاريخ إصداره 28 يونيو 2022. وقد أشارت نشرة الإعلان عن المزاد صراحةً إلى: “بسبب عدم مزاولة الشركة للأعمال لفترة طويلة، لا نقدم أي التزام بشأن سريان هذا الترخيص أو قابليته للاستخدام.” وهذا يعني أن ما قد يشتريه المشتري ليس فقط ترخيصًا به عيوب، بل ربما تكون شركة ظلت متوقفة لفترة طويلة.

إذا رجعنا الزمن إلى بضع سنوات إلى الوراء، فإن ترخيص وساطة تأمينية—خصوصًا الترخيص ذي الطابع الوطني—كان يومًا “عملة صعبة” مطلوبة بشدة في السوق الرأسمالي، ولم يكن غريبًا أن تبدأ أسعار التنازل من 30 مليون يوان. غير أن اليوم، يُنظر عمومًا إلى أوضاع السوق على أنها غير مشجعة.

وفي الوقت نفسه، أثارت مؤخرًا أيضًا أنباء تعليق/عرض تراخيص وساطة تأمينية وطنية على “رفوف” التداول قدرًا كبيرًا من الاهتمام. تم الإعلان مسبقًا عن معلومات نقل حصة 100% في شركة شنغهاي جينغ شي للوساطة التأمينية لدى بورصة شنغهاي الملكية (Beijing Property Exchange)، وذلك تمهيدًا للإعلان المسبق وانتهاء فترة الإعلان المسبق في 2 أبريل. وطرف نقل هذه الحصة هو شركة مجموعة سينهيان للاستثمار القابضة (Cubic Aviation Investment Holdings)، والتي تمتلك حصة 100% في شركة جينغ شي للوساطة التأمينية. وتُظهر الصفحة الرسمية لشركة شنغهاي جينغ شي للوساطة التأمينية أنها وحدة خاضعة لسيطرة قطاع التمويل لدى مجموعة صناعة الطيران الصينية، وأنها شركة تابعة مملوكة بالكامل لشركة سينغوانغ للاستثمار القابضة (Cubic Aviation Investment Holdings). رأس المال المسجل 50 مليون يوان (مدفوع بالكامل)، ويقع مقرها الرئيسي في شنغهاي. ويشمل نطاق الأعمال: داخل المناطق على مستوى الدولة (مع استثناء هونغ كونغ وماكاو وتايوان) اختيار شركات التأمين لحاملي وثائق التأمين، وإعداد خطط التأمين، وإجراء إجراءات الاكتتاب في التأمين، وغيرها.

تسريع الخروج، و”إعادة تشكيل” القطاع تصبح أمرًا معتادًا

تتوالى على “سوق رأس المال” موجات البرد، وتستمر كذلك إجراءات التنظيم من نوع “تنظيف الحطام ورفع الجودة”. ففي الأشهر الثلاثة الأولى من هذا العام فقط، قامت عدة مؤسسات وساطة تأمينية متخصصة بإلغاء تراخيصها طوعًا أو بشكل غير طوعي، وتسارع وتيرة “الخروج” من القطاع بشكل واضح.

تُظهر البيانات التي أفصحت عنها الهيئة التنظيمية المالية الوطنية مؤخرًا أن 3 مجموعات لوساطة التأمين تم التحقيق فيها وإلغاء أو شطب تراخيصها خلال الفترة 2024-2025 على مستوى الدولة، إضافةً إلى 57 مؤسسة قانونية متخصصة في الوساطة التأمينية؛ كما تمت استعادة/سحب 3730 جهة تابعة متخصصة في الوساطة التأمينية و226 جهة للتأمين بالتكافل (وكلاء تأمين مختلطين).

ويرى يانغ زاي يون، أستاذ قسم التمويل في كلية الأعمال بجامعة بكين المتحدة، أنه في ظل خلفية “التقارير الموحدة/التحصيل الموحد” (الربط بين البيع والتحصيل) تأثرت بشكل كبير نماذج أرباح وسطاء التأمين. ففي الماضي، كانت بعض أرباح الوسطاء التأمينيين الأساسية تأتي من نماذج أعمال غير طبيعية مثل العمولات المرتفعة والفرق في المزايا/التحكيم عبر الرسوم. لكن في ظل خلفية سياسة “报行合一”، تم كسر نموذج الربح لدى هذه المؤسسات، فلم تنخفض الإيرادات فحسب، بل ارتفعت أيضًا تكاليف التشغيل في ظل الرقابة الصارمة، مما جعل بعض المؤسسات غير قادرة على الاستمرار.

وقال يانغ زاي يون: “في ظل تشدد الرقابة، أصبح تنظيف القطاع ورفع جودته للأوساط التأمينية أمرًا معتادًا، وهذا يعني نهاية عصر اقتصاد تراخيص وسطاء التأمين.” ويضيف أن سبب كون تراخيص وسطاء التأمين كانت قيمة في السابق يعود إلى أنها كانت تمثل “تذكرة الدخول إلى المجال المالي”. غير أنه في ظل تقوية الرقابة المستمرة وتكيّف عتبات الدخول، فإن مجرد ترخيص فارغ لا قيمة له، بل إنه يعني تكاليف امتثال باهظة مثل بناء النظام وصيانته، وتوزيع المناصب الإدارية، وإعداد التقارير المتعلقة بالبيانات. وبذلك، فإن اختفاء موارد “غلاف” شركات الوسطاء يعني أن التراخيص قد تتحول حتى إلى أصول سلبية دون وجود دعم أعمال.

ويصف جيو يين لونغ، المدير التنفيذي للتشغيل في شركة آي شو تشو (شنغهاي) للاستشارات التجارية، الوضع الحالي بتعبير “تعديل هيكلي عميق وإعادة تشكيل/تنظيف”. ويرى أن إلغاء التراخيص وخروج المساهمين وظهور مزادات قضائية متكررة على الأسهم تعكس أن قطاع وساطة التأمين يمر بتعديل هيكلي عميق و”تنظيف/إعادة تشكيل”، وأن القوة الدافعة الأساسية لذلك تأتي من تعميق التنظيم، وتزايد حدة المنافسة في السوق، والتحول الجوهري في القطاع من “الحجم أولًا” إلى “الأرباح أولًا”. من ناحية أخرى، في ظل “أمر إلغاء دخل التقاعد” (退金令)، تسرع الشركات المملوكة للدولة والكيانات المركزية في الخروج من الأعمال غير الأساسية، كما تتسارع كذلك ظاهرة “أثر ماثيو” في قطاع وساطة التأمين، مما يعجّل بـ”إعادة تشكيل” القطاع.

فماذا بعد، عندما تصبح “إعادة التشكيل” أمرًا معتادًا، إلى أين سيتجه القطاع؟

وبالنسبة إلى الاتجاه المستقبلي، يعتقد جيو يين لونغ أن إلغاء المؤسسات في قطاع وساطة التأمين، وخروج المساهمين، ومزادات الأسهم القضائية ستستمر كذلك. وفي هذه المرحلة، يمر قطاع وساطة التأمين بفترة آلام التحول، وتزداد حدة المنافسة، وتعتمد الشركات الرائدة على قوة صلبة مثل الشركاء + نموذج الأعمال + التكنولوجيا، وقد تُرتّب بشكل أكبر على المستوى الوطني للاستحواذ على حصة أكبر من السوق. وسيتفاقم “أثر ماثيو”، وسيتزايد الضغط على المؤسسات الصغيرة والمتوسطة، مما يُسرّع خروجها من السوق. وبالإجمال، فإن “إعادة تشكيل” القطاع على المدى القصير ستستمر، وستصبح عمليات الإلغاء وخروج المساهمين ومزادات الأسهم القضائية نمطًا متكررًا.

ويرسم يانغ زاي يون تصورًا أكثر تحديدًا لما بعد المرحلة: “دليل البقاء”. ويعتقد أن مؤسسات وساطة التأمين التقليدية سيتم تحسينها بشكل مستمر، وأن المؤسسات الصغيرة والمتوسطة ستكون في طليعة المتأثرين. فبعض منصات الإنترنت عالية حركة المرور ومنصات تكنولوجيا التأمين تتقدم باستمرار في حصة السوق من خلال اختراق المشاهد (التطبيقات/السيناريوهات) وجذب العملاء. كما تركز بعض وسطاء التأمين في مجالات معينة مثل التأمين الصحي الطبي، والتأمين الجماعي، وإدارة مخاطر الشركات، على بناء حواجز تقنية في هذه المجالات الفرعية اعتمادًا على القدرات المتخصصة. ولم تعد خدمات الوسطاء مقتصرة على مبيعات الوثائق، بل أصبحت خدمات شاملة. فعلى سبيل المثال، وسطاء يقدمون خدمات شاملة مثل التخطيط الشامل لتأمين الأسرة، وخدمات إدارة الصحة، والتخطيط المالي للتقاعد—بدلًا من مجرد بيع التأمين. وتصبح القدرة الرقمية القوة التنافسية الأساسية. فمن التسويق الرقمي إلى إدارة بيانات العملاء إلى التحكم في المخاطر والامتثال، لا يمكن لمؤسسات وساطة التأمين التي تفتقر إلى قدرات تكنولوجية أن تعيش على المدى الطويل.

بعد فترة الآلام، تصبح التخصصية والتكنولوجيا “خندقًا حصينًا”

بالنسبة إلى انخفاض عدد مؤسسات وساطة التأمين لعدة سنوات متتالية، يرى العاملون في القطاع أنه في ظل خلفية تحولات كبيرة في الصناعة، فإن مؤسسات وساطة التأمين تشبه “جيشًا يمر عبر جسر ضيق”؛ إذ تستمر حدة المنافسة في الزيادة. كيف يمكن تعزيز قدرتها على التخصص والخدمة ذات القيمة، وجعلها القوة التنافسية الأساسية، وتحويل الحجم إلى أرباح، أصبح موضوعًا جديدًا.

في ظل الخلفية الكبرى لـ“تنظيف الحطام ورفع الجودة” في وساطة التأمين، كيف يمكن تجنب الاستبعاد؟ يرى جيو يين لونغ أنه في ظل “تنظيف الحطام ورفع الجودة”، أصبحت القدرة على احتراف التخصص وخدمة القيمة لدى الشركات هي القوة التنافسية الأساسية. وفي المستقبل، لكي تبقى مؤسسات وساطة قادرة على البقاء والتطور، يجب أن تتحول من مجرد “قناة بيع” بسيطة إلى مستشار إدارة مخاطر متخصص. وتكمن القيمة الأساسية في فهم احتياجات العملاء ونقاط الألم بعمق، وتقديم حلول وخدمات على دورة حياة كاملة تمتد من مرحلة ما قبل البيع وما بعده وحتى ما بعد البيع. وفي الوقت نفسه، وفي ظل “报行合一”، فإن خفض التكاليف وزيادة الكفاءة أمر حاسم. يجب أن تزيد مؤسسات الوساطة من الاستثمار في التكنولوجيا، وأن تستخدم أدوات رقمية لتحسين إجراءات التشغيل، وجذب العملاء بدقة، وتحسين كفاءة الخدمة، وذلك لمواجهة المنافسة الشديدة في السوق وفتح سيناريوهات أعمال جديدة. وقد تُراكم المؤسسات الرائدة ذات المزايا، أو المنصات المتخصصة، الموارد أو فرق العمل ذات القيمة من خلال عمليات الاندماج والاستحواذ وغيرها، لتوسيع حصتها في السوق ودفع الصناعة نحو اتجاه أكثر تجميعًا وكفاءة.

وعن كيفية تجنب الاستبعاد، أضاف يانغ زاي يون مسارين رئيسيين: الأول هو الأولوية للتقنية، والثاني هو تعزيز القدرة على الامتثال. وذكر أن التقنية تشمل ليس فقط التقنيات المتخصصة في إدارة مخاطر التأمين، بل أيضًا التقنيات المتعلقة بالتحول الرقمي للشركة. وفي ظل “报行合一”، فإن عقلية الاعتماد على الرسوم القديمة غير مستدامة، ولا يمكن نيل اعتراف السوق إلا بالاعتماد على تقديم خدمات متخصصة للعميل مثل تشخيص المخاطر قبل وقوعها، وخطط التأمين أثناء فترة التأمين، وتعويضات/تسويات مطالبات التأمين بعد وقوع الحوادث. وهكذا يمكن بناء “خندق حصين” من القدرة المتخصصة غير القابلة للاستبدال وكسب العملاء. كما يمكن للتحول الرقمي تحقيق جذب عملاء بدقة بتكلفة منخفضة، واكتتاب ذكي، وخدمات مثل معالجة المطالبات—ما يقلل التكاليف ويرفع الكفاءة.

وفي ظل الرقابة الصارمة، لا يعد الامتثال أساس البقاء والتطور فحسب، بل هو أيضًا أساس كسب العملاء. وبناءً على ذلك، قال يانغ زاي يون إن المؤسسة المثالية لوساطة التأمين المتخصصة هي تلك التي تستند إلى القدرات المتخصصة لإدارة المخاطر، ويتم تمكينها من خلال تكنولوجيا التأمين مثل التحول الرقمي، وتوفر خدمات على دورة الحياة الكاملة وخدمات تكامل بيئي، مع تشغيل متوافق امتثالًا طويل الأمد. والرياح الباردة في سوق وساطة التأمين حاليًا هي في جوهرها آلام تحول الصناعة من “اقتصاد التراخيص” إلى اقتصاد عالي الجودة قائم على “القدرات”.

كم هائل من المعلومات وتفسير دقيق—كل شيء متاح في تطبيق Sina Finance

المسؤول: وانغ شين رو