مؤخرًا كنت أتابع اتجاه الدولار مقابل الين، هذا الزوج فعلاً له طابع خاص. الدولار مقابل الين تجاوز بالفعل مستوى 158.50، والآن السوق يركز على مستوى 159.00، ويبدو أن الكثير من المتداولين ينتظرون لمعرفة ما إذا كان السعر سيستمر في الارتفاع.

من الناحية الفنية، زخم الدولار مقابل الين لا يزال قويًا. المتوسط المتحرك لـ50 يومًا عند 156.80، والمتوسط المتحرك لـ200 يوم عند 153.20، والسعر يتحرك دائمًا فوق هذه المتوسطات، ومؤشر RSI قريب من 68، مما يعطي إحساسًا بوجود حالة تشبع شرائي لكن لم تظهر انعكاسات واضحة بعد. الدعم الرئيسي عند 157.50 و156.80، وإذا كسر السعر فعلاً مستوى 155.50، فذلك سيكون إشارة على انعكاس الاتجاه.

لكن اليابان لا تزال تصدر تصريحات حادة، وتقول إنها مستعدة للتدخل في أي وقت. مستوى 160.00 نفسيًا يمثل ضغطًا، لأن اليابان تدخلت سابقًا حول هذا المستوى. في عام 2022، تدخلت عند حوالي 152.00 وأنفقت حوالي 62 مليار دولار. المشكلة الآن أن الاحتياطي الأجنبي الياباني يبلغ 1.3 تريليون دولار، ورغم أن الرقم كبير، إلا أن التدخلات المتكررة بكميات كبيرة قد تضع ضغطًا على الاحتياطي. أعتقد أن تحذيراتهم الحالية هي نوع من الحرب النفسية، واحتمالية التدخل الحقيقي ليست كبيرة إلا إذا تجاوز الدولار مقابل الين بسرعة مستوى 160.00.

المتداولون يتخذون مواقف متطرفة، حيث أن مراكز الشراء الصافية على الدولار في سوق العقود الآجلة وصلت إلى أعلى مستوياتها منذ سنوات، وإذا تغير الاتجاه فجأة، قد نشهد عمليات تصفية سريعة. لكن من الناحية الأساسية، أعتقد أن عمليات التصفية ستكون تدريجية وليست حادة. سوق الخيارات يُظهر أن احتمالية التدخل خلال شهر تقريبًا حوالي 30%، وخيارات الشراء على الدولار لا تزال تتداول بعلاوة مقارنة بخيارات الشراء على الين.

على المدى القصير، لا يوجد مجال كبير للهبوط في الدولار مقابل الين، إلا إذا قام البنك المركزي الياباني بتحول مفاجئ نحو التشدد أو ظهرت بيانات اقتصادية أمريكية ضعيفة بشكل كبير. من الناحية الفنية والأساسية، الدعم الرئيسي الآن يتجه نحو منطقة 159.00-159.50، والضغط الحقيقي قد يظهر عند مستوى 160.00.