بمهارة عالية لبناء رويشينغ، يفتخر صندوق تشاوشانغ بأنه يضم المخضرم في الاستثمار زانغ يونغتشي الذي يشارك بأعماله الرائدة في "الدخل الثابت +" للمرة التاسعة.

في ظل بيئة معدلات فائدة منخفضة حاليًا، وفرص هيكلية في سوق الأسهم تتعايش مع تذبذبات، فإن المستثمرين الذين يكتفون بأصل واحد أو يواجهون صعوبة في التعامل مع الأسواق المعقدة والمتغيرة قد أصبحوا بشكل متزايد يوجهون أنظارهم نحو استراتيجية “الديون +”. يسعون جاهدين إلى إيجاد توازن بين الاستقرار والمرونة. ويمثل صندوق هواسْهاري رويكسين للديون (الصندوق المفتوح دوريًا) الذي يديره مدير قسم الاستثمار متعدد الأصول لدى صندوق هواسْه، تشانغ يونغتش (الرمز: 002924)، أحد المنتجات التي تستحق الاهتمام عند التعامل مع بيئات السوق المعقدة والمتغيرة. دخل هذا الصندوق في فترته التاسعة من الانفتاح خلال الفترة من 23 مارس 2026 إلى 20 أبريل 2026، ويمكن للمستثمرين خلال هذه الفترة办理 عمليات اشتراك واسترداد وتحويل وحدات الصندوق (يرجى الرجوع إلى إعلان الشركة للحصول على التفاصيل).

كمنتج من نوع “الديون +”، يتبع صندوق هواسْهاري رويكسين للديون (الصندوق المفتوح دوريًا) في تخصيص الأصول استراتيجية استثمارية على النحو التالي: “الديون كقاعدة، والأسهم كتَعزِيزة”. إذ يستثمر الصندوق في الأصول السِّندية بنسبة لا تقل عن 80% من أصول الصندوق، كما يستثمر في الأصول السهمية بنسبة لا تزيد عن 20% من أصول الصندوق (نطاق استثمار الصندوق، راجع الوثائق القانونية). وبالاستناد إلى مزايا استراتيجية “الدخل الثابت كدرع، وحقوق الملكية كسهم” وقدرات فريق بحثي واستثماري عميقة، يتعامل الصندوق بمرونة مع دورات متعددة من تغيرات تقلبات السوق، محققًا نموًا نسبيًا مستقرًا في قيمة صافي الوحدة. ووفقًا لبيانات صادرة عن جهة تقييم صناديق مرموقة، حتى نهاية فبراير 2026، بلغت نسبة نمو قيمة صافي وحدات الصندوق خلال السنوات الثلاث الأخيرة 47.11%، وهو ما جعله يحتل المركز الأول ضمن فئته من حيث الأداء؛ وعند تمديد الفترة إلى 5 سنوات، تجاوزت نسبة نمو قيمة صافي الوحدات 56%، لتحتل المركز الثاني ضمن فئته (راجع الجدول أدناه).

الأداء لِصندوق هواسْهاري رويكسين للديون (الصندوق المفتوح دوريًا)

بيان البيانات: بيانات قيمة صافي وحدات الصندوق مصدرها صندوق هواسْه، بعد مراجعتها من جهة الحفظ، وبيانات الترتيب مصدرها جهة تقييم الصناديق، كما أن بيانات معيار المقارنة لأداء الفترة الزمنية مصدرها Wind.

بالإضافة إلى ذلك، يعتمد صندوق هواسْهاري رويكسين للديون (الصندوق المفتوح دوريًا) نموذج الانفتاح الدوري لمدة سنة. فهو يوفر للمدير المالي بيئة تشغيل استثمارية أكثر استقرارًا نسبيًا، ويتجنب بفعالية الاضطرابات المتعلقة بالسيولة الناتجة عن الاشتراك والاسترداد، كما يساعد المستثمرين على تقليل العمليات العاطفية قصيرة الأجل، وغرس فلسفة وعادات الاستثمار طويل الأجل، وبالتالي تحسين تجربة الاحتفاظ.

تشانغ يونغتش

مدير قسم الاستثمار متعدد الأصول لدى صندوق هواسْه

مدير صندوق هواسْهاري رويكسين للديون (الصندوق المفتوح دوريًا)

ومن الجدير بالذكر بشكل خاص أن مدير صندوق هواسْهاري رويكسين للديون (الصندوق المفتوح دوريًا)، تشانغ يونغتش، يُعد من “الكوادر المخضرمة” في صندوق هواسْه. حاليًا يشغل منصب مدير قسم الاستثمار متعدد الأصول في صندوق هواسْه، ويتمتع بخبرة في مزاولة أعمال الأوراق المالية تقارب 20 عامًا، منها خبرة استثمار في الأوراق المالية تزيد عن 15 عامًا. وهو يلتزم بمبدأ الاستثمار المتوازن والمحافظ، ويجيد الانطلاق من منظور الاقتصاد الكلي؛ ومن خلال تخصيص الأصول على مستوى الفئات الكبرى، يسعى للعثور على “مرساة يقينية” بين الأسهم والسندات. فمن ناحية السندات، يجيد اعتماد استراتيجية إدارة استثمار نشطة ومبادِرة على أساس دراسة وافية لوضع السوق على مستوى الاقتصاد الكلي ولأطراف السوق على مستوى الاقتصاد الجزئي. ومن ناحية الأسهم، يتخذ مستوى التقييم كقاعدة رئيسية لاتخاذ القرار، ويركز على تخصيص القطاعات ذات الارتباط القوي نسبيًا بالاقتصاد الكلي، ويشارك على مراحل في الفرص اليقينية ذات الإقبال العالي للقطاعات خلال فترات محددة، ساعيًا إلى تحقيق عوائد مستقرة مع التحكم في المخاطر.

صرّح تشانغ يونغتش قائلًا: “الاستثمار هو سباق ماراثون، وليس اندفاعًا قصيرًا. في بيئة سوق معقدة ومتغيرة، يجب الإصرار على التفكير المستقل وعدم اتباع القطيع أو العمى وراء الآخرين. ومن خلال عقلية تحقيق عوائد مطلقة، تتخذ قرارات الشراء والاحتفاظ. وبفضل تخصيص الأصول المرن والرقابة الائتمانية الصارمة، نسعى جاهدين لخلق عوائد مستقرة وطويلة الأجل للمستثمرين.”

وبالنظر إلى عام 2026، يرى تشانغ يونغتش من منظور مقارنة الأصول على مستوى الفئات الكبرى أنه رغم أن سوق الأسهم A شهد ارتفاعًا، فإن مؤشرات “التسعير مقابل القيمة” بين الأسهم والسندات تُظهر أن سوق الأسهم لا يزال يمتلك قيمة للتخصيص. وهذا يوفر دعمًا منطقيًا لتخصيص رأس المال على المدى المتوسط والطويل في أصول حقوق الملكية.

فوراء الأداء الممتاز، تكمن أيضًا التراكم العميق في صندوق هواسْه في مجال الدخل الثابت والعمل المتواصل في هذا المجال. في يناير 2026، أصدرت Tianxiang Tوق (تشيان شيانغ) تقييمًا لمديري الصناديق؛ حصل صندوق هواسْه على تصنيف 5A لمدة ثلاث سنوات لصناديق السندات النشطة. وفي فبراير من نفس العام، أظهر تقييم مديري الصناديق من Aijian Jinxin أن صندوق هواسْه حصل على تصنيف خمس نجوم لمدة ثلاث سنوات لصناديق السندات من الفئة الثانوية. وبحسب بيانات صادرة عن جهة تقييم صناديق مرموقة في يناير 2026، احتل صندوق هواسْه المرتبة الأولى ضمن 126 شركة قابلة للمقارنة من حيث معدل العائد المطلق خلال السنوات الخمس لفئات صناديق الدخل الثابت النشطة، كما احتل أيضًا المركز الأول ضمن 112 شركة قابلة للمقارنة من حيث معدل العائد المطلق خلال السنوات السبع.

السوق يتغير دائمًا، لكن منطق الاستثمار الممتاز وقدرة الإدارة تظل دائمًا أساسًا لعبور الدورات. يسعى صندوق هواسْهاري رويكسين للديون (الصندوق المفتوح دوريًا) إلى حماية عوائد المستثمرين والبحث عن الفرص في الأسواق المتذبذبة، ومرافقة كل من يسعى إلى عوائد مستقرة، في انتظار تفتح وردة الوقت.

بيان البيانات: تتمثل فترة الانفتاح الحالية لصندوق هواسْهاري رويكسين للديون (الصندوق المفتوح دوريًا) في الفترة من 23 مارس 2026 إلى 20 أبريل 2026، أي أنه خلال الفترة المحددة تتم معالجة عمليات اشتراك واسترداد وتحويل هذا الصندوق؛ وبعد الساعة 15:00 في 20 أبريل 2026، سيتم تعليق عمليات الاشتراك والاسترداد والتحويل لهذا الصندوق، والدخول في فترة تشغيل مغلقة تالية؛ ولن يفتح الصندوق مؤقتًا خدمة الاستثمار الدوري بمبالغ ثابتة. “الديون +” هي نوع من استراتيجيات الاستثمار لمنتجات الصناديق، تقوم على أساس أصول الدخل الثابت مع دعمها بأصول حقوق الملكية، سعياً لتحقيق عوائد مستقرة طويلة الأجل تحت شرط التحكم الصارم في المخاطر. وحتى 31.12.2025، يمتلك تشانغ يونغتش 19.9 سنة من خبرة مزاولة أعمال الأوراق المالية، منها 3.0 سنوات خبرة في تداول الأوراق المالية، و1.6 سنة خبرة في أبحاث الأوراق المالية، و15.3 سنة خبرة في الاستثمار في الأوراق المالية. وجهات النظر الواردة في النص مأخوذة من التقرير الدوري للصندوق، وهي تمثل فقط أفكار مدير الصندوق الاستثمارية ولا تمثل توصية استثمارية، كما أن تفاصيل استراتيجية استثمار الصندوق موضحة في الوثائق القانونية الخاصة بالصندوق.

يتم مراجعة بيانات نسب نمو قيمة صافي وحدات الصندوق لصندوق هواسْهاري رويكسين للديون (الصندوق المفتوح دوريًا) خلال سنة و3 سنوات و5 سنوات الأخيرة من جهة الحفظ، وتأتي نسب عائد معيار المقارنة للأداء لنفس الفترة من Wind، كما تأتي بيانات تقييم ترتيب أداء نفس الفئة من China Galaxy Securities بتاريخ 2026.03.01، والبيانات حتى 2026.02.28. ويصنَّف الصندوق على أنه صندوق سندات عادي من نوع “الانفتاح الدوري” (الفئة الثانوية) (A). تم تأسيس صندوق هواسْهاري رويكسين للديون في 2016.08.24، وتتمثل تغييرات مديري الصندوق خلال فترة عرض الأداء فيما يلي: تشانغ يونغتش (من 2016.08.24 وحتى الآن)، ويكون معيار المقارنة للأداء هو مؤشر China Securities 全债 (CITIC All Bond Index). ونِسب نمو قيمة صافي الوحدات خلال السنوات 2021-2025 هي على التوالي: 19.90%، -6.16%، 3.92%، 3.10%، 18.87%؛ ونِسب نمو معيار المقارنة للأداء لنفس الفترة هي 5.65%، 3.49%، 5.23%، 8.83%، 0.57%. وتأتي المعلومات أعلاه من التقارير الدورية للصندوق، وتتوفر قيمة صافي وحدات الصندوق أحدثها عبر الموقع الرسمي لصندوق هواسْه. لمزيد من المعلومات التفصيلية حول هدف الاستثمار واستراتيجيات الاستثمار ونِسب الاستثمار وغيرها، راجع الوثائق القانونية للصندوق.

تاريخ انتهاء بيانات تقييم 5 نجوم وتقييم 5A وتقييم ترتيب المنافسين هو 2025.12.31. يتم إجراء التقييم وفقًا لـ《إجراءات مؤقتة لإدارة أعمال تقييم صناديق الاستثمار في الأوراق المالية》. تقييم Aijian Jinxin: تستعرض صناديق السندات من الفئة الثانوية القدرة الربحية، واستقرار الأداء، وقدرة مقاومة المخاطر، ومدى ملاءمة حجم المنتجات قيد الإدارة؛ ونتائج التقييم تُقسَّم إلى خمسة مستويات من خمس نجوم حتى نجمة واحدة، ونِسب كل مستوى هي على التوالي 10%، 22.5%، 35%، 22.5%، 10%. تقييم Tianxiang Tougu: بناءً على تحليل القوة الأساسية لمدير الصندوق وقدرات إدارة الاستثمار واستقرار الشركة (بما في ذلك الامتثال) في ثلاثة جوانب رئيسية، يتم تقييم مديري الصناديق القابلين للمقارنة الذين يشاركون في التقييم في هذه الجوانب الثلاثة. ومن خلال الدرجة الشاملة بناءً على القوة العامة لمدير الصندوق، يتم النظر في المكانة الصناعية لمختلف مديري الصناديق. ويتم ترتيب مديري الصناديق وفقًا للدرجات من الأعلى إلى الأدنى، ثم تقسيمهم بالتساوي إلى خمسة مستويات من AAAA级 إلى A级. ويشمل تقييم صناديق السندات النشطة تصنيفات ثانوية إجمالية ثلاث فئات: صندوق السندات- سندات صافية، صندوق السندات- سندات مختلطة، صندوق السندات- سندات قابلة للتحويل. ويشمل تقييم الدخل الثابت النشط تقييم Guotai Haitong Securities: بناءً على معدل نمو قيمة صناديق الدخل الثابت النشطة التي يديرها مدير الصندوق (وفقًا لحساب معدل نمو القيمة المرجح بحجم الأصول المُدارة خلال الفترة) مرتبة من الأعلى إلى الأدنى. وتشمل صناديق الدخل الثابت النشطة صناديق السندات الصافية، وصناديق السندات الصافية المغلقة، وصناديق شبه السندات الصافية، وصناديق شبه السندات الصافية المغلقة، وصناديق السندات المائلة، وصناديق السندات المائلة المغلقة، وصناديق السندات القابلة للتحويل، وصناديق السندات قصيرة الأجل.

رسوم اشتراك صندوق هواسْهاري رويكسين للديون (الصندوق المفتوح دوريًا) (للعملاء غير من عملاء المعاشات) تُقسَّم إلى معايير مختلفة حسب مبلغ الاشتراك: عندما يكون المبلغ＜100 مليون (100万元) تكون الرسوم 0.8%، وعندما يكون 100 مليون≤المبلغ＜300 مليون تكون الرسوم 0.5%، وعندما يكون 300 مليون≤المبلغ＜500 مليون تكون الرسوم 0.3%، وعندما يكون المبلغ≥500 مليون تُحصَل الرسوم بمبلغ 1000 يوان عن كل عملية. وتُحدَّد رسوم الاسترداد وفقًا لمدة الاحتفاظ: مدة الاحتفاظ＜7 أيام تكون الرسوم 1.5%، و7 أيام≤مدة الاحتفاظ＜1 سنة تكون الرسوم 0.1%، ولا تُفرض رسوم استرداد عند مدة الاحتفاظ≥1 سنة. لا يفرض هذا الصندوق أي رسوم خدمة بيع؛ كما يطبق هذا الصندوق على عملاء المعاشات الذين يكتتبون/يشتركون في حصص الصندوق عبر مركز البيع المباشر لمدير الصندوق، ولدى غيرهم من المستثمرين، رسوم اشتراك مختلفة. راجع الرسوم التفصيلية في وثائق مثل نشرة الاكتتاب لطلب الأسهم.

تنبيه بشأن المخاطر: توجد مخاطر تتمثل في أن صناديق السندات ذات الفترات المفتوحة قد لا يتمكن المستثمرون من إجراء عمليات الاشتراك والاسترداد بسبب تفويت فترة الانفتاح. يلتزم مدير هذا الصندوق بإدارة واستخدام أصول الصندوق على أساس الصدق وحسن النية والحرص على أداء الواجبات وتوخّي الحذر والاجتهاد، لكنه لا يضمن بالتأكيد تحقيق أرباح للصندوق، ولا يضمن تحقيق حد أدنى من العائد. لا تعكس النتائج السابقة للصندوق ومستوى قيمة صافي وحداته بالضرورة أداءه في المستقبل. ولا يُشكِّل أداء الصناديق الأخرى التي يديرها مدير الصندوق ضمانًا لأداء هذا الصندوق. ولا تشكل الإنجازات السابقة لمدير الصندوق ضمانًا لأداء الصندوق الذي سيتم إصداره حديثًا. عند شراء الصندوق، يُرجى على المستثمرين قراءة عقد الصندوق ونشرة الاكتتاب وغيرها من الوثائق القانونية الخاصة بالصندوق بعناية. ويُرجى من المستثمرين اختيار المنتجات التي تتوافق مع قدرتهم على تحمل المخاطر وأهدافهم الاستثمارية. إن ما سبق لا يمثل توصية استثمارية. توجد مخاطر في السوق، ويجب أن يكون الاستثمار في الصناديق بحذر.

MACD إشارة التقاطع الذهبي تتشكل، وهذه الأسهم صعودها جيد!

كمّ هائل من المعلومات وتفسير دقيق، كل ذلك متاح عبر تطبيق Sina Finance

المسؤول: Jiang Yuhan