تحذير عين الصقر: تباين بين إيرادات شركة XinTian Technology وصافي الأرباح

مجموعة أخبار سينا — معهد أبحاث الشركات المدرجة|إنذار عين الصقر لتقارير الأرباح

في 31 مارس، أعلنت شركة شين تيان للتكنولوجيا عن تقريرها السنوي لعام 2025، وكانت رأي التدقيق رأيًا قياسيًا غير متحفظ.

يُظهر التقرير أن إيرادات الشركة للعام 2025 بأكمله بلغت 474 مليون يوان، بزيادة قدرها 70.9%؛ وصافي ربح العائد إلى المساهمين بلغ -8.6488 مليون يوان، بزيادة قدرها 52.82%؛ وصافي ربح غير المحسوب مع العائد إلى المساهمين بلغ -12.0329 مليون يوان، بزيادة قدرها 48.07%؛ وربح السهم الأساسي -0.04 يوان/سهم.

منذ إدراجها في يناير 2017، نفذت الشركة توزيعات نقدية على شكل أرباح 9 مرات، بإجمالي توزيعات نقدية بلغت 131 مليون يوان. وتُظهر الإشعار أنها تنوي توزيع أرباح نقدية على جميع المساهمين بمقدار 0.5 يوان لكل 10 أسهم (شاملة للضريبة).

تقوم منصة إنذار عين الصقر لتقارير الشركات المدرجة بتحليل ذكي مُقنن لتقرير شين تيان للتكنولوجيا السنوي لعام 2025 من خلال أربعة أبعاد رئيسية: جودة الأداء، والقدرة الربحية، وضغوط التمويل والسلامة، وكفاءة التشغيل.

أولاً — مستوى جودة الأداء

خلال فترة التقرير، بلغت إيرادات الشركة 474 مليون يوان بزيادة قدرها 70.9%؛ وصافي الربح بلغ -31.0748 مليون يوان، بانخفاض قدره 69.5% مقارنةً بالعام السابق؛ وبلغ التدفق النقدي الصافي من أنشطة التشغيل 19.7396 مليون يوان، بزيادة قدرها 2197.23%.

من منظور الأداء الإجمالي، يلزم التركيز على ما يلي:

• استمرار تراجع معدل نمو إيرادات المبيعات خلال الأرباع الثلاثة الأخيرة. خلال فترة التقرير، زادت إيرادات المبيعات بنسبة 25.06% على أساس سنوي، واستمر معدل النمو في الانخفاض خلال الأربعة أرباع الثلاثة الأخيرة.

• انفصال/تباين حركة إيرادات المبيعات وصافي الربح. خلال فترة التقرير، زادت إيرادات المبيعات بنسبة 70.9% على أساس سنوي، بينما انخفض صافي الربح بنسبة 69.51% على أساس سنوي؛ وتوجد حالة تباين بين حركة إيرادات المبيعات وصافي الربح.

• تكبد خسائر متواصل لمدة عامين متتاليين. خلال التقارير السنوية للثلاث فترات الأخيرة، كان صافي الربح 0.7 مليار يوان و-0.2 مليار يوان و-0.3 مليار يوان على التوالي، ما يعني استمرار الخسائر لعامين متتاليين.

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 净利润（元） | 7242.79万 | -1833.27万 | -3107.48万 |

من منظور نسبة توزيع إيرادات التكاليف والمصاريف خلال الفترة، يلزم التركيز على ما يلي:

• اختلاف كبير بين تغيّر مصروفات البيع وتغيّر إيرادات المبيعات. خلال فترة التقرير، تغيّرت إيرادات المبيعات بنسبة 70.9% على أساس سنوي، بينما تغيّرت مصروفات البيع بنسبة 8.52%، ما يعني وجود فرق كبير بين تغير مصروفات البيع وتغير إيرادات المبيعات.

وبالاقتران مع جودة التدفق النقدي، يلزم التركيز على ما يلي:

• تراجع مستمر في نسبة التدفق النقدي الصافي من أنشطة التشغيل إلى صافي الربح. خلال التقارير نصف السنوية للثلاث فترات الأخيرة، كانت نسبة التدفق النقدي الصافي من أنشطة التشغيل إلى صافي الربح 1.91 و0.05 و-0.64 على التوالي، مع تراجع مستمر، وتظهر جودة الربح اتجاهًا هبوطيًا.

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 经营活动净现金流（元） | 1.39亿 | -94.12万 | 1973.96万 | | 净利润（元） | 7242.79万 | -1833.27万 | -3107.48万 | | 经营活动净现金流/净利润 | 1.91 | 0.05 | -0.64 |

ثانياً — مستوى القدرة الربحية

خلال فترة التقرير، بلغت هامش الربح الإجمالي 22.53%، بزيادة قدرها 3.97% على أساس سنوي؛ وبلغ هامش صافي الربح -6.56%، بزيادة قدرها 0.82% على أساس سنوي؛ وبلغ العائد على حقوق الملكية (المُرجح) -1.68%، بزيادة قدرها 51.16% على أساس سنوي.

وبالاقتران مع جانب الأصول لدى الشركة للحصول على العائد، يلزم التركيز على ما يلي:

• متوسط العائد على حقوق الملكية خلال السنوات الثلاث الأخيرة أقل من 7%. خلال فترة التقرير، بلغ العائد على حقوق الملكية المُرجح -1.68%، وبلغ متوسط العائد المُرجح على حقوق الملكية خلال الدورات المحاسبية الثلاث الأخيرة أقل من 7%.

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 净资产收益率 | 10.93% | -3.44% | -1.68% | | 净资产收益率增速 | 22.95% | -131.47% | 51.16% |

• عائد رأس المال المستثمر أقل من 7%. خلال فترة التقرير، بلغ عائد رأس المال المستثمر -1.11%، وبلغ متوسطه خلال التقارير الثلاثة أقل من 7%.

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 投入资本回报率 | 10.59% | -2.82% | -1.11% |

من منظور الأرباح غير الاعتيادية، يلزم التركيز على ما يلي:

• ارتفاع نسبة الأرباح غير الاعتيادية. خلال فترة التقرير، كانت نسبة الأرباح غير الاعتيادية/صافي الربح 49.6%. (ملاحظة: الأرباح غير الاعتيادية = صافي أرباح الاستثمار + صافي أرباح التغير في القيمة العادلة + دخل من البنود غير التشغيلية + خسائر التصرف في الأصول غير المتداولة).

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 非常规性收益（元） | 655.51万 | 659.12万 | -1542.44万 | | 净利润（元） | 7242.79万 | -1833.27万 | -3107.48万 | | 非常规性收益/净利润 | -35.76% | -35.95% | 49.6% |

من منظور ما إذا كانت هناك مخاطر انخفاض قيمة، يلزم التركيز على ما يلي:

• معدل تغير خسائر انخفاض قيمة الأصول أعلى من 30%. خلال فترة التقرير، بلغت خسائر انخفاض قيمة الأصول -0.4 مليار يوان، بانخفاض قدره 3730.15% على أساس سنوي.

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 资产减值损失（元） | -518.58万 | -100.6万 | -3853.07万 |

من منظور تركّز العملاء التجاريين ووجود مساهمين أقلية وغيرها، يلزم التركيز على ما يلي:

• تشكّل إيرادات أفضل خمسة عملاء نسبة كبيرة. خلال فترة التقرير، كانت نسبة مبيعات أفضل خمسة عملاء/إجمالي المبيعات 66.41%، ما يعني أن العملاء شديدو التركّز.

ثالثاً — مستوى ضغوط التمويل والسلامة

خلال فترة التقرير، بلغت نسبة الأصول إلى الخصوم 45.28%، بزيادة قدرها 131.81% مقارنة ببداية الفترة؛ وكانت نسبة السيولة الجارية 1.56، ونسبة السيولة السريعة 1.23؛ وبلغ إجمالي الديون 1.56 مليار يوان، منها ديون قصيرة الأجل 1.53 مليار يوان، ونسبة ديون قصيرة الأجل إلى إجمالي الديون 97.88%.

من منظور الوضع المالي الإجمالي، يلزم التركيز على ما يلي:

• ارتفاع كبير في نسبة الأصول إلى الخصوم. خلال فترة التقرير، تغيّرت نسبة الأصول إلى الخصوم بمقدار 131.81% مقارنة ببداية الفترة، وارتفعت نسبة الأصول إلى الخصوم إلى 45.28%.

• انخفاض حاد في نسبة السيولة الجارية. خلال فترة التقرير، انخفضت نسبة السيولة الجارية بشكل كبير إلى 1.56.

من منظور ضغوط التمويل قصيرة الأجل، يلزم التركيز على ما يلي:

• زيادة كبيرة في نسبة الديون قصيرة وطويلة الأجل. خلال فترة التقرير، ارتفعت ديون قصيرة الأجل/ديون طويلة الأجل بشكل كبير إلى 4.08.

من منظور ضغوط التمويل طويلة الأجل، يلزم التركيز على ما يلي:

• استمرار ارتفاع نسبة إجمالي الديون إلى صافي حقوق الملكية. خلال التقارير السنوية للثلاث فترات الأخيرة، كانت نسبة إجمالي الديون/صافي حقوق الملكية 2.43% و7.4% و35.81% على التوالي، مع نمو مستمر.

• يمكن تغطية الديون قصيرة الأجل بالسيولة النقدية الواسعة، لكن لا يمكن تغطية الديون طويلة الأجل. خلال فترة التقرير، كانت نسبة السيولة النقدية الواسعة/إجمالي الديون 0.97، والسيولة النقدية الواسعة أقل من إجمالي الديون.

• تتقلص تغطية إجمالي الديون بالتدفقات النقدية تدريجيًا. خلال التقارير السنوية للثلاث فترات الأخيرة، كانت نسبة السيولة النقدية الواسعة/إجمالي الديون 21.04 و4.62 و0.97 على التوالي، مع انخفاض مستمر.

من منظور إدارة التمويل، يلزم التركيز على ما يلي:

• نسبة إيرادات الفوائد/الأموال النقدية أقل من 1.5%. خلال فترة التقرير، كانت الأموال النقدية 1.4 مليار يوان، وديون قصيرة الأجل 1.4 مليار يوان، وكانت نسبة متوسط إيرادات الفوائد/الأموال النقدية 0.176%، أي أقل من 1.5%.

• تغير المدفوعات مقدماً كبير. خلال فترة التقرير، بلغت المدفوعات مقدماً 0.4 مليار يوان، وبمعدل تغير مقارنة ببداية الفترة 2973.3%.

• تستمر زيادة نسبة المدفوعات مقدماً/الأصول المتداولة. خلال التقارير السنوية للثلاث فترات الأخيرة، كانت نسبة المدفوعات مقدماً/الأصول المتداولة 0.26% و0.29% و6.88% على التوالي، مع نمو مستمر.

• نمو المدفوعات مقدماً أعلى من نمو تكلفة المبيعات. خلال فترة التقرير، زادت المدفوعات مقدماً مقارنة ببداية الفترة بنسبة 2973.3%، بينما نمت تكلفة المبيعات بنسبة 69.03% على أساس سنوي؛ وبالتالي فإن معدل نمو المدفوعات مقدماً أعلى من معدل نمو تكلفة المبيعات.

• تغير الذمم المدينة الأخرى كبير. خلال فترة التقرير، بلغت الذمم المدينة الأخرى 0.3 مليار يوان، وبمعدل تغير مقارنة ببداية الفترة 307.16%.

• تستمر زيادة نسبة الذمم المدينة الأخرى/الأصول المتداولة. خلال التقارير السنوية للثلاث فترات الأخيرة، كانت نسبة الذمم المدينة الأخرى/الأصول المتداولة 1.08% و1.68% و5.2% على التوالي، مع ارتفاع مستمر.

• تغير الأوراق/الكمبيالات الدائنة كبير. خلال فترة التقرير، بلغت الأوراق/الكمبيالات الدائنة 0.1 مليار يوان، وبمعدل تغير مقارنة ببداية الفترة 2988.33%.

• تغير المبالغ المستحقة الدفع الأخرى كبير. خلال فترة التقرير، بلغت المبالغ المستحقة الدفع الأخرى 0.3 مليار يوان، وبمعدل تغير مقارنة ببداية الفترة 177.06%.

رابعاً — مستوى كفاءة التشغيل

خلال فترة التقرير، بلغت نسبة دوران حسابات القبض 2.95، بزيادة قدرها 30.26%؛ وبلغت نسبة دوران المخزون 3.81، بزيادة قدرها 38.22%؛ وبلغت نسبة دوران إجمالي الأصول 0.62، بزيادة قدرها 50.38%.

من منظور الأصول ذات الطابع طويل الأجل، يلزم التركيز على ما يلي:

• تغير الإنشاءات قيد التنفيذ كبير. خلال فترة التقرير، بلغت الإنشاءات قيد التنفيذ 0.6 مليار يوان، بزيادة قدرها 698.55% مقارنة ببداية الفترة.

• تغير الأصول غير الملموسة كبير. خلال فترة التقرير، بلغت الأصول غير الملموسة 0.4 مليار يوان، بزيادة قدرها 123.43% مقارنة ببداية الفترة.

انقر على إنذار عين الصقر لشين تيان للتكنولوجيا لرؤية أحدث تفاصيل الإنذار ومعاينة تقرير الأرباح بشكل بصري.

نبذة عن إنذار عين الصقر لتقارير الشركات المدرجة لدى أخبار سينا: إنذار عين الصقر لتقارير الأرباح للشركات المدرجة هو نظام تحليلي متخصص في التحليل الذكي لتقارير الشركات المدرجة. يقوم نظام عين الصقر للإنذار، عبر تجميع عدد كبير من خبراء ماليين ذوي سلطة مثل شركات المحاسبة المدققة والشركات المدرجة وغيرها، بمتابعة وتفسير أحدث تقارير الأرباح للشركات المدرجة من خلال أبعاد متعددة مثل نمو أداء الشركة وجودة الأرباح وضغوط التمويل والسلامة وكفاءة التشغيل، مع التنبيه على نقاط المخاطر المالية المحتملة في شكل رسوم ونصوص. ويقدم حلولًا تقنية احترافية وعالية الكفاءة وسهلة الاستخدام للتعرف على مخاطر مالية الشركات المدرجة والإنذار بها للمؤسسات المالية والشركات المدرجة والجهات التنظيمية وغيرها.

مدخل إنذار عين الصقر: تطبيق أخبار سينا — APP-行情-数据中心-鹰眼预警 أو تطبيق أخبار سينا APP-صفحة التداول الخاصة بالشركة الفردية-财务-鹰眼预警

إخلاء مسؤولية: السوق ينطوي على مخاطر، والاستثمار يحتاج إلى حذر. تم نشر هذه المقالة تلقائيًا بناءً على قواعد بيانات طرف ثالث، ولا تمثل وجهات نظر أخبار سينا. أي معلومات تظهر في هذه المقالة تُعد فقط لأغراض الرجوع ولا تشكل نصيحة استثمارية شخصية. في حال وجود اختلاف، يُرجى الرجوع إلى الإعلان الفعلي. في حال وجود أسئلة، يُرجى التواصل عبر biz@staff.sina.com.cn.

كمّ هائل من المعلومات وتفسير دقيق، كل ذلك عبر تطبيق أخبار سينا

责任编辑：小浪快报