مؤشر Ifo الألماني يهبط بشكل حاد في مارس

( MENAFN- ING )

تعافت دورة صعود طال انتظارها في ألمانيا ضربة في مارس، إذ أدى اندلاع الحرب في الشرق الأوسط إلى تبديد التفاؤل. وهذا على الأقل ما تشير إليه قراءة مؤشر Ifo الذي صدر للتو. فقد تلقى أهم مؤشر رائد في ألمانيا، القادم من أعلى مستوى منذ الصيف الماضي، ضربة شديدة حيث أدت الحرب في الشرق الأوسط إلى ارتفاع أسعار الطاقة بشكل حاد، كما أحدثت حالة عدم يقين جديدة شرخًا في التفاؤل السابق. جاءت القراءة الرئيسية عند 86.4، مقابل 88.4 في فبراير. وفي حين ظل عنصر التقييم الحالي دون تغيير، تعرضت توقعات الأعمال لأشد ضربة منذ الغزو الروسي لأوكرانيا، لتسجل 86.0، مقابل 90.2 في فبراير.

ارتفاع أسعار الطاقة يمثل خطرًا واضحًا على التوقعات، لكن قصة التحفيز المالي ما زالت قائمة (على الأقل حتى الآن)

لقد غيّرت الحرب في الشرق الأوسط الكثير، لكنها لم تغيّر كل شيء. قد يؤدي الارتفاع في أسعار الطاقة إلى كبح أي تعافٍ صناعي، حتى لو بدا أن الشركات الألمانية محمية نسبيًا من مخاطر أسعار النفط في الوقت الراهن. ومع ذلك، فإن الآثار ستترك بصمات أوسع على المدى القصير على الأقل.

تتكوّن بالفعل موجة تضخم أولى، بدءًا من ارتفاع أسعار البنزين وصولًا إلى آثار مترتبة على قطاعي النقل والغذاء. ولا يمكن أيضًا استبعاد تداعيات أطول أمدًا على سلاسل الإمداد. فاحتياطيات الغاز موجودة حاليًا عند أدنى مستوى لها في هذا الوقت من العام منذ خمس سنوات، ما قد يؤدي إلى دفع تكاليف لدى الشركات والأسر في فصل الشتاء المقبل. ولنتذكر أن ما يُسمّى الصناعات كثيفة الاستهلاك للطاقة تمثل نحو 17% من إجمالي القيمة المضافة الصناعية وتوظف ما يقل قليلًا عن مليون شخص في ألمانيا. ومع ذلك، فهذا ليس (بعد) عام 2022، عندما أدت قفزة أسعار الطاقة، المتضخمة بفعل التحفيز المالي خلال الجائحة، إلى إشعال موجة تضخم ثم دوامة أجور-أسعار.

ومع ذلك، سيكون من السابق لأوانه الانجراف إلى تشاؤم صريح. فلننسَ أن المحركات الأساسية لتعافي الاقتصاد الألماني هذا العام ما زالت موجودة: إذ إن التحفيز المالي بأكثر من €200bn للدفاع والبنية التحتية هذا العام وحده لا يزال حجة قوية ضد الدعوة المبكرة للنهاية الكئيبة.

الاقتصاد لا يزال في حاجة إلى إصلاحات

الأشهر الثلاثة الأولى من العام، مع التوترات الجيوسياسية، وعدم يقين جديد بشأن الرسوم الجمركية، والآن ارتفاع أسعار الطاقة بشكل حاد، تذكّر مؤلم آخر بأن ألمانيا تحتاج إلى البدء في القيام ببعض المهام المتعددة بصورة جدية. يجب على البلاد أن تطوّر خطة طويلة الأجل موثوقة لتعزيز الاقتصاد بشكل بنيوي، وفي الوقت نفسه إدارة الأزمات المتعاقبة.

إن تنفيذ الأمر الثاني دون الأول يضيّع الوقت ببساطة. ومن هذا المنظور، فإن التطورات الأخيرة في برلين لا تبعث على الاطمئنان. إن الآمال بأن نافذة الإصلاح ستفتح أخيرًا بعد الانتخابات الإقليمية الأخيرة – وأن تظل مفتوحة حتى الجولة التالية في الخريف – قد تم بالفعل إحباطها. ووفقًا لتقارير إخبارية، فإن الحكومة تستهدف الآن التوصل إلى اتفاق وتنفيذ الإصلاحات بين عيد الفصح والصيف.

ما نوع الإصلاحات؟ تأتي الرعاية الصحية والمعاشات في صدارة قائمة الأولويات، إذ تتطلب التكاليف المتزايدة المرتبطة بزيادة شيخوخة السكان إجراءات عاجلة. لكن ينبغي أن يكون هناك المزيد. ما زالت ألمانيا تفتقد إلى استراتيجية طويلة الأجل ومتسقة لتمكين الطاقة بأسعار معقولة. كما يمكن لإصلاح نظام الضرائب تعزيز النمو. ولا تزال الإصلاحات المتفق عليها المتعلقة بإزالة القيود التنظيمية، والحد من البيروقراطية، وتسريع التحول الرقمي، وإصلاح النظام الفيدرالي بانتظار التنفيذ. قائمة طويلة لعمل كثير ونافذة صغيرة للفرصة، لم تبدأ حتى الآن ويبدو أنها تضيق يومًا بعد يوم.

في الوقت الراهن، تشكل الحرب في الشرق الأوسط خطرًا على تعافي ألمانيا الدوري، لكنها ليست (بعد) كافية لإخراجه بالكامل عن مساره؛ بل إنها تؤدي إلى تأخيره.

MENAFN25032026000222011065ID1110906579