ارتفعت الأصول الإجمالية لبنك تشونغتشينغ بنسبة 20%، وكان لقروض الاستثمار الحضري دور كبير في ذلك، وظهرت خسائر في الأعمال التجزئية

سؤال إلى الذكاء الاصطناعي · كيف يؤثر تضخم قروض شركات التمويل الحكومي (التمويل البلدي) على إدارة مخاطر بنك تشونغتشينغ؟

“شهد بنك تشونغتشينغ زيادة كبيرة بنسبة 20% في إجمالي أصوله في عام 2025، وهو أمر لا ينفصل عن الزيادة في قروض الشركة، ولا سيما قروض شركات التمويل الحكومي (التمويل البلدي) وقروض فئة البنية التحتية، في حين سجلت أعمال التجزئة أول خسارة في الأرباح قبل الضريبة خلال المرة الأولى.”

في مساء 24 مارس، نشر بنك تشونغتشينغ (SH601963) تقريره السنوي لعام 2025، محققًا على مدار العام إيرادات بلغت 15.113 مليار يوان، وصافي ربح بلغ 6.105 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 10.48% و10.58% على التوالي.

وهذه أيضًا هي المرة الأولى بعد مرور 5 سنوات تقريبًا التي يعود فيها كل من الإيرادات وصافي الربح في هذا البنك إلى مسار نمو من رقمين معًا.

بحلول نهاية 2025، بلغ حجم إجمالي أصول بنك تشونغتشينغ 1.03 تريليون يوان، بزيادة قدرها 20.67% مقارنة بنهاية 2024.

ومن الجدير بالملاحظة أنه في الربع الرابع من عام 2025، واصلت محفظة قروض شركات التمويل الحكومي (التمويل البلدي) في بنك تشونغتشينغ نموها، لتصل إلى 1438 مليار يوان، ما يمثل أكثر من 27% من إجمالي القروض. وفي قروض الشركات تحديدًا، تجاوزت النسبة حتى 35%.

وبالمقارنة مع الأداء المتسارع في أعمال الشركات، بدت أعمال التجزئة باهتة إلى حد كبير. ففي عام 2025، ظهرت أول خسارة في الأرباح قبل الضريبة لأعمال التجزئة خلال أكثر من عشرات السنين.

عودة الإيرادات وصافي الربح إلى نمو من رقمين

في عام 2025، بلغت إيرادات بنك تشونغتشينغ التشغيلية 15.113 مليار يوان، بزيادة قدرها 10.48% على أساس سنوي، فيما بلغ صافي الربح 6.105 مليار يوان، بزيادة قدرها 10.58%.

ومن ذلك، بلغ صافي الدخل من الفوائد 12.459 مليار يوان، بزيادة قدرها 22.44%، بينما سجل صافي الدخل من الرسوم والعمولات 598 مليون يوان، بانخفاض حاد بنسبة 32.66% على أساس سنوي.

بلغ هامش صافي الفائدة على مدار عام 2025 نسبة 1.39%، وهو ما يتطابق مع النصف الأول من العام، لكنه أعلى بمقدار 0.04 نقطة مئوية مقارنة بعام 2024.

بلغ إجمالي القروض 5312.85 مليار يوان، بزيادة قدرها 20.58%.

إن ارتفاع هامش صافي الفائدة، إلى جانب التوسع في حجم القروض، هما السببان الرئيسيان لزيادة صافي دخل الفوائد بشكل كبير.

وعند تفصيل ذلك بشكل أكبر، بلغ إجمالي قروض الشركات 4098.67 مليار يوان، بزيادة قدرها 30.95%، بينما بلغ إجمالي قروض التجزئة 967.02 مليار يوان، بانخفاض قدره 0.94% على أساس سنوي.

في عام 2025، بلغ متوسط معدل العائد على قروض الشركات في بنك تشونغتشينغ 4.52%، بانخفاض قدره 0.18 نقطة مئوية مقارنة بعام 2024. وبلغ متوسط معدل العائد على قروض التجزئة 4.02%، بانخفاض قدره 0.53 نقطة مئوية مقارنة بعام 2024.

في عام 2025، بلغ معدل القروض غير العاملة (NPL) في البنك 1.14%، بانخفاض قدره 0.11 نقطة مئوية على أساس سنوي، فيما بلغت نسبة تغطية المخصصات 245.58%، وهي قريبة جدًا من مستويات نهاية 2024 (245.08%).

في عام 2025، بلغ العائد على متوسط إجمالي الأصول في بنك تشونغتشينغ 0.65%، والعائد على حقوق الملكية (المعدل بمتوسط مرجّح) 9.5%.

الاعتماد على قروض شركات التمويل الحكومي (التمويل البلدي) · انفجار كبير في إجمالي الأصول

بحلول نهاية 2025، بلغ إجمالي أصول بنك تشونغتشينغ 1.03 تريليون يوان، بزيادة نمو مذهلة قدرها 20.67%.

ولا ينفصل النمو السريع في إجمالي الأصول عن التوسع في حجم القروض.

خلال السنوات الأخيرة، ركز بنك تشونغتشينغ على استراتيجية تطوير الغرب، وزاد من دعم الائتمان في مجالات مثل منطقة الاقتصاد ثنائية المدن في حوض تشنغ-يو (تشونغتشينغ-تشينغدو) وممر تشونغ-هو-لاند للبحر الغربي-الأرض (Western Land-Sea New Corridor) وبناء مركز مالي غربي، وغيرها. ويدعم بناء نحو 150 مشروعًا رئيسيًا في حلقة اقتصاد ثنائية المدن، ويبلغ رصيد التمويل الداعم لبناء ممر الغرب للأرض-البحر أكثر من 55 مليار يوان.

في عام 2025، بلغ إجمالي القروض في بنك تشونغتشينغ 5312.85 مليار يوان، بزيادة قدرها 20.58%.

وأكبر ما يشكل حصة من بين القروض هو قطاع التأجير وخدمات الأعمال المرتبطة بقروض شركات التمويل الحكومي (التمويل البلدي)، إذ بلغ إجمالي القروض 1437.63 مليار يوان، بزيادة قدرها 37.37%، وبنسبة 27.17% من إجمالي القروض. وفي قروض الشركات تحديدًا، بلغت هذه النسبة 35.08% على نحوٍ أعلى.

وتتصل ارتباطًا وثيقًا بقروض البنية التحتية، حيث بلغ إجمالي قروض قطاعات إدارة المياه والبيئة والمرافق العامة 1008.17 مليار يوان، بزيادة قدرها 27.85%، وبنسبة 19.05% من إجمالي القروض. وفي قروض الشركات، بلغت حصتها 24.6%.

تشكل هاتان الفئتان من القروض معًا 59.68% من إجمالي قروض الشركات، أي قرابة الستين بالمئة تقريبًا!

لكن، حتى قروض قطاع التأجير وخدمات الأعمال ذات معدل تعثر منخفض نسبيًا خلال هذه السنوات، فقد بدأت تُظهر أيضًا اتجاهًا نحو الارتفاع في التعثر. في عام 2025، بلغ مبلغ القروض غير العاملة في هذا النوع من القروض 453 مليون يوان، مقارنة بعام 2024 بزيادة قدرها 184.91%؛ كما ارتفع معدل القروض غير العاملة إلى 0.31%، بزيادة قدرها 0.16 نقطة مئوية مقارنة بعام 2024.

ومع خلفية توسع سريع نسبيًا في الحجم، تعرضت مؤشرات رأس مال بنك تشونغتشينغ لضغط. وحتى نهاية 2025، بلغت نسب كفاية رأس المال الأساسي من الشريحة الأولى، ورأس المال من الشريحة الأولى، ورأس المال الكلي لدى البنك 8.53% و9.62% و12.55% على التوالي، وهي أقل من نهاية العام السابق بمقدار 1.35 نقطة و1.58 نقطة و1.91 نقطة مئوية على الترتيب.

وأشار بنك تشونغتشينغ إلى أن السبب الرئيسي لتغير نسب كفاية رأس المال خلال فترة التقرير يتمثل في أن جميع الأعمال تطورت بشكل طبيعي، ما أدى إلى زيادة إجمالي الأصول المرجحة بالمخاطر داخل الميزانية وخارجها، وهو ما خفّض بدرجة معينة نسب كفاية رأس المال على مختلف المستويات.

تراجع كبير في الأرباح قبل الضريبة لأعمال التجزئة بنسبة 120.95%

وبالمقارنة مع قروض الشركات، ما زالت أعمال التجزئة في بنك تشونغتشينغ ضعيفة نسبيًا، بل وتتجه نحو الانكماش.

في عام 2025، بلغ إجمالي قروض التجزئة في بنك تشونغتشينغ 967.02 مليار يوان، بانخفاض قدره 0.94% على أساس سنوي، لتشكل 18.28% من إجمالي القروض، كما تراجعت بنحو 4 نقاط مئوية مقارنة بعام 2024.

في عام 2025، بلغ معدل القروض غير العاملة لقروض التجزئة لدى البنك 3.23%، بزيادة قدرها 0.52 نقطة مئوية مقارنة بعام 2024.

والأسوأ من ذلك أن دخل أعمال البنك الخاصة بالتجزئة في 2025 بلغ 3.176 مليار يوان، رغم أنه زاد بنسبة 5.76% على أساس سنوي، إلا أن الأرباح قبل الضريبة كانت في خسارة قدرها 92.789 مليون يوان. وفي المقابل، حققت في عام 2024 أرباحًا بلغت 4.44 مليار يوان.

وبتمديد نطاق الزمن، يمكن ملاحظة اتجاه نمو أعمال الشركات في بنك تشونغتشينغ بشكل أوضح. قبل عام 2021، كانت أعمال الشركات وأعمال التجزئة قادرتين على الحفاظ على توازن نسبي. لكن بعد عام 2021، انطلقت أعمال الشركات بسرعة فائقة، تاركة أعمال التجزئة بعيدة خلفها.

في عام 2025، بلغ صافي دخل الرسوم والعمولات في بنك تشونغتشينغ 598 مليون يوان، بانخفاض قدره 32.66% على أساس سنوي. ومن ذلك، بلغ دخل أعمال إدارة الثروات عبر الوكالة 344 مليون يوان، مع انخفاض بنسبة 49.29%. وبهذا الخصوص، ذكر بنك تشونغتشينغ أن السبب الرئيسي يعود إلى أن السنوات القليلة الماضية كانت ضمن دورة سوقية لأسعار فائدة منخفضة، ومع تأثير انخفاض عوائد الأصول الأساسية، تراجع دخل الرسوم الخاصة بإدارة الثروات.

اقتراح توزيع أرباح يقارب 16 مليار يوان

كما كشف بنك تشونغتشينغ في الوقت ذاته عن خطة توزيع أرباحه لعام 2025. ووفقًا للخطة، يعتزم بنك تشونغتشينغ توزيع أرباح نقدية على جميع المساهمين بمقدار 0.2918 يوان لكل سهم (شاملة الضريبة). وبالإضافة إلى توزيعات الأرباح النقدية لكل سهم والتي تم تنفيذها سابقًا في الربع الثالث بمقدار 0.1684 يوان لكل سهم (شاملة الضريبة)، فإن إجمالي توزيعات الأرباح النقدية لعام 2025 سيبلغ 15.99 مليار يوان، وهو ما يمثل 30% من صافي الربح المنسوب إلى المساهمين العاديين.