مراقبة السوق من قبل المؤسسات: الصراعات الجيوسياسية تؤثر فقط على مزاج المستثمرين في سوق الأسهم الصينية، نترقب قدوم التسهيلات الكمية من الاحتياطي الفيدرالي

اسأل الذكاء الاصطناعي: كيف يفتح التيسير الكمي لدى مجلس الاحتياطي الفيدرالي (QE) مساحة لسياسات خفض الدين المحلية في الصين؟

في الآونة الأخيرة، تأثرت معنويات السوق بشكل ملحوظ في أسهم A وأوراق هونغ كونغ بفعل المخاطر الجيوسياسية الخارجية. في ظل غموض صفقة “الركود التضخمي” في الخارج، انخفض مؤشر شنجزنغ إلى ما دون متوسطه لعدد 120 يومًا، وتراجعت أحجام تداول السوق بالكامل. وأصبحت تحركات أسعار النفط وسعر الدولار مؤشرات واضحة على المخاطر الجيوسياسية.

يعتقد تشانغ ييدونغ من شركة Haitong International أن “TACO” الحقيقي (Trump Always Chickens Out) قد يحدث بسرعة خلال أبريل وببطء خلال يونيو؛ والعلامة تكون انسحاب حاملة الطائرات الأمريكية أو التوصل إلى اتفاق لوقف إطلاق النار، وعندها يمكن أن تتحسن قابلية المستثمرين لتحمل المخاطر.

يُظهر محلل استراتيجيات لدى شركة سينغيي سيكيوريتيز تشانغ تشي ياو قدرًا أكبر من التحفظ؛ إذ يعتقد أن المخاطر التي يقلق منها السوق، مثل الحرب على الأرض والحصار في البحر الأحمر، ما زالت قائمة، لكن احتمالية تصاعد شدة النزاع أكثر ما تزال منخفضة، وقد يكون هناك تخفيض للتصنيف في الأجل المتوسط.

وفي المقابل، حلل تشاو ليو لونغ، محلل استراتيجيات لدى شركة سيكيوريتيز الغربية، من بُعد طويل الأجل قائلاً: إن الصراع الجيوسياسي الحالي يسبب اضطرابًا في مشاعر الأموال، لكن اتجاه ارتفاع قيمة الرنمينبي لن يتغير، كما أن الأساس لسيناريو “عودة رأس المال عبر الحدود” الذي يدعم سوق أسهم A الثوري لن يهتز. القلق المفرط بشأن أسهم A وأساسيات الصين ليس ضروريًا، وقد تكون علامة 4000 نقطة مجرد نقطة بداية لـ “السوق الصاعد الطويل” لأسهم A.

وأشار تشاو ليو لونغ كذلك إلى: دعونا ننتظر حتى يفتح التيسير الكمي لدى مجلس الاحتياطي الفيدرالي (QE) مساحة لسياسات خفض الدين المحلية؛ وعندها، مع الإصلاح السريع لميزانيات الأصول والالتزامات لدى السكان، يُتوقع أن تعود اقتصاد الصين إلى ازدهار الفترة 2019-2021، كما ستشهد أسهم A جولة جديدة من سوق صاعد لأسهم الأصول الأساسية.

الاستثمار المنخفض في الأصول الأساسية الصينية—مؤشر CSI 300 (沪深300): يجمع أسهم الشركات ذات الجودة العالية والنجوم “الأبيض الأزرق”، وأداءه الأساسي ثابت ومعدل توزيعات الأرباح مرتفع. فهو ليس فقط أداة لتخصيص “القاعدة الأساسية” للاحتفاظ طويل الأجل من قبل المؤسسات داخل وخارج الصين، بل هو أيضًا الخيار الأول لتقديم دعم “شبيه بالأساسيات الثابتة” للسيولة في ظل الظروف القصوى.

حتى الآن، يبلغ عدد منتجات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) التي تتبع مؤشر CSI 300 بشكل سلبي نحو 30 صندوقًا. ومن بينها، فإن صندوق 华夏 ETF لمؤشر CSI 300 (510330.SH) يتمتع بسيولة أفضل، كما أن رسوم إدارته هي الأقل في الفئة، عند 0.15% سنويًا. كما يمكن للمستثمرين في صناديق خارج البورصة الاستثمار عبر تدرّج الشراء عند مستويات منخفضة في صندوق 华夏 لربط CSI 300 ETF联接C (005658.OF)، مع الإعفاء من رسوم الاشتراك، وبعد تجاوز مدة الحيازة أكثر من 7 أيام يتم أيضًا الإعفاء من رسوم الاسترداد.

صدى الأخبار اليومية (每日经济新闻)