إدارة شركة الصين للتأمين على الحياة تشرح بالتفصيل إدارة تأمين السيارات الجديدة، وترد على جدول زمن خسارة غير السيارات｜تغطية مباشرة لاجتماع الأداء

في مؤتمر إعلان النتائج السنوية لعام 2025 الذي عُقد في 27 مارس، قال تشينغ شيانغ قانغ، رئيس مجلس إدارة شركة التأمين الصينية «بيتشينغ رين باو» (الصينية للتأمين على الأشخاص والممتلكات)، إن «فترة الخطة الخمسية الخامسة عشرة (الـ”15-5”)» ستشهد فترة ذهبية من النمو السريع المستمر لقطاع التأمين. وستركز شركة «بيتشينغ رين باو» (الصينية للتأمين على الأشخاص والممتلكات) بدرجة أكبر على أعمالها الأساسية مع تطوير متباين، وتفعيل دور خط التأمين على الممتلكات باعتباره «حجر الأساس» لشؤون الاستقرار، وتشكيل دور خط التأمين على الحياة والمنتجات الشخصية باعتباره «المحرك الجديد»، وتعزيز دور خط الاستثمار باعتباره «المحرّك»، وتفعيل دور خط التكنولوجيا باعتباره «المُسرّع»، وبناء نمط تطور متدرّج يتميز بوضوح أكبر في الأعمال الأساسية، وتحسين أكبر في التوزيع، وتوازن أفضل في الهيكل.

وعند استرجاع عام 2025، فإن نتائج السنة الأولى لتطبيق استراتيجية «بناء مستوى عالمي» لدى «بيتشينغ رين باو» لا بد أنها كانت بارزة بوضوح: بلغت نسبة الخسارة الإجمالية في تأمين الممتلكات 97.6%، وهو أفضل مستوى خلال السنوات الأخيرة؛ بلغت قيمة الأعمال الجديدة في تأمين الأشخاص 156 مليار يوان، كما بلغ إجمالي عائدات الاستثمار للمجموعة 923 مليار يوان، وكلاهما سجل رقمًا قياسيًا تاريخيًا؛ تجاوز إجمالي أصول المجموعة 2 تريليون يوان، وتجاوزت حقوق الملكية الصافية 400 مليار يوان، وتجاوز صافي الربح 600 مليار يوان.

وبفضل دعم الأداء الجيد، واصل سعر سهم «بيتشينغ رين باو» في عام 2025 الاتجاه الصاعد، محققًا مستوى قياسيًا جديدًا. فقد سجل سهم A لدى المجموعة أعلى سعر خلال نحو 6 سنوات، وسجل سهم H لدى المجموعة وشركة التأمين على الممتلكات الصينية (الصين للتأمين على الممتلكات) أعلى سعر منذ إدراجها.

تحسّن مرتقب في نسبة الخسارة لتأمين السيارات الجديدة بالطاقة

مع الارتفاع السريع في اختراق المركبات الجديدة بالطاقة، بلغت حصة عدد المركبات الجديدة بالطاقة المؤمن عليها في قطاع تأمين السيارات لعام 2025 ضمن القطاع 12.75%، ما يؤثر تأثيرًا بالغ الأهمية على ربحية تأمين السيارات.

قال تشانغ داو مينغ، عضو لجنة الحزب لدى «بيتشينغ رين باو» (China Life؟)/ومدير الحزب (الأمين العام) لدى شركة التأمين على الممتلكات التابعة لشركة «بيتشينغ رين باو» (PICC?؛ الشركة التي تتبع “بيتشينغ رين باو”): من منظور شامل، يواجه تأمين السيارات الجديدة بالطاقة ثلاث تحديات رئيسية: أولاً، ترتفع نسبة حدوث الحوادث لدى المركبات الجديدة بالطاقة، وبشكل كبير أعلى من نسبة حوادث مركبات الوقود؛ ثانيًا، لا تكفي قنوات الصيانة الممأسسة، ما يؤدي إلى ارتفاع تكلفة إصلاح المركبات نسبيًا؛ ثالثًا، كل من نسبة قضايا الإصابات الجسدية ومعايير التعويض تظهر اتجاهًا تصاعديًا، ما يرفع مبلغ التعويض المتوسط لكل قضية.

«كل هذا يجعل ضغط التعويض في تأمين السيارات الجديدة بالطاقة عند مستوى مرتفع. ومع ذلك، على الرغم من مواجهة تحديات، فإننا نعمل بنشاط على الاستفادة من مزايا في جوانب مثل البيانات والتسعير والقنوات والتكاليف، وقد تمكّنا بالفعل من بناء ميزة رائدة في مجال تأمين السيارات الجديدة بالطاقة». قال تشانغ داو مينغ.

وأشار إلى أنه ظهرت حاليًا بعض العوامل الإيجابية في جانب تأمين السيارات الجديدة بالطاقة. أولاً، وبسبب زيادة نسبة المركبات القديمة، وتحسّن عادات القيادة، والتقدم في تقنيات القيادة المساعدة، وغيرها من العوامل المتعددة، تظهر نسبة حدوث الحوادث لدى مركبات الطاقة الجديدة اتجاهًا هابطًا.

ثانيًا، بالنسبة للشاحنات التي تم تجهيزها بنظام الكبح التلقائي عند حالات الطوارئ (AEB)، فإن البيانات تُظهر أن مخاطر التعويض تكون أقل بنسبة 7% مقارنة بالشاحنات غير المجهزة، وهو ما يتجسد أساسًا في انخفاض مبلغ التعويض المتوسط لكل قضية. ووفقًا للمعايير الوطنية، يُتوقع أنه اعتبارًا من 1 يوليو 2026 ستُطلب بشكل إجباري المركبات الثقيلة العاملة الجديدة بتجهيز AEB؛ ومن 1 يناير 2028 ستُطلب بشكل إجباري المركبات الخفيفة الجديدة بتجهيز AEB، ما يُعد عاملًا داعمًا مهمًا لتحسين مخاطر التعويض للمركبات الجديدة بالطاقة.

ثالثًا، يجري التحضير لبناء نظام تصنيف مخاطر نماذج المركبات الجديدة بالطاقة في الصين، وبمجرد إصدار نظام التصنيف، سيؤدي ذلك حتمًا إلى دفع شركات السيارات إلى مزيد من الاهتمام وتحسين سلامة المركبات باستمرار، وكذلك تحسين الاقتصاد في صيانة المركبات، الأمر الذي سينتهي إلى خفض تكاليف صيانة المركبات، وبالتالي إفادة المستهلكين الواسعين لمركبات الطاقة الجديدة.

«ومن زاوية نسبة المصاريف، ستقوم الرقابة في عام 2026 بتعزيز أكبر لـ ‘توحيد الإبلاغ والدفع (报行合一)’، وتقوية ‘الآليات الثلاث’، وإصلاح السلوكيات غير النظامية، وتنظيم النظام في السوق، وستكون نسبة المصاريف مستقرة وتحسنيًا تدريجيًا». يرى تشانغ داو مينغ. وبشكل شامل، ستواصل نسبة الخسارة الإجمالية لتأمين السيارات الجديدة بالطاقة في عام 2026 التحسن أكثر، ومن المتوقع أن ترتفع مستويات الربحية أكثر.

من المتوقع أن يحقق التأمين غير المرتبط بالسيارات ربحًا في الاكتتاب

على مر السنين، تكبدت أعمال التأمين غير المرتبط بالسيارات خسائر لفترة طويلة، وبرزت مشكلات تضخم المنافسة في بعض المجالات. ولتعزيز التطور عالي الجودة لأعمال التأمين غير المرتبط بالسيارات، أصدرت الهيئة التنظيمية المالية العامة في أكتوبر 2025 «إشعارًا بشأن تعزيز الرقابة على أعمال التأمين غير المرتبط بالسيارات ذات الصلة»، وتم تطبيق ‘توحيد الإبلاغ والدفع (报行合一)’ في التأمين غير المرتبط بالسيارات على أرض الواقع.

«مع دفع تنفيذ مختلف إجراءات الرقابة إلى الأمام، من المتوقع أن تتعافى تدريجيًا قدرة القطاع على تحقيق أرباح في التأمين غير المرتبط بالسيارات، وأن يدخل مرحلة دورة الربحية». قال تشانغ داو مينغ. وأوضح أنه منذ تطبيق متطلبات الرقابة، بدأت شركة التأمين على الممتلكات التابعة لـ «بيتشينغ رين باو» تنفيذ إصدار وثائق التأمين غير المرتبط بالسيارات وفقًا لمبدأ «يُصدر حسب الرسوم (见费出单)» بشكل شامل اعتبارًا من 1 نوفمبر 2025؛ وتم في 1 ديسمبر 2025 إكمال ترقية منتجات التأمين على الممتلكات التجارية (企财险) وإيداع البنود والشروط؛ وفي 1 فبراير 2026 تم إكمال ترقية منتجات تأمين مسؤولية أرباب العمل وإيداع البنود والشروط؛ أما المنتجات الأخرى غير المرتبطة بالسيارات، فهي يجري العمل على تمحيصها وترقيتها بصورة شاملة وفق متطلبات الرقابة، وبخطوات منظمة ومتدرجة.

وأشار إلى أنه منذ تنفيذ إصدار وثائق التأمين غير المرتبط بالسيارات وفقًا لمبدأ «يُصدر حسب الرسوم»، كانت نتائج ضبط أقساط التأمين المستحقة على الشركة بارزة، وانخفضت بشكل كبير نسبة أقساط التأمين المستحقة في التأمين غير المرتبط بالسيارات. وبالنسبة لتأمين الممتلكات التجارية وتأمين مسؤولية أرباب العمل، اللذين بدآ أعمال المعالجة مبكرًا، فقد اتجهت مصاريف السوق إلى انخفاض سريع، ما أثر بشكل إيجابي في نتائج التشغيل. وفي الوقت الحالي، فإن المؤشرات ذات الصلة تتجه بشكل إيجابي على المدى القصير، لكن سيتم الاستمرار في متابعة وتقييم آثارها على المدى الطويل.

«تتواجد حاليًا أعمال المعالجة الشاملة للتأمين غير المرتبط بالسيارات في مرحلة بداية فقط؛ حيث تمر الجهات الرقابية، والجهات الفاعلة في القطاع، والعملاء بعملية التكيف والتحسين. لكن إن دفع التطور عالي الجودة لأعمال التأمين غير المرتبط بالسيارات عبر المعالجة الشاملة بات إجماعًا في القطاع، وقد بدأت بالفعل تتشكل بيئة سوقية جيدة وأجواء تنموية مناسبة». قال تشانغ داو مينغ. ومع التقدم التدريجي في المعالجة المعيارية الشاملة لجميع أنواع التأمين غير المرتبط بالسيارات، وتطبيق متطلبات الرقابة المختلفة بشكل كامل، ستظهر قدرة القطاع على تحقيق أرباح في التأمين غير المرتبط بالسيارات اتجاهًا إيجابيًا عمومًا.

يرى تشانغ داو مينغ أن نتائج المعالجة الشاملة للتأمين غير المرتبط بالسيارات لدى الشركة في عام 2026 ستظهر أولاً في نسب المصاريف الشاملة لمنتجات مثل التأمين على الممتلكات التجارية (企财险) وتأمين مسؤولية أرباب العمل (雇主险) وتأمين مسؤوليات السلامة في مجال العمل (安责险). ويُتوقع أن تنخفض النسبة الإجمالية للمصاريف لتلك المنتجات بمعدل يزيد عن نقطتين مئويتين مقارنة بسنة سابقة. وفي المرحلة اللاحقة، ستقوم شركة التأمين على الممتلكات التابعة لـ «بيتشينغ رين باو» بتنفيذ متطلبات الرقابة الخاصة بالمعالجة الشاملة بكل حزم، وتحسين هيكل الأعمال بشكل مستمر، وتعزيز قدرات اختيار المخاطر والتسعير الدقيق، والتقدم بثبات نحو تطوير عالي الجودة للتأمين غير المرتبط بالسيارات. وبالاستناد إلى أن عوامل التأثير الأخرى تبقى على نفس مستوى العام السابق، فإن نسبة الخسارة الإجمالية للتأمين غير المرتبط بالسيارات لدى الشركة ستنخفض، ومن المتوقع أن تحقق اكتتابًا مربحًا مقارنة بسنة سابقة.

التركيز المستمر على تخصيص أسهم توزيعات الأرباح عالية العائد (High Dividend) ذات القيمة المرتفعة

تتميز أموال شركات التأمين بفترة استحقاق طويلة وحجم كبير، وتوفر صندوقًا مهمًا لمصادر رأس المال الطويلة الصبر بفضل استراتيجيات استثمارية غنية وأدوات استثمار متعددة.

قال تشاي زي وي، نائب الرئيس في شركة «بيتشينغ رين باو»، إن عام 2026 سيلتزم فيه إطار المجموعة بمفهوم «استثمار طويل الأجل، واستثمار قائم على القيمة»، مع التركيز على المبادئ الأربع لـ «الاستقرار، والنمو، والتنويع، والابتكار»، والعمل على تحسين تخصيص الأصول أكثر، وبناء محفظة استثمارية طويلة الأجل ومتينة ومتوازنة.

ومن منظور استراتيجيات استثمار فئات الأصول الكبرى، فإن الاستثمار في أدوات الدخل الثابت يُعد نقطة ارتكاز مهمة لتحقيق مطابقة التزامات الأصول وحماية أنفسنا من مخاطر تقلبات أسعار الفائدة. وأشار تشاي زي وي إلى أن المجموعة في عام 2026 ستقوم، بناءً على خصائص أموال الالتزامات المختلفة في تأمين الممتلكات وتأمين الأشخاص، بإجراء تخصيص تفاضلي بين الحسابات (فروق الحسابات) والإدارة الدقيقة بشكل أفضل. وسيركز حساب تأمين الممتلكات على الحفاظ على ثبات مدة الأصول الأساسية؛ بينما سيعمل حساب تأمين الأشخاص على إدارة فجوة مدة أصول/التزامات التأمين بشكل جيد، مع الاستمرار في تخصيص سندات حكومية طويلة الأجل.

قال: «تُعد الاستثمارات في الأسهم ورقة الفوز الرئيسية من أجل الاستقرار وتعزيز أداء الاستثمار». وأوضح أنه سيواصل المضي بخطى ثابتة لتحقيق التقدم، مع متابعة تخصيص أسهم توزيعات الأرباح العالية العائد لدى OCI (ماذا يعني OCI: التغير في القيمة العادلة يُدرج في الدخل الشامل الآخر)، مع التركيز أيضًا على فرص النمو الكامنة ضمن خطة «15-5»، وتعزيز البحث عن القطاعات والصناعات الرئيسية، ووضع خطة معقولة لتخصيص أسهم TPL (الأصول المالية المقاسة بالقيمة العادلة ويُدرج تغيرها في الربح أو الخسارة في الفترة الحالية)، وبناء محفظة استثمار حقوق ملكية طويلة الأجل تتميز بثبات الأداء وقابلية المنافسة في السوق، وبكونها أكثر توازنًا.

وبالنسبة إلى عام 2026، قال تشاي زي وي إنه سيواصل تعميق العمل وتنفيذه عمليًا حول «الخمسة مقالات الكاملة في التمويل»، وذلك عبر محورين: «الأصول الجيدة» و«العملاء الجيدون»، مع زيادة مستمرة لقوة تطوير وتخصيص المنتجات البديلة المبتكرة مثل التوريق للأصول، والاستفادة من صناديق الأسهم الخاصة التي أنشأتها المجموعة وتخطط لإنشائها. وسيركز ذلك على المجالات المرتبطة باستراتيجيات الدولة الرئيسية وتطوير أعمال التأمين، مع اغتنام فرص الاستثمار الكامنة في بناء الصناعات الناشئة الاستراتيجية ونظام الصناعات الحديثة.

وعلى مدى السنوات الأخيرة، ومع هبوط مركز أسعار الفائدة، انخفض عائد سندات الخزانة الحكومية لأجل 10 سنوات من 2.84% في نهاية عام 2022 إلى 1.85% في نهاية عام 2025، وبانخفاض تراكمت خلال ثلاث سنوات بما يقارب 100 نقطة أساس (BP)، ما أدى إلى ضغوط كبيرة نسبيًا على استثمارات شركات التأمين، خاصة تخصيص الأصول التقليدية ذات الدخل الثابت.

وللتعامل مع آثار بيئة انخفاض أسعار الفائدة، قال تشاي زي وي إن شركة «بيتشينغ رين باو» تنطلق بشكل أساسي من الجوانب الثلاثة التالية: أولاً، تعزيز إدارة الاستثمار النشط في الدخل الثابت، وصقل المزايا إلى أبعد حد؛ ثانيًا، زيادة مساهمة الأسهم ذات عوائد توزيعات الأرباح المرتفعة في صافي عائد الاستثمار؛ ثالثًا، دفع التحول في الاستثمارات البديلة، وبناء «نقطة نمو» جديدة للحصول على عائدات مستقرة.

«خلال السنوات الثلاث المقبلة، سنواصل تحسين تخصيص الأصول، وذلك عبر الاستثمار المتقن والدقيق في أصول الدخل الثابت، وتحسين تخصيص الأصول ذات حقوق الملكية واستراتيجيات الاستثمار بشكل مستمر، والاستمرار في دفع تطوير الأعمال البديلة المبتكرة مثل التوريق للأصول والاستثمار في الأصول المادية، وذلك عبر عدة إجراءات معًا، للحفاظ على صافي عائد الاستثمار بشكل مستقر نسبيًا. وسنقدم مساهمة إيجابية لتحقيق مطابقة الأصول والالتزامات، ودعم النمو المطرد والمتين لأداء تشغيل المجموعة». قال تشاي زي وي.

كمّ هائل من المعلومات، وتفسير دقيق، متاح عبر تطبيق Sina Finance