تحذير عين الصقر: هامش الربح الإجمالي لمبيعات شركة الصين للأنظمة المعلوماتية يستمر في الانخفاض

معهد بحوث الشركات المدرجة لدى Sina Finance | تنبيه بصري لإيرادات الشركات (تقارير الأرباح)

في 31 مارس، أعلنت شركة 中科信息 إصدار تقريرها السنوي لعام 2025، وكانت آراء التدقيق «رأي تدقيق معياري دون تحفظ».

يظهر التقرير أنه خلال عام 2025 بأكمله، بلغ إجمالي إيرادات الشركة 638 مليون يوان، بزيادة قدرها 25.9%؛ بلغ صافي الربح العائد إلى المساهمين 14.31 مليون يوان، بزيادة قدرها 49.43%؛ بلغ صافي الربح بعد خصم غير المتكرر العائد إلى المساهمين 10.51 مليون يوان، بزيادة قدرها 304.52%؛ وبلغ ربح السهم الأساسي 0.0483 يوان/سهم.

منذ إدراجها في يوليو 2017، قامت الشركة بتوزيعات أرباح نقدية 8 مرات، بإجمالي توزيعات أرباح نقدية مُنفَّذة قدرها 81.39 مليون يوان. وفقًا للإعلان، تعتزم الشركة توزيع أرباح نقدية على جميع المساهمين بمعدل 0.6 يوان لكل 10 أسهم (شامل الضريبة).

يقوم نظام تنبيه بصري لتقارير أرباح الشركات المدرجة بتحليل كمي ذكي لتقرير 中科信息 السنوي لعام 2025 من خلال أربعة أبعاد رئيسية: جودة الأداء، القدرة على تحقيق الأرباح، ضغوط وتأكد تدفق الأموال، وكفاءة التشغيل.

أولاً، مستوى جودة الأداء

خلال فترة التقرير، بلغت إيرادات الشركة 638 مليون يوان، بزيادة قدرها 25.9%؛ بلغ صافي الربح 14.361 مليون يوان، بزيادة قدرها 99.38%؛ وبلغ التدفق النقدي الصافي من الأنشطة التشغيلية 47.56 مليون يوان، بانخفاض قدره 2.22% مقارنةً بالفترة نفسها من العام السابق.

من زاوية الأداء الإجمالي، يلزم التركيز على ما يلي:

• صافي الربح يتسم بتقلبات واضحة. في التقارير السنوية للثلاث فترات الأخيرة، كان صافي الربح على التوالي 0.4 مليار يوان، و7.203 مليون يوان، و0.1 مليار يوان، وكانت التغيرات على أساس سنوي -18.87% و-82.04% و99.38% على التوالي، ما يدل على تقلب صافي الربح.

وبالاقتران مع جودة الأصول التشغيلية، يلزم التركيز على ما يلي:

• نمو المخزون أعلى من نمو تكلفة المبيعات. خلال فترة التقرير، زاد المخزون من بداية الفترة بنسبة 96.06%، بينما زادت تكلفة المبيعات بنسبة 29.66% على أساس سنوي، أي أن نمو المخزون يفوق نمو تكلفة المبيعات.

• نمو المخزون أعلى من نمو إيرادات المبيعات. خلال فترة التقرير، زاد المخزون من بداية الفترة بنسبة 96.06%، بينما زادت إيرادات المبيعات بنسبة 25.9% على أساس سنوي، أي أن نمو المخزون يفوق نمو إيرادات المبيعات.

وبالاقتران مع جودة التدفقات النقدية، يلزم التركيز على ما يلي:

• انفصال بين تغير إيرادات المبيعات والتغير في التدفق النقدي الصافي من الأنشطة التشغيلية. خلال فترة التقرير، زادت إيرادات المبيعات بنسبة 25.9% على أساس سنوي، بينما انخفض التدفق النقدي الصافي من الأنشطة التشغيلية بنسبة 2.22% على أساس سنوي، أي أن إيرادات المبيعات والتدفق النقدي الصافي من الأنشطة التشغيلية يتحركان بشكل منفصل.

• التدفق النقدي الصافي من الأنشطة التشغيلية يتراجع باستمرار. في التقارير السنوية للثلاث فترات الأخيرة، بلغ التدفق النقدي الصافي من الأنشطة التشغيلية على التوالي 0.5 مليار يوان، و0.5 مليار يوان، و0.5 مليار يوان، مع استمرار الانخفاض.

ثانياً، مستوى القدرة على تحقيق الأرباح

خلال فترة التقرير، بلغ هامش الربح الإجمالي 18.25%، بانخفاض قدره 11.52% مقارنةً بالعام السابق؛ بلغ هامش صافي الربح 2.25%، بزيادة قدرها 58.37% مقارنةً بالعام السابق؛ بلغ عائد حقوق الملكية (المرجح) 1.67%، بزيادة قدرها 50.45% مقارنةً بالعام السابق.

وبالاقتران مع جانب التشغيل للشركة لتحقيق العائد، يلزم التركيز على ما يلي:

• هامش الربح الإجمالي من المبيعات ينخفض باستمرار. في التقارير السنوية للثلاث فترات الأخيرة، كانت هوامش الربح الإجمالي من المبيعات على التوالي 23.38% و20.62% و18.25%، مع استمرار اتجاه الانخفاض.

• انخفاض هامش الربح الإجمالي من المبيعات، مع نمو هامش صافي الربح من المبيعات. خلال فترة التقرير، انخفض هامش الربح الإجمالي من المبيعات من 20.62% في نفس الفترة من العام السابق إلى 18.25%، بينما ارتفع هامش صافي الربح من المبيعات من 1.42% في نفس الفترة من العام السابق إلى 2.25%.

وبالاقتران مع جانب الأصول لدى الشركة لتحقيق العائد، يلزم التركيز على ما يلي:

• متوسط عائد حقوق الملكية لآخر ثلاث سنوات أقل من 7%. خلال فترة التقرير، بلغ عائد حقوق الملكية بمتوسط مرجح 1.67%، ويبلغ متوسط عائد حقوق الملكية بمتوسط مرجح خلال السنوات المحاسبية الثلاث الأخيرة أقل من 7%.

• عائد رأس المال المستثمر أقل من 7%. خلال فترة التقرير، بلغ عائد رأس المال المستثمر لدى الشركة 1.69%، وكان المتوسط خلال فترات التقارير الثلاث أقل من 7%.

ومن جانب الأرباح/الخسائر غير الاعتيادية، يلزم التركيز على ما يلي:

• نسبة الأرباح غير الاعتيادية مرتفعة نسبيًا. خلال فترة التقرير، بلغت نسبة الأرباح غير الاعتيادية/صافي الربح 77.6%.（ملاحظة: الأرباح غير الاعتيادية = صافي أرباح الاستثمار + صافي مكاسب/خسائر التغير في القيمة العادلة + دخل من إيرادات أخرى + خسائر التصرف في الأصول غير المتداولة）。

ومن جانب ما إذا كانت هناك مخاطر انخفاض قيمة، يلزم التركيز على ما يلي:

• معدل التغير في خسائر انخفاض قيمة الأصول يتجاوز 30%. خلال فترة التقرير، بلغت خسائر انخفاض قيمة الأصول -960.4 مليون يوان، بانخفاض قدره 212.91% على أساس سنوي.

| البند | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | خسائر انخفاض قيمة الأصول（يوان） | -430.62万 | -306.92万 | -960.37万 |

ثالثاً، مستوى ضغوط التدفق المالي والسلامة

خلال فترة التقرير، بلغ معامل الأصول والخصوم لدى الشركة 38.27%، بزيادة قدرها 37.07% مقارنةً بالعام السابق؛ بلغت نسبة السيولة المتداولة 2.21، ونسبة السيولة السريعة 1.87؛ بلغ إجمالي الدين 660.86 ألف يوان، منها ديون قصيرة الأجل 660.86 ألف يوان، ونسبة ديون قصيرة الأجل إلى إجمالي الدين 100%.

ومن زاوية إدارة التدفق النقدي، يلزم التركيز على ما يلي:

• نسبة دخل الفوائد/النقد وما في حكمه أقل من 1.5%. خلال فترة التقرير، بلغ النقد وما في حكمه 4.7 مليار يوان، وبلغت ديون قصيرة الأجل 464.9 ألف يوان، وبلغ متوسط نسبة دخل الفوائد/النقد وما في حكمه 0.59%، وهو أقل من 1.5%.

• تغير الحسابات/المدفوعات المقدمة كبير نسبيًا. خلال فترة التقرير، بلغت المدفوعات المقدمة 0.7 مليار يوان، وكانت نسبة التغير مقارنةً ببداية الفترة 77.9%.

• نسبة المدفوعات المقدمة/الأصول المتداولة تشهد نموًا مستمرًا. في التقارير السنوية للثلاث فترات الأخيرة، كانت نسبة المدفوعات المقدمة/الأصول المتداولة 3.58% و3.9% و5.82% على التوالي، مع استمرار الارتفاع.

• معدل نمو المدفوعات المقدمة أعلى من معدل نمو تكلفة المبيعات. خلال فترة التقرير، زادت المدفوعات المقدمة مقارنةً ببداية الفترة بنسبة 77.9%، بينما زادت تكلفة المبيعات بنسبة 29.66% على أساس سنوي، أي أن معدل نمو المدفوعات المقدمة يفوق معدل نمو تكلفة المبيعات.

| البند | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | معدل نمو المدفوعات المقدمة مقارنةً ببداية الفترة | -31.51% | 1.4% | 77.9% | | معدل نمو تكلفة المبيعات | 13.19% | -11.44% | 29.66% |

رابعاً، مستوى كفاءة التشغيل

خلال فترة التقرير، بلغ معدل دوران الذمم/الحسابات المدينة 3.18، بزيادة قدرها 36.64%؛ وبلغ معدل دوران المخزون 3.85، بزيادة قدرها 19.93%؛ وبلغ معدل دوران إجمالي الأصول 0.49، بزيادة قدرها 19.61%.

اضغط على تنبيه بصري لإيرادات 中科信息 لعرض أحدث تفاصيل التنبيه ومعاينة التقارير المالية بشكل مرئي.

نبذة عن تنبيه بصري لإيرادات الشركات المدرجة لدى Sina Finance: تنبيه بصري لإيرادات الشركات المدرجة هو نظام متخصص للتحليل الاحترافي والتقني للتقارير المالية الذكية للشركات المدرجة. يقوم نظام التنبيه البصري بتجميع خبراء ماليين موثوقين مثل مكاتب المحاسبة المدرجة وشركات مدرجة وغيرها، ويتابع ويُحلّل أحدث تقارير الشركات المدرجة من خلال عدة أبعاد مثل نمو أداء الشركة وجودة الأرباح وضغوط/سلامة تدفق الأموال وكفاءة التشغيل، ويقوم بإبراز نقاط المخاطر المالية المحتملة بصيغة رسوم توضيحية ونصوص. ويوفر هذا حلولًا تقنية للتعرّف على مخاطر التقارير المالية للشركات المدرجة والتنبيه لها بشكل احترافي وفعّال وسهل، للمؤسسات المالية، والشركات المدرجة، والجهات التنظيمية، وغيرها.

بوابة تنبيه بصري: تطبيق Sina Finance APP-القوائم-مركز البيانات-تنبيه بصري أو تطبيق Sina Finance APP-صفحة تداول الأسهم-المالية-تنبيه بصري

إفادة: السوق ينطوي على مخاطر، والاستثمار يتطلب الحذر. يتم نشر هذه المقالة تلقائيًا استنادًا إلى قواعد بيانات طرف ثالث، ولا تمثل وجهات نظر Sina Finance. كما أن أي معلومات تظهر في هذه المقالة تُقدَّم فقط كمرجع ولا تشكّل نصيحة استثمارية شخصية. في حال وجود اختلافات، يُرجى الرجوع إلى الإعلان الفعلي. إذا كانت لديك أسئلة، يرجى التواصل عبر biz@staff.sina.com.cn.

كمّ هائل من المعلومات وتفسير دقيق—كل ذلك في تطبيق Sina Finance

المسؤول: Xiaolang Express