دخل غير الفوائد يدعم الاستقرار، والفارق الصافي للفوائد يستقر، وأداء الستة بنوك الكبرى لعام 2025 يظهر مرونته

وو يانغ
وكالة الصين للأوراق المالية

في الآونة الأخيرة، قامت البنوك الستة المملوكة للدولة تباعًا بتسليم نموذج أداء سنوي لعام 2025 يتميز بالثبات والتقدم وتحقيق تحسّن مزدوج في الجودة والكفاءة: حققت إيرادات التشغيل ونصيب صافي الربح العائد للمساهمين نمواً إيجابياً على جميع الجبهات، وأصبحت إيرادات غير الفوائد محركاً مهماً للنمو؛ وانكمش هامش صافي الفائدة إلى حد ما، مع تكامل الجهود بين طرفي الإقراض والودائع لتحقيق استقرار الأسعار والتحكم في التكاليف؛ وظلت جودة الأصول مستقرة، ومع اقتران ذلك بنسبة مرتفعة من التوزيعات النقدية، تم تدعيم أساس متين للتطور عالي الجودة أثناء خدمة الاقتصاد الحقيقي. وفي مؤتمر إعلان النتائج، ردت الإدارة في البنوك الستة على اهتمامات السوق مثل اتجاه هامش صافي الفائدة وتخطيط التوزيعات، مبرزة إشارات إيجابية.

إيرادات غير الفوائد ترفع راية النمو

بشكل عام، واصلت البنوك الستة اتساع حجم أصولها، مع وضوح تأثير التجمع في القمة. وبنهاية عام 2025، تجاوز إجمالي أصول بنك الصناعة والتجارة 53 تريليون يوان، وتجاوز بنك الإنشاءات وبنك الزراعة 45 تريليون يوان و48 تريليون يوان على التوالي، وتجاوز بنك الصين 38 تريليون يوان، كما وصل بنك بريدي وتوفير البريد الصيني وبنك النقل أيضاً إلى 18.68 تريليون يوان و15.55 تريليون يوان على التوالي.

وعلى مستوى الربحية، حققت البنوك الستة جميعها نمواً مزدوجاً في الإيرادات وصافي الربح العائد للمساهمين. أحرز بنك الصناعة والتجارة المرتبة الأولى في القطاع، بإيرادات قدرها 8382.70 مليار يوان وصافي أرباح عائد للمساهمين قدره 3685.62 مليار يوان؛ وبلغ صافي أرباح عائد للمساهمين لدى بنك الزراعة 2910.41 مليار يوان بزيادة سنوية قدرها 3.18%، متصدراً نموه بين أقرانه؛ أما بنك الإنشاءات وبنك الصين وبنك النقل وبنك بريدي وتوفير البريد الصيني، فبلغ صافي أرباح عائد للمساهمين لديهم نمواً سنوياً قدره 0.99% و2.18% و2.18% و1.07% على التوالي، لتبلغ إجمالي صافي أرباح عائد للمساهمين لدى البنوك الستة أكثر من 1.42 تريليون يوان.

ومن خلال تفكيك مكونات إيرادات التشغيل، يتضح أنه في ظل بيئة أسعار فائدة منخفضة، يتعرض صافي دخل الفوائد لضغط واسع؛ وتصبح إيرادات غير الفوائد عماداً أساسياً لنمو الأداء.

في عام 2025، بلغ دخل غير الفوائد لدى بنك الصناعة والتجارة 2031.44 مليار يوان، بزيادة قدرها 10.2%؛ وارتفعت صافي إيرادات الرسوم والعمولات لدى بنك بريدي وتوفير البريد الصيني بنسبة 16.15% على أساس سنوي، بينما نمت إيرادات غير الفوائد الصافية الأخرى بنسبة 19.73%؛ وبلغت حصة دخل غير الفوائد لدى بنك الصين 33.06%، حيث برزت مساهمات إدارة الثروات والتسويات والتصفية وتداولات أسواق المال؛ وبلغت إيرادات غير الفوائد لدى بنك النقل نمواً بنسبة 2.22% على أساس سنوي.

حقق بنك الزراعة إيرادات رسوم وعمولات صافية بلغت 880.85 مليار يوان، بزيادة قدرها 16.6%، من بينها نمو أعمال الوكالة بنسبة 87.8%. وفسرت الجهة ذلك بأنه يرجع أساساً إلى دفع التحول في أعمال إدارة الثروات بعمق، ما أدى إلى زيادة إيرادات المنتجات المالية وصناديق الاستثمار المباعة بالوكالة.

**　انخفاض هامش صافي الفائدة تقلص اتساعه إلى حد ما**

تأثراً بخفض LPR وتذبذب أسعار الفائدة في مستوى منخفض بالسوق، انكمش هامش صافي الفائدة لدى البنوك الستة بشكل عام في عام 2025. يتصدر بنك بريدي وتوفير البريد الصيني بين البنوك الستة من حيث هامش صافي الفائدة، عند 1.66%، مع اتجاه للانخفاض على أساس سنوي. بلغ هامش صافي الفائدة لدى بنك الصناعة والتجارة 1.28%، بانخفاض قدره 14 نقطة أساس على أساس سنوي؛ وبنك الزراعة 1.28%، بانخفاض قدره 14 نقطة أساس؛ وبنك الصين 1.26%، بانخفاض قدره 14 نقطة أساس؛ وبنك الإنشاءات 1.34%، مع تضييق نطاق الانخفاض سنوياً بمقدار نقطتين أساسيتين؛ وبنك النقل 1.20%، بانخفاض قدره 7 نقاط أساس.

تجدر الإشارة إلى أن اتساع انخفاض هوامش الفائدة لدى كل بنك يظهر اتجاهاً يتمثل في تضاؤل الانخفاض عبر كل ربع سنة واستقراراً تدريجياً على الهامش. وبالنسبة لاتجاه هامش الفائدة، أطلقت إدارات البنوك إشارات إيجابية في مؤتمر إعلان النتائج.

اعتبر نائب رئيس بنك الصناعة والتجارة ياو مينغدي أن هامش الفائدة من المرجح أن يظهر في عام 2026 مساراً على شكل “L”، وإذ لم يؤخذ في الحسبان إجراء تعديلات إضافية كبيرة على أسعار الفائدة، يُتوقع أن يعود صافي دخل الفوائد هذا العام إلى النمو الإيجابي على أساس سنوي. ورأت إدارة بنك الإنشاءات أنه من خلال تحسين هيكل الأصول والخصوم، لديها الثقة في الحفاظ على ميزة الريادة في هامش صافي الفائدة مقارنة بنظرائه من البنوك القابلة للمقارنة.

على جانب الأصول، واصلت البنوك الستة تحسين هيكل الإقراض ودعم الاقتصاد الحقيقي بشكل أكبر. فعلى سبيل المثال، وبنهاية عام 2025، تجاوز الرصيد القائم لقروض بنك الصناعة والتجارة للقطاع الصناعي التحويلي 5 تريليونات يوان؛ وتجاوز رصيد قروض بنك الإنشاءات للتكنولوجيا 5 تريليونات يوان، بزيادة قدرها 18.91% مقارنة بنهاية العام السابق؛ وقدّم بنك الصين دعماً لقروض تكنولوجيا بقيمة 4.82 تريليون يوان لـ 17.18 مليون شركة.

وعلى جانب الخصوم، كانت نتائج إدارة تكلفة الودائع واضحة. فعلى سبيل المثال، حافظ هامش صافي الفائدة لدى بنك بريدي وتوفير البريد الصيني على مستوى أفضل من المتوسط في القطاع عند 1.66%. وقال رئيس البنك لو يي: “مصادر ودائعنا مستقرة نسبياً، ومعدل فوائد الودائع منخفض جداً بين البنوك المدرجة، ما يمنحنا ميزة تكلفة جيدة.”

وبالنسبة لمشكلة تركّز الاستحقاقات للودائع لأجل التي كانت تهم السوق، قال نائب رئيس بنك الصين يانغ جون: إنه بدءاً من النصف الثاني من عام 2025، زاد حجم الودائع لأجل التي تحين استحقاقاتها، لكن ما يزال معظمها محتفظاً به بصيغة ودائع، ومن المتوقع أن تكون الآثار ذات الصلة محدودة هذا العام. وقدّم نائب رئيس بنك الإنشاءات تانغ شوال شرحاً بأن وتيرة تطور ودائع الادخار في السنوات الأخيرة كانت سريعة نسبياً، كما زاد حجم الودائع لأجل التي تحين استحقاقاتها بالتزامن، وكانت عملية استيعاب الأموال عند الاستحقاق ككل جيدة.

توزيعات عالية النسبة لإعادة المردود على المساهمين

في الوقت الذي زادت فيه البنوك الستة من وتيرة ضخ الائتمان، حافظت جودة أصولها على الاستقرار.

وبنهاية عام 2025، كانت نسب القروض غير العاملة لدى البنوك الستة جميعها أقل من نهاية العام السابق. بلغت نسبة القروض غير العاملة لدى بنك الصناعة والتجارة 1.31%، ولدى بنك الزراعة 1.27%، ولدى بنك الصين 1.23%، ولدى بنك الإنشاءات 1.31%، ولدى بنك بريدي وتوفير البريد الصيني 0.95%. وبالنسبة لمؤشر تغطية المخصصات، احتل بنك الزراعة المركز الأول بين البنوك الستة بنسبة 292.55%، في حين كانت نسب بنك الإنشاءات وبنك بريدي وتوفير البريد الصيني 233.15% و227.94% على التوالي، ما يشير إلى كفاية قدرة التعويض عن المخاطر.

لا تزال المخاطر في مجال التجزئة محور اهتمام. قال نائب رئيس بنك الإنشاءات لي جيان جيانغ إن الارتفاع في نسبة القروض غير العاملة الخاصة بالشريحة الشخصية انكمش على أساس سنوي، ومن منظور اتجاه التشغيل الحالي، ستظل إدارة مخاطر مجال التجزئة نقطة عمل رئيسية. وقال نائب رئيس بنك بريدي وتوفير البريد الصيني شو شومينغ إن قطاع التجزئة في ذلك البنك حقق نمواً إيجابياً في ظل ضغوط شديدة جداً، محافظاً على موقعه باعتباره “حجر الأساس” للاستقرار.

ومن ناحية عوائد المساهمين، واصلت البنوك الستة تقليد التوزيع بنسبة مرتفعة. من المتوقع أن يحقق بنك الصناعة والتجارة توزيعات نقدية سنوية عن عام 2025 بقيمة 1106 مليارات يوان، مع الحفاظ على معدل توزيعات يتجاوز 30%؛ كما ظلت نسب التوزيع لباقي البنوك الكبرى عند مستويات مرتفعة تقارب 30% أيضاً.

كشف رئيس بنك النقل تشانغ باوجيانغ أن الفترة خلال “الخطة الخمسية الرابعة عشرة” شهدت قيام البنك بتوزيع أرباح نقدية تراكمية على جميع المساهمين بقيمة 1239 مليار يوان، وظل معدل التوزيع محافظاً على نسبة تتجاوز 30% لعدة سنوات متتالية.

(المحرر: تشيان شياوروي)

الكلمات المفتاحية：