وداعًا للنمو "البدائي"، صناعة القروض عبر الإنترنت بقيمة 5 تريليون تيوان تواجه أقوى تنظيم في التاريخ

اسأل الذكاء الاصطناعي · كيف يمكن للّائحة الجديدة لقروض الإنترنت أن تقضي على ظاهرة الرسوم المفصّلة وحماية المستهلكين؟

شهد قطاع قروض الإنترنت في بلدي تحولًا حادًا في السنوات الأخيرة؛ حيث انتقل من النمو الفوضوي إلى عمليات تدقيق وتنظيم شامل. وحتى عام 2025، بلغ حجم هذا القطاع نحو 5 تريليونات يوان، إلا أنه مع مطلع 2026، أصدرت مؤخرًا الهيئة التنظيمية للمالية منغ/تنظيم الإشراف على الصناعة المالية في الصين مع البنك الشعبي الصيني لائحة 《تنظيم الإفصاح عن التكلفة الإجمالية للتمويل في أعمال القروض الشخصية》، وتضع من خلال جوانب مثل تنظيم التشغيل وغيرها أحكامًا واضحة، ما يعني أن هذا القطاع يدخل فترة “أقوى رقابة في التاريخ”.

يرى خبراء في القطاع بشكل عام أن إصدار هذه اللائحة الجديدة خطوة محورية نحو جعل رقابة التمويل عبر الإنترنت أكثر انتظامًا وقانونية. فهي لا تستهدف خنق الابتكار، بل من خلال وضع قواعد وخطوط حدود واضحة، تهدف إلى دفع القطاع من “النمو الفوضوي” في الماضي إلى “تطور منظم”.

اضطرابات قطاع قروض الإنترنت لا تقتصر على جانب واحد

في السنوات الأخيرة، ومع انتشار تقنيات الإنترنت وتعميق الابتكار المالي، شهد قطاع الإقراض عبر الشبكة في الصين نموًا انفجاريًا.

وفقًا لإحصاءات غير كاملة، حتى نهاية العام الماضي، تجاوز حجم سوق القروض الصغيرة عبر الإنترنت في الصين 5 تريليونات يوان صيني، وقدّم خدمات لملايين الأفراد المستهلكين ولأصحاب المشاريع الصغيرة والمتناهية الصغر. وقد أدّى دورًا إيجابيًا في سد فراغ الخدمات المالية التقليدية وتعزيز الاستهلاك ودعم اقتصاد المشاريع الصغيرة.

ومع ذلك، في الوقت الذي يتسارع فيه التطور، ظهرت أيضًا مشكلات متعددة، مثل عدم انتظام تشغيل بعض المؤسسات، والإفراط في الاقتراض، والتحصيل بالعنف، وانتهاك خصوصية المستخدمين، ومعدلات فائدة مرتفعة بشكل غير طبيعي، وتسرّب الأموال بشكل مخالف إلى مجالات محظورة، وغيرها؛ إذ إن هذه الأمور تخفي مخاطر مالية واجتماعية كبيرة.

يُظهر تقرير 《إحاطة حول شكاوى المستهلكين المالية لعام 2025》 الصادر عن الهيئة التنظيمية للإشراف المالي في الصين أن عدد الشكاوى المتعلقة بقروض الإنترنت على مستوى البلاد بلغ 1.236 مليون قضية في عام 2025. وتُشكّل شكاوى التحصيل من خلال أرقام خاصة نسبة 68.7%، بينما بلغت نسبة شكاوى الفوائد المرتفعة و“فائدة رأس المال” 21.3%، لتصبح أكبر مشكلتين واضحتين في هذا المجال.

ووفقًا لمجلة China News Weekly، فإن العديد من المنتجات المرتبطة بقروض الإنترنت لديها نظام احتساب الفائدة معقّد، ما يجعل المستخدمين العاديين يجدون صعوبة في حساب التكلفة بدقة عند الاقتراض، وغالبًا ما يكتشفون الحالات غير الطبيعية فقط أثناء عملية السداد. على سبيل المثال، لدى بعض مؤسسات القروض الإعلان عن فائدة شهرية قدرها 0.8% فقط، لكنها لا تذكر أنه بالإضافة إلى تلك الفائدة، سيتعين على المقترض دفع رسوم ما يسمى “رسوم الخدمة عبر القنوات” بنسبة 2%—5%، ورسوم ضمان قدرها 0.3%، وحتى رسوم تأمين على الحساب يتم فرضها بشكل إلزامي وربطها.

صرّح أحد العاملين في قطاع تقديم القروض المساعدة لمجلة China News Weekly بأن “رسوم تعزيز الائتمان ورسوم الضمان” في الماضي كانت غالبًا تُحصّل بشكل منفصل من قبل مؤسسات شريكة، ولا تُحسب ضمن الفائدة المعروضة علنًا. إن “أسلوب الرسوم المفصّلة” في قروض الإنترنت هذا كان لسنوات طويلة يُعد من الطرق الأكثر خفاءً للتحصيل داخل الصناعة.

تدّعي منصة 黑猫 وجود شكاوى تفيد بأن المستخدم اقترض 50000 يوان و19800 يوان على التوالي من منصتين، وعند السداد على 12 دفعة اكتشف أن المنصة، دون إخطار مسبق، كانت تقوم بتحصيل مبالغ مرتفعة تحت مسمى “رسوم خدمات ذات قيمة مضافة” (في حالة قرض 50000 يوان تم تحصيل مبلغ إضافي قدره 11250 يوان، وفي حالة قرض 19800 يوان تم تحصيل مبلغ إضافي قدره 4455 يوان). إذا كانت تفاصيل الشكوى صحيحة، ففي ظل التحصيل المرتبط بالرسوم، تتجاوز التكلفة السنوية المكافئة (بناءً على مجمل العائد) لهاتين المعاملتين 40%.

على مدى فترة طويلة، استخدمت بعض منصات قروض الإنترنت نقاط ضعف تتمثل في ضعف المعرفة المالية لدى المستهلكين وعدم وضوح إدراكهم لبنية الفوائد والرسوم. وقد قامت بتفكيك التكلفة الإجمالية للتمويل إلى عدة بنود مثل الفائدة ورسوم الضمان ورسوم الخدمة، متعمدة تجنب معيار “معدل الفائدة السنوي” الموحد، ما يجعل المستهلكين غير قادرين على الحكم بدقة على التكلفة الحقيقية للقرض. بل والأكثر من ذلك، من خلال أسماء مثل “رسوم العضوية” و“رسوم تسريع المراجعة” تتحايل هذه الممارسات على تجاوز حد الفائدة بشكل غير مباشر، حيث يتم إخفاء الرسوم المخالفة داخل بنية منتجات معقّدة.

لائحة جديدة تحدد بوضوح “الخطوط الحمراء”

تغطي هذه 《الطريقة》 الصادرة مؤخرًا أبعادًا متعددة مثل شروط دخول السوق، ونطاق الأعمال، وقواعد التشغيل، وحماية المستهلكين، والإشراف والرقابة؛ حيث تضع “طوقًا” على شركات القروض الصغيرة عبر الشبكة.

ومن بين أكثر الجوانب لفتًا للانتباه هو رفع عتبة الدخول بشكل كبير. تشترط 《الطريقة》 أن يكون رأس مال الشركة المكلّف بتشغيل أعمال القروض الصغيرة عبر الشبكة لا يقل عن 10 مليارات يوان صيني، وأن يكون رأس مال نقدي يتم سداده مرة واحدة. أما إذا كانت الشركة تدير أعمال القروض الصغيرة عبر الشبكة عبر نطاقات إدارية على مستوى المقاطعات، فيجب ألا يقل رأس المال المسجل عن 50 مليار يوان صيني. وستدفع هذه القاعدة عددًا كبيرًا من المنصات الصغيرة ذات القوة الرأسمالية الضعيفة إلى الخروج من السوق أو إلى الاندماج والتجميع، ومن المتوقع أن يتحسن تركيز الصناعة بشكل ملحوظ.

وفي جانب تنظيم الأعمال، تحدد 《الطريقة》 “خطوطًا حمراء” واضحة. على سبيل المثال، تنص على وجوب اتباع مبدأ أن تكون القروض الصغيرة متجهة إلى مبالغ صغيرة ومنتشرة. وبالنسبة لرصيد القروض الصغيرة عبر الشبكة لكل مقترض طبيعي على حدة، لا يجوز في الأساس أن يتجاوز 300000 يوان صيني، أو ثلث متوسط الدخل السنوي خلال آخر ثلاث سنوات للمقترض، ويُعتبر الحد الأعلى هو الأقل من هذين المعيارين.

أما الحد الأعلى لرصيد القروض لكل مقترض من الأشخاص الاعتباريين أو غيرهم من التنظيمات أو الأطراف المرتبطة بهم فلا يجوز أن يتجاوز 1000000 يوان صيني. وفي الوقت نفسه، يتم تقييد استخدام القروض بشكل صارم، مع توضيح أنه لا يجوز استخدامها لشراء منزل، أو لسداد قروض الرهن العقاري الخاصة بالمسكن، وكذلك للاستثمار في الأسهم والسندات والعقود الآجلة والمشتقات المالية ومنتجات إدارة الأصول وغيرها.

وبخصوص أسعار الفائدة على القروض، والتي تُعد من أكثر الجوانب اهتمامًا، تشدد 《الطريقة》 على أنه يجب على شركات القروض الصغيرة عبر الشبكة عرض معدل الفائدة السنوي للمقترض بطريقة واضحة، مع توضيح مكونات تكلفة القرض. يجب أن تلتزم أسعار الفائدة بشكل صارم بالحد الأعلى القضائي المنصوص عليه في حماية قوانين الدولة لمعدلات الفائدة في الاقتراض من غير البنوك؛ وهذا يقمع بشكل جذري اضطرابات مثل “الاستقراض بفائدة فاحشة” و“فائدة رأس المال” وغيرها، ويحمي حق المقترض في المعرفة وحقه في المعاملة العادلة.

إضافة إلى ذلك، تفرض اللائحة الجديدة متطلبات أعلى لحماية حقوق المستهلكين. إذ تشترط أن تقوم المؤسسات بالتقييم الحذر لقدرة المقترض على السداد، ولا يجوز تحريض المقترض على الإفراط في المديونية. يجب إنشاء نظام تعويل وتحصيل مُقنن وشامل، وتقييد سلوك التحصيل، وعدم استخدام أساليب غير ملائمة مثل العنف أو التهديد أو التخويف أو الإهانة أو التشهير أو التشويش أو المضايقة. وفي الوقت نفسه، يجب تعزيز حماية معلومات المقترض لمنع تسرب البيانات وسوء استخدامها. تستهدف هذه البنود بشكل مباشر “نقاط الألم” التي طالما كانت موجودة في الصناعة، وتهدف إلى بناء علاقة اقتراض أكثر انسجامًا وصحة.

تحت وطأة “رقابة صارمة” تتسارع إعادة تشكيل بنية الصناعة. إذ تواجه منصات المساعدة على الاقتراض في الفئات الوسطى وما قبل القمة ضغطًا بسبب أن مجموع تكاليف رأس المال وتكاليف تدفق المستخدمين وتكاليف المخاطر وتكاليف التشغيل قد اقترب من حد 24% المطبق على الفائدة، وباتت مساحة الأرباح تكاد تؤول إلى الصفر، كما انهار نموذج الأعمال بسرعة.

توقع عدد من الخبراء في القطاع أن العديد من المنصات الصغيرة والمتوسطة ستغادر السوق خلال سنة. كما أن الشركات الرائدة المدرجة في سوق الأسهم الأمريكية لن تفلت من الصدمة—فقد انخفض صافي الربح في الربع الرابع من 2025 لدى 奇富科技 بنسبة 46.8%، كما شهدت إيرادات乐信 و信也科技 وغيرها انخفاضًا عامًا بشكل شائع.

（المؤلف 李强）