تحليل: لا تزال أسعار تداول البيتكوين أعلى بحوالي 21% من سعره المحقق، ولم تظهر بعد إشارات قاع

وفقًا لرسالة من ChainCatcher، كما ورد في تقرير من CoinDesk، فإن الفجوة بين سعر بيتكوين الفوري وسعرها المحقق (الأساس: متوسط تكلفة موزون بحسب آخر وقت تداول لكل رمز مميز على السلسلة) تتقلّص، وتقترب من مستويات قاع الدورات السابقة. ومع ذلك، لا تُظهر البيانات على السلسلة حتى الآن وجود مبيعات استسلامية نمطية. حاليًا، يبلغ سعر بيتكوين المحقق نحو 54,286 دولارًا، بينما يبلغ سعرها الفوري نحو 68,774 دولارًا، بفارق سعري (علاوة) يقارب 21%. كانت إشارة قاع سوق الدببة في 2022 هي هبوط السعر الفوري تحت السعر المحقق؛ ففي ذلك الوقت، كان السعر الفوري أقل من السعر المحقق بنحو 15% بالتزامن مع بلوغ قاع الدورة.

تعني علاوة 21% الحالية أن متوسط حاملي بيتكوين ما يزال في منطقة الربح. وللوصول إلى السعر المحقق، يجب أن ينخفض بيتكوين بنحو 20% إضافية إلى 5.4万 دولار. ويجدر الانتباه إلى سرعة تضييق الفارق: فقد انخفض من حوالي 120% بنهاية 2024 إلى 21% بعد 15 شهرًا، وهي أسرع مرة للعودة إلى خط السعر الفعلي باستثناء حالات الانهيار الشامل في السوق.

تشير إشارات أخرى على السلسلة أيضًا إلى أن السوق لم يكتمل بعد إعادة الضبط: عادت قيمة مؤشر علاوة Coinbase إلى القيم السالبة، ما يدل على تراجع الطلب من المؤسسات. ويرى محللون أنه على الرغم من أن بيتكوين ظلت ضمن نطاق 65,000 إلى 70,000 دولار لمدة خمسة أسابيع، وأن تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في مارس تجاوزت 1 مليار دولار، ما يثبت وجود مشترين، إلا أن السوق لم يمر بعد بعملية الألم المعتادة التي تميز القيعان التاريخية.