لوحات الدوائر المطبوعة، الألياف الزجاجية: شركة إنفيديا تثير طلبات جديدة في الصناعة، والشركات الرائدة تثير موجة جديدة من التوسعات، بدءًا من اليوم ستشهد المواد الأساسية ارتفاعًا في الأسعار

أولاً، السوق

شهدت سلسلة صناعة أجهزة العتاد الخاصة بالذكاء الاصطناعي ارتفاعاً حاداً في التداولات الصباحية؛ حيث حققت شركة PCB “كينغ آنغ إلكترونيكس” (京华电子) سقفاً سعرياً (حداً أقصى للزيادة)، و"بن تشوان تكنولوجي" (本川智能) سجلت ارتفاعاً في لوح اللمس، وضمن قطاع ألياف الزجاج، حققت “شاندونغ زجاج الألياف” (山东玻纤) سقفاً سعرياً أيضاً. إضافة إلى ذلك، ضمن قطاع الحوسبة السحابية وخوادمها، حققت عدة أسهم مثل “تشونغ مي يون” (中美利云) سقفاً سعرياً.

ثانياً، الحدث: تشهد صناعة PCB موجة جديدة من التوسع في الطاقة الإنتاجية، وهناك أيضاً إشارات إلى استمرار ارتفاع أسعار رقائق النحاس والقماش الإلكتروني

1）ذكرت شركة “شينغ هونغ للتكنولوجيا” (胜宏科技) في أحدث إفصاح لها في سجل أنشطة علاقات المستثمرين أن الشركة تعمل بكامل طاقتها على دفع التوسع في الطاقة الإنتاجية، وتواصل تنفيذ هدفها المتمثل في تحقيق قيمة إنتاج تبلغ 100 مليار يوان بحلول عام 2030 خطوة بخطوة. وتذكر الشركة أن وضوح رؤية الطلب في صناعة PCB عادة ما يكون نحو شهرين، بينما تكون رؤية طلب المنتجات عالية المستوى أطول.

وتعتزم شركة “هوبهان دي شير” (沪电股份) الاستثمار باستثمار 5.5 مليارات يوان لإنشاء مشروع لإنتاج لوحات PCB عالية الطبقات وعالية التردد وعالية السرعة وعالية الكثافة للترابطات، على يد شركة تابعة مملوكة بالكامل؛ وفي فبراير 2026 ستستثمر مبلغاً إضافياً قدره 3.3 مليارات يوان، لتعزيز قدرات إنتاج PCB عالية المستوى المساندة لشرائح AI.

في منتصف مارس، أعلنت شركة “بنج دينغ هولدنغ” (鹏鼎控股) أيضاً أنها تعتزم الاستثمار 11 مليار يوان لإنشاء قاعدة PCB عالية المستوى، مع التركيز على ثلاثة مجالات رئيسية: HDI متقدمة، وSLP، ولوحات PCB الخاصة بالسيارات.

2）وللمساعدة في تحقيق الإنتاج الضخم لـ Rubin بسلاسة، تشير تقارير في الصناعة مؤخراً إلى أن “إنفيديا” (NVIDIA) أجرت تعديلاً في تصميم Rubin Ultra، من 4-die إلى 2-die، ما قد يدفع أيضاً إلى زيادة الطلب على الاحتياجات الترابطية.

وفي وقت سابق، أدخلت “إنفيديا” تصميم Mid plane جديداً بالكامل في خوادم حوافظ (رفوف) الخوادم (rack enclosures) ضمن سلسلة Rubin، ليحل تدريجياً محل جزء من وصلات الكابلات النحاسية الموجودة سابقاً؛ إذ سيؤدي إدخال اللوح الخلفي المتعامد (orthogonal backplane) إلى تعزيز القيمة الإجمالية للـ PCB داخل خزانة واحدة بشكل ملحوظ.

3）ستنطلق منتجات مثل CCL الخاصة بشركة “ميتسوبيشي كيميكالز” (Mitsubishi Gas Chemical) وغيرها في رفع الأسعار بنسبة 30% اعتباراً من 1 أبريل. (تقرير من وكالة شانغهاي للأوراق المالية)

ثالثاً، قراءة المؤسسات

1）يدفع نمو الطلب على لوحات PCB عالية الطبقات وعالية الكثافة وعالية السرعة للترابطات بمزيج من توسع حجم التجمعات، وارتفاع معدلات الترابط، وتكامل وظائف أكثر تعقيداً. ومن المتوقع أن ينمو حجم سوق PCB الخاصة بمراكز البيانات من 12.5 مليار دولار أمريكي في 2024 إلى 23 مليار دولار أمريكي في 2030، وأن تصل نسبة النمو السنوي المركب 2024-2030 إلى 10.7%. (شين ون هونغ يوان)

2）وبسبب أن الطلب حالياً على قدرات تصنيع لوحات PCB عالية المستوى للذكاء الاصطناعي قوي، بينما الإمدادات شديدة الضيق، فإن جميع شركات PCB تزيد استثماراتها في الموارد الموجهة لمجال شبكات نقل البيانات (AI数通). وبالنسبة لشركات المواد الخام في المنبع، فإن شركات PCB وCCL تطلب المزيد من الطاقة الإنتاجية من حلقات المواد الخام في منبعها لكل منها؛ سواء في مجال الذكاء الاصطناعي أو في المجالات غير المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، فإن إمدادات الطاقة الإنتاجية لمنتجات PCB وCCL ما تزال متوترة إلى حد كبير.

3）أما بالنسبة للقماش الإلكتروني، فقد تظهر فجوة في المعروض من مرحلة آلات النسيج بين 2026 و2027 بنسب قد تصل إلى 6.1%/10.6%. وبناءً على تحليل تفكيكي لإنتاجية آلة واحدة لأنواع أقمشة مختلفة، تم إجراء حساب تفصيلي لفجوات العرض والطلب خلال العامين القادمين. وبموجب الفرضيات الحيادية والمحافظة، سيواجه قطاع صناعة النسيج فجوة في المعروض من آلات النسيج تبلغ 6.1%+ في 2026، ومن المتوقع أن تتوسع الفجوة في 2027 أكثر لتصل إلى 10.6%+.

حتى في ظل أكثر الافتراضات تفاؤلاً، لن يمكن إلا الحفاظ على توازن العرض والطلب الضيق جداً بين 2026 و2027. ومع ترسخ اتجاه النمو الهيكلي المدفوع بالذكاء الاصطناعي، ومع افتراض أن إمدادات المعدات لا يمكن أن تلحق بالركب خلال فترة قصيرة، من المتوقع أن تمتد فجوة آلات النسيج بين العرض والطلب عبر كامل عام 2026، ما سيدعم استمرار ارتفاع المستوى الوسطي لسعر القماش الإلكتروني؛ وفي 2027 قد تتفاقم تناقضات العرض والطلب بشكل شامل، ما يزيد ضغوط التوزيع على آلات النسيج، وقد تتحول منطق تسعير الصناعة بشكل كامل إلى التسعير القائم على الندرة. (تشونغ تاي للأوراق المالية)

4）تُعد رقائق النحاس عنصراً أساسياً في تركيب PCB، وتؤدي دور ناقل لنقل الإشارات، مما يؤثر مباشرةً على كفاءة نقل الإشارة واستقراره في الأجهزة الإلكترونية؛ لذلك يلزم تطوير وتطوير جيل جديد من تقنيات وعمليات رقائق النحاس بما يتوافق مع احتياجات الاستخدام لدى الأطراف النهائية في المنبع. ومن بينها، من المتوقع أن تستفيد رقائق النحاس عالية التردد وعالية السرعة مثل HVLP (رقائق نحاس شديدة انخفاض التباين في الملامح) وRTF (رقائق نحاس مقلوبة) من الانفجار في الطلب على الحوسبة.

وبسبب أن تقنيات رقائق نحاس PCB عالية التردد وعالية السرعة صعبة نسبياً، ومتطلبات أداء المنتج صارمة، فإن تكلفة المعالجة تكون مرتفعة؛ وبناءً على عوامل مثل ارتفاع أسعار النحاس وضيـق الإمدادات، تتوقع السوق استمرار ارتفاع الأسعار، ما سيساعد موردي رقائق النحاس المحليين على الدخول وتعزيز قدرتهم على تحقيق الأرباح.

تُسهم التطورات المتسلسلة في الإلكترونيات الاستهلاكية نحو كهربة قوة الحوسبة، في دفع تكبير حجم رقائق النحاس على مستوى PCB. ووفقاً لبيان الإصدار الخاص بـ “تونغ بو للتكنولوجيا” (铜博科技)، وبيانات “فروست آند سوليفان” (弗若斯特沙利文)، يُتوقع أنه في عام 2029، سيكبر حجم سوق رقائق النحاس على مستوى PCB عالمياً من 477 مليار يوان في 2024 إلى 717 مليار يوان في 2029. (هوا شـي للأوراق المالية)

تحذير المخاطر وبنود الإخلاء من المسؤولية

        توجد مخاطر في السوق، ويجب الحذر عند الاستثمار. لا يشكل هذا المقال نصيحة استثمارية للأفراد، ولم يؤخذ في الاعتبار أهداف الاستثمار الخاصة للمستخدمين أو حالاتهم المالية أو احتياجاتهم الخاصة. ينبغي للمستخدمين النظر فيما إذا كانت أي آراء أو وجهات نظر أو استنتاجات واردة في هذا المقال تتوافق مع حالتهم الخاصة. وبناءً على ذلك، يتم الاستثمار مع تحمل المسؤولية.