#创作者冲榜

تستهلك الذكاء الاصطناعي قوة تعدين البيتكوين—ربما يكون هذا هو أكبر خبر سلبي على البيتكوين

بدأ شهر أبريل للتو، ولكن خبر في عالم العملات الرقمية تم تجاهله من قبل الجميع: لأول مرة منذ ست سنوات، شهدت قوة تعدين البيتكوين انخفاضًا في الربع الأول، حيث انخفضت القوة بنسبة حوالي 4%، بعد أن حققت قوة البيتكوين نموًا مزدوج الرقم لمدة خمس سنوات متتالية. وراء هذا التغير هناك سببان: الأول هو انخفاض سعر العملة مما أدى إلى تحول التعدين من الربحية إلى الخسارة، واضطر المعدنون إلى إيقاف تشغيل الأجهزة، والثاني هو الطلب الكبير على قوة الحوسبة في الذكاء الاصطناعي، حيث تخلت العديد من شركات التعدين عن التعدين وتحولت إلى تقديم دعم الحوسبة لصناعة الذكاء الاصطناعي. وربما يكون هذا هو خبر سلبي كبير على البيتكوين.

👉واقع حياة المعدنين—الخسارة في التعدين، والذكاء الاصطناعي "يحقق أرباحًا طائلة"؟

"تعدين بيتكوين واحدة يخسّر عشرة آلاف، وعدم التعدين هو الخسارة الأكبر"—ربما يكون هذا هو الوصف الذي ينطبق على العديد من المعدنين في الوقت الحالي. وفقًا لبيانات الربع الثاني من عام 2025، ارتفعت تكلفة إنتاج بيتكوين واحدة إلى حوالي 7.46万美元، بينما سعر العملة الحالي فقط 6.7万美元. وعلى النقيض من ارتفاع التكاليف، فإن مكافأة الكتلة المستمرة في التناقص، وتراجع رسوم المعاملات، حيث خلال الأشهر الأخيرة، بسبب ضعف السوق، تراجعت المعاملات بشكل كبير، وبلغت نسبة رسوم المعاملات أقل من 1% من إجمالي مكافأة الكتلة، مما أدى إلى تآكل كبير في مصدر دخل المعدنين الرئيسي.

أما الجانب الآخر، وهو أن الأرباح أصبحت ضئيلة أو حتى خسارة، فهو نتيجة التوسع السريع في السنوات الماضية مع الاعتماد المفرط على الرفع المالي، مما أدى إلى تراكم الديون. تحت ضغط الخسائر وعبء سداد الديون، اضطرت العديد من شركات التعدين إلى التحول.

بالإضافة إلى ذلك، فإن تركيز القوة الحاسوبية بشكل كبير يهدد بنية أمان شبكة البيتكوين، حيث يتم إنتاج أكثر من 95% من كتل البيتكوين بواسطة ستة تجمعات تعدين فقط. هذا التوزيع المتمركز يهدد طبيعة اللامركزية للشبكة، ويجعل المعدنين الكبار أكثر عرضة للضغوط التنظيمية، مما يسرع من عملية البحث عن بدائل في الصناعة.

ومن ناحية أخرى، على عكس صناعة التعدين التي تكافح من أجل البقاء، فإن صناعة الذكاء الاصطناعي التي تطورت بسرعة خلال السنوات الأخيرة، تزدهر بشكل ملحوظ. وفقًا لتقارير، فإن عمالقة الحوسبة في الذكاء الاصطناعي حققت إيرادات بلغت 215.938 مليار دولار في عام 2025، وصافي أرباح 120.067 مليار دولار. ووفقًا لتحليلات الصناعة، فإن هامش الربح في التحول إلى الحوسبة عالية الأداء ومراكز البيانات للذكاء الاصطناعي يقارب ثلاثة أضعاف تلك في التعدين التقليدي، مما يدفع المعدنين إلى التغيير بشكل نشط بسبب الاختلاف الكبير في بيئة العمل.

👉التحول والتغيير—بيع البيتكوين والتركيز على الذكاء الاصطناعي

تحول معدات التعدين إلى سوق الحوسبة في الذكاء الاصطناعي، أدى إلى اضطرابات قوية في سوق البيتكوين، وأول المتأثرين هو تقلب الأسعار. من أجل جمع التمويل للتحول، بدأ العديد من شركات التعدين في بيع البيتكوين التي بحوزتهم. تراجعت احتياطيات البيتكوين للشركات المدرجة بشكل كبير، حيث تم بيع أكثر من 15,000 بيتكوين من الذروة. في يناير 2026، باعت شركة Core Scientific حوالي 1900 بيتكوين بقيمة 1.75 مليار دولار، وتخطط لبيع جميع ما تبقى من ممتلكاتها في الربع الأول؛ أما شركة Bitdeer، التي أسسها Wu Jihan، فقد أفرغت مخزونها في فبراير وأعلنت تحولها الكامل إلى مزود خدمات الحوسبة في الذكاء الاصطناعي. منذ النصف الثاني من 2025، استمر انخفاض سعر البيتكوين، حيث انخفض أحيانًا دون 70,000 دولار. هذا الانخفاض في السعر زاد من حالة الذعر بين المستثمرين، وخلق دورة مفرغة من "بيع—انخفاض السعر—مزيد من الذعر وبيع".

ومن ناحية أخرى، هناك فرص في الأزمة. بعض شركات التعدين استغلت موارد الطاقة والبنية التحتية التي اكتسبتها خلال عمليات التعدين، ونجحت في التحول إلى مزود خدمات الحوسبة في الذكاء الاصطناعي. على سبيل المثال، توصلت شركة Core Scientific وCoreWeave إلى اتفاقية تعاون لمدة 12 سنة بقيمة 10.2 مليار دولار، حيث أصبحت إيراداتها من استضافة الذكاء الاصطناعي تمثل 39% من إجمالي إيراداتها؛ كما أن شركة TeraWulf وقعت عقود HPC بقيمة 12.8 مليار دولار. من خلال هذا التحول، تمكنت هذه الشركات من تنويع أعمالها وتقليل اعتمادها على سوق البيتكوين الواحد، ووجدت مصادر جديدة للأرباح.

بالطبع، التحول إلى الحوسبة في الذكاء الاصطناعي ليس سهلاً. على الرغم من أن شركات التعدين تمتلك البنية التحتية من كهرباء وأراضٍ وأنظمة تبريد، إلا أن أجهزة تعدين البيتكوين وأجهزة خوادم الذكاء الاصطناعي غير متوافقة، ويحتاج الأمر إلى استثمار كبير في تحديث المعدات وتطوير التكنولوجيا. بالإضافة إلى ذلك، تتطلب خدمات الحوسبة في الذكاء الاصطناعي فريقًا تقنيًا عالي المهارة، يمتلك خبرة في تحسين نماذج الذكاء الاصطناعي وصيانة مراكز البيانات، وهو تحدٍ كبير لشركات التعدين التي كانت تركز على التعدين فقط. وفقًا للتقديرات، فإن تكلفة بناء مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي قد تصل إلى 20 مليون دولار لكل ميغاواط، بينما تكاليف منشآت تعدين البيتكوين تتراوح بين 70 ألف و100 ألف دولار لكل ميغاواط. هذا الفارق الكبير في رأس المال، والذي يقارب 30 ضعفًا، يعني أن الشركات ذات القدرات المالية القوية فقط هي التي يمكنها إتمام التحول بنجاح.

👉تأثير سلبي على البيتكوين—تكرار تهديد هجوم 51%؟

هجوم 51%، هو مصطلح قد يكون جديدًا على الكثيرين من الذين انضموا إلى عالم العملات الرقمية بعد 2020، وهو يشير إلى هجوم يسيطر فيه المهاجم على أكثر من 50% من قوة الحوسبة أو التصويت في شبكة البلوكشين، مما يمكنه من التلاعب بسجلات المعاملات. يحدث هذا الهجوم بشكل رئيسي في شبكات البلوكشين التي تعتمد على إثبات العمل (PoW)، ويهدد لامركزية وأمان الشبكة. من الناحية النظرية، كلما انخفضت القوة الحاسوبية، كانت فرصة المهاجم للسيطرة على أكثر من 51% من الشبكة أقل. في عام 2014، تمكن تجمع التعدين GHash.io من السيطرة مؤقتًا على حوالي 42-49% من الشبكة، مما أثار مخاوف المجتمع من هجمات 51%، وانخفض سعر البيتكوين بأكثر من 20% خلال تلك الفترة. حاليًا، من الصعب جدًا تنفيذ هجوم 51% على البيتكوين، حيث يتطلب استئجار قوة حوسبة تساوي 51% من الشبكة لمدة 24 ساعة حوالي 24 مليون دولار، وتكلفة هجوم مستمر لمدة أسبوع قد تصل إلى أكثر من 6 مليارات دولار، بالإضافة إلى أن الهجوم قد يؤدي إلى انهيار سعر البيتكوين بشكل كبير، مما يجعل أرباح الهجوم غير مجدية.

وعلاوة على ذلك، كما ذكرنا سابقًا، فإن بيع شركات التعدين لمعداتها وتحولها إلى الذكاء الاصطناعي يضيف ضغطًا كبيرًا على السوق، ويستمر في دفع الأسعار نحو الانخفاض، مما يعزز دورة البيع المفرغة.

👉فرص في الأزمة—ارتفاع السعر قد يكون مفتاح الحل

1. لا يمكن إنكار أن التحول الكبير للمعدنين إلى صناعة الذكاء الاصطناعي مرتبط بشكل كبير بانخفاض أسعار البيتكوين خلال السوق الهابطة، ومع ذلك، فإن دورة "الهبوط القصير والصعود الطويل" للبيتكوين هي ظاهرة ثبتت عبر التاريخ أنها احتمالية عالية الحدوث. عندما يعود السوق الصاعد، ويتجاوز السعر 10 آلاف دولار، سيعود المعدنون إلى منطقة الربح، وسيزداد عدد المؤمنين بعدم البيع، وتنهار دورة "بيع—انخفاض السعر—مزيد من الذعر وبيع"، مما يفتح المجال لانتعاش السوق. أما الشركات التي ستظل ثابتة، فستشعر بإنجاز "الوقوف على القمة، والنظر إلى الجبال الصغيرة".

2. من الناحية التقليدية، يعتقد البعض أن المعدنين وشركات الذكاء الاصطناعي يتنافسون على القوة الحاسوبية، بالإضافة إلى الحاجة إلى الكهرباء والبنية التحتية، لكن الواقع أن ميزات التنافس تختلف بينهما. يوضح بعض المحللين أن المعدنين يمكنهم العمل في المناطق ذات الطاقة أو البنية التحتية المحدودة، التي غالبًا ما تفتقر إلى جذب مراكز البيانات الضخمة. كما أن المعدنين هم المجموعة الوحيدة التي يمكنها "امتصاص الأسعار السلبية" وتقليل الإنتاج حسب الحاجة، مع الحفاظ على استقرار الطاقة المتجددة، وهذه المرونة يصعب تكرارها في مراكز البيانات في الذكاء الاصطناعي.

3. من منظور بعيد المدى، فإن هذا الضغط على البقاء وتحول الشركات بشكل جماعي قد يسرع عملية إعادة ترتيب الصناعة. بعض "المؤمنين" من المعدنين يمكنهم استغلال الفرصة لشراء معدات التعدين والأصول التي تركها الآخرون، وتوسيع قدراتهم الإنتاجية، والاستعداد للسوق الصاعدة القادمة. أما غير المقتنعين، فيمكنهم التحول إلى مزودي خدمات الحوسبة، خاصة مع اقتراب المنافسة في الذكاء الاصطناعي، فالأفضل أن يسرعوا في تصفية أصولهم الآن.

👉مراهنة طويلة الأمد—مسار التنافس والتكامل بين البيتكوين والذكاء الاصطناعي

على المدى الطويل، فإن تحول معدات تعدين البيتكوين إلى الحوسبة في الذكاء الاصطناعي هو إعادة توزيع موارد الحوسبة بين مجالات مختلفة، وهو خيار طبيعي ناتج عن سعي رأس المال لتحقيق الأرباح. يلفت قطاع الذكاء الاصطناعي الذي يتمتع بهوامش ربح عالية وعائدات مستقرة انتباه شركات التعدين، لكن هذا لا يعني أن البيتكوين في طريقه إلى الانحدار.

يعتبر البيتكوين عملة رقمية لامركزية، وقيمته لا تقتصر على وظيفته في الدفع، بل تتجلى أيضًا في تقنية البلوكشين ومفهوم اللامركزية. طالما أن هذه القيم الأساسية قائمة، فسيظل للبيتكوين مكانة للبقاء والتطور. ومع تقدم عمليات التحول في شركات التعدين، قد تستقر قوة الشبكة عند نقطة توازن جديدة، حيث يظل المعدنون والمستثمرون الحقيقيون متمسكين، ويواصلون الحفاظ على تشغيل الشبكة بشكل أساسي.

ما رأيكم في استحواذ صناعة الذكاء الاصطناعي على قوة تعدين البيتكوين؟ نرحب بمداخلاتكم ونقاشاتكم. جهود الترجمة اليدوية ليست سهلة، فلو تكرمتم، اضغطوا على لايك لدعمنا! $SIREN
‍$BTC $ETH