تواجه الأسهم الأمريكية عمليات بيع مستمرة، فما السبب وراء ذلك؟

سؤال إلى الذكاء الاصطناعي · كيف تؤثر الإشارات المتشددة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي على مسار الأسهم الأمريكية في المستقبل؟

لا تزال الصراعات في منطقة الشرق الأوسط مستمرة، ما يضغط في الوقت نفسه على الأسواق العالمية. وفي هذا السياق، واصلت المؤشرات الثلاثة الرئيسية للأسهم الأمريكية الهبوط المتتالي، كما تعرضت أسهم التكنولوجيا الأمريكية لعمليات بيع مكثفة.

في يوم الجمعة الماضي، أغلقت المؤشرات الثلاثة الرئيسية للأسهم الأمريكية على انخفاض، وبلغت جميعها أدنى مستوياتها منذ أكثر من سبعة أشهر. وعلى وجه التحديد، انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 1.73% ليغلق عند 45166.64 نقطة؛ وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.67% ليغلق عند 6368.85 نقطة؛ وانخفض مؤشر ناسداك بنسبة 2.15% ليغلق عند 20948.36 نقطة.

ومنذ اندلاع اشتعال الحرب في منطقة الشرق الأوسط في 28 فبراير، مرّ شهر واحد. خلال آخر 20 يوم تداول، سجل مؤشر داو جونز الصناعي تراجعاً تراكميًا بنسبة 7.78%؛ وسجل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 تراجعاً تراكميًا بنسبة 7.41%؛ وسجل مؤشر ناسداك تراجعاً تراكميًا بنسبة 7.59%.

ومن الجدير بالذكر أن أسهم التكنولوجيا الأمريكية التي كانت مزدهرة العام الماضي، تعرضت الآن لخسارة مدوية تحت وطأة نيران الحرب في منطقة الشرق الأوسط. ويظهر أن مؤشر سبعة عمالقة في قطاع التكنولوجيا الأمريكية في بيانات ويت (و يشمل Apple وNVIDIA وGoogle وMicrosoft وTesla وAmazon وMeta) قد سجل خلال آخر 20 يوم تداول تراجعاً تراكميًا بنسبة 8.78%، وصولاً إلى 56452.58 نقطة، بينما بلغ التراجع منذ بداية العام 14.82%.

بالإضافة إلى زيادة مخاطر عمليات البيع في الأسهم الأمريكية الناجمة عن الصراع في منطقة الشرق الأوسط، فإن تراجع توقعات السوق بمزيد من خفض أسعار الفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي يضيف كذلك ضغوطاً هبوطية على الأسهم الأمريكية. في اجتماع السياسة النقدية في مارس، أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي نطاق هدف سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية ثابتاً بين 3.5% و3.75% دون تغيير. وبخصوص هذا القرار، ألقى عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي ستيفن ميران (Stefen Millan) مرة أخرى صوتاً معارضاً، معتبراً أنه ينبغي خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.

تُظهر أحدث مصفوفة “النقاط” الصادرة في مارس أنه من المتوقع أن يقوم مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة مرة واحدة هذا العام. وكانت السوق قد توقعت سابقاً أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض الفائدة مرتين خلال العام. ووفقاً لما جاء في تحليل أجراه مايْك ميديروس (Mike Medeiros)، كبير محللي الاستراتيجيات الكلية في ويلينغتون لإدارة الاستثمارات، فإن مجلس الاحتياطي الفيدرالي عزز بوضوح إشاراته “المتشذدة” بشأن مسار الفائدة المستقبلي في المؤتمر الصحفي بعد اجتماع السياسة النقدية في مارس. ولا يُستبعد أيضاً أن تتضمن الخطوة التالية للمجلس احتمال رفع الفائدة.

“إذا ظلت أسعار مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية (PCE) عند مستوى يزيد عن 3% خلال منتصف العام، فقد يزيد صوت مؤيدي رفع الفائدة داخل مجلس الاحتياطي الفيدرالي.” قال مايْك ميديروس.

خلال الأيام الأخيرة، أطلق عدد من المسؤولين في مجلس الاحتياطي الفيدرالي إشارات تميل بشكل أكبر إلى “التشدد” في تصريحاتهم، ما يعزز كذلك توقعات السوق بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد يوقف دورة خفض الفائدة، وحتى إعادة إطلاق توقعات ببدء رفع الفائدة. قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، غولزبي (Goolsby)، إنه إذا كان أداء التضخم جيداً، فقد يعود هذا العام إلى مسار خفض الفائدة عدة مرات. ومع ذلك، ذكر غولزبي أيضاً وجود احتمال لرفع الفائدة. وفي الوقت ذاته، أشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا، بولسون (Paulson)، إلى أن معدل التضخم في الولايات المتحدة يظل أعلى من المستوى المستهدف لفترة طويلة، ما قد يجعل الصدمة في السلع الأساسية الناجمة عن الصراع في منطقة الشرق الأوسط تتحول إلى مشكلة أشد خطورة، بدلاً من كونها حدثاً سلبياً لمرة واحدة.

ومن منظور الأساسيات الاقتصادية، فإن بيانات ثقة المستهلكين المتراجعة تضيف أيضاً، إلى حد ما، مزيداً من مشاعر القلق لدى المستثمرين في الأسهم الأمريكية. فقد أدى الصراع في منطقة الشرق الأوسط إلى دفع أسعار النفط للارتفاع، ما تسبب في اضطرابات في الأسواق المالية وزاد من قلق السوق إزاء آفاق الاقتصاد الأمريكي. وتُظهر البيانات أن القيمة النهائية لمؤشر ثقة المستهلك في جامعة ميشيغان لشهر مارس انخفضت إلى 53.3، مسجلة أدنى مستوى منذ ديسمبر من العام الماضي، ومقارنةً بالقيمة الأولية البالغة 55.5. ومن بين ذلك، كان الانخفاض في ثقة الفئات ذات الدخل المتوسط والمرتفع وكذلك لدى المستهلكين الذين يمتلكون أسهماً أكثر وضوحاً.

المصدر: عميل صحيفة فاينانشال تايمز

الصحفي: ليو ييتشونزي

التحرير: يونغ يانغ