"إله الأسهم" بافيت: تقلبات السوق الأخيرة "لا تعتبر شيئًا" لن يتدخل على المدى القصير

مجلة كايليان شين 1 أبريل (المحرر ليو روى) في توقيت شرق الولايات المتحدة يوم الثلاثاء، تحدث “إله الأسهم” وارن بافيت بشكل علني في مقابلة عن وجهة نظره بشأن التقلبات التي شهدها السوق مؤخراً.

بالنسبة لهذه الشخصية الاستثمارية الأسطورية البالغة من العمر 95 عاماً، يرى أن الصدمة التي أحدثتها الحرب في إيران على السوق “لا شيء يُذكر” إلى حد كبير.

وبالمقارنة مع مخاوف الكثيرين في وول ستريت بشأن خطر ركود اقتصادي، فإن بافيت أيضاً لا يشعر بالقلق—بل على العكس، فإن تركيزه منصب أكثر على احتمال أن يكون الدولار يواجه خطراً يتمثل في فقدان مكانته كعملة احتياطية عالمية.

تقلبات السوق الأخيرة “لا شيء يُذكر”

في ظل صدمة الحرب في إيران، اندفع سعر النفط العالمي بقوة خلال شهر مارس، وسجل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 تراجعاً تراكمياً بنسبة 4.63% في الربع الأول، محققاً أسوأ أداء ربع سنوي منذ الربع الثاني من عام 2022.

مثل غيره في السوق، لاحظ بافيت أيضاً الانخفاضات الحادة التي شهدتها خلال الأسابيع الأخيرة المؤشرات الرئيسية للأسهم الأمريكية. لكن على عكس وول ستريت التي غلب عليها القلق، فإن استنتاج بافيت هو: في الوقت الحالي، لا شيء يُذكر.

“منذ أن توليت مسؤولية بيركشير هاثاواي، انخفضت أسعار الأسهم ثلاث مرات بأكثر من 50%. هذه المرة ليست شيئاً.”

وبعد مرور ستين عاماً على توليه منصب الرئيس التنفيذي لمجموعة بيركشير هاثاواي، وبعد عامه الأول في بداية هذا العام عقب ترك المنصب، وهو بعمر 95 عاماً حالياً، ما يزال يشارك في قرارات الاستثمار.

وأشار إلى أن أي تراجع بسيط طرأ مؤخراً على السوق لن يغير فلسفة بيركشير الاستثمارية: البحث عن شركات تستحق الاحتفاظ بها على المدى الطويل وبسعر مناسب، “إن غرض استثماراتنا ليس الحصول فقط على عائد 5% أو 6%”.

لن يتحرك في المدى القصير بعد

حتى نهاية عام 2025، تمتلك شركة بيركشير أكثر من 373 مليار دولار من النقد وسندات الخزانة. وأكد بافيت أنه في هذا الأسبوع، اشترت الشركة أيضاً سندات خزانة بقيمة 17 مليار دولار في المزاد.

بالنسبة للآخرين، قد يكون من الصعب جداً الصبر أمام احتفاظهم بمثل هذا الحجم الضخم من النقد. لكن بافيت ليس كذلك. فقد قال إن هذه الأموال لن تُستخدم قبل أن يراها فرصة حقيقية، “إذا شهد السوق هبوطاً كبيراً، فسنقوم بالاستثمار.”

تستمد هذه الصبر من مبدأ الاستثمار الذي يعرفه الجميع عن بافيت—فهو ظل ينتظر حتى تنخفض الأسعار إلى مستوى كافٍ لإثبات منطقية الاستثمار طويل الأجل، تماماً كما تعامل قبل عقود مع شركة أمريكان إكسبريس وشركة ويسترن أويل.

لم يبدِ بافيت تأييداً لأي تصريحات ترى أن السوق الحالي ينطوي على خطر خاص، لكنه أشار فعلياً إلى أن الكثير جداً من المستثمرين لم يمنحوا الاستثمار وقتاً كافياً—وهذا هو في الواقع مشكلة قائمة منذ زمن طويل.

“إذا (قام المستثمر) بشراء سهم والجلوس والانتظار 50 عاماً، وإذا تمكن من الحصول على بضع شركات من هذا النوع، فسيحقق بالتأكيد نتائج ممتازة”، قال، “إن النظام الرأسمالي الأمريكي فعال، ومواجهة اللاعبين الكبار لن تنجح.”

القلق من أن تتعرض مكانة الدولار للتهديد

قال بافيت إنه، مقارنة بما يتحدث عنه أفراد وول ستريت من مخاطر ركود اقتصادي، فإن ما يقلقه أكثر هو مكانة الدولار كعملة احتياطية عالمية.

وأوضح أن استقرار النظام المصرفي أهم بكثير من أي تغيرات سوقية منفردة، واستعاد إلى الأذهان ما حدث خلال الأزمة المالية في 2007-2008، حين توقفت حتى أكبر الشركات عن الرد على المكالمات الهاتفية.

وبخصوص التضخم، يرى أن ما جرى في مارس 2020 عندما اتخذ مجلس الاحتياطي الفيدرالي إجراءات سريعة لخفض الفائدة بشكل حاد كان صحيحاً، لكن بعد ذلك، ربما استمر الاحتفاظ بمستوى الفائدة المنخفض لفترة طويلة جداً.

كما عبّر عن شكه في هدف التضخم البالغ 2% الذي وضعه مجلس الاحتياطي الفيدرالي. “أتمنى أن يحددوا هدفاً للصفر للتضخم”، قال، “بمجرد أن تبدأ في القول بأنك ستتسامح مع تضخم بنسبة 2%، فسوف تتدهور هذه الحالة بسرعة مع مرور الوقت.”

أما بالنسبة لعوامل عدم اليقين العديدة في السوق الحالية—الرسوم الجمركية، والحرب في إيران، والاضطراب الذي شهدته الربع الأول—فإن توقع بافيت الذي قدمه يشبه توقعاته التي قدمها على مدى عقود: “لا أعرف شيئاً عن اتجاه سوق الأسهم، وأعتقد أن الآخرين لا يعرفون أيضاً.”