بيع أسهم Revolut يرفع التقييم إلى $75 مليار مع تسارع التوسع

اكتشف أبرز أخبار وفعاليات التكنولوجيا المالية!

اشترك في النشرة الإخبارية لـ FinTech Weekly

يقرأها التنفيذيون في JP Morgan وCoinbase وBlackrock وKlarna وغيرهم

تقييم جديد لشركة التكنولوجيا المالية الأوروبية العملاقة

أطلقت Revolut جولة بيع أسهم ثانوية تضع تقييمها عند 75 مليار دولار، وفقًا لمصدر مطلع على العملية. يسلط هذا الصفقة الضوء على استمرار شهية المستثمرين تجاه أحد أكبر مزودي التمويل الرقمي في أوروبا، حتى مع بقاء ظروف السوق الأوسع غير مؤكدة.

تأسست الشركة التي يقع مقرها في لندن في عام 2015، ونمت لتصبح شركة تشغيل عالمية تخدم عشرات الملايين من العملاء من خلال خدمات تمتد عبر المدفوعات، والادخار، وتداول العملات المشفرة، والاستثمار. يشير أحدث تقييم إلى قفزة حادة من رقم 48 مليار دولار الذي تحقق في وقت سابق من هذا العام، ما يدل على أن المساهمين يرون إمكانية مستمرة مع سعي Revolut إلى الوقوف جنبًا إلى جنب مع مجموعات البنوك الراسخة.

تجري عملية بيع الأسهم، التي تتيح للموظفين وللمؤيدين الأوائل بيع جزء من حصصهم، حاليًا. أكد متحدث باسم Revolut العملية في بيان تم إرساله عبر البريد الإلكتروني، مشيرًا إلى أن الشركة لن تعلق أكثر حتى تختتم.

ماذا يعني التقييم

التقييمات في مبيعات الأسهم الثانوية ليست هي نفسها تلك التي يتم التوصل إليها عبر جولات التمويل الكبرى، لكنها تظل إشارة مفيدة لكيفية نظر المستثمرين إلى آفاق الشركة. وبقيمة 75 مليار دولار، تضع القيمة الضمنية لـ Revolut الشركة ضمن أكثر شركات التكنولوجيا المالية الخاصة تقييمًا عالميًا.

تعكس هذه الأرقام أيضًا توقعات متزايدة بشأن ربحية الشركة طويلة الأجل. ففي أبريل، أفادت Revolut أن أرباحها السنوية تضاعفت أكثر من مرتين، مدعومة بارتفاع الطلب على تداول العملات المشفرة، وزيادة دخل الفوائد، ونمو ثابت في رسوم البطاقات. وقد منحت هذه النتائج المستثمرين ثقة بأن نموذج الأعمال يكتمل نضجه بما يتجاوز النمو السريع وحده.

الطموحات المصرفية في المملكة المتحدة

لطالما قدّمت Revolut نفسها على أنها أكثر من مجرد تطبيق مدفوعات. تستعد الشركة الآن للعمل بالكامل كبنك في المملكة المتحدة، وهي خطوة من شأنها أن تسمح لها بتوسيع خدمات الإقراض وتعميق دورها في شؤون مالية العملاء.

سيشكل اعتماد ترخيص مصرفي في المملكة المتحدة علامة فارقة كبرى، تأكيدًا على أن الشركة تستوفي المتطلبات التنظيمية للاحتفاظ بالودائع ضمن الإطار نفسه المطبق على المقرضين التقليديين. تمتلك Revolut بالفعل تراخيص في عدة دول أوروبية، لكن موافقة المملكة المتحدة من شأنها تعزيز مكانتها في سوقها المحلية وزيادة قدرتها على المنافسة مع البنوك المحلية والدولية. في المملكة المتحدة، حصلت الشركة على ترخيص مصرفي مع قيود.

مبيعات الأسهم الثانوية وحصص الموظفين

المعاملة الحالية هي بيع أسهم ثانوي للموظفين، ما يعني أن الموظفين الحاليين وبعض المستثمرين الأوائل يمكنهم تصفية جزء من ممتلكاتهم. وبخلاف جولة تمويل أولية، لا يدخل رأسمال جديد إلى الشركة من خلال هذه العملية.

بالنسبة إلى الموظفين، توفر هذه المبيعات طريقة لتحقيق قيمة منح الأسهم، وهي جزء مهم من التعويض في شركات التكنولوجيا عالية النمو. وبالنسبة إلى الشركة، تعمل أيضًا كمقياس لمشاعر السوق. إذا كان المستثمرون مستعدين لشراء الأسهم بسعر أعلى، فهذا يشير إلى الثقة بالنمو المستقبلي.

وفقًا لـ Bloomberg، تقيّم الصفقة كل سهم من أسهم Revolut عند ما يزيد قليلًا عن 1,381 دولارًا.

خطط التوسع عالميًا

استخدمت Revolut نموذجها الرقمي أولًا للتوسع بسرعة. ومع عدم وجود شبكة فروع مكلفة، تمكنت من إضافة مستخدمين عبر عدة أسواق مع بناء مجموعة واسعة من الخدمات.

تقوم الشركة بتوسيع نشاطها بشكل هجومي في أسواق مثل الولايات المتحدة وأستراليا وعدة دول آسيوية. تعرض كل منطقة تحديات في الترخيص والتنظيم والمنافسة، لكن كانت استراتيجية Revolut هي تقديم منصة مجمعة—تجمع بين خدمات مصرفية، ومدفوعات، واستثمار، وعمليات تشفير—بدلًا من منتجات تُستخدم لمرة واحدة فقط.

تهدف هذه المقاربة إلى تكرار ما يُعرف بنموذج “السوبر أپ” الذي حقق نجاحًا في آسيا، لتضع Revolut ليس فقط كبنك، بل كمركز للنشاط المالي.

دور العملات المشفرة ومصادر إيراد جديدة

أبرزت أحدث النتائج المالية لـ Revolut أهمية التنويع. ورغم أن رسوم البطاقات التقليدية وإيرادات الصرف الأجنبي تظل جوهرية، فقد وفرت أحجام تداول العملات المشفرة القوية دفعة ملموسة إلى الأرباح. كما أن ارتفاع أسعار الفائدة دعم الدخل من الودائع، بما يوضح كيف يمكن للشركة الاستفادة من ظروف سوق متعددة.

ومع ذلك، فإن الدخل المرتبط بالعملات المشفرة متقلب. يظل المنظمون حذرين بشأن كيفية تعامل شركات التكنولوجيا المالية الموجهة للمستهلكين مع الأصول الرقمية، خصوصًا بعد انهيار عدة من أبرز لاعبي العملات المشفرة في السنوات الأخيرة. وقد استثمرت Revolut بكثافة في فرق الامتثال لإدارة هذا التدقيق، ما يشير إلى نيتها الموازنة بين الابتكار والإشراف.

مشاعر المستثمرين في ظل عدم اليقين

يثير صعود تقييم Revolut بهذا القدر خلال عام واحد الدهشة، نظرًا للرياح المعاكسة التي يواجهها قطاع التكنولوجيا الأوسع. فقد أثرت أسعار الفائدة المرتفعة، وتشديد اللوائح، وتساؤلات حول مخاطر الائتمان لدى المستهلكين على بنوك أخرى تعتمد على “الرقمي أولًا”.

ومع ذلك، يبدو أن نطاق Revolut وحزمة منتجاتها وتحسن ربحيتها تجعلها مختلفة. يشير محللون إلى أن المستثمرين ينظرون إليها باعتبارها واحدة من القلائل من شركات التكنولوجيا المالية القادرة على الحفاظ على النمو مع التحرك نحو الاستقرار الكامل لبنك خاضع للتنظيم.

التطلع إلى طرح أولي محتمل

على الرغم من أن الشركة لم تؤكد أي خطط إدراج قريبة، فإن حجمها وتقييمها يثيران طبيعيًا تساؤلات حول موعد سعيها إلى طرح عام. من المرجح أن يعزز ترخيص البنك في المملكة المتحدة مثل هذه الآفاق، مما يمنح المساهمين المحتملين ثقة أكبر في وضعها التنظيمي وفي تدفقات إيراداتها طويلة الأجل.

في الوقت الحالي، يتيح بيع الأسهم الثانوي للمستثمرين اختبار مدى الشهية دون تعقيدات الطرح الأولي للاكتتاب العام. توفر العملية سيولة للمطلعين مع إبقاء Revolut خاصة، ما يمنح الإدارة مرونة أكبر لمتابعة النمو دون ضغط أرباح ربع سنوية.

الصورة الأوسع لشركات التكنولوجيا المالية الأوروبية

يمثل صعود Revolut دلالة على تزايد تأثير أوروبا في مجال التكنولوجيا المالية (fintech) عالميًا. بينما لا تزال الولايات المتحدة موطنًا للعديد من أكبر اللاعبين، فإن أطر تنظيم أوروبا والطلب الاستهلاكي على بدائل الخدمات المصرفية الرقمية قد مكنت شركات مثل Revolut من التوسع بسرعة.

يضع تقييم الشركة البالغ 75 مليار دولار أمامها بكثير العديد من المقرضين التقليديين المتوسطين، وهو ما يبرز مدى ما وصلت إليه النماذج التي تعتمد على “الرقمي أولًا” في وقت قصير نسبيًا. وفي الوقت نفسه، يضع هذا الأمر ضغطًا على الإدارة لإظهار إمكانية استمرار النمو وتثبيت الأرباح في مواجهة المنافسة وتشديد الرقابة.

الخاتمة

يمثل بيع Revolut الثانوي لأسهمها عند تقييم 75 مليار دولار محطة أخرى في تطورها من تطبيق مدفوعات رقمي إلى منافس مالي عالمي. تعكس الخطوة ثقة المستثمرين إلى جانب طلب الموظفين على السيولة، مع تسليط الضوء بوضوح على فصلها التالي—أن تصبح بنكًا مرخصًا في المملكة المتحدة.

وبالنسبة لقطاع التكنولوجيا المالية، تعد هذه الصفقة تذكيرًا بأنه رغم التحديات التنظيمية وظروف السوق المتقلبة، لا يزال المستثمرون يرون أن الخدمات المصرفية “رقمية أولًا” تشكل جزءًا مركزيًا من مستقبل التمويل.