الأداء، وتطوير الأعمال، والاجتماعات المهمة، وغيرها من المحفزات الإيجابية المتعددة تساهم في استمرار قوة قطاع الأدوية في أسهم A وH.

اسأل AI · سجلت إيرادات صفقات أعمال تطوير الأدوية المبتكرة（BD）أرقامًا قياسية، فكيف ستدفع تطوير الصناعة إلى مستوى أعلى؟

في 1 أبريل، واصلت قطاعات الأدوية في أسهم A وH صعودًا قويًا مرة أخرى.

من جانب أسهم A، حققت شركة Guangsheng Tang وشركة Ruizhishengwu（“20cm”）حدًا يوميًا للارتفاع، وارتفعت أيضًا شركات مثل شركة Edi Pharmaceutical وشركة Kangkang للطب والرعاية الدوائية- U وشركة Chengda Pharmaceutical وشركة Haitai Xinguang وشركة Huigybi Pharmaceutical-W وغيرها.

في أسهم هونغ كونغ، شهد قطاع الرعاية الصحية قفزة قوية؛ ارتفعت شركة Bai Ze Medical بأكثر من 19%، وارتفعت أيضًا شركة Lepu Biotech-B وشركة Rongchang Biotech وشركة Haixi Xinyi وشركة Baoan Biotech وشركة Ascentage Pharma-B وشركة Weili Zhibo-B وغيرها بأكثر من 10%.

خلال الفترة الأخيرة، حافظ قطاع الأدوية على قوة ملحوظة. وأشار قسم الأبحاث بشركة 中泰证券 إلى أن قطاع الأدوية عزز أداؤه رغم ضعف السوق، بشكل رئيسي لأن قطاع الأدوية في المرحلة السابقة—وخاصة الأدوية المبتكرة—كان قد خضع لتصحيح كافٍ نسبيًا؛ إذ عاد توقع السوق والمراكز الاستثمارية إلى مستويات منخفضة، وفي الوقت نفسه تسير الأدوية المبتكرة بشكل مستقر وإيجابي من حيث دفع أعمال التطوير عبر الشراكات（BD）والنتائج المتعلقة بالتسويق التجاري. كما أظهرت قطاعات مثل CXO اتجاهًا واضحًا لتحسن الأساسيات؛ وبالتزامن مع تراجع السوق في قطاعات أخرى، خصوصًا قطاع التكنولوجيا، عادت الأموال للتدفق إلى قطاع الأدوية.

بجانب ما سبق من تصحيح كافٍ، يشهد قطاع الأدوية المبتكرة في الفترة الأخيرة أيضًا محفزات إيجابية متعددة، تشمل الأرباح وأعمال التطوير（BD）والمؤتمرات المهمة.

منذ أواخر مارس، أصدرت شركات صيدلة محلية كبرى مثل شركة Hisun Pharmaceutical وشركة China Biopharmaceutical بيانات الأداء السنوية لعام 2025؛ وقد حققت أجزاء الأدوية المبتكرة نموًا سريعًا، كما تمكنت شركات biotech مثل BeiGene وInnovent Biologics وRongchang Biotech من تحقيق انعكاس كبير للخسائر إلى أرباح.

أما من زاوية التوسع في الخارج للأدوية المبتكرة، فقد استمر الاهتمام بصفقات تطوير الأدوية المبتكرة المحلية بعد دخول 2026. تُظهر أحدث البيانات الصادرة عن إدارة الغذاء والدواء الوطنية（NMPA）أنه في أول ثلاثة أشهر من هذا العام، تجاوز إجمالي قيمة تفويض الأدوية المبتكرة（BD）بالخارج 60 مليار دولار أمريكي، وهو قريب من نصف إجمالي 135.7 مليار دولار أمريكي لعام 2025 بأكمله. وحتى 27 مارس، تمت الموافقة على 10 أدوية مبتكرة في 2026، منها 8 أدوية من تطوير محلي.

بالإضافة إلى “الكم” أيضًا، يُظهر التوسع الخارجي للأدوية المبتكرة في الصين تحسنًا في “الجودة”. ووفقًا لتقرير 21st Century Business Herald، بلغ متوسط الدفعة الأولى لصفقات BD للأدوية المبتكرة الصينية بالخارج في الربع الأول من 2026 نحو 1.84 مليار دولار أمريكي، وبلغ متوسط إجمالي المبالغ أكثر من 2.7 مليار دولار أمريكي، وكلاهما سجل أعلى رقم تاريخي، مقارنة بـ2025 ارتفع بنسبة تقارب 59% و46% على التوالي، وكذلك مقارنة بـ“عام BD” 2022 ارتفع بنسبة 187% و150% على التوالي.

علاوة على ذلك، خلال شهري أبريل ومايو القادمين، ستُعقد قمة كبرى في صناعة الأدوية العالمية، ومن المتوقع أن تعرض شركات الأدوية المبتكرة الصينية عدة تقارير بحثية، مما قد يشكل محفزًا لقطاع الأدوية.

وفقًا لما سبق أن ذكرت صحيفة Jiemian News، من 17 إلى 22 أبريل سيُعقد مؤتمر الجمعية الأمريكية لأبحاث السرطان（AACR）السنوي في سان دييغو، وسيشارك 104 شركة أدوية صينية مع أكثر من 250 دواء مبتكرًا، منها 92 دواءً لأدوية ADC، وتغطي أهدافًا ساخنة مثل Claudin18.2 وHER2 وNectin-4 وغيرها؛ كما يوجد 66 دواءً من الأدوية الصغيرة المركبة تركز على أهداف رائدة مثل KRAS وPRMT5. وستتم أيضًا الإحاطة بشكل مكثف بالكشف عن بيانات ما قبل السريرية لمنصات تقنيات جديدة، مثل العلاجات النووية、DAC والعلاج الخلوي وmRNA وغيرها.

بحسب شركة 国金证券، من المتوقع عقد مؤتمر الجمعية الأمريكية لعلم الأورام السريري（ASCO）في الفترة من 29 مايو إلى 2 يونيو، وتُنتظر انعقاده. نتطلع إلى أن تؤدي المؤتمرات الأكاديمية الكبرى للفترة من أبريل إلى يونيو هذا العام إلى عرض أبحاث بارزة من شركات الأدوية المبتكرة الصينية.

بالنسبة لقطاع الأدوية المبتكرة، أشار 国金证券 إلى أنه مع تراكب عدة عوامل إيجابية، دخل قطاع الأدوية المبتكرة فترة “الترتيب الذهبي” حيث تتداخل الدورات الثلاث: دورة الأرباح ودورة التقييم ودورة الأحداث.