مواجهة بيئة السوق المعقدة: نسبة استثمار حقوق ملكية China Taiping تتجاوز الأرقام القياسية، والإدارة تكشف عن استراتيجيتها لزيادة التخصيص هذا العام

تقرير 3 مارس لشبكة تشايلانس (27 مارس) بواسطة (المراسل/ة) تساو يونيو “انخفض معدل صافي العائد على الاستثمار بمقدار 0.4 نقطة مئوية، ويرجع ذلك أساسًا إلى تأثير بيئة أسعار الفائدة المنخفضة، وقد شهدت عوائد أصول الدخل الثابت هبوطًا.” قال يوي بين، نائب المدير العام لشركة الصين للتأمين (تاي بينغ)، في مؤتمر إصدار النتائج الذي عُقد اليوم، إنه لمواجهة هذا التحدي، طورت شركة تاي بينغ قنوات استثمار متنوعة، وعززت قدرات الإدارة الاستثمارية النشطة التي تركز على الاستثمار في حقوق الملكية.

ومن خلال بيانات التقرير السنوي، تبلغ نسبة استثمارات شركة الصين للتأمين (تاي بينغ) في الأسهم رقمًا مزدوجًا 11.1%، بزيادة سنوية قدرها 1.8 نقطة مئوية. وهذه أعلى نسبة لتخصيص حقوق الملكية خلال العقد الماضي، لكن بالمقارنة مع متوسط الشركات الأخرى البالغ 20% من نسبة أصول حقوق الملكية، تظل هذه المستويات حذرة. رد نائب المدير العام ورئيس قسم الاستثمار والمسؤول المالي لدى شركة الصين للتأمين (تاي بينغ) سو قانغ على ذلك قائلاً إن اختلاف نسبة الاستثمار في حقوق الملكية يعكس استراتيجية تخصيص أصول تاي بينغ، ما يمنح الشركة قدرة أفضل على التحكم في نسبة الانخفاض (التراجع).

وبالنظر إلى تقلبات سوق حقوق الملكية في الربع الأول، قال سو قانغ إنه مع الأخذ في الاعتبار امتلاك قدرة أفضل على التحكم في التراجع، يمكن تحقيق نتائج أفضل من حيث العائد الطويل الأجل بعد تعديل المخاطر. كما سيواصل بناء نظام أكثر شمولاً لاستراتيجيات الأقمار الصناعية، بما في ذلك تغطية مجالات رئيسية متعددة مثل الابتكار التكنولوجي والصحة الكبرى والاستهلاك الكبير.

زيادة مخصصات الأصول من فئة حقوق الملكية إلى مستوى تاريخي مرتفع القدرة على التحكم في التراجع على مستوى جيد

“في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة، وفي حدود درجة تحمل المخاطر لدى الشركة، سنزيد في الوقت المناسب تخصيص أصول حقوق الملكية، وفي الوقت نفسه سنغتنم بنشاط الفرص الهيكلية في السوق.” قال سو قانغ.

وبخصوص القلق من أن تقلبات سوق رأس المال في الربع الأول من هذا العام قد تؤثر على معدل عائد الاستثمار، قال سو قانغ إن مؤشر شنغهاي شنتشن 300 في الربع الرابع من عام 2025 انخفض في ذلك الربع بنسبة 0.2%، بينما انخفض مؤشر هانغ سنغ في ذلك الربع بنسبة 4.6%. وفي ظل هذه الظروف، حققت الصين للتأمين (تاي بينغ) نموًا إيجابيًا في صافي أرباح الربع على أساس سنوي بنسبة 17%، وكانت نسبة الزيادة قريبة من متوسط نسبة أول ثلاث فترات تقريبًا البالغ 19.3%، ولم يحدث تقلب كبير هبوطي.

“إن قدرة الشركة على التحكم في التراجع تقع ضمن مستوى جيد في الصناعة. وفي مواجهة التقلبات المعقدة في سوق رأس المال منذ بداية هذا العام، فإن إطالة فترة الملاحظة لربحية التشغيل ستجعل الصورة أكثر اكتمالاً وشمولاً.” قال سو قانغ. وأضاف أنه سيواصل بناء نظام أكثر شمولاً لاستراتيجيات الأقمار الصناعية، بما في ذلك تغطية مجالات رئيسية متعددة مثل الابتكار التكنولوجي والصحة الكبرى والاستهلاك الكبير.

إصلاح القنوات يعزز حصة الأعمال لدى المصارف الحكومية الكبرى تأمين السيارات الكهربائية يقود النمو

في جانب الخصوم، تعمل البنية القنوية لدى الصين للتأمين (تاي بينغ) على التحسين. ومع قيام شركات التأمين المختلفة بتوسيع انتشارها بقوة على قنوات “البنك-التأمين”، تركز شركة تاي بينغ على رفع حصة أعمال المصارف الكبرى المملوكة للدولة. أفادت مذكرة بحثية صادرة عن شركة سِتس-يو سيكيورتيز (شينغيي) بأن شركة الصين للتأمين (تاي بينغ) في السنوات السابقة كانت تعتمد أساسًا على توسيع قنوات “البنك-التأمين” عبر البنوك المشتركة، لكن في السنوات الأخيرة كانت تميل تدريجيًا إلى توسيع تركيزها باتجاه البنوك المملوكة للدولة، حيث ارتفعت حصة أعمال البنوك المملوكة للدولة من 22% في 2024 إلى حوالي 36%.

وقد تم تأكيد هذه الاستراتيجية أيضًا في مؤتمر إصدار النتائج. “هذا العام قمنا بإقامة شراكات أعمال شاملة مع جميع المصارف الحكومية الكبرى، وقد ارتفعت حصة تاي بينغ لدى تلك المصارف الستة الكبرى المملوكة للدولة بنسبة 0.3 نقطة مئوية على أساس سنوي”. وقال موظفون ذوو صلة بشركة تاي بينغ في مؤتمر النتائج إنه “في قنوات البنوك المشتركة، تواصل تاي بينغ الحفاظ على الصدارة في الحصة، كما أصبحت بنية القنوات الإجمالية أكثر توازنًا”.

ومن بيانات التقرير السنوي، في عام 2025، حققت شركة تاي بينغ للتأمين على الحياة أقساطًا تأمينية على نطاق 616.18 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 46.4%، منها أقساط تأمينية من فترة التجديد الجديد بقيمة 169.56 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 43.2%. حققت قناة “التجمعات الحكومية” أقساطًا على نطاق 175.43 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 10.7%. وفي قنوات البنك-التأمين، بلغت نسبة العملاء “الأعلى” وما فوق 41%، بزيادة سنوية قدرها 1.8 نقطة مئوية.

كما بدأت ملامح نتائج التحول في قنوات التأمين الفردي تظهر مبدئيًا. تُظهر بيانات التقرير السنوي لشركة الصين للتأمين (تاي بينغ) أن عدد العاملين/منسوبي التسويق التأميني المتوسط الشهري في 2025 بلغ 18.1 ألف شخص (من الواضح أنه يقصد 18.1 مليون؟—لكنني أترجم حرفيًا كما ورد)، بانخفاض طفيف إضافي بنسبة 1.6% على أساس سنوي؛ لكن الإنتاجية شهدت ارتفاعًا، وبلغ متوسط أقساط السنة الأولى للتأمين للموظف الأساسي 63605 يوان، بزيادة سنوية قدرها 17.1%.

وفي مجال التأمين على الممتلكات، أصبح تأمين السيارات الكهربائية للمركبات محور نمو مهم. في 2025، بلغ إجمالي دخل أقساط التأمين الأصلي لتأمين السيارات الكهربائية 251 مليار يوان، أي ما يمثل 22.6% من أقساط التأمين على السيارات. كما بلغ معدل الخسارة/التكلفة الشاملة عند الاكتتاب 95.6%، مع تحسين سنوي قدره 2.6 نقطة مئوية، وحقق مستوى أرباح الاكتتاب أفضل أداء سنوي.

“إن أعمال السيارات المنزلية الجديدة (الكهربائية) حاليًا دخلت منطقة أرباح مستقرة.” قال تشين هوي، مدير عام شركة تاي بينغ للتأمين على الممتلكات. ومن منظور العمليات في المستقبل، تعتقد الشركة أن أثر الاستبدال للسيارات الكهربائية سيستمر باستمرار.

قال تشين هوي إن دخل أقساط تأمين السيارات الكهربائية لدى شركة تاي بينغ للتأمين على الممتلكات في 2025 بلغ 250.17 مليار يوان، أي ما يمثل 22.6% من إجمالي أعمال التأمين على السيارات، بزيادة سنوية قدرها 5.6 نقطة مئوية. وينبغي القول إن نمو السيارات الكهربائية أعلى من النمو الإجمالي لتأمين السيارات، وهو ما يعود أيضًا إلى التخطيط الاستراتيجي الشامل الذي قامت به الشركة للسيارات الكهربائية في السابق. وفي الوقت نفسه، ولإدارة أعمال تأمين السيارات الكهربائية بشكل أفضل، قامت الشركة أيضًا عبر الإدارة المتخصصة لهويات شركات تصنيع السيارات، وتمكين التكنولوجيا في تحسين تقليل الخسائر في المطالبات (التحقق/التسويات)، وتعزيز إضافي لمنظومة الخدمات، مما أدى إلى تحسن واضح في التكلفة التشغيلية الإجمالية لأعمال تأمين السيارات الكهربائية.

ومن جهة أخرى، في ظل الضغط المزدوج المتمثل في انخفاض أسعار الفائدة وتقلبات سوق الأسهم، لم تنخفض نسبة كفاية الملاءة لدى تاي بينغ بل ارتفعت. والسبب الرئيسي هو أن شركات التأمين على الحياة قامت بتحسين تخصيص الأصول للتعويض الفعّال عن تأثير انخفاض أسعار الفائدة، بينما استفادت شركات التأمين على الممتلكات من استمرار تعزيز القدرة على تحقيق الأرباح، ما أدى إلى تحسن مطرد في الملاءة.

“حاليًا، فيما يتعلق بانخفاض أسعار الفائدة وتقلبات سوق الأسهم، فإن شركة تاي بينغ للتأمين على الممتلكات والحياة موجودة ضمن مستوى جيد في كامل الصناعة.” شدد سو قانغ. وقال إن في عام 2026، حتى دون الأخذ في الاعتبار سياسات انتقالية تنظيمية، ستكون نسبة كفاية الملاءة أعلى من المتطلبات التنظيمية.

مصادر ضخمة وتفسير دقيق، وكل شيء متاح عبر تطبيق Sina Finance