سند مدعوم بالبيتكوين من نيو هامبشاير يحصل على تصنيف Ba2 من موديز

منحت وكالة Moody’s Investors Service تصنيفًا مبدئيًا لسندات بلدية أمريكية مدعومة بالبيتكوين في ولاية نيوهامبشير.

الملخص

• منحت Moody’s تصنيف Ba2 مبدئيًا للسندات البلدية المدعومة بالبيتكوين في نيوهامبشير، ما يضعها ضمن فئة الدرجة غير الاستثمارية بسبب مخاطر الائتمان.
• يظل التصنيف خاضعًا للتوثيق القانوني النهائي، وهو ما يمثل خطوة مهمة قبل التسعير والدخول المحتمل إلى السوق.
• يعتمد هيكل السندات البالغة 100 مليون دولار على بيتكوين مفرط الضمانات، حيث يقوم المقترضون بتقديم ضمانات بنحو 160%، ويتم التعامل مع الحفظ بواسطة BitGo.

وبحسب بيان صدر يوم الثلاثاء، منحت الوكالة السندات تصنيف Ba2، وهو يقع ضمن فئة “الدرجة غير الاستثمارية” ويعكس مخاطر ائتمانية كبيرة.

ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن التصنيف مؤقت، ما يعني عادةً أن Moody’s راجعت المستندات اللازمة للوصول إلى تقييمها، لكنها ما تزال تنتظر التوثيق القانوني النهائي قبل إصدار حكم نهائي.

تقدم تقييمات مثل هذه للمؤسسات طريقة لتقييم مخاطر الائتمان وتوجيه عملية صنع القرار، مع تقييد بعض المستثمرين على الأصول ذات التصنيف الاستثماري. بالنسبة للسند المقترح، تمثل هذه الخطوة علامة محورية باتجاه المشاركة المؤسسية المحتملة.

أما الخطوة التالية، فسيحتاج المنتج إلى التسعير قبل دخوله السوق.

أول نوع من نوعه

تمت الموافقة على السند المدعوم بالبيتكوين من قبل وكالة تمويل الأعمال في نيوهامبشير، وهي New Hampshire Business Finance Authority، في نوفمبر من العام الماضي، بهدف إنشاء ما وصفته بأنه سند “conduit” مدعوم بالبيتكوين بقيمة 100 مليون دولار وهو الأول من نوعه.

عادةً، تكون السندات البلدية مدعومة بائتمان حكومي أو تدفقات إيرادات المشاريع، لكن في هذه الحالة يعتمد الهيكل على بيتكوين مفرط الضمانات.

وبحسب الهيكل المقترح، سيقوم المقترضون بتقديم ما يقارب 160% من قيمة السند بالبيتكوين، على أن يتم تعيين BitGo كجهة أمينة لحفظ طرف ثالث، إلى جانب كيان تابع للولاية يشرف على السند دون تحمل مخاطر السداد.

تُتوقع أن تدعم الرسوم من البرنامج صندوق التنمية الاقتصادية للبيتكوين، مما يمكّن الولاية من إعادة استثمار الأموال في نمو الأعمال والابتكار المالي.

لا توجد لدى السند تاريخ إطلاق رسمي، لكن تم التأثير على تصنيفه بسبب التقلبات الأخيرة في البيتكوين، وفقًا لـ Moody’s.

يضع تصنيف Ba2 السند تحت مستوى الدرجة الاستثمارية مباشرةً، ويعني أنه يُنظر إليه كاستثمار مضارب.