عرض سعر الفائدة المقترح ليصل إلى 3.5% صناعة التأمين على الحياة تواصل جهودها لمكافحة التنافس المفرط

◎الصحفي: هان سونغهوي

علمت صحيفة تشونغهاي للورق المالية من مصادر ذات صلة في 27 مارس، على نحو حصري، أن قطاع التأمين على الحياة توصل إلى توافق في الآراء بشأن خفض معدل الفائدة المستخدم في عروض التأمينات ذات الأرباح، على أن يتم خفضه أكثر إلى 3.5%، وذلك من أجل منع التضليل في المبيعات ومخاطر خسائر الفارق بين الفائدة المكتسبة والالتزامات.

تُظهر التقارير السنوية لعام 2025 التي كشف عنها مكثفًا مؤخراً عدد من شركات التأمين المدرجة في البورصة أن شركات التأمين على الحياة كثفت عمومًا جهودها في التأمينات ذات الأرباح خلال 2025، وأن حصة أعمال التأمينات ذات الأرباح ارتفعت بشكل ملحوظ، كما أكدت معظمها أنها ستقوم بتطوير المنتجات وتحديثها وتحسين هيكل المنتجات. ومع ذلك، علمت “الصحفي” من داخل القطاع أنه نظراً لظهور مشكلات مثل الضمان الضمني لـ"التعويض الكامل" (التقريب إلى وعد غير ملزم) وتضليل المبيعات في المراحل المبكرة لدى بعض شركات التأمين على الحياة عند تطوير أعمال التأمينات ذات الأرباح، بدأت تلك الشركات في خفض أعمال التأمينات ذات الأرباح بشكل استباقي.

خفض معدل الفائدة في العروض

معدل الفائدة في العروض هو مستوى الفائدة الذي تستخدمه شركة التأمين عند عرض الأرباح المستقبلية أثناء تسويق منتجات التأمينات ذات الأرباح. وقال أحد العاملين في القطاع للصحفي: “حالياً، أعلى معدل فائدة في عروض التأمينات ذات الأرباح هو 3.9%، وهذه المرة يُقترح خفضه إلى 3.5%.”

“وبسبب استمرار تذبذب أسعار الفائدة في سوق السندات عند مستويات منخفضة على مدى طويل، وزيادة تقلبات سوق الأسهم، وللملاءمة مع واقع مستوى عوائد الاستثمار في السوق، ولتوجيه مستهلكي التأمين إلى تكوين توقعات معقولة، فإن معدل الفائدة في العروض يحتاج فعلاً إلى خفض إضافي.” قال أحد العاملين في القطاع للصحفي.

ارتفاع معدل الفائدة في العروض بسهولة يؤدي إلى تضليل في المبيعات وضغط الضمان الضمني لـ"التعويض الكامل".

وأوضح العاملون في القطاع أن معدل الفائدة في العروض ليس معدل ضمان، ولا هو مستوى الفائدة الفعلي لمنتجات التأمين. لكن، وفي التطبيق الفعلي، قامت بعض الشركات بضبط معدل الفائدة في العروض مرتفعاً جداً، ما يخلق لدى المستهلكين توقعات غير معقولة، ويُحمّل شركات التأمين ضغطاً للضمان الضمني لـ"التعويض الكامل"، وبالتالي يؤدي إلى تراكم مخاطر خسائر الفارق بين الفائدة المكتسبة والالتزامات على مستوى القطاع.

لفهم مستوى الفائدة الحقيقي، يجب على المستهلكين التركيز على معدل تحقيق الأرباح. ويُشار إلى معدل تحقيق الأرباح (الأرباح الفعلية/الأرباح الموعودة) باعتباره يعكس مستوى الأرباح الفعلي لدى شركة التأمين. ووفقاً لما علمه الصحفي من داخل القطاع، فإنه بناءً على معدل تحقيق الأرباح لعام 2025 كما تم الإعلان عنه من نحو 3000 منتج للتأمينات ذات الأرباح، فإن الفروقات كبيرة للغاية؛ إذ يصل الأعلى إلى 233%، وينخفض الأدنى إلى 12.5%.

علم الصحفي من داخل القطاع أن العاملين في القطاع حققوا توافقاً حول تحديد مستوى الأرباح بحذر وعدم رفعه بشكل عشوائي بما يؤدي إلى “منافسة داخلية” على مستوى القطاع، بل والعمل على الحفاظ على مستوى معدل تحقيق الأرباح عند درجة من الاستقرار نسبياً. ويسهم ذلك في آن واحد في عكس المستوى الاستثماري الحقيقي لشركة التأمين، وفي مساعدة مستهلكي التأمين على تكوين توقعات معقولة من خلال توجيهها، وتقليل تضليل المبيعات.

التحول إلى نموذج “ضمان منخفض + عوائد متغيرة مرتفعة”

وفقاً لبيانات إحصائية ذات صلة من جمعية صناعة التأمين في الصين، بلغ صافي أقساط التأمينات ذات الأرباح (الأقساط الأصلية) لعام 2025 ما قدره 9042 مليار يوان، بزيادة قدرها 18.06%، وهو أسرع قطاع أعمال نمواً ضمن قطاع التأمين على الحياة.

تزايدت بسرعة حصة التأمينات ذات الأرباح لدى شركات التأمين المدرجة. فعلى سبيل المثال: لدى شركة الصين للتأمين على الحياة، تشكل حصة أقساط سنة أولى للتأمينات ذات الأرباح عبر قنوات التأمين الفردي (الـ"عبر قنوات الأعمال الفردية") ما يقرب من 60%، لتصبح دعماً مهماً لأقساط الدفعات الجديدة؛ ولدى شركة تاي بين للتأمين على الحياة (China Taiping/Taiping?) زادت بشكل كبير أحجام أقساط الدفعات الجديدة لفئة التأمينات ذات الأرباح لعام 2025 مقارنة بالعام السابق، كما ارتفعت حصة التأمينات ذات الأرباح ضمن الدفعات الجديدة إلى 50.0%؛ ولدى شركة تايبينغ للتأمين على الحياة (Ping An؟) وصلت حصة أقساط التأمينات ذات الأرباح عبر جميع القنوات في 2025 إلى ما يقرب من 90% من أقساط التأمينات طويلة الأجل.

وقد صرّح العديد من كبار المسؤولين لدى شركات التأمين المدرجة بأنه، مع ارتفاع حصة أعمال التأمينات ذات الأرباح، انخفضت بشكل كبير حساسية قيمة الأعمال الجديدة لتغيرات الفائدة، وبرزت نتائج التحول. وفي المستقبل، ستواصل الشركة إثراء المنتجات ذات العوائد المتغيرة مثل المنتجات ذات الأرباح، وتعزيز ترقية تطوير المنتجات وتحسين هيكلها.

ومع ذلك، بدأت بعض الشركات، بسبب ضغط الضمان الضمني لـ"التعويض الكامل" وغيرها من الضغوط، في خفض حصة أعمال التأمينات ذات الأرباح بشكل استباقي. ووفقاً لما علمه الصحفي من داخل القطاع، ففي سياق تحول الأعمال، فإن بعض شركات التأمين، بسبب وضع معدل فائدة في العروض مرتفع نسبياً ووجود تضليل في المبيعات وغيرها، تولد عنها ضغوط الضمان الضمني لـ"التعويض الكامل"، ولأسباب تتعلق بالحد من المخاطر، قامت بخفض حصة أعمال التأمينات ذات الأرباح بشكل استباقي.

أعلنت شركة هواتشوان للأوراق المالية مؤخراً في تقرير بحثي أن التأمينات ذات الأرباح من المتوقع أن تظل في المستقبل تحتل وضعاً رئيسياً، وربما تنتقل من نمط “ضمان مرتفع + عوائد متغيرة منخفضة” إلى نموذج “ضمان منخفض + عوائد متغيرة مرتفعة”.

يرى العاملون في القطاع أن خفض معدل الفائدة في عروض التأمينات ذات الأرباح هذه المرة هو تعديل استباقي من قطاع التأمين على الحياة، انطلاقاً من اعتبارات الوقاية من المخاطر. ومن المتوقع أن تتمكن التأمينات ذات الأرباح مستقبلاً من التكيف بشكل أفضل مع بيئة الفائدة المنخفضة عبر نماذج أعمال أكثر تميزاً.

(المحرر: تشيان شياوروي)

كلمات مفتاحية: