هل تقلق من انهيار سوق الأسهم؟ التاريخ يقول لا تقلق

حتى الآن في عام 2026، فإن مؤشر S&P 500 ‏(^GSPC +2.91%) منخفض تقريبًا بنسبة 7%، لكن الرحلة بدت أسوأ بكثير، إذ أعاقت سلسلة من الأحداث عوائد السوق. سواء كانت حرب إيران وأسعار النفط المتقلبة التي تلتها، أو المخاوف المستمرة بشأن الرسوم الجمركية والتضخم، أو ضعف المستهلك في تعافٍ على شكل حرف K، أو احتمال ارتفاع أسعار الفائدة بما قد يعيق سوق الإسكان أكثر، فلا ينقصنا عدد الأسباب التي تدعو للقلق من احتمال حدوث انهيار في سوق الأسهم.

ومع ذلك، تشير ثلاثة مؤشرات تاريخية إلى أن المستثمرين لا ينبغي أن يهلعوا – خصوصًا المستثمرون على المدى الطويل الذين يتطلعون إلى الاحتفاظ بالأسهم لعقود. إليك تلك المؤشرات الثلاثة ولماذا تتضافر لتمنحني كل الثقة التي أحتاجها للاستمرار في إضافة الأموال إلى السوق كل أسبوع، حتى في خضم الاضطرابات الحالية.

1. مقياس يناير

هذا المؤشر التاريخي هو الأكثر غرابة بين الثلاثة بالنسبة إليّ، لكني أجدّه ممتعًا (ومعززًا للثقة) رغم ذلك. وجدَت LPL Financial أنه منذ عام 1950، عندما يحقق S&P 500 عوائد إيجابية في يناير، فإنه يواصل تحقيق عوائد إيجابية على مدار السنة الكاملة 89% من الوقت. في هذه السنوات، ارتفع المؤشر بمتوسط 16.7%. وبما أن S&P 500 مرتفع بنسبة 1.5% في يناير هذا العام، فإن التاريخ يشير إلى أن الاحتمالات تميل لصالحنا بالنسبة لعام 2026.

ومع ذلك، لا توجد تفسيرات واضحة لسبب إنتاج هذا المؤشر لنتائج قوية إلى هذا الحد. قد يكون تفاؤل المستثمرين في بداية العام، أو زخم السوق الأوسع، أو نفسية رأس السنة، أو علم التنجيم (أمزح، أعتقد). مهما كان السبب، فإن نسبة نجاح 89% تبدو مرتفعة جدًا بحيث لا يمكن تجاهلها، خاصةً مع حجم عينة يبلغ 75 عامًا. ورغم أنني لن أنصح ببناء استراتيجية استثمار كمية حول مقياس يناير، فإنه إضافة لطيفة للمكاسب بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل الذين يتطلعون إلى إضافة أسهم هذا العام.

مصدر الصورة: Getty Images.

2. صمود سوق الأسهم الأمريكي في مواجهة الأحداث الجيوسياسية

قام رايان دتريك، كبير مسؤولي استراتيجية الأسواق لدى Carson Group، بتجميع قائمة تضم عشرات الأحداث الجيوسياسية والتاريخية (أحداث الصدمة) التي وقعت منذ عام 1940. ووجد أنه على الرغم من أن بعضًا من هذه الأحداث كانت أحلك أيام في التاريخ القريب، فإن العائد الوسيط للسوق على S&P 500 بعد 12 شهرًا كان مرتفعًا بنسبة 7.4%. وحتى في مواجهة هذه التحديات، كان السوق أعلى بعد سنة واحدة 63% من الوقت – وهو ما يطابق تقريبًا فكرة أن السوق الأمريكية الأوسع ترتفع في كل ثلاث سنوات تقريبًا.

من الممكن تمامًا أن تؤدي أحداث الصدمة في 2026 إلى سقوط العام ضمن الـ 37% من الوقت التي لا يرتفع فيها السوق. لكن هذا ليس مختلفًا عن أي عام آخر، سواء كانت هناك فعلاً أحداث جيوسياسية كبرى أم لا، لذلك أنا سعيد فقط بأن أستمر في الإضافة كل أسبوع.

3. كوارث قصيرة الأجل، لكن “يوتوبيا” طويلة الأجل

توضح بيانات دتريك أن الكوارث قصيرة الأجل تحظى بكل الاهتمام، لكن السوق يرتفع تدريجيًا على المدى الطويل. تتناغم هذه الفكرة مع إحدى مقولات أحد مؤسسي The Motley Fool، ديفيد غاردنر، وهي أن “الأسهم تهبط بسرعة أكبر مما ترتفع، لكنها ترتفع أكثر مما تهبط”. يشرح الكاتب التقني (وضيف بودكاست Rule Breaker) كيفن كيلي الفكرة نفسها أيضًا فيما يتعلق بالحياة اليومية، موضحًا أن الأخبار السلبية غالبًا ما تسرق العناوين، لكننا في الواقع نعيش في “بروتوبيا”، أو “حالة تكون أفضل من اليوم مقارنةً بالأمس، رغم أنها قد تكون أفضل قليلاً فقط”.

من المرجح ألا تشعر الاستثمارات أبدًا بسهولة – خصوصًا في بيئة مثل بيئتنا اليوم. لكن إذا التزمت بالمبادئ طويلة الأجل، فستكون المكافأة تستحق تكلفة دخول السوق. لخص دتريك ذلك بشكل جميل في مقابلة مع The Motley Fool، إذ قال:

الحقيقة هي أنه في المتوسط، سترى تصحيحًا بنسبة 10% مرة واحدة في السنة، وسترى سوقًا هابطة كل ثلاث سنوات ونصف تقريبًا. سترى هبوطًا بسيطًا بنسبة 5% أربع مرات في السنة و3% (هبوط) سبع مرات في السنة. مجموعة من الأرقام. أفهم ذلك. فقط اعرف أنه سيكون مخيفًا، وسيكون مزعجًا، لكن الاستثمار طويل الأجل هو إحدى أفضل الطرق لخلق الثروة، وأفضل الطرق للتغلب على التضخم، وفي كثير من الأحيان يكون الأمر مخيفًا هو اللحظة التي ترغب فيها حقًا بالارتقاء خطوة للأمام.

أسهم للشراء عندما يصبح الأمر مخيفًا

على الرغم من استمرار فوضى السوق، توجد عدد من الأسهم المثيرة للاهتمام التي لفتت انتباهي مؤخرًا:

• عملاق التجارة الإلكترونية والحوسبة السحابية **Amazon **يتداول عند 15 مرة من النقد من العمليات، وهو أدنى مستوى له منذ 2010.
• عملاق التجارة الإلكترونية والتمويل في أمريكا اللاتينية MercadoLibre يتداول عند 31 مرة من الأرباح المستقبلية، رغم أنه زاد مبيعاته بنسبة 45% في آخر ربع له.
• موزع البقالة الأفضل لك **Sprouts Farmers Market **يتداول عند 14 مرة فقط من الأرباح، رغم خطته طويلة الأجل لزيادة عدد متاجره إلى ما يقارب ثلاثة أضعاف.
• قائد الرعاية الصحية للحيوانات **Zoetis **يتداول عند 17 مرة فقط من الأرباح المستقبلية ويقدم للمستثمرين عائد توزيعات أرباح بنسبة 1.8%، بينما يواصل السيطرة على مكانته المتنامية.

هذه مجرد أربعة من بين العديد من الأسهم الواعدة التي تتداول حاليًا بتقييمات معقولة. وبمساندة المؤشرات التاريخية الثلاثة المذكورة في هذه المقالة، أتطلع إلى شراء هذه الأسهم (وغيرها الكثير) بينما تستمر حالة الاضطراب الجارية.