ارتفاع كبير بالجملة! أسهم المكونات الإلكترونية تتغير في الصباح المبكر، وتوريد الهيليوم يتعثر مما يؤثر على الإنتاج

1 أبريل، شهد قطاع المكوّنات الإلكترونية تحرّكًا غير اعتيادي، وقفزت العديد من الأسهم بشكل جماعي. حتى إغلاق التداول صباحًا، ارتفع القطاع بنسبة 3.04%، لتأتي الزيادة ضمن المراكز الأولى في السوق. من ناحية الأسهم، ارتفع بنغشوان تشيتشنغ أكثر من 13%، وجينغساي تكنولوجي أكثر من 11%، وسجّل تشونغجينغ إلكترونيكس حدًّا صاعدًا، وارتفع إيهاو نيو ماتيريالز أكثر من 8%، بينما ارتفعت شركة تشيتشنغ إلكترونيكس (ZeCheng Electronics) وشركة تشونغ إنج تكنولوجي (Zhongying Technology) وشركة إيدون إلكترونيكس (YIDUN Electronics) وشركة فارا إلكترونيكس (Fara Electronics) جميعها بأكثر من 5%، وارتفعت أيضًا عدة أسهم مثل شيييه إلكترونيكس (Xiehe Electronics) وشركة تشونغفيو إلكترونيكس (Zhongfu Circuit) وشركة مينغيانغ إلكترونيكس (Mingyang Circuit) وإشونغ إلكترونيكس (ChaoSheng Electronics) بأكثر من 4%.

تعطّل إمدادات الهيليوم يطال صناعة أشباه الموصلات

في ظل التوتر بين إيران والولايات المتحدة، تتزايد المخاوف بشأن ضغط التوريد وتكاليف المواد الأساسية في قطاع أشباه الموصلات. ووفقًا لتقارير إعلامية، يراقب مصنعو الرقائق في كوريا عن كثب تطورات الوضع، قلقين من أن تؤدي أي انقطاعات في الإمدادات إلى التأثير على توريد مواد رئيسية مثل الهيليوم ومخفّفات التخليق والإيثانول والآيزوبروبانول (IPA).

يلعب الهيليوم دورًا بالغ الأهمية في صناعة أشباه الموصلات، وهو مورد خام خامل نادر يُعرف باسم “الغاز الذهبي”. وباعتباره منتجًا ثانويًا لإنتاج الغاز الطبيعي المسال (LNG)، فإنه يعتمد بشكل شديد على قطر؛ إذ تمثّل هذا البلد قرابة الثلث من إجمالي الإمدادات العالمية.

وفي وقت سابق، في 18 مارس، تعرضت قاعدة قطر العملاقة لإنتاج الغاز الطبيعي المسال (LNG) في رأس لفان (Ras Laffan) - مدينة صناعية - لهجوم. وعادةً ما يحتاج استخراج الهيليوم إلى استخلاصه من الغاز الطبيعي المسال، ولذلك تأثر توافره كذلك. ووفقًا للإحصاءات، تمثّل احتياجات صناعة تصنيع أشباه الموصلات عالميًا من الهيليوم ما يزيد على 30% من إجمالي الطلب على الهيليوم، وهو حامل غازات (غازات حاملة) وغازات واقية وغازات تنفيس/غسل تُعد ضرورية للعمليات الأساسية مثل طباعة الدوائر بالضوء (الليثوغرافيا)، والحفر، والحقن الأيوني، والترسيب بالبخار وغيرها من مراحل التصنيع.

图片来源：卓创资讯

يشير خبراء من داخل الصناعة إلى أن أسعار الهيليوم الفوري قفزت مؤخرًا، وبالمقارنة مع أسعار نهاية فبراير، فقد تجاوزت الزيادة 50%.

تُعد كوريا الدولة الأكثر تأثرًا بصدمات نقص الهيليوم هذه؛ إذ إن عملاقي سوق رقائق الذاكرة عالميًا، سامسونغ إلكترونيكس وSK hynix، أطلقا على الفور آليات فحص المخزون. ويتم فحص حالة توريد المواد الأساسية وتقلبات الأسعار يوميًا من قبل إدارات المشتريات، وذلك لمنع أي انقطاع في الإنتاج.

تقوم شركات تصنيع أشباه الموصلات مثل سامسونغ إلكترونيكس وSK hynix وإيست باي (East High Tech) وغيرها بأولوية النظر في ضمان مخزون كافٍ بالاعتماد على الأسعار الحالية في السوق؛ حيث يقوم قسم المشتريات بفحص حالة توريد المواد الأساسية وتقلبات الأسعار يوميًا لمنع انقطاع الإنتاج، وقد تجاوز استقرار الإمداد اعتبارات التكلفة.

السوق يواجه إعادة تسعير

据报道، حتى إذا تم التوصل إلى مفاوضات سلام، فقد يستغرق ترميم مدينة رأس لفان الصناعية سنوات، لذا سيظل نقص الإمدادات وتقلب الأسعار مخاطر على المدى المتوسط إلى الطويل.

حتى الآن، لا توجد بدائل للهيليوم في عملية تصنيع أشباه الموصلات. ووفقًا لتقرير MoneyDJ، على الرغم من أن شركة TSMC وشركة UMC قد حققتا معدلات استرداد للهيليوم تتراوح بين 60% و75%، ما يقلل بشكل ملحوظ الاعتماد على الواردات، فإن خسارة تقارب 25% من الهيليوم يوميًا لا تزال بحاجة إلى التعويض عبر الاستيراد، كما أن كمية الكهرباء المستهلكة بواسطة أنظمة الاسترداد كبيرة. وإضافةً إلى ذلك، وفقًا لبيانات جمعية التجارة الدولية الكورية، جاء 64.7% من إجمالي واردات كوريا من الهيليوم في العام الماضي من قطر.

ترى شركة Kaiyuan Securities أن تصاعد المخاطر الجيوسياسية العالمية قد يؤدي إلى إعادة تسعير المخاوف المرتبطة بخطر “قطع الإمداد” في حلقات الاعتماد على التكنولوجيا. لقد تشكّل منطق استثمار مواد أشباه الموصلات على شكل “محركين”. على المدى القصير، تعمل المخاوف بشأن أمن سلسلة التوريد على تسريع رغبة وإلحاح المصانع في اتجاه إدخال حلول محلية في المصب، خصوصًا في حلقات “اختناق الرقبة” (المواضع الحرجة التي يصعب استبدالها). ومن منظور طويل الأجل، تسارعت خطط الاستثمار على مستوى رأس المال بشكل شامل، وستأتي سلسلة من المحفزات المتزايدة على مستوى الصناعة تباعًا؛ إذ إن اليقين بشأن توسيع إنتاج العمليات المتقدمة للدوائر المحلية والذاكرة المتقدمة مرتفع، ما يفتح مساحة نمو لصالح أسهم “المعدات/المواد من المنبع” في قطاع الشريحة العليا (upstream)، ويدفع نموها.

من ناحية سوق A-share، فإن أسهم المكوّنات الإلكترونية ككل تظهر أداءً إيجابيًا. من بين 62 سهمًا ضمن المكوّنات، ارتفعت 40 سهمًا حتى هذا العام، وكان متوسط الزيادة 8.62%. من بينها، كانت جين آن غوجي (Jinan Guoji) أعلى ارتفاع خلال العام بنسبة 87.4%؛ كما تتصدر أسهم KeXiang Shares وTaiJing Technology وNanYa New Materials وZhongying Technology من حيث الارتفاع، حيث ارتفعت جميعها بنحو 60% خلال العام. بالإضافة إلى ذلك، فإن Guanghe Technology وXunJie Xing وMingyang Circuit وShangluo Electronics وغيرها ارتفعت أيضًا بأكثر من 30%.

（المصدر: مركز أبحاث إيست فانتشنغ）