تقرير أسبوعي عن صناديق الاستثمار المتداولة المشفرة | الأسبوع الماضي، خرج صافي تدفقات صندوق البيتكوين الفوري في الولايات المتحدة بمقدار 2.96 مليار دولار؛ وخروج صافي تدفقات صندوق الإيثيريوم الفوري في الولايات المتحدة بمقدار 2.06 مليار دولار

整理：جيرى، ChainCatcher

أداء صناديق الاستثمار المتداولة الفورية (ETF) للعملات الرقمية الأسبوع الماضي

صافي تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة: خروج بقيمة 296 مليون دولار

في الأسبوع الماضي، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة صافي خروج خلال ثلاثة أيام، بإجمالي صافي خروج قدره 296 مليون دولار، بإجمالي قيمة صافية لأصول تبلغ 84.77 مليار دولار.

خلال الأسبوع الماضي، كانت 6 صناديق ETF في حالة صافي خروج، وكان مصدر الخروج بشكل أساسي من BlackRock IBIT، حيث بلغ صافي الخروج 158 مليون دولار.

مصدر البيانات: Farside Investors

صافي تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للإيثيريوم في الولايات المتحدة: خروج بقيمة 206 مليون دولار

في الأسبوع الماضي، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للإيثيريوم في الولايات المتحدة صافي خروج خلال خمسة أيام، بإجمالي صافي خروج قدره 206 مليون دولار، بإجمالي قيمة صافية لأصول تبلغ 11.32 مليار دولار.

كان صافي الخروج خلال الأسبوع الماضي يأتي بشكل رئيسي من BlackRock ETHA، حيث بلغ صافي الخروج 285 مليون دولار. وكانت 5 صناديق ETF فورية للإيثيريوم في حالة صافي خروج.

مصدر البيانات: Farside Investors

صافي تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين في هونغ كونغ: دخول 34.28 بيتكوين

في الأسبوع الماضي، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين في هونغ كونغ صافي دخول قدره 34.28 بيتكوين، مع قيمة صافية للأصول تبلغ 271 مليون دولار. ومن بينها انخفضت حيازات المُصدر مؤسسة J.P. Morgan Asset Management (嘉实) للبيتكوين إلى 211.52 بيتكوين، بينما ارتفعت حيازات Huaxia إلى 2570 بيتكوين.

سجلت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للإيثيريوم في هونغ كونغ صافي خروج قدره 1210 إيثيريوم، وبقيمة صافية للأصول تبلغ 66.05 مليون دولار.

مصدر البيانات: SoSoValue

أداء خيارات صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للعملات الرقمية (ETF)

اعتبارًا من 27 مارس، بلغ إجمالي حجم التداول الاسمي لخيارات صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة 885 مليون دولار، وكانت نسبة التداول الاسمية للشراء/البيع (long/short) 1.52.

اعتبارًا من 26 مارس، بلغ إجمالي حجم المراكز الاسمي لخيارات صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة 19.64 مليار دولار، وكانت نسبة المراكز الاسمية للشراء/البيع (long/short) 1.48.

انخفض النشاط التجاري على نحو قصير المدى لخيارات صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين، بينما مالت المعنويات العامة إلى النظرة الصعودية.

بالإضافة إلى ذلك، بلغت التقلبات الضمنية 54.66%。

مصدر البيانات: SoSoValue

لمحة شاملة عن مستجدات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) للعملات الرقمية الأسبوع الماضي

21Shares ستقوم بتوزيع عائدات الستيكينغ على مستثمري صناديق ETF الخاصة بـ ETH و SOL

وفقًا لأخبار السوق، أعلنت شركة مُصدّرة المنتجات المتداولة في بورصات العملات الرقمية 21Shares أنها ستقوم بتوزيع عائدات الستيكينغ على مستثمري صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة الخاصة بها على الإيثيريوم (TETH) وصندوق الاستثمار المتداول في البورصة الخاص بـ Solana (TSOL). حيث تبلغ قيمة التوزيع لكل سهم لمستثمري TETH 0.01253 دولار، بينما تبلغ قيمة التوزيع لكل سهم لمستثمري TSOL 0.016962 دولار.

رسوم صناديق ETF الفورية للبيتكوين المقترحة من Morgan Stanley منخفضة حتى 0.14%

وفقًا لتقرير CoinDesk، تخطط Morgan Stanley لتسعير صناديق ETF الفورية للبيتكوين التي تعتزم طرحها.

ووفقًا للملف المُعدَّل المُقدَّم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، تبلغ رسوم الـ ETF 0.14% (14 نقطة أساس). إذا تمّت الموافقة، فسيكون ذلك أقل صندوق من حيث السعر في السوق حاليًا. عادةً ما تتراوح الرسوم في السوق الحالية بين 15 و25 نقطة أساس، وأقل الرسوم هي رسوم صندوق Grayscale Bitcoin Mini Trust ETF بنسبة 0.15%. أما الصناديق الأكبر حجمًا، بما في ذلك iShares Bitcoin Trust التابعة لـ BlackRock (IBIT)، فتبلغ نسبة الرسوم على منتجاتها 25 نقطة أساس.

Hashdex توسّع ETF لمؤشر العملات الرقمية إلى 7 فئات أصول، مع إضافة ADA و LINK

وفقًا لما ورد في أول ملف سنوي لـ SEC 10-K لديها، قامت Hashdex التابعة لها بتوسيع الأصول المكوّنة لصندوق Nasdaq CME Crypto Index ETF (NCIQ) التابع لها من x لمؤشر العملات الرقمية المتداولة في البورصة، إلى 7 فئات، وذلك بعد إضافة ADA و LINK إلى جانب BTC وETH وXRP وSOL وXLM. تعني هذه التوسعة أن صندوق ETF يعزز نطاق تخصيص متعدد الأصول بشكل أكبر، بما يغطّي المزيد من سلاسل الكتل العامة الرئيسية وتوكنات البنية التحتية، ما يساعد على تشتت مخاطر التقلبات المرتبطة بأصل واحد، وفي الوقت نفسه يعكس الطلب المستمر لدى المستثمرين المؤسسيين على التعرض لتشكيلة متنوعة من الأصول المشفرة.

Franklin Templeton تطلق ETF مُرمَّزة (tokenized ETF) لتطبيق محفظة كريبتو للتداول على مدار 7×24 ساعة

وفقًا لتقرير وكالة بلومبرغ، أعلنت Franklin Templeton أنها دخلت في تعاون مع Ondo Finance لإطلاق ETF مُرمَّز يمكن تداوله مباشرة داخل محفظة العملات الرقمية، ما يتيح التداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع (7×24 ساعة) ويكسر قيود الحسابات التقليدية لدى الوسطاء وأوقات التداول.

يغطي هذا المنتج فئات أصول مثل الأسهم الأمريكية والدخل الثابت والذهب. وسيتم طرحه مبدئيًا في أوروبا ومنطقة آسيا والمحيط الهادئ والشرق الأوسط وأمريكا اللاتينية. لا يزال إطلاقه في السوق الأمريكية يعتمد على قيام الجهات التنظيمية بتوضيح إضافي لتسجيل صناديق التوزيع عبر السلسلة (on-chain) كنموذج استثماري.

بلومبرغ: Morgan Stanley ستكون أول بنك أمريكي يصدر ويرعى ETF للبيتكوين

وفقًا لتقرير بلومبرغ الميداني، ستصبح Morgan Stanley، التي تدير أصولًا بقيمة 10 تريليون دولار، أول بنك أمريكي رئيسي يصدر ويرعى ETF للبيتكوين.

CoinShares قدّمت طلبات مرتبطة بـ ETF لتقلبات البيتكوين

قدّمت شركة إدارة الأصول الرقمية CoinShares طلبات مرتبطة بـ ETF لتقلبات البيتكوين (Bitcoin Volatility ETF)، وهو برمز CBIX.

Grayscale قدّمت طلب S-1 لـ HYPE ETF، دون السماح بميزة الستيكينغ حاليًا

وفقًا لـ The Block، قدمت Grayscale (الاسم: Grayscale) إلى هيئة SEC الأمريكية طلب S-1، بهدف إطلاق Grayscale HYPE ETF (الرمز: GHYP). يهدف هذا الصندوق إلى تتبع السعر الفوري لتوكن Hyperliquid (HYPE)، ومن المزمع إدراجه في بورصة ناسداك، وسيتم حفظه لدى Coinbase Custody.

ينص الملف الحالي بوضوح على عدم توفير ميزة الستيكينغ لـ HYPE حاليًا، لكنه يترك احتمال إجراء الستيكينغ في المستقبل بعد استيفاء شروط محددة.

آراء وتحليل حول صناديق الاستثمار المتداولة للـ ETF للعملات الرقمية

محلل بلومبرغ لـ ETF: استرداد 3 مليارات دولار من تدفقات الخروج بعد “انهيار 1011” في BTC ETF، والتدفقات خلال العام تقترب من التعادل

وفقًا لبيانات كشف عنها محلل بلومبرغ لـ ETF جيمس سييفارت (James Seyffart) في منشور على منصة X، سجلت صناديق البيتكوين ETF تدفقات خروج كبيرة بنحو 9 مليارات دولار، لكنها استعادت بالفعل حوالي 3 مليارات دولار من الأموال المتدفقة للخارج.

رغم أن صافي التدفقات ما زال يتجاوز 6 مليارات دولار كخروج، إلا أنه من منظور أداء العام حتى الآن، فإن تدفقات صناديق البيتكوين ETF الداخلة والخارجة أصبحت تقريبًا على مستوى متقارب، ما يشير إلى حدوث تحسن نسبي في معنويات السوق.

تحليل: ارتفاع حيازات XRP ETF لدى Goldman بـ 152 مليون دولار لم ينعش السعر، لكن سعر العملة لا يزال تحت ضغط وقد يتراجع 50%

وفقًا لتقرير Cointelegraph، رغم أن Goldman كشفت عن أنها تمتلك مراكز في XRP ETF فورية بقيمة تقارب 152 مليون دولار، لتصبح أكبر مستثمر مؤسسي في هذا المجال، فإن أداء XRP في الآونة الأخيرة ما زال ضعيفًا.

ووفقًا للمعلومات المُعلنة، تمتلك Goldman حاليًا أربعة منتجات XRP ETF، تشمل: Bitwise XRP ETF (حوالي 39.80 مليون دولار)، Franklin XRP Trust (حوالي 38.50 مليون دولار)، Grayscale XRP ETF (حوالي 38.00 مليون دولار)، و21Shares XRP ETF (حوالي 35.90 مليون دولار)، بما يمثل نحو 73% من إجمالي حيازات كبار 30 مستثمرًا مؤسسيًا.

ومع ذلك، لا تزال معنويات السوق حذرة؛ ومن الناحية الفنية، فقد تشكلت لدى XRP بالفعل نمط علم هابط (bear flag) تلاه كسر لأسفل، ما يعني وجود مساحة هبوط محتملة تقارب 50%. ترى التحليلات أنه رغم أن التخصيص المؤسسي يعكس ثقة على المدى الطويل، إلا أن XRP لا يزال يواجه مخاطر تعديل كبيرة على المدى القصير في ظل الضغوط الكلية وضعف تدفقات رأس المال.

CryptoQuant: عودة أموال BTC ETF إلى التحسن وتخفيف واضح للضغط البيعي

وفقًا لما رصدته محللة CryptoQuant على منصة تحليل السلاسل (on-chain)، Darkfost، فإن تدفقات صناديق البيتكوين ETF عادت إلى التحسن بشكل ملحوظ بعد موجة خروج كبيرة. ورغم أن الرصيد التراكمي للبيتكوين في ETF لا يزال سالبًا (حوالي -4,000 BTC)، فإنه تحسن بشكل كبير مقارنة بأدنى نقطة (-42,000 BTC). وخلال الشهر الماضي، بلغ صافي تدفقات ETF الداخلة حوالي 38,000 BTC، أي ما يعادل نحو 2.6 مليار دولار.

وأشار المحلل إلى أن عودة الطلب على الـ ETF تُعد عاملاً رئيسيًا يدفع بتحسن أداء سوق البيتكوين في الفترة الأخيرة، لكن سعر البيتكوين ما زال يتذبذب داخل نطاقه الحالي. وما إذا كانت الزخم الإيجابي سيستمر لاحقًا يعتمد كذلك على استمرار هذا الاتجاه.

محلل بلومبرغ: ETF للبيتكوين لدى Morgan Stanley حصل على إعلان رسمي بالطرح في NYSE أو أنه في طريقه إلى الإطلاق

قال محلل بلومبرغ المتقدم للـ ETF إريك بالكنهاس (Eric Balchunas) في منشور إن ETF للبيتكوين لدى Morgan Stanley (الرمز: $MSBT) قد حصل على إعلان رسمي بالطرح من بورصة نيويورك للأوراق المالية (NYSE).

عادةً ما يعني صدور مثل هذا الإعلان أن المنتج ذي الصلة سيُطرح قريبًا بشكل رسمي.

21Shares: ETP مشفر بإدارة نشطة سيكون المرحلة التالية من الاستثمار، وحجم صناديق ETF النشطة العالمية يقترب من 1.8 تريليون دولار

قال رئيس 21Shares، دنكان مور (Duncan Moir)، إنه مع انتقال سوق العملات الرقمية من صناديق تتبع الأسعار البسيطة إلى مرحلة النضج، فإن منتجات ETP المُدارة بنشاط ستصبح المرحلة التالية من استثمارات العملات الرقمية. وتُظهر بيانات مجمعة من Morningstar وGoldman Sachs Asset Management أنه حتى نهاية عام 2025، يقترب حجم أصول صناديق ETF المُدارة بنشاط عالميًا من 1.8 تريليون دولار.

وأشار Duncan Moir إلى أن العملات الرقمية، كفئة أصول ناشئة ومُتنامية، مناسبة بشكل خاص للإدارة النشطة؛ وتجمع 21Shares بين البحث “من أسفل إلى أعلى” للأصل الواحد، وإدارة المخاطر واستراتيجيات “من أعلى إلى أسفل” بالاقتران مع الأبحاث الكمية والاستقلالية، وقد قامت أيضًا بتوسيع فريق إدارة المحافظ والتداول لديها.

وأضاف Duncan Moir أنه بعد استحواذ FalconX على 21Shares في أكتوبر، يتوقع أن يؤدي هذا التكامل إلى تسريع تطوير المنتجات، خصوصًا في اتجاه المنتجات الأكثر تعقيدًا. وقال Duncan Moir إن الطلب على ETP للعملات الرقمية وETF يختلف بين المناطق؛ ففي أوروبا، حيث القاعدة الاستثمارية أكثر نضجًا، فإن المؤسسات التي تمتلك بالفعل بيتكوين وإيثيريوم تبحث عن رفع مستوى تخصيص العملات الرقمية أكثر.

وفي هذا السياق، طرحت 21Shares مؤخرًا في أوروبا منتجًا يتم تداوله في البورصة ويرتبط بتفضيل Strategy Priority Share STRC، بهدف توفير تعرض لأدوات ذات عائد مرتفع مرتبطة باستراتيجية بيتكوين الرأسمالية الخاصة بالشركة، وذكرت أن الطلب المبكر على هذا المنتج كان قويًا في عدة مناطق.

وتشير التغطية إلى أنه مع تطور سوق ETP وETF للعملات الرقمية، تقوم الشركات المُصدِرة بإطلاق هياكل أكثر تعقيدًا، وأن الستيكينغ يُعد أحد اتجاهات النمو؛ فقد أدخلت Grayscale الستيكينغ داخل ETP لديها في أكتوبر، وأطلقت BlackRock في مارس منتجًا إيثيريوم مدرجًا في ناسداك يتضمن آلية الستيكينغ، وسجل في يومه الأول حجم تداول بلغ 15.50 مليون دولار.

وقال Duncan Moir إن 21Shares ستقيّم المنتجات الجديدة وفقًا لأبحاثها الداخلية واحتياجات العملاء واتجاهات السوق. وبالاستناد إلى مثال ETP للبيتكوين والذهب، ذكر أن المنتج يعمل منذ أربع سنوات وجرى إدراجه مؤخرًا بشكل متقاطع في لندن.

Wintermute: عودة BTC إلى 70,000 دولار، وETH تسجل رقمًا قياسيًا لتدفقات الأموال الأسبوعية في ETF

وفقًا للأسبوعية السوقية التي نشرتها Wintermute، أعلن ترامب تعليق ضرب البنية التحتية للطاقة في إيران لمدة خمسة أيام، ما خفّض علاوة مخاطر الجيوسياسة. ارتد BTC من أدنى مستوى عند 68,000 دولار إلى ما فوق 70,000 دولار، بينما هبطت أسعار خام برنت بشكل حاد. أبقت الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه هذا على معدل الفائدة دون تغيير عند 3.50%-3.75%، وأظهر مخطط النقاط (dot plot) أن 14 من بين 19 مسؤولًا يتوقعون خفضًا للصيانة (خفض الفائدة) صفر مرة أو مرة واحدة فقط في عام 2026، وقد استبعد السوق بالكامل توقعات خفض الفائدة قبل الخريف.

شهد هذا الأسبوع انخفاضًا إجماليًا لـ BTC بنحو 3.4%. كما أدى اجتماع FOMC إلى تحفيز خروج أموال ETF بقيمة 708 مليون دولار في يوم واحد، وهو أكبر خروج يومي خلال الشهرين الماضيين؛ بينما سجل الذهب أسوأ أداء أسبوعي منذ عام 1983، مع انخفاض تجاوز 10%. برز أداء ETH بشكل نسبي؛ إذ بلغ صافي تدفقات ETF الداخلة خلال الأسبوع 160.8 مليون دولار، مسجلاً رقمًا تاريخيًا.

أشارت Wintermute إلى أنه إذا تمّت إعادة تطبيع نقل عبر مضيق هرمز واستمرت المفاوضات الدبلوماسية، فقد يقترب BTC من منطقة المقاومة بين 74,000 و76,000 دولار، وفي السيناريو المتفائل للغاية قد يتجه إلى 80,000 دولار. أما إذا انهارت المفاوضات واستمرت قيود النقل، فقد يعيد BTC اختبار دعم منتصف 60,000 دولار.