ترامب يلمح إلى وقف إطلاق النار قريبًا، لماذا أصبح السوق أكثر هلعًا؟ عمليات الشراء الآمنة تدفع سعر الذهب للارتفاع الثالث على التوالي

تلقّت تطبيق Zhitong Finance APP معلومات تفيد بأن أسعار الذهب الفورية تشهد مؤخراً وتيرة انتعاش قوية وسط تقلبات شديدة في المخاطر الجيوسياسية. وفي تصريح أدلى به الرئيس الأمريكي دونالد ترامب علناً يوم الثلاثاء (31 مارس)، لمح إلى أن العمليات العسكرية ضد إيران قد أصبحت “تقترب من نهايتها” خلال وقت قصير، وهو ما أثار فوراً اهتماماً بالغاً من الأسواق الرأسمالية العالمية. وبفعل الدفع المباشر لهذا الغموض الجيوسياسي، ارتفع الذهب الفوري لثلاث جلسات تداول متتالية، وبعد أن لامس مستويات منخفضة قريباً من الآونة، ارتد بقوة بما يزيد عن 50 دولاراً. وحتى إغلاق 31 مارس، عاد سعر الذهب إلى الاقتراب من مستوى تقني محوري بالغ الأهمية عند 4633 دولاراً للأونصة.

وبحسب ما ورد، يشير ترامب إلى أن الولايات المتحدة قد أنهت عملياً أهدافها العسكرية، وأن قضية مضيق هرمز ستُترك لحلها لدول أخرى. وفي وقت سابق من يوم الثلاثاء، قال الرئيس الإيراني مسعود بزشكيان إنه إذا تم تلبية مطالب إيران، فإنها تستعد لإنهاء الحرب.

على الرغم من أن السوق في البداية تبنّت توقعات متفائلة بأن الحرب قد تكون على وشك الانتهاء، إلا أن التحذير القاسي الذي أطلقه ترامب لاحقاً—إذا لم تُعِد إيران فتح مضيق هرمز فوراً، فإن القوات الأمريكية ستُدمّر البنية التحتية النفطية الحيوية بما في ذلك جزيرة خرج—قلب المعنويات بسرعة.

جُمّل دبلوماسية شديدة المواجهة من هذا النوع، مقرونة بخطوة واقعية تمثلت في قيام القوات الأمريكية مؤخراً بتعزيز قواتها في منطقة الخليج بمقدار 3500 جندي، رفعت بشكل ملحوظ مخاوف المستثمرين بشأن تحول الوضع في الشرق الأوسط من حرب شاملة إلى حصار عسكري طويل الأمد وحتى عمليات نهب للموارد، فتركزت بذلك متطلبات الملاذ الآمن.

ترى تحليلات السوق على نطاق واسع أن استراتيجية “خذ النفط” التي طرحها ترامب والتهديد العسكري الموجّه لمراكز صادرات النفط الخام لا تعزز مسار أسعار النفط الخام مباشرة فحسب، بل تعزز أيضاً خاصية الذهب كأصل يحفظ القيمة عبر آلية انتقال توقعات التضخم. ويقلق المستثمرون من أنه بمجرد أن يتحول الحصار الطويل الأمد على مضيق هرمز—بوصفه عنق الطاقة العالمي—إلى واقع، فإن الاضطراب الذي سيحدث في سلاسل الإمداد العالمية سيدفع السوق إلى نمط الملاذ الآمن، ما يوفر زخماً لمزيد من الارتفاع للذهب.

وبالإضافة إلى ذلك، رغم أن سعر الذهب ارتد خلال الأيام الماضية، فإن الانخفاض بنسبة تقارب 12% في شهر مارس ما يزال أسوأ أداء شهري منذ أكتوبر 2008. وقد استمرت المواجهات في الشرق الأوسط لمدة خمس أسابيع، ما أدى إلى تعطيل الأسواق العالمية والتسبب في تعطل إمدادات الطاقة والسلع الأخرى، وهو ما أثار مخاوف من حدوث قلق بشأن ارتفاع التضخم وتسارع تباطؤ النمو الاقتصادي في الوقت نفسه.

يقوم المتداولون أيضاً بتقييم تصريحات الاحتياطي الفيدرالي بحثاً عن مؤشرات حول سياسة أسعار الفائدة للبنك المركزي. وبعد أن قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن توقعات التضخم طويلة الأجل ما زالت مستقرة، انتقل تركيز سوق السندات من التضخم المتصاعد المستمر إلى تأثير الحرب في النمو الاقتصادي.

قال مدير استراتيجيات أسعار الفائدة والصرف الأجنبي في البنك الخاص لدى جيه بي مورغان آسيا Yuxuan Tang: “عندما يتحول سرد السوق من مخاطر التضخم إلى مخاطر النمو، غالباً ما تعود جاذبية الذهب كملاذ آمن إلى الظهور من جديد.” وأضافت أيضاً: “نحن مقتنعون بأن مجال رفع الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي في هذه الدورة محدود”، وركزت على سوق العمل المتوترة.

حتى وقت إعداد هذا التقرير، ارتفع الذهب الفوري بنسبة 1.21% ليصل إلى 4735.01 دولاراً للأونصة. وارتفع الفضة بنسبة 0.1% فقط، إلى 75.26 دولاراً للأونصة. كما ارتفعت أسعار البلاتين والبلاديوم أيضاً. وبعد أن أغلق مؤشر بلومبرغ للدولار الفوري الذي يقيس أداء الدولار على انخفاض بنسبة 0.6% في يوم التداول السابق، فإن المؤشر ظل دون تغيير عند الإغلاق اليوم.