كشف اقتصاديون أمريكيون رفيعو المستوى عن استراتيجيات الاستثمار: تجنبوا الأسهم، خاصة المؤشرات العامة!

حذّر محمد إيل-إليان، كبير الاقتصاديين في شركة آليانز، من يتّجهون إلى الشراء بدافع هبوط الأسعار، قائلاً إنه تجنّب سوق الأسهم، ولا سيما مؤشرات الأسهم العريضة.

وأشار إيل-إليان إلى أن الصراع بين إيران والولايات المتحدة دخل شهره الثاني، وأن ارتفاع أسعار النفط أفضى إلى سلسلة من النتائج الاقتصادية، وعلى السوق الآن مواجهة خطر أن يمتدّ أثر صدمة الطلب عبر الاقتصاد بأكمله.

ويعتقد أن صدمة الطلب قد تمثل نقطة تحوّل بالنسبة للاقتصاد العالمي. وفي الوقت الحالي، تغيّر تفضيله للمخاطر من خفض المخاطر إلى تجنّبها بالكامل. وعلى الرغم من أن بعض الأسهم تبدو جذّابة، فإنه لن يشتري منتجات مرتبطة بالمؤشرات في هذا التوقيت.

خلال منتصف مارس الماضي، تراجعت الأسواق العالمية للأسهم في كل مكان، كما دخلت الأسهم الأميركية مرحلة تراجع خلال الأسبوع الماضي. يوم الجمعة الماضي، انخفض مؤشر داو جونز 10.5% عن أعلى مستوياته القريبة، بينما هبط مؤشر ناسداك 13%، وتراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة أقل نسبيًا، أي 9% مقارنة بأعلى مستوياته القريبة.

البيع المفرط أم جولة تحفيز؟

حذّر إيل-إليان من أنه حتى مع أخذ التراجع الحالي في الاعتبار، قد يكون المستثمرون ما زالوا يستخفّون بالمخاطر الاقتصادية الناجمة عن الحرب في إيران. إن تقلبات سوق الأسهم مؤقتة، وينبغي للناس تجاهل هذه الاضطرابات.

وقال إن تراجع الطلب في قطاعات أخرى من الاقتصاد العالمي قد أصبح بالفعل واضحاً. ونتيجة لإغلاق مضيق هرمز، تواجه آسيا، وهي الأكثر تضرراً، وضع نقص حاد في إمدادات السلع الأساسية. وفي الولايات المتحدة، قد تظهر صدمة الطلب في قيام الأميركيين بتقليص الإنفاق، خصوصاً في الأسر ذات الدخل المنخفض. وقد يؤدي ذلك إلى سلسلة من ردود الفعل عبر المنظومة المالية الأوسع.

وأشار العديد من العاملين في وول ستريت أيضاً إلى أن كبح الطلب هو وسيلة ضرورية لخفض أسعار النفط، ما لم تزداد إمدادات النفط الخام. لكن من الممكن أن يؤدي هذا إلى إبطاء نمو الاقتصاد الأميركي أكثر، في وقت كانت فيه الولايات المتحدة أصلاً تعاني من ضعف، ومن ثم قد يفضي ذلك إلى ركود اقتصادي.

أعرب إيل-إليان عن قلقه من أن الأمر يبدأ بصدمة الطاقة، ثم صدمة أسعار الفائدة، ثم صدمة أوسع نطاقاً تتمثل في التضخم، وأخيراً صدمة الطلب. وإذا استمر هذا السيناريو، فستواجه الولايات المتحدة عدم استقرار مالي، لكن هذا هو مسار العملية برمّتها.

ومع ذلك، لا تتفق بعض آراء محللي وول ستريت مع وجهة نظر إيل-إليان. إذ يرى البعض أن الأسهم الأميركية أصبحت الآن مبالغة في البيع، ويتوقعون حدوث ارتداد قوي في سوق الأسهم. وتوقع مؤسس The Kobeissi Letter، آدم كوبياي، أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يتهيأ للانطلاقة وأنه على وشك الارتداد.

كما شدد كبير استراتيجيي السوق في Freedom Capital Markets، جاي وودز، على أن تراجع السوق في الولايات المتحدة كان مؤقتاً، باستثناء سوق الدببة في عام 2022، وأنه يوفر فرصة ممتازة للمتداولين على المدى الطويل والقصير للدخول. وغالباً ما يحدث أكبر ارتداد في السوق عندما يكون السعر تحت خط المتوسط المتحرك لِـ 200 يوم، وقد حان الوقت.

（المصدر: سيككالو）