ارتفعت أسعار الذهب الفورية بشكل حاد خلال التداول وعاودت مستوى 4600 دولار، وقالت المؤسسات إن قيمة تخصيص الذهب على المدى المتوسط والطويل لا تزال قائمة، وارتفعت صناديق ETF الذهبية في GF خلال التداول بأكثر من 5% كأعلى مستوى.

في صباح يوم 25 مارس، عاد سعر الذهب الفوري إلى مستوى ما فوق 4600 دولار خلال التعاملات، مع ارتفاع بنسبة 2.8% خلال اليوم. سجلت أسهم قطاع المعادن الثمينة في السوق الصينية (A股) صعوداً جماعياً، حيث ارتفع سهم 晓程科技 بنحو 10%، وارتفع كل من 湖南白银 و盛达资源 و山金国际 و中金黄金 و赤峰黄金 و山东黄金 بأكثر من 5%.

في الآونة الأخيرة، اشتدت حدة تذبذب أسعار الذهب العالمية. يرى بعض محللي السوق أنه ومع استمرار أسعار النفط في البقاء عند مستويات مرتفعة، فإن مواقف معظم البنوك المركزية في اجتماعها لبحث الفائدة خلال الأسبوع الماضي كانت تميل إلى التشدد. على المدى القصير، ومع تصاعد التوترات الجيوسياسية وازدياد تهديد الركود التضخمي عالمياً بشكل واضح، فإن أسعار الذهب تشهد تراجعاً/تصحيحاً كبيراً؛ لذلك يُنصح بالانتظار حتى تتراجع التقلبات قبل محاولة الدخول. وعلى المدى الطويل، لا تزال قصة تغيّر المشهد الجيوسياسي وانخفاض مصداقية الدولار والشراء طويل الأجل للذهب من قبل البنوك المركزية دون أن نرى مؤشرات على انعكاس الاتجاه، ويُنظر إلى الذهب والفضة على المدى المتوسط إلى الطويل على أنهما ما زالا يحتفظان بقيمة مناسبة للاقتناء/التخصيص الاستثماري.

صرّح 中信建投 بأن الذهب في شانغهاي (上海金)، باعتباره معيار تسعير مقوّم باليوان، فإن مساره يتأثر بعدة عوامل من بينها العرض والطلب المحليان، وأسعار الصرف، وتدفقات رأس المال، ما يكوّن “عالوة/فارق شانغهاي للذهب” الفريدة. وفي ظل سياسات مجلس الاحتياطي الفيدرالي والتقلبات/الاضطرابات الجيوسياسية، يتذبذب هذا الفارق بشكل ملحوظ، ما يجعل الذهب في شانغهاي يظهر مرونة دفاعية تتجاوز السوق الدولية خلال ذروة الطلب في موسم الاستهلاك الفعلي. أما شركة 大同证券، فترى أن الإجراءات التي اتخذتها البنوك المركزية لزيادة حيازات الذهب على مدار عدة أشهر متتالية تعكس ثقة طويلة الأجل في أصول الذهب، وأن هذا التوجه السياسي يوفر دعماً أساسياً للقيمة المستقبلية لمنتجات مرتبطة بالذهب مثل الذهب في شانغهاي.

فيما يتعلق بصناديق ETF داخل السوق، وحتى الساعة 10:55 من يوم 25 مارس 2026، ارتفع صندوق الذهب 广发 (518600) بنسبة 4.66%، وبلغ أعلى ارتفاع داخل اليوم أكثر من 5%. وبالتمديد الزمني، وحتى يوم 24 مارس 2026، حقق صندوق ETF 广发 للذهب مكاسب تراكمية بنسبة 13.55% خلال الأشهر الستة الماضية. ومن ناحية تدفقات الأموال، وبالتمديد الزمني، خلال الأيام الخمسة الأخيرة للتداول، كان هناك تدفق صافي للأموال إلى صندوق ETF 广发 للذهب في أربعة أيام من أصل خمسة أيام، بإجمالي قدره “امتصاص أموال” 3354.42 مليون يوان.

صندوق ETF 广发 للذهب (518600)، والاتصال خارج السوق (الفئة A: 008986؛ الفئة C: 008987)، ويُعد معيار مقارنة الأداء هو عقد التسعير الموحد للذهب في بورصة الذهب في شانغهاي (Shanghai Gold Exchange) الخاص بمنتصف اليوم. يتابع هذا الصندوق سعر الذهب عن كثب ويدعم تداول T+0، ويمكن القول إنه أداة استثمار مريحة للذهب؛ إذ يمكن للمستثمرين الاستفادة عبر ETF للذهب في شانغهاي للتحوط من الارتفاع في أسعار حُلي الذهب.