تحليل: فشل أسطورة الملاذ الآمن للبيتكوين في ظل الصراع الأمريكي الإيراني، وأموال الصناديق المتداولة تعيد تشكيل منطق التسعير

بيان من Odaily Planet Daily: أفادت شركة 10x Research على منصة X بأن عملة البيتكوين، في ظل الصراع بين إيران والولايات المتحدة، لا تُظهر سمات “مكافحة التضخم” أو “الأصل الملاذ الآمن”. بل إنها تتراجع بالتزامن مع أصولٍ أخرى عالية المخاطر، ما يشير إلى أن منطق تحرك سعرها آخذ في التغيّر. إن إطلاق صناديق البيتكوين المتداولة (ETF) أدخل إلى السوق فئة جديدة من المستثمرين، وهم في الغالب من وول ستريت، ويهتمون أكثر بالمتغيرات الكلية بدلًا من تطبيقات السلسلة (on-chain) أو مؤشرات نمو الشبكة، لكن ليس كل المؤشرات “الكلية” تنطبق على البيتكوين. ما يزال بعض المستثمرين الأفراد يعتمدون على سردية “دورة الأربع سنوات” أو تمديدها إلى “دورة خمس سنوات”، الأمر الذي يؤدي إلى استمرارهم في المراهنة على الارتفاع خلال مرحلة الهبوط. في الوقت الراهن، يساء فهم البيتكوين على نطاق واسع في السوق؛ إذ يُنظر إليه باعتباره أصلًا ملاذًا آمنًا، مع الإفراط في الاعتماد على نموذج سيولة فاشل، مع تجاهل العوامل الكلية الرئيسية التي تدفع الدورة فعليًا.