سقط أكبر عقبة في قانون كلاريتي. لا تزال هناك أربع خطوات متبقية.

تتحرك التكنولوجيا المالية بسرعة. الأخبار موجودة في كل مكان، لكن الوضوح ليس كذلك.

تقدم نشرة FinTech Weekly أهم القصص والفعاليات في مكان واحد.

انقر هنا للاشتراك في النشرة الإخبارية الخاصة بـ FinTech Weekly

يقرؤها مسؤولون تنفيذيون في JP Morgan وCoinbase وBlackRock وKlarna وغيرهم.

الخلاف الذي عطل قانون CLARITY منذ يناير قد وجد له حلًا. أفادت Politico لأول مرة يوم الجمعة أن السيناتور الجمهوري Thom Tillis والسيناتور الديمقراطي Angela Alsobrooks توصلا إلى اتفاق من حيث المبدأ بشأن عائد الإقراض بالستابلكوين—وهو التساؤل حول ما إذا كانت منصات العملات المشفرة يمكنها مكافأة المستخدمين، وبأي طريقة، مقابل الاحتفاظ بتوكنات مرتبطة بالدولار.

أكدت Alsobrooks الصفقة مباشرةً لـ Politico، ووصفتها بأنها ناتجة عن أشهر من العمل، وقدمتها بوصفها وسيلة لحماية الابتكار مع منع هروب الودائع الذي كانت البنوك قد جادلت بأن الستابلكوينات المدرة للعائد ستسببه. ووصف Tillis المفاوضات بأنها في وضع جيد، مع الإشارة إلى أنه ما زال يعتزم مراجعة النص النهائي مع أصحاب المصلحة في الصناعة قبل إضفاء الطابع الرسمي على الاتفاق.

إن جوهر الصفقة يتوافق مع ما كان قد تم تلميحه إليه عبر أسابيع من المفاوضات. سيُحظر تقديم مكافآت مقابل أرصدة الستابلكوين الساكنة—أي مدفوعة ببساطة مقابل الاحتفاظ بتوكن دون أي نشاط مرتبط. وستظل المكافآت القائمة على النشاط المرتبطة بالمدفوعات والتحويلات واستخدام المنصة مسموحًا بها.

أكدت المديرة الإعلامية لـ Alsobrooks لـ The Block أن السيناتورين يخططان لمشاركة النص التشريعي مع أصحاب المصلحة في الصناعة قبل أن يتم إضفاء أي شيء على صيغته النهائية. لم يكن أي نص قد انتشر حتى يوم الجمعة.

أعلن مدير تنفيذي في مجلس البيت الأبيض للعملات المشفرة Patrick Witt، الذي كان له دور محوري في المفاوضات، أن هذا التطور يمثل إنجازًا كبيرًا على X، مع الاعتراف بأن مزيدًا من العمل لا يزال مطلوبًا بشأن قضايا أخرى غير محلولة.

كان سؤال عائد الستابلكوين هو أكبر عائق مفرد يمنع لجنة البنوك من إدراج مشروع المراجعة منذ إلغاء الجلسة في يناير.

كما أفادت FinTech Weekly يوم الخميس، أدخلت المفاوضات في الوقت نفسه تعقيدًا جديدًا—إذ كان الجمهوريون في مجلس الشيوخ يناقشون إضافة بنود لتنظيم مخالفات/إزالة القيود التنظيمية على البنوك المجتمعية إلى مشروع القانون، كجزء من صفقة تشريعية أوسع تتضمن تشريعات الإسكان. اتفاق العائد يوم الجمعة لا يحل هذه المسألة السياسية.

كما لا تُغلق صفقة العائد القضايا الجوهرية المتبقية في مشروع القانون. لا تزال أحكام التمويل اللامركزي (DeFi) محل نزاع، مع استشهاد عدد من أعضاء مجلس الشيوخ الديمقراطيين بمخاوف تتعلق بالتمويل غير المشروع. لم يتم الاتفاق على صياغة أخلاقيات—وبالتحديد ما إذا كان ينبغي حظر كبار المسؤولين الحكوميين من تحقيق ربح شخصي من الأصول المشفرة. اعترف كل من مكتب Alsobrooks والبيت الأبيض علنًا بأن أحكام الأخلاقيات والتمويل غير المشروع ما تزال بحاجة إلى حسم قبل أن يتمكن مشروع القانون من الحصول على تصويت واسع تأييدًا ثنائيًا في لجنة البنوك.

ما يوضحه اتفاق الجمعة هو رسم المسار نحو الخطوة الأولى من خمس خطوات يجب على قانون CLARITY إتمامها قبل الوصول إلى مكتب الرئيس. الخطوات الخمس، بالترتيب، هي: إدراج مشروع المراجعة والتصويت في لجنة مجلس الشيوخ للبنوك؛ تصويت كامل في قاعة مجلس الشيوخ يتطلب 60 صوتًا وبالتالي دعمًا ديمقراطيًا ذي معنى؛ مواءمة نسخة لجنة البنوك مع نسخة لجنة الزراعة، التي أُقرت في يناير على خطوط حزبية؛ مواءمة مشروع قانون مجلس الشيوخ المدمج مع نسخة مجلس النواب التي أُقرت في يوليو 2025؛ وتوقيع الرئيس. يدفع اتفاق الجمعة بشروط الخطوة الأولى إلى الأمام. الخطوتان الثانية وحتى الخامسة دون تغيير.

أكد السيناتور Cynthia Lummis هذا الأسبوع أن إدراج مشروع المراجعة في لجنة البنوك يستهدف النصف الثاني من أبريل، بعد انتهاء فترة إجازة عيد الفصح في 13 أبريل. كان السيناتور Bernie Moreno مباشرًا بشأن ما يأتي بعد ذلك: إذا لم يصل مشروع القانون إلى التصويت في قاعة مجلس الشيوخ بالكامل بحلول مايو، فقد لا يتحرك تشريع الأصول الرقمية مرة أخرى قبل أن يجعل دورة الانتخابات النصفية القوانين الرئيسية أمرا غير قابل للمساس سياسيًا.

وبالاستناد إلى خريطة FinTech Weekly للتقويم الرسمي لمجلس الشيوخ لعام 2026، فإن إدراج مشروع المراجعة في لجنة البنوك في أواخر أبريل يترك الخطوات الأربع المتبقية ضمن نافذة تُقاس بأسابيع، لا بأشهر. يغيّر اتفاق العائد المشهد من ناحية المحتوى. لكنه لا يغيّر الوقت.

ملاحظة المحرر: نحن ملتزمون بالدقة. إذا لاحظت خطأً أو تفاصيل مفقودة، أو لديك معلومات إضافية حول أي من الشركات أو الملفات المذكورة في هذا المقال، فيرجى مراسلتنا عبر البريد الإلكتروني على [email protected]. سنراجع ذلك ونحدّثه على الفور.