تفسير تقرير شركة 联德股份 لعام 2025: صافي الربح يزداد بنسبة 21.46% ليصل إلى 228 مليون يوان، والإيرادات الخارجية ترتفع بنسبة 22.19% لتصل إلى 632 مليون يوان

إيرادات التشغيل: زيادة سنوية بنسبة 14.19%، وتُعد الأعمال الخارجية المحرك الرئيسي للنمو

في السنة المالية 2025، حققت الشركة إيرادات تشغيل بلغت 1.254 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 14.19%، وكانت زيادة الإيرادات مدفوعة بشكل رئيسي بالأعمال الخارجية. خلال فترة التقرير، بلغت الإيرادات الخارجية 632 مليون يوان، بزيادة سنوية قدرها 22.19%. وفي ظل تصاعد احتكاكات التجارة بين الصين والولايات المتحدة، تمكنت الشركة من تحقيق نمو للأعمال الخارجية عكس اتجاه السوق بالاستناد إلى مرونة سلسلة التوريد وثقة العملاء. وفي الوقت نفسه، يُتوقع أن تبدأ المكسيك المصنعية الإنتاج في الربع الثاني من عام 2026، الأمر الذي سيوفر المزيد من تلبية لاحتياجات العملاء في منطقة أمريكا الشمالية، بما يعزز مكانتها الأساسية ضمن سلسلة التوريد العالمية.

ومن بيانات الربع من زاوية تحليل البيانات، تظهر الإيرادات اتجاهًا يتمثل في: “ارتفاع تدريجي من الربع الأول حتى الربع الثالث، ثم تراجع طفيف في الربع الرابع”:

صافي الربح: زيادة سنوية بنسبة 21.46%، وتحسن مطّرد في القدرة على تحقيق الأرباح

في عام 2025، حققت الشركة صافي ربح يعود إلى المساهمين في الشركة المدرجة يبلغ 227.6953 مليون يوان، بزيادة سنوية قدرها 21.46%. وقد جاءت نسبة النمو أعلى من نمو الإيرادات، ما يعكس نتائج إجراءات الشركة في خفض التكاليف وزيادة الكفاءة. ومن خلال بناء منصة المشتريات على مستوى المجموعة، وإجراء تحسينات دقيقة على عمليات التصنيع، وتحسين كفاءة التنظيم، واتباع أساليب أخرى متعددة الأبعاد للسيطرة على التكاليف، تمكنت الشركة من تحقيق تحسن مطّرد في القدرة على تحقيق الأرباح.

صافي الربح بعد خصم البنود غير المتكررة: زيادة سنوية بنسبة 20.29%، وأساس ربحية النشاط الرئيسي متين

بلغ صافي الربح لعام 2025 بعد خصم البنود غير المتكررة 221.9241 مليون يوان، بزيادة سنوية قدرها 20.29%. وبما أن معدل نموه قريب من معدل نمو صافي الربح، فهذا يشير إلى أن نمو ربحية الشركة يأتي أساسًا من النشاط الرئيسي. وفيما يتعلق بالبـنود غير المتكررة، بلغ مجموعها 5.7712 مليون يوان في عام 2025، وتشمل بشكل رئيسي إعانات حكومية بقيمة 6.6115 مليون يوان، وأرباح/خسائر من الاستثمار أو إدارة الأصول بتفويض للغير بقيمة 1.0711 مليون يوان، وغيرها، ما يعني أن تأثيرها على إجمالي الأرباح محدود.

ربح السهم: نمو متزامن، وتحسن عائد المساهمين

بلغ ربح السهم الأساسي في عام 2025 0.95 يوان/سهم، بزيادة سنوية قدرها 21.79%؛ وبلغ ربح السهم بعد خصم البنود غير المتكررة 0.93 يوان/سهم، بزيادة سنوية قدرها 20.78%. وتتوافق المؤشران في النمو مع صافي الربح، ما يؤدي إلى تحسن مستوى عائد المساهمين لكل سهم.

إدارة المصروفات: نتائج واضحة في خفض التكاليف وزيادة الكفاءة، والاستثمار في البحث والتطوير مستمر في الزيادة

مصروفات البيع: مرونة في التحكم بما يناسب التوسع العالمي

خلال فترة التقرير، زادت مصروفات البيع بشكل معقول مع توسع الأعمال الخارجية. وقد تم استخدامها بشكل أساسي في بناء شبكة تسويق عالمية، بما يشمل إنشاء نظام الوكلاء التسويقيين في اليابان، وإعداد المؤسسات التسويقية في أوروبا، وغيرها، لتوفير الدعم لتمكين تنفيذ الاستراتيجية العالمية.

مصروفات الإدارة: تحسن في الكفاءة ضمن الإدارة الموحدة للمجموعة

ومن خلال بناء منصة مشتريات على مستوى المجموعة، وتحسين هيكل التنظيم وغيرها من الإجراءات، تم تحقيق إدارة دقيقة لمصروفات الإدارة، وتمت السيطرة بشكل معقول على الإنفاق على التكاليف غير الأساسية، وتحسن بشكل ملحوظ أداء الكفاءة التنظيمية.

مصروفات التمويل: تحسين التكاليف مع الاستفادة من أثر الحجم

مع توسع نطاق أعمال الشركة، وارتفاع كفاءة استخدام الأموال، حافظت مصروفات التمويل على مستوى معقول، ولم تُسبب ضغطًا إضافيًا على تحقيق الأرباح.

مصروفات البحث والتطوير: استثمار مستمر عالي لتعزيز الحواجز التقنية

تولي الشركة دائمًا البحث والتطوير باعتباره القوة الدافعة الأساسية. في عام 2025، زادت الشركة باستمرار استثماراتها في الابتكار التقني، وتم إطلاق برنامج البرمجة الأوتوماتيكية الذي تم تطويره بشكل مخصص بنجاح. ويسهم ذلك في توليد برامج التشغيل تلقائيًا، وتحسين كفاءة الإنتاج بفعالية ومستوى توحيد عمليات التصنيع. وحتى نهاية عام 2025، حصلت الشركة وشركاتها التابعة داخل الصين على ما مجموعه 113 براءة اختراع مرخصة (منها 44 براءة اختراع اختراعية و69 براءة اختراع نموذج منفعة) و5 حقوق نشر للبرمجيات، كما ظلت الاحتياطيات التقنية ومستوى العمليات في طليعة الصناعة بشكل مستمر.

حالة العاملين في البحث والتطوير: بناء فريق بحث وتطوير مستقر وفعّال

لقد شكلت الشركة نظامًا بحثيًا وتطويريًا شاملًا متعدد الأبعاد يغطي بناء فرق التقنية، والابتكار الذاتي، وتطوير المنتجات بالتعاون مع العملاء، والتعاون بين الإنتاج والتعليم والبحث العلمي. يتمتع موظفو البحث والتطوير بخبرة عميقة في الصناعة وبقدرات تقنية، ويمكنهم المشاركة بعمق في تصميم وتطوير البحث في الواجهة الأمامية لعملاء المنبع/الأسفل، بما يضمن تناغمًا تقنيًا وتطورًا مشتركًا مع العملاء، ويوفر دعمًا بالكوادر لابتكار الشركة المستمر.

التدفق النقدي: تدفق نقدي من الأنشطة التشغيلية مستقر، وتماثل الاستثمار والتمويل مع التخطيط الاستراتيجي

التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية: صافي التدفق مستمر بالإيجابية، وقدرة توليد النقد مستقرة

حافظ صافي التدفق النقدي الناتج عن الأنشطة التشغيلية في عام 2025 على مستوى متين. وكانت تدفقات النقد لكل ربع خلال العام إيجابية، ما يعكس أن الأعمال الرئيسية لدى الشركة تمتلك قدرة جيدة على توليد النقد، وأنها قادرة على توفير دعم مالي مستقر للعمليات اليومية، والاستثمار في البحث والتطوير، وتوسيع الطاقة الإنتاجية.

التدفق النقدي من الأنشطة الاستثمارية: مواءمة لتمركز الطاقة الإنتاجية وتكامل الأعمال

يُستخدم التدفق النقدي من الأنشطة الاستثمارية بشكل أساسي في الارتقاء بطاقة إنتاج مصنع مينغدي، والتحسينات التقنية في قواعد الإنتاج القائمة، وبناء مصنع المكسيك، ودمج أعمال الهيدروليك. وقد تم تنفيذ الارتقاء بطاقة إنتاج مصنع مينغدي في عام 2025 بسلاسة، وحققت لييوان جينهِه دخلًا ثابتًا ومستقرًا، وخفّضت شركة سوتشو لييوان خسائرها بشكل كبير، وقد دخلت مشاريع الاستثمار تدريجيًا مرحلة إطلاق العوائد، ما يضع أساسًا لنمو الشركة على المدى الطويل.

التدفق النقدي من الأنشطة التمويلية: دعم التوسع العالمي وزيادة الطاقة الإنتاجية

يُستخدم التدفق النقدي من الأنشطة التمويلية بشكل أساسي لضمان احتياجات التمويل المخصصة للتخطيط للتوسع العالمي وترقية الطاقة الإنتاجية ودمج الأعمال. ومن خلال ترتيب التمويل بشكل معقول، تقابل الشركة وتيرة التطور الاستراتيجي طويل الأجل، وتضمن سلامة واستقرار سلسلة التمويل.

المخاطر المحتملة التي قد تواجهها: تحديات خارجية متعددة تستدعي اليقظة

مخاطر احتكاكات التجارة والتخطيط للتوسع العالمي

قد يؤدي تصاعد احتكاكات التجارة بين الصين والولايات المتحدة إلى تأثير محتمل على الأعمال الخارجية. وعلى الرغم من أن الشركة تتجنب جزءًا من المخاطر عبر تخطيط مصنع المكسيك، فإن عدم اليقين في سياسات التجارة العالمية قد يؤدي إلى تقلبات في سلسلة التوريد.

مخاطر تقلبات الدورة في الصناعات النهائية

تشمل أعمال الشركة عدة مجالات نهائية مثل الضواغط والآلات الهندسية والطاقة/الدفع، وقد يؤدي تقلب دورة صناعة الآلات الهندسية إلى تأثير على الأعمال ذات الصلة، ما يتطلب متابعة مستمرة لتغيرات الطلب في الصناعات النهائية.

مخاطر التطورات التقنية والمنافسة

تتقدم عملية التطور التقني في صناعة المكونات عالية الدقة بسرعة. وإذا لم تتمكن الشركة من الاستمرار في الحفاظ على الاستثمار في البحث والتطوير والريادة التقنية، فقد تواجه خطر أن يتم الاستحواذ على حصتها في السوق من قبل المنافسين.

مخاطر تقلب أسعار المواد الخام

تُعد تكاليف المواد الخام واحدًا من التكاليف الرئيسية التي تشكل إنتاج الشركة. وقد تؤثر تقلبات أسعار المواد الخام على قدرة الشركة على تحقيق الأرباح، ما يتطلب تعويض المخاطر عبر أساليب مثل المشتريات على مستوى المجموعة وإدارة المخزون.

مكافآت المديرين وكبار المسؤولين: مرتبطة بأداء التشغيل، وآليات التحفيز معقولة

خلال فترة التقرير، يرتبط إجمالي المكافآت قبل الضريبة للمدير العام (رئيس مجلس الإدارة)، والمدير العام، ونائب المدير العام، والمدير المالي، وغيرهم من كبار الإدارة، بأداء التشغيل للشركة. ويعكس ذلك آلية تحفيز وتقييد معقولة، تضمن في الوقت نفسه عائدًا معقولًا للإدارة، كما تدفع الإدارة للتركيز على التطور طويل الأجل للشركة وتحسين الأداء.

خطة توزيع الأرباح: توزيع نقدي 3.5 يوان لكل 10 أسهم، عائد للمساهمين

تعتزم الشركة اعتماد إجمالي رأس المال المسجل في يوم تسجيل توزيع الحقوق (مع خصم عدد الأسهم داخل حساب إعادة شراء الأسهم) كنقطة أساس، وتقوم بتوزيع أرباح نقدية على جميع المساهمين قدرها 3.5 يوان صيني لكل 10 أسهم (شاملة الضريبة). ومن المتوقع أن يكون إجمالي الأرباح الموزعة 84.1875 مليون يوان (شاملة الضريبة). وسيتم ترحيل الأرباح غير الموزعة إلى السنوات التالية للتوزيع. ولن يتم تنفيذ أي تحويل من صندوق الاحتياطي الرأسمالي إلى رأس مال ولا توزيع أسهم هدية. ولا تزال هذه الخطة بحاجة إلى تقديمها للمراجعة في اجتماع المساهمين السنوي لعام 2025.

انقر لعرض النص الأصلي للإعلان>>

الإقرار: توجد مخاطر في السوق، والاستثمار يتطلب الحذر. ينشر هذا المقال بشكل آلي بواسطة نموذج ذكاء اصطناعي اعتمادًا على قواعد بيانات طرف ثالث، ولا يمثل آراء Sina Finance. كما أن أي معلومات واردة في هذا المقال تُستخدم فقط كمرجع ولا تُشكل نصيحة استثمارية شخصية. وفي حال وجود اختلاف، يُرجى الرجوع إلى الإعلان الفعلي. في حال وجود أي استفسارات، يُرجى التواصل مع biz@staff.sina.com.cn.

كم هائل من المعلومات، وتحليل دقيق، وكل شيء متاح عبر تطبيق Sina Finance

المسؤول: Xiao Lang Kuai Bao