سيتيك جينتو: تضييق العرض ورفع مركز أسعار الشحن، إعادة هيكلة الخطوط الجوية وتوسيع فجوة العرض

ذكرت شركة سيتيك للاستثمار في الأبحاث أن جانب العرض قد يُحكم على المدى الطويل أو يُرفع بشكل دائم متوسط أسعار نقل ناقلات النفط. ومع تحوّل جانب العرض في شكله أو إعادة صياغة منطق الاستثمار الأساسي في قطاع ناقلات النفط، اختفى الإنفاق الرأسمالي في مجالات الاقتصاد القديم لسنوات عديدة، ما يضع أساسًا راسخًا لرفع متوسط القاع في أسعار النقل على المدى الطويل. بعد بلوغ دورة القطاع ذروتها في عام 2008، تم خروج كبير لسعات بناء السفن عالميًا، ولا تزال السعة الحالية لا تمثل سوى 60% من ذروة عام 2011؛ كما تعاني شركات بناء السفن في كوريا واليابان من نقص حاد في العمالة، بينما لا يمكن إطلاق الطاقات الإنتاجية الجديدة لناقلات النفط الكبيرة المحلية على أسرع تقدير إلا في الفترة من 2029 إلى 2030. تشكل نسبة السفن التي يبلغ عمرها أكثر من 15 عامًا ضمن أسطول الناقلات العالمية من نوع VLCC ما يصل إلى 41%، ما يعني أنها على وشك دخول دورة الإقصاء؛ وفي الوقت نفسه، لا تكفي طلبات بناء السفن الجديدة خلال 2026–2029 إلا لتعويض 22% فقط من احتياجات الاستبدال، ما يبرز فجوة في القدرة. وبالاقتران مع ما يُعرف بأسطول ظل غير معياري بعمر يتجاوز 20 عامًا، والذي يصعب عليه العودة إلى الأسواق النظامية، فإن نقص القدرة المستمر قد يؤدي إلى رفع متوسط القاع لسعر نقل ناقلات النفط.

اضطرابات جيوسياسية تعيد تشكيل مسارات الشحن وتُوسّع فجوة العرض والطلب. تستمر الأوضاع الجيوسياسية في الشرق الأوسط في إحداث اضطراب، ما يضخّم هشاشة جانب العرض في نقل النفط، ويعيد كذلك تشكيل نمط الشحن البحري العالمي للطاقة، الأمر الذي يزيد فجوة العرض والطلب في القطاع. أدّى تعطل المرور عبر مضيق هرمز إلى تعثر ما يقرب من عُشر أسطول ناقلات VLCC و4.5% من أسطول السفن من طراز السويس، كما بقيت قدرات شحن إضافية بنسبة تقارب عُشر من الأسطول على وضع الاستعداد مع تعطل/تعليق، ما تسبب في تراجع كبير في القدرة الفعلية للشحن. وبسبب توقف إمدادات النفط من الشرق الأوسط، يجبر ذلك المشترين الآسيويين على التحول إلى شراء النفط من حوض الأطلسي؛ كما يؤدي تحويل الخطوط القصيرة إلى خطوط طويلة إلى مضاعفة معدل الاستفادة من القدرة على الشحن، ويتم استيعاب معظم القدرة المعطلة عبر الطلب على مسافات أطول. وبالاقتران مع قيام دول آسيا باستكمال أوجه القصور في أمن الطاقة، وتسريع التوسع في بناء احتياطيات النفط الخام الاستراتيجية، فإن ذلك يدعم على المدى الطويل ارتفاع الطلب الإضافي على نقل النفط.

(المصدر: رينمين تسي شون)