الثروة المدمجة - مستقبل الاستثمار

إن صعود وحيدات القرن في مجال “اشترِ الآن وادفع لاحقًا” مثل Klarna، وكون حلول المدفوعات تتصدر أجندة قطاع التكنولوجيا المالية (fintech)، يشيران إلى اتجاه أوسع يتمثل في التمويل المضمَّن (embedded finance). استُخدم المصطلح أول مرة في صناعة المدفوعات، وهو الآن يتجه صعودًا إلى سلسلة قيمة الخدمات المالية مثل الإقراض وإدارة الثروات والبِطاقات وغيرها من المجالات ذات الصلة. لقد جذبت شعبية التمويل المضمَّن الانتباه إلى سوق غير مستكشَف للثروات المضمَّنة.

يُمكّن ذلك المنصات من إدخال منتجات وخدمات استثمارية بسهولة في العروض الحالية أو إنشاء عروض جديدة استنادًا إلى طبقة استثمار (investing stack) يتم توفيرها عبر API.

تكنولوجيا الثروات المُمكَّنة عبر API متاحة الآن على نطاق واسع بسعر أقل وأكثر affordability للعديد. وبالإضافة إلى مساعدة الشركات على الوصول إلى عملاء جدد وغير مخدومين سابقًا بسلعها وخدماتها، فإن مقدمي الثروات المضمَّنة يُمكّنون أيضًا من تحسين الوصول إلى أسواق رأس المال، وخفض تكلفة الوصول إلى إدارة المحافظ، وتمكين تقنية المستشار الآلي (robo-advisor). كما أن مبادرات مثل PSD2 والخدمات المصرفية المفتوحة (open banking) تُعمّم إنشاء واستخدام APIs، بما يعزز قوانين أفضل ويدفع الابتكار.

يمتلك سوق الثروات المضمَّنة القدرة على جلب ما يصل إلى 33 تريليون دولار من الأصول. ووفقًا لبحث Additiv، قد تولد حلول الثروات المضمَّنة 100 مليار دولار من الرسوم. لن يطول الأمر حتى تتمكن من شراء الأسهم والحصص جنبًا إلى جنب مع صفقة وجبتك من رقائق البطاطس (crips) وساندويتش ومشروب، لأن تكنولوجيا الثروات المتكاملة تُوسّع جناحيها لتوسيع تأثيرها إلى التفاصيل الأصغر من الحياة.

إضافة الثروات المضمَّنة إلى سلة التسوق لديك

بينما يعتاد المستهلكون على استخدام المنتجات المالية التي توفرها علامات تجارية معروفة، توجد فرصة حقيقية لزيادة الوصول إلى الاستثمار من خلال الثروات المضمَّنة.

تقوم شركات مثل Drivewealth وAlpaca بإحداث ثورة في صناعة الاستثمار محليًا ودوليًا. فهي تقدم منصات ثروات B2B بحلول وحدية (modular) للأسهم الكسرية (fractional shares) المتاحة عبر APIs. ولديها الآن لاعبين غير ماليين ضمن مئات الشركات التي دمجت في منصاتها.

يسهّل تطوير هذا البنية التحتية للاستثمار المفتوح (open investment infrastructure) تطوير المنتجات التجارية وإتاحة وصول المستهلكين إلى الأسواق المالية. لدى Drivewealth ملايين المشتركين في المملكة المتحدة وحوالي 15 مليون قاعدة عملاء عالميًا رغم أنها ليست بعد اسمًا مألوفًا في المنازل. كما تمكّن Drivewealth أيضًا شركة Tulipshare القائمة في المملكة المتحدة، وهي أول شركة وساطة أسهم ناشطة (activist stock brokerage) ظهرت في 2021.

هناك طلب متزايد على مجموعة متنوعة من خدمات الوساطة منخفضة التكلفة والسوق الشامل (mass-market) والتي لم تكن متاحة قبل عشر سنوات - مدفوعة بالثروات المضمَّنة. يتوقع محللون أن المؤسسات المالية والبنوك الصاعدة (challenger banks) والمزيد من شركات المدفوعات، وحتى شركات مثل Walmart، تفكر في دخول سوق الثروات المضمَّنة. ومع ظهور “الخدمات المصرفية كخدمة” (Banking-as-a-service (BaaS))، يمكن للشركات المالية وغير المالية دمج خدمات مصرفية بسهولة ضمن منظومتها. بعض مزودي BaaS مثل Railsbank وSolarisbank وTreezor وGreen Dot، إلخ، يُزعزعون العروض التقليدية لإدارة الثروات عبر تمكين fintech من الابتكار وتقديم عروض ثروات لمختلف فئات العملاء.

ومع ذلك، يبدو أن البنوك الصاعدة (challenger banks) حريصة على تضمين الثروة مقارنةً بالبنوك التقليدية التي تتحرك ببطء للتكيف مع التغييرات التي جلبتها التكنولوجيا المالية. سيتم تقديم مجموعة واسعة من منتجات الثروة من خلال هذه المنصات بحلول نهاية 2022. يجد البنك الصاعد أنه من السهل دمج API داخل تطبيقه المصرفي لتوفير بنية تقنية مبسطة والقدرة على تصميم المنتجات المالية بسرعة. لذا يمكن توسيع عرض المنتج لتطبيق مصرفي بسهولة عبر الثروات المضمَّنة، ما ينبغي أن يزيد من احتفاظ المستخدمين وربما يجذب مستخدمين جددًا إلى المنصة. قد تكون مجموعة واسعة من المنتجات والميزات الجديدة المستمرة هي عامل التمايز الرئيسي وطريقة للدفاع عن تكلفة الخدمة في سوق يستخدم فيه كثير من مزودي الخدمات نموذج freemium.

بالنسبة لشركة (معظمها fintech) تتطلع إلى تحقيق الدخل من عملائها عبر الاشتراكات أو المدفوعات المتكررة، فإن إضافة سلع وخدمات جديدة ستجعل الصفقة أكثر إغراءً وأكثر التصاقًا بالأعضاء، وهو أمر حاسم لتعزيز نمو المشتركين. والأهم من ذلك، أن الاستثمار يمتلك فترات طويلة تمتد مدى الحياة، وبالتالي يمكن أن يوفر للمشتركين قيمة مستدامة على المدى الطويل.

كانت الخدمات المالية دائمًا تمتلك هوامش أفضل من غيرها من الأعمال. بالنسبة للشركات التي تفهم الفرصة، تنتظرها مليارات الدولارات من الأرباح. لا ينبغي للشركات من الجيل الجديد أن تقلل من قيمة مستوى المنافسة والتعقيد التنظيمي المتضمن في التعامل مع الأموال والأصول.

قد تظهر قضايا وجودية إذا فقدت المؤسسات المالية التقليدية هيمنتها وأهميتها في المشهد الجديد المضمَّن، إذا ظلت جاهلة بخطر التهديد.
وفي ضوء ذلك، فإن حدوث تغيير وشيك، وستتغير نظرتنا إلى الثروة والمال بشكل جذري.

ثلاث فرص أعمال مربحة للثروات المضمَّنة

تفتح حالات الاستخدام المختلفة ضمن نطاق الثروات المضمَّنة الأبواب أمام سوق بقيمة مالية مرتفعة بالدولار، وتُبرز التقنية التي قد تكون مؤثرة في دفع حلول الثروات المضمَّنة إلى السوق.

تتعلق حالة الاستخدام الأولى والأبرز بدمج ميزات إدارة التمويل الشخصي ضمن تجارب إدارة التسوق والاشتراكات. إن دمج ميزات إدارة المال الشخصي في تجارب إدارة التسوق والاشتراكات هو أول حالة استخدام والأكثر وضوحًا. قد تدعم إضافة مكونات إدارة التمويل الشخصي المستخدم فعليًا عبر التحكم في إنفاقه، على النقيض من أنظمة “اشترِ الآن وادفع لاحقًا” التي تستفيد من مشاعر الاستعجال وتروج لعمليات شراء اندفاعية. سيستفيد التاجر أيضًا، لأن حلول الثروات المضمَّنة قد تساعده في إظهار للعملاء أن شراء المنتج سيُوفّر لهم المال عبر عرض جودته واستدامته وطول عمره. وبالمثل، يمكن لميزات إدارة التمويل الشخصي أن تحفز العملاء على اختيار نماذج الاشتراك المناسبة لاستخداماتهم - ما قد يمنح التاجر فرصة لتحقيق تدفقات نقدية مستقرة تكرارًا.

يُعد تخطيط المعاشات كجزء من تجربة الوظيفة فرصة/نموذج عمل آخر مثير للاهتمام لحلول الثروات المضمَّنة. قد يؤدي إدراج حزم أدوات تخطيط المعاشات في إنترانت شركة ما إلى الاستفادة من شهرة العلامة التجارية لدى صاحب العمل، وكفاءة محاسبة المعاشات لدى الخزينة، والتخطيط التقاعدي الاستباقي والمنتج للموظفين. يمكن للموظف أن يُوجَّه بشكل فعّال عبر تفاصيل قرار ادخار التقاعد من خلال أنظمة حديثة تفاعلية لتخطيط المعاشات، ثم يمكن مساعدته في اختيار الخيار الأنسب لظروفه الفريدة. وعلى الرغم من أن إدارات المحاسبة غالبًا ما تتولى التحضيرات للموظفين بشأن تقاعدهم، فإن زيادة معرفة الموظفين بالمعاشات لا تُرى عادةً كطريقة لتعزيز السعادة لدى العاملين.

الفرصة الثالثة تركز على توفير إدارة مالية سلسة للشركات الصغيرة. قد تواجه الشركات الأصغر صعوبات في إدارة السيولة في عملياتها اليومية، بينما يمكن للشركات الأكبر تحمل توظيف فرق ماهرة من المحاسبين. على سبيل المثال، يساعد الجمع بين الائتمان المؤسسي والمدفوعات على ضمان السداد الفعّال والبسيط لمدفوعات الفائدة والقروض الخاصة بالشركات الصغيرة. تتمثل الخطة في استخدام جزء من حصيلة المبيعات لسداد الدين فورًا. على سبيل المثال، إذا أنفقت بيتزايريا €10,000 على موقد جديد، فإنها تضمن أن 10% من كل بيتزا يتم بيعها ستذهب نحو سداد الائتمان. في هذا السيناريو، قد تساعد الثروات المضمَّنة مالكي الأعمال على ضمان جدوى عملياتهم عبر تبسيط شروط القرض وخطط السداد.

تمتلك الثروات المضمَّنة القدرة على إضافة قيمة كبيرة إلى النظام القائم. تقوم fintech بإعادة تصميم خدمات التمويل لتعزيز الابتكار وتغيير نظام التمويل التقليدي. لقد وفرت توقعات العملاء المتطورة ظروفًا مواتية لهذه الفرصة الجديدة كي تصبح مقبولة على نطاق واسع. سيؤدي اعتماد هذا السوق إلى تحويل الإعداد القديم المتجذر وجعله مفيدًا للجميع - البنوك التقليدية والخصوم (challengers) والمستهلكين. وسيُمكن ذلك كلًا من التجار والعملاء من خيارات وفرص مبتكرة في مجال الثروات المضمَّنة.