هل التوقع الدقيق لنطاق تذبذب السوق، وزيادة أداء ديغو بشكل كبير، هو خبر إيجابي أم مجرد ارتفاع مستمر؟

تُحَدِّد بشكل دقيق أن المؤشر العام سيواصل هذا التذبذب أيضًا، وقد تم تحديد نطاق التذبذب بوضوح (3850-3950).

لا يزال كثيرون يشكّون في أن السوق الصاعد ربما انتهى، ويفكرون يوميًا في هذه الفكرة داخلهم. وقد قلت إنه وفقًا لخوارزميات أسواق الثيران الماضية، يوجد على الأقل عام واحد قادم.

لكن هذه المرة فإن سوق الثيران مختلف تمامًا عن أي شيء مضى. ففي هذه المرة نحن نعيد تمثيل سوق الأسهم الأمريكي قبل عشرين عامًا. سنسير بــ“ثيران بطيئة” يقودها قطاع التكنولوجيا. مؤشرنا العام مُسيطر عليه بدرجة عالية بواسطة GJD، لذلك يسير أضعف من ثيران الماضي. والسبب هو أنه إذا أردنا السير بخطى بطيئة وطويلة الأمد، فلن ترتفع بسرعة. في كل مرة يتصاعد السعر للأعلى سيكون هناك تراجع كبير، ثم سنؤسّس قاعدة ونستمر بالصعود. في هذه الأيام، وبالمقارنة مع السوق الخارجية، فإن مسارنا أفضل بكثير بالفعل، ولم يتم سحبنا للأسفل مع ما حدث في الخارج. هنا سببان: السبب الأول هو أن GJD يتحكم بدقة في الارتفاعات والانهيارات العنيفة، ولهذا لم يُسقطنا تراجع الخارج من هذا الموضع. والسبب الثاني هو أن GJD يوجّه للعالم بوضوح رسالة مفادها أنه مهما هبطت الأسواق الخارجية، فلن نهبط. ليس فقط أننا لن نهبط؛ بل نحن أيضًا نجمع كميات في القاع!

في الواقع، هذا التذبذب الأفقي هنا يعني أننا نُ磨ّ (نُحَكِّك) الصبر. التراجعات الكبيرة تَطرد جزءًا من حاملي الأسهم. في السابق، في كل يوم كان السعر يبدأ مرتفعًا ثم ينخفض (ارتفاع افتتاحي ثم هبوط) مما كان يطرد جزءًا. وبعد يومين من الارتفاع، كان الهبوط يطرد جزءًا آخر. ثم خلال هذه الأيام الثلاثة، التذبذب الأفقي بما في ذلك اليوم مع ارتفاع افتتاحي ثم هبوط، كلها تكون في عملية غسل الأسهم (تنظيف/تطهير حَمَلة الأسهم) حتى لا يبقى ما يمكن غسله من أسهم.

في السوق بطيء الصعود، فإن بداية كل موجة قوة غالبًا ما تكون مصحوبة بحال يفقد فيها صغار المستثمرين الأمل. فهم يكررون مرة تلو مرة بيع الأسهم “بالدم”.

لذا فإن جملتيّ في هذه الجولة من الثيران بطيئة الوتيرة تظهران بوضوح شديد:
1، اشترِ حيث لا يلتفت إليك أحد، وبِع حين يكون الناس في ازدحام.
2، الآخرون يخافون فأنا أطمع، الآخرون يطمعون فأنا أخاف.

الجميع يستطيع أن يفهم، وكذلك يَستوعب، ويعتقد أنها بسيطة جدًا. ولكن عندما تأتي الظروف الفعلية، تكون أفعالك في الواقع عكس فهمك تمامًا؛ وهذا هو ما أعنيه بـ“تحقيق المعرفة بالعمل”. لذلك لماذا أقول إن المستثمرين الصغار دائمًا هم “الذين يُسحبون مثل القصب” (韭菜)؟ لأنك لا تستطيع كبح الخوف والطمع داخل قلبك، خصوصًا أولئك الذين يدخلون الادخار والاقتراض إلى سوق الأسهم. لذلك، وبسبب كونك “قصبًا عندما تكون عكس الاتجاه”، فأنت ستظل دائمًا كذلك، إلا إذا كنت مستثمرًا طويل الأمد في قطاع تكنولوجيا عالي الجودة!

لذا يجب أن تتذكر دائمًا: الاختيار أكبر من الجهد！！！

إذا كانت أفعالك بالفعل مثل “قصب”، فعليك أن تنظر كثيرًا، وأن تبحث أكثر. في الحقيقة، الأمر سهل جدًا أن يظهر أمامك!

تحليل القطاعات:

شرائح التخزين: قطاع التخزين تَولّدَت فيه حالة من الهلع لأن شركة التخزين في السوق الأمريكية وأيضًا شرائط التخزين للاستخدام الاستهلاكي في السوق (السبوت) شهدت هبوطًا. وهذا في الواقع ناتج أيضًا عن أن القطاع ارتفع كثيرًا جدًا، ثم حدثت موجة تراجع.
هذه المرة قطاع التخزين ليس “سوقًا دورية” فقط. مع استمرار بناء وتوسّع مراكز البيانات الخاصة بالذكاء الاصطناعي، فإن الطلب على التخزين هو عشر مرات طلب مراكز البيانات التقليدية. وحتى لو كان الأمر دورياً فهناك 3 إلى 4 سنوات؛ نحن الآن في السنة الثانية فقط. لكن الآن تحوّل الأمر تمامًا من سوق دوري إلى قطاع نمو. كثير من شركات التخزين للاستخدام الاستهلاكي لا تستطيع أصلًا الحصول على شحنات التخزين لأن السعر مرتفع جدًا، لذلك لا تجرؤ على طلب البضائع (الشراء)، ومن ثم قلّلت إنتاجها. خصوصًا في قطاعات الإلكترونيات للبيع بالتجزئة مثل الهواتف—وهذا أيضًا هو سبب انخفاض أسعار شرائط التخزين الاستهلاكية مؤخرًا. فهل يعني ذلك أنه لم يعد مطلوبًا؟ لا، بل هو مطلوب جدًا. وهذا يؤدي الآن إلى ظهور صناعة تقوم على شراء الهواتف القديمة بسعر مرتفع؛ لأن الأجهزة الجديدة لا يمكنها استخدام شرايح التخزين الجديدة، لذا أذهب إلى استعادة/استخراج شرايح الذاكرة من الهواتف القديمة.
إذا تراجع سعر التخزين في السوق الفوري، فسيجد تجار التجزئة بدورهم أنفسهم يتسابقون إلى شراء المخزون.
سعر التخزين مؤقتًا لن يتراجع؛ بل سيستمر في الارتفاع. لأن سعر التخزين يتكون من سعر السوق الفوري وسعر العقود. الآن سعر السوق الفوري في انخفاض، لكن سعر العقود لا يزال مستمرًا في الصعود.
الفوري هو أسعار بعض تجار التجزئة (مثل هوا تشينغ بي، وAmazon، وJD.com وغيرها من المنصات). لقد كانوا في البداية يحتفظون بكمية كبيرة من الفوري. بعد أن تضاعفت الأسعار عدة مرات، أخافتهم “خوارزميات” Google المزعومة، فقاموا بسرعة ببيع المخزون. وعندما يبيعون، ما زالوا يجنون أرباحًا، لكن مصدر المخزون محدود، لذلك حتى إذا أرادوا البيع فهذا أمر طبيعي. فحاليًا شركات تصنيع التخزين نفسها لا تملك مخزونًا. وحتى الجهات التي تشتري منهم هي مجرد أفراد لتجميع/تركيب الأجهزة (زبائن تجميع).
أما العقود فهي الأسعار التي تُوقّعها شركات تصنيع التخزين مع مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، ومع شركات تصنيع الهواتف الكبرى. أسعار هذه العقود مستمرة في الارتفاع، لأن شركات تصنيع التخزين نفسها لن توقع عقود أسعار طويلة الأجل. بل يتم توقيعها شهرًا بشهر أو ربع سنة بربع سنة. والأغلب من الطاقة الإنتاجية تُستخدم فقط لصالح مراكز البيانات؛ إذ يوجّهون الطاقة الإنتاجية الأكثر تقدمًا أولًا إلى منتجات تخزين خوادم الذكاء الاصطناعي عالية الربح (مثل HBM). وقد تخلّوا فعليًا عن إنتاج الذاكرة الخاصة بالاستخدام الاستهلاكي.
بالخلاصة: سعر السوق الفوري هو مقياس حرارة لسوق التخزين، يعبّر بدقة ومرونة عن تغيرات العرض والطلب على المدى القصير. أما سعر العقود فهو “مرساة البحر” (مرتكز الاستقرار) التي تعكس العرض والطلب على المدى الطويل. في ظل موجة الذكاء الاصطناعي، عندما يحصل تباين بين الاثنين: السوق الفوري يتراجع بسبب ضعف الاستهلاك، بينما سوق العقود يستمر في الارتفاع بسبب قوة طلب الذكاء الاصطناعي. وهذا يعكس أن صناعة التخزين تمر بتحول مهم من كونها تقودها الإلكترونيات الاستهلاكية إلى كونها تقودها منتجات الذكاء الاصطناعي—وهو ما يعني التحول من قطاع دوري إلى قطاع نموي! لا يمكن إيقافه!
على صعيد الأخبار: ستُجري مصانع Samsung إضرابًا عامًا وطنيًا لمدة 18 يومًا من 21 مايو إلى 7 يونيو. وتمتلك Samsung نحو 40% من حصة السوق العالمية. وقد يؤدي الإضراب إلى تفاقم نقص إمدادات رقائق التخزين عالميًا
تُوقِف شركة Kioxia (铠侠) إنتاجها لبعض المنتجات المحددة، وهذا يوفّر بالفعل فرص استبدال واضحة لشركات التخزين المحلية. وخصوصًا في مجالات السوق المحددة التي انسحبت منها. ولشركات التصنيع المحلية خلق استفادتين واضحتين: 1) “فرصة فراغ” في حصص السوق. 2) “توقعات ارتفاع” أسعار المنتجات. وقد اعتُبر أن عدة شركات محلية للتخزين—بسبب تداخل كبير بين خطوط منتجاتها والمنتجات التي تتوقف لدى Kioxia—هي المستفيدون الرئيسيون من هذا الحدث:兆易创新、普冉股份、东芯股份、江波龙.
بالإضافة إلى ذلك، فإن أداء De Ming Li يفوق توقعات السوق بكثير. المقصود أنك تفهم “أن الأداء يتجاوز توقعات السوق” في الواقع، فالسوق كان يتوقع أن تبلغ أرباح الربع الأول من عام 2026 حوالي 1.4 مليار، لكن النتيجة كانت 3.15 مليار إلى 3.65 مليار، بل إن السوق يقدّر بشكل جريء أن التوقعات ستتجاوز أيضًا بنسبة 150%. إذا أخذنا متوسط 3.4 مليار، فهذا يعني نموًا بنسبة 5000% (أي نمو بمقدار 50 مرة).
وكذلك فإن تكنولوجيا السوق الأمريكي شهدت قفزة كبيرة، وكذلك شهد قطاع تخزين السوق الأمريكي ارتفاعًا كبيرًا. لا داعي لكثير من الكلام؛ ترقّبوا وكونوا على أهبة الاستعداد!

الألومنيوم: الشرق الأوسط يمتلك 9% من إجمالي الألومنيوم في العالم، ما أدى إلى ارتفاع أسعار الألومنيوم الفوري عالميًا وكذلك أسهم شركات الألومنيوم في الأسواق الخارجية. وهذا أيضًا اتجاه يدعم “فكرة ارتفاع الأسعار” مع محفزات أخبار مزدوجة.
الأسهم التي اخترناها من المفترض أن تستفيد من هذا الخبر عبر موجة تسارع في الارتفاع بعد التذبذب.

الفضاء التجاري: عند هذه النقطة ينبغي أن يستمر التذبذب حتى أوائل مايو. وحتى يتم اعتماد تقارير جميع الأرباع الأولى مع التقارير السنوية. ومع إدراج/طرح شركات الطيران والفضاء المحلية والخارجية للاكتتاب (IPO)، سيحدث موجة ارتفاع. الروبوتات الشبيهة بالبشر ما زالت تحتاج إلى الانتظار.

الخلايا الشمسية الفضائية: ستواصل أيضًا التذبذب ثم الارتفاع. ما زلت متفائلًا جدًا؛ لقد انتظرت/تمت “تهيئة” المراكز مسبقًا، وسننتظر الانفجار!