مميزات بافي في سوق الأسهم الصينية: قبل 11 عامًا اشترى شركة جيلين إليكتريك، كم ربحت حتى الآن من الاحتفاظ بالسهم في A股؟ من الفقر إلى الثراء، القصة الكاملة

（來源：A股荟萃）

قال وارن بافيت ذات مرة: “لابد أن تكون من بين الأفراد الذين يرافقون الشركات العظيمة”.

وبما أننا لا نملك القدرة على إدارة شركة بأنفسنا، إذن علينا أن نجد شركات عالية الجودة، ونجد مجموعة من المواهب المتميزة، ثم نُفوِّض أصولنا إلى أيديهم بسعر مناسب.

لذلك، فإن أهم ما في الاستثمار القيمي هو أولاً اختيار شركة عالية الجودة، فكيف نميّز هذه الشركة الجيدة بين مئات الآلاف من الشركات؟

وبخصوص ذلك، قدّم بيتر لينش الإجابة؛ إذ قال: “فقط قم ببعض البحث المتأنّي عن الأسهم، وسيصبح المستثمرون العاديون خبراء في الاستثمار في الأسهم، كما ستكون نتائجهم في اختيار الأسهم ممتازة مثل خبراء وول ستريت”.

عند العمل والتسوق وزيارة المعارض وتناول الطعام، انتبهوا أكثر، أو ركزوا على القطاعات الناشئة الجديدة ذات آفاق التطور؛ من خلال ذلك يمكن العثور على أسهم تُدر أرباحاً كبيرة.

هذه المجموعة من الأساليب، أي اختيار الأسهم بالمنطق السليم، لا يصعب تعلمها حتى على تلاميذ المدارس، لكن البالغين فقط يرون أنها تفتقر إلى “المحتوى التقني”، وأنها ليست “معقّدة” بما يكفي، ومن ثم يرفضون البساطة، ويرفضون أيضاً الثروة.

1、استخدم المنطق السليم لاختيار الأسهم

إن أغلب الشركات عالية الجودة يمكننا الوصول إليها تقريباً في حياتنا اليومية. على سبيل المثال: مائدة العزائم لا غنى عنها من نبيذ “ماوتاي”؛ شركة التأمين “تشاينا بينغ آن” التي يدفعها تقريباً كل شخص كل شهر؛ بطاقة “بنـك تشاو شانغ” الموجودة في المحفظة؛ شركة العقارات “فان كيه”؛ وبائع التجزئة للأجهزة الكهربائية “سو نينغ” وغيرها.

إن اختيار الأسهم بالمنطق السليم بهذه السهولة، ولا يحتاج إطلاقاً إلى معرفة اقتصادية عميقة ومعقدة.

وقد ثبت أن لدى البشر ميلاً لتحويل الأمور من التعقيد إلى البساطة. فالمبدأ العظيم هو أن كل شيء بسيط أصلاً، غير أننا بعد البلوغ نُعقّد الأمور فقط.

2、ثلاثة أسئلة يجب أن تكون واضحة بشأن الشركة

(1) هل ستظل هذه الشركة موجودة بعد 10 سنوات و20 سنة؟

(2) هل سيظل مستوى أرباح هذه الشركة في السنوات المقبلة قادراً على النمو المستمر؟

(3) هل لدى الشركة آليات جيدة وأنظمة إدارة فعّالة؟

3、بعد شراء شركة عالية الجودة نحتاج إلى رؤية بعيدة المدى وصبر

إن شراء شركة عالية الجودة لا يعني أنها سترتفع فوراً بمجرد الشراء. بل على العكس، عندما تكون ظروف السوق غير جيدة، قد تنخفض أكثر من غيرها من الأسهم؛ وعندما تكون ظروف السوق جيدة، قد ترتفع أبطأ من غيرها.

ذلك لأن الشركات الجيدة غالباً لا تملك قصصاً مُغرية ولا موضوعات للمضاربة، مثل الماء الأبيض العادي الذي يظل هادئاً ومبتذلاً؛ لذا لا توجد آمال واضحة لارتفاع سعر السهم على المدى القصير. لكن الفرق بين شركة عالية الجودة وشركة رديئة هو أن سعر الشركة الجيدة عندما ينخفض، يعود للارتفاع بعد بضع سنوات، في حين أن سعر الشركة السيئة عندما ينخفض، قد لا يعود للارتفاع أبداً.

لذلك يحتاج الاستثمار إلى رؤية بعيدة المدى وصبر. وبعد تحديد شركة عالية الجودة، من يستطيع النظر إلى أبعد مدى، ومن يملك صبراً أكثر من غيره في انتظار الفرصة، سيحقق أرباحاً أكبر. وليس مراقبة ارتفاعات وانخفاضات سعر السهم على المدى القصير “اليوم وغداً وبعد غد” طوال الوقت.

بعد ذلك نعود إلى الموضوع. أولاً عبر الحساب بالكمبيوتر: لنفترض أن سعر افتتاح “جري الكهربائية” قبل 11 عاماً، أي في 17 يوليو 2009، هو المرجع؛ وحتى 18 يوليو 2019 يكون سعر الإغلاق هو المرجع.

السنة الأولى: استثمرنا 500 ألف في 17 يوليو 2009 بسعر افتتاح 22.65 يوان. إذا اعتبرنا أن 500 ألف بسعر الافتتاح هذا يمكن شراء: 500 ألف / 22.65 يوان = 22075 سهماً. في البداية، في يوليو 2009 تم شراء حوالي 22075 سهماً من جري الكهربائية باستخدام 500 ألف. وقد تم تنفيذ التوزيع في يونيو 2009، لذلك لا يمكن الاستفادة من أرباح التوزيع من جري الكهربائية.

السنة الثانية: نفّذت جري الكهربائية سياسة “لكل 10 أسهم توزيع 5 يوان وإهداء 5 أسهم”. ومن هنا يمكن حساب توزيعات أرباح 2010 على النحو التالي: 22075 سهماً * (10/5 يوان) = 11037.53 يوان؛ وبعد تحويل الأسهم يصبح إجمالي عدد الأسهم: 22075 سهماً + 22075 سهماً * (10/5 سهم) = 33742.5 سهماً.

السنة الثالثة: طبّقت جري الكهربائية مجدداً سياسة “لكل 10 أسهم توزيع 3 يوان”. وكان التوزيع النقدي: 33742.5 سهماً * (10/3) = 10122.75 يوان، ويمكن في عام 2011 الاستفادة من التوزيع النقدي من جري الكهربائية بقيمة 10122.75 يوان.

السنة الرابعة: نفّذت جري الكهربائية سياسة “لكل 10 أسهم توزيع 5 يوان”، وكان التوزيع النقدي: 33742.5 سهماً * (10/5) = 16871.25 يوان، ويمكن في عام 2012 الاستفادة من التوزيع النقدي من جري الكهربائية بقيمة 16871.25 يوان.

السنة الخامسة: نفّذت جري الكهربائية سياسة “لكل 10 أسهم توزيع 10 يوان”، وكان التوزيع النقدي: 33742.5 سهماً * (10/10) = 33742.5 يوان، ويمكن في عام 2013 الاستفادة من التوزيع النقدي من جري الكهربائية بقيمة 33742.5 يوان.

السنة السادسة: نفّذت جري الكهربائية سياسة “لكل 10 أسهم توزيع 15 يوان”، وكان التوزيع النقدي: 33742.5 سهماً * (10/15) = 50613.75 يوان، ويمكن في عام 2014 الاستفادة من التوزيع النقدي من جري الكهربائية بقيمة 50613.75 يوان.

السنة السابعة: نفّذت جري الكهربائية سياسة “لكل 10 أسهم توزيع 30 يوان وتحويل 10 أسهم”. وكان التوزيع: 33742.5 سهماً * (10/30 يوان) = 101227.5 يوان؛ وبعد تحويل الأسهم يصبح إجمالي عدد الأسهم: 33742.5 سهماً + 33742.5 سهماً * (10/10 سهم) = 67485 سهماً.

السنة الثامنة: نفّذت جري الكهربائية سياسة “لكل 10 أسهم توزيع 15 يوان”، وكان التوزيع النقدي: 67485 سهماً * (10/15) = 101227.5 يوان، ويمكن في عام 2016 الاستفادة من التوزيع النقدي من جري الكهربائية بقيمة 101227.5 يوان.

السنة التاسعة: نفّذت جري الكهربائية سياسة “لكل 10 أسهم توزيع 18 يوان”، وكان التوزيع النقدي: 67485 سهماً * (10/18) = 121473 يوان، ويمكن في عام 2017 الاستفادة من التوزيع النقدي من جري الكهربائية بقيمة 121473 يوان.

السنة العاشرة: نفّذت جري الكهربائية سياسة “لكل 10 أسهم توزيع 6 يوان”، وكان التوزيع النقدي: 67485 سهماً * (10/6) = 40491 يوان، ويمكن في عام 2018 الاستفادة من التوزيع النقدي من جري الكهربائية بقيمة 40491 يوان.

حتى أمس 18 يوليو 2019 كان سعر إغلاق جري الكهربائية 54.40 يوان. وبعد مرور 10 سنوات، ومن إجمالي عدد الأسهم 22075 سهماً قبل 10 سنوات، بعد عمليتي “الزيادة السريعة مع المنح العالي”، وحتى الآن يبلغ إجمالي ما نملكه من أسهم جري الكهربائية 67485 سهماً. ومن ثم يمكن حساب العائد الناجم عن سعر سهم جري الكهربائية خلال 10 سنوات: 67485 سهماً * 54.40 يوان = 3671184 يوان. وحتى الآن يبلغ إجمالي القيمة السوقية التي نملكها 3671184 يوان.

ثم نحسب مجدداً إجمالي التوزيعات التراكمية لمدة 10 سنوات على النحو التالي: 11037.53 يوان + 10122.75 يوان + 16871.25 يوان + 33742.5 يوان + 50613.75 يوان + 101227.5 يوان + 101227.5 يوان + 121473 يوان + 40491 يوان = 486806.78 يوان.

حتى الآن: إجمالي القيمة السوقية + عائد التوزيعات = المجموع، 3671184 يوان + 486806.78 يوان = 4157990.78 يوان;

قبل 10 سنوات تم شراء جري الكهربائية بمبلغ 500 ألف. وبحسب سعر إغلاق جري الكهربائية في 18 يوليو 2019، فإن إجمالي الأرباح خلال 10 سنوات من الاحتفاظ بأسهم جري الكهربائية هو: 4157990.78 يوان - 500000 يوان = 3657990.78 يوان؛ لذا فإن الأرباح حتى الآن عند شراء كامل المبلغ 500 ألف قبل 10 سنوات في جري الكهربائية تبلغ تقريباً 365.799 مليون يوان.

يهتم الأصدقاء أكثر بنوع السهم الذي يمكن أن يصبح مثل “جري الكهربائية” الثانية، أي مثل حصان طائر أسود طويل الأجل. الشركات الجيدة التي تستحق الاستثمار على المدى الطويل، ما عليك سوى تحقيق هذه النقاط الثلاث!

الأولى: قطاع جيد. هل آفاق هذا القطاع كبيرة بما يكفي؟ فآفاق قطاع شركة ضمن صناعة كبيرة تكفل للشركة أن تكبر باستمرار وتستحوذ على حصة سوقية أكبر. إذا كانت آفاق القطاع تكبر باستمرار، يمكن أن يكبر “الكيك”، عندها فقط يمكن تقسيم جزء منه لصالح الشركة المدرجة. أما إذا كان القطاع صغيراً جداً ومتخصصاً في شريحة ضيقة، حتى لو وصلت حصة السوق إلى أكثر من 90%، فمن الصعب جداً توسيعها أكثر، وبالتالي لا يمكن لأداء الشركات المدرجة في ذلك القطاع أن يستمر في النمو.

الثانية: شركة جيدة. هل لدى الشركة قدرات تنافسية؟ أي قطاع سيتبع “قانون الغابة”، فالتفوق والضعف هما أمر شائع. نحن نستثمر في الشركات المدرجة في الواقع نبحث عن أفضل الخيارات. فقط الشركات التي تمتلك قدرة تنافسية جوهرية يمكنها أن تقذف الشركات الأخرى بعيداً داخل الصناعة، وهو ما يسمّيه الاستثمار القيمي دائماً “الخندق/الحاجز الحامي”. مثل امتلاك براءات تقنية، أو وصفات حصرية، أو هيكل تنظيمي متقدم وآليات ابتكارية، وما إلى ذلك؛ هذه الأشياء تخلق عائقاً تنافسياً للشركة داخل القطاع، وتُثبت مكانة الشركة الرائدة، وتزيد حصة السوق، وتكوّن وضعاً حيث يفوز الجميع للشركة الرابحة، ما يسمح لها بالاستمرار في خلق قيمة مضافة جديدة، وتقديم عوائد للمستثمرين.

الثالثة: سعر جيد. هل السعر الذي نشتري به الشركة معقول؟ وهل يمكن أن تحقق عائداً؟ هذا لا يعتمد فقط على قدرة الشركة على النمو ووجود منافسة، بل يعتمد أيضاً على السعر الذي نشتري به، أي تكلفة الاستثمار. على سبيل المثال: إذا كانت القيمة السوقية لشركة حالياً 500 مليار، لكن صافي الربح لا يتجاوز 20 مليون؛ فإن نسبة القيمة السوقية إلى الربح، أي مضاعف الأرباح (PER)، تصل إلى 2500 مرة. وإذا حافظت الشركة على مستوى أدائها دون تغيير، فسيحتاج الأمر إلى 2500 سنة حتى تسترد رأس المال.

افترض أنه في السنوات الخمس المقبلة تحقق الشركة نمواً سريعاً، وأن صافي الأرباح يزيد تسع مرات إلى 200 مليون، لكن مضاعف الأرباح لا يزال مرتفعاً جداً عند 250 مرة فقط، وبالتالي تظل التقييمات مرتفعة للغاية. حينها من المحتمل جداً أن يكون الشراء الآن، وبعد 5 سنوات، حتى لو زادت الأرباح بشكل كبير، قد لا تزال القيمة السوقية تقل عن 500 مليار، ولا يمكن أن تجلب عائداً، بل قد تظهر خسارة. والسبب هو أن تكلفة الشراء مرتفعة جداً، ما يؤدي إلى خصم/استباق الأرباح المستقبلية مسبقاً. حتى إذا استمر أداء الشركة المدرجة بالنمو لمدة خمس سنوات، فقد لا يمكنه اللحاق بفقاعة التقييم.

من خلال الخطوات الثلاث: قطاع جيد، شركة جيدة، سعر جيد، يمكن اختيار الشركات المدرجة التي تستحق الاستثمار، ولا يمكن الاستغناء عن أي خطوة!

رسمة شرح قواعد الشراء والبيع بالمتوسطات المتحركة

تعليمة/قاعدة 1: خطوط الاتجاه غير واضحة، انتظر فرصة بلا مركز (سيولة)

انتظار نظام المتوسطات المتحركة لخط نصف سنة (نموذج)

قاعدة 2: عندما ينحرف خط الاتجاه إلى الأسفل، لا تشتري أبداً

ينحني خط نصف السنة في نظام المتوسطات المتحركة إلى الأسفل

قاعدة 3: عندما ينحرف خط الاتجاه إلى الأعلى، اشتري بحزم عند الانخفاض

ينحني خط نصف السنة في نظام المتوسطات المتحركة إلى الأعلى

قاعدة 4: بعد اختراق “خط الحياة”، تجرّأ على تنفيذ موجات التداول (波段)

ينحني خط “الحياة” في نظام المتوسطات المتحركة إلى الأعلى

قاعدة 5: إذا هبط تحت خط الحياة، لا بد من عدم الهروب وإلا ستخسر

“إبراز الراية”

يشير إلى نمط الحركة: بعد موجة هبوط، يميل السعر إلى التماسك والانتقال الجانبي لفترة طويلة في منطقة القاع، ويظهر في نظام المتوسطات حالة التصاق أو أن المسافة بين المتوسطات صغيرة جداً مع ترتيب طويل/قصير (المراكز المتفائلة والمتشائمة). وفي يومٍ ما فجأة، يرتفع سعر السهم من خطوط (13 يوماً، 34 يوماً، 55 يوماً) الثلاثة بانطلاق رأسي؛ وهذه علامة مهمة لبدء المُنظِّم (الجهة الكبيرة) برفع السعر. وتُسمى شمعة الحجم الضخم التي تنطلق من هذه الخطوط الثلاثة اسم “إبراز الراية”.

خصائص الشكل: بعد موجة هبوط، يميل سعر السهم إلى التماسك والانتقال الجانبي لفترة طويلة في منطقة القاع، ويظهر في نظام المتوسطات حالة التصاق أو أن المسافة بين المتوسطات صغيرة جداً مع ترتيب المراكز الطويلة والقصيرة. ثم في يومٍ ما فجأة، يعبر السعر ثلاث خطوط المتوسطات (خط 13 يوماً، 34 يوماً، 55 يوماً) وينطلق رأسيًا، مع مصاحبة إفراج/ارتفاع في حجم التداول الهائل؛ وهذا يُسمى “إبراز الراية”. هذا النمط هو هجوم كلاسيكي عند المُنظِّم نسبياً. وفي حال التحمس والدخول بجرأة هنا، فهذا يعني أنك اشتريت عند نقطة بدء الارتفاع في هذه الموجة، ويمكن خلال المدى القصير تحقيق أرباح جيدة.

آلية التشكّل: بعد تكرار التماسك، تحولت الفوضى في نظام المتوسطات الذي كان متضارباً، أخيراً، إلى حالة يجتمع فيها الجميع حول هدف مشترك.

إن حركة المتوسطات المتحركة الملتحمة تشير إلى أن تكلفة امتلاك السوق أصبحت تقريباً متوافقة، ما يوضح أن ما كان ينبغي رميه قد تم رميه. أما من لم يبع فيفقد مؤقتاً القدرة/الدافع للبيع على المكشوف. ويتبع المُنظِّم “تكتيك الفطر” (ال蘑菇战术): صبر كبير مع بناء مركز بأسعار محدودة. وهذا يجعل بعض الموجودين في السوق لا يرون أفقاً فيكسرون ويغادرون، بينما يشعر المال من خارج السوق بأنه لا جدوى له فلا يرغب بالدخول. وبالتزامن، فإن التقلب الضيق في سعر السهم يلمّح إلى أن المُنظِّم يختار اتجاه الاختراق. وعندما يعتقد المُنظِّم أن الوقت نضج، فإنه “يرفع الراية” لتسريع سحب سعر السهم بسرعة بعيداً عن منطقة التكلفة، وفي عملية الاندفاع مع زيادة الحجم ثم الارتفاع، يتم إنجاز آخر عملية استنزاف/نهب للربح.

تقنيات تطبيق “إبراز الراية” في الممارسة العملية

“إبراز الراية” هو الاختيار الأول في التطبيق العملي. ويأتي على شكل نوع هجومي (انطلاقة سريعة ثم تراجع سريع، وبعد ذلك صعود بطيء فوق خط 13 يوماً)، ونوع تجميعي (جمع السيولة)، ونوع دفاعي (ليس هناك وقف عند حد الارتفاع (涨停)، وليس هناك أيضاً ظل علوي يثبت أن الهجوم تعثّر؛ وفي اليوم التالي يبدأ منخفضاً ثم يسير للأسفل لينهي اليوم بإغلاق سلبي). ويتم التركيز على: هجوم بالخروج بحصة كبيرة (التمركز الثقيل)؛ تجميع بنصف حصة (متابعة)؛ ومشاركة بحصة صغيرة في النوع الدفاعي (زيادة عند تعادل/تفوق الإيجابي على السلبي، ثم عند اختراق القمة السابقة، تنفيذ بهامش/تمركز ثقيل).

مثل “شمعة واحدة إيجابية تخترق ثلاث خطوط”، فإن “إبراز الراية” أيضاً لديه شغف بـ“التجمع”. إذا في فترة ما أو في يومٍ واحد، ظهرت أسهم مختلفة فجأة “تُبرز الراية” معاً، فهذا يعني أن السوق العام بدأ الارتداد إلى الأعلى. عندها، تحتاج إلى التخلي عن التفكير المتعلق بالهبوط (الجانب القصير/البيع)، والانضمام بشجاعة إلى صف المراكز الطويلة. لا يمكن تحقيق أرباح سريعة إلا بالتقاط الأسهم القوية؛ والأسهم التي تمتلك نمط “إبراز الراية” و”شمعة واحدة إيجابية تخترق ثلاث خطوط” هي بالضبط هذا النوع من الأسهم.

فرص التنفيذ:

(1) بعد ظهور نمط “إبراز الراية”، يمكن الدخول في نفس اليوم بخطوة صغيرة (حصة تداول صغيرة).

(2) في اليوم التالي لـ“إبراز الراية”: إذا ظهر سعر السهم بشكل تقليل الحجم مع شمعة سلبية صغيرة، يمكن إضافة كمية بشكل مناسب، لكن لا يجوز أن ينكسر سعر السهم تحت مستوى نصف قيمة شمعة “إبراز الراية” الإيجابية. وإذا في اليوم التالي ما زالت هناك محاولة قوية للارتفاع أو في اليوم الثالث تم استيعاب شمعة اليوم الثاني السلبية واخترق القمة السابقة، عندها يمكن تنفيذ تمركز ثقيل.

تحليل الحالات

الحالة الأولى:

هذا السهم (绿庭投资) هو سهم قوي بهجوم وتمركز ثقيل. في 13 ديسمبر 2019 ظهر شمعة إيجابية طويلة كبيرة. وبعدها استمر السعر في الارتفاع بخطى قوية. كان أداء سعر السهم قوياً للغاية. إذا كان بالإمكان الدخول قبل اندفاع الرفع القوي، فستكون الأرباح وفيرة. لذا مثل هذه الأسهم القوية، بمجرد التأكد والنظر إليها، يجب الدخول بسرعة لاغتنام الفرصة!

الحالة الثانية:

من خلال الرسم يمكن ملاحظة أن سعر السهم في مرحلة “国阳新” في الفترة السابقة انطلق رأسيًا من فوق خط 55 يوماً، ثم بعد ذلك اندفع للأعلى مع حجم تداول متزايد، وظهر نمط “إبراز الراية”. في اليوم التالي، استمر السعر في الارتفاع بنفس القوة، مع محاولة قوية للرفع. في اليوم الثالث، لم يتغير قصد المُنظِّم، وما يزال زخم الهجوم قائماً. وبعد أيام لاحقة، دخل السعر في تذبذب واسع؛ بدأ المُنظِّم في إلقاء حصص الأرباح. وبما أنه لا يوجد شكل واضح للبيع، فيمكن الاستمرار في امتلاك السهم بثقة.

الحالة الثالثة:

من الرسم يمكن ملاحظة أن “钧达股份” كان سعره في مرحلة سابقة قبل 24 أكتوبر 2019 يتماسك ويتذبذب مراراً في منطقة القاع، وكان نظام المتوسطات المتحرك فوضوياً لكنه أصبح قريباً من حالة الالتصاق والحركة المتوافقة، فشعر المال من خارج السوق بأنه لا توجد فرصة للربح، لذلك لم يرغب بالدخول. لكن في 24 أكتوبر 2109، اخترق السعر 3 خطوط متوسطات (13 يوماً و34 يوماً و55 يوماً)، ومعه ظهرت انطلاقة رأسيّة بحجم ضخم. ومع ذلك، في اليوم التالي ظهر سعر السهم بشمعة سلبية صغيرة لكن لم يكسر مستوى منتصف الشمعة الإيجابية الكبيرة. لأن ذلك لا يعطّل مسار ارتفاع السهم المستقبلي على امتداد الطريق.

الحالة الرابعة:

هذا السهم في الفترة السابقة كان لفترة طويلة يتماسك ويتذبذب في منطقة القاع، وكان نظام المتوسطات في حالة التصاق أو أن المسافات بين المتوسطات صغيرة جداً مع ترتيب طويل/قصير. فجأة في يومٍ ما، اخترق السعر 3 خطوط متوسطات (13 يوماً، 34 يوماً، 55 يوماً) وانطلق رأسيًا، ومعه ظهر حجم تداول ضخم؛ لذلك “إبراز الراية”. وبعد الشمعة الإيجابية الكبيرة، لم تكسر ثلاثة أيام متتالية من شموع سلبية صغيرة مع تقليص الحجم مستوى منتصف هذه الشمعة الإيجابية. لذا، فإن هذا الارتداد/التراجع (回踩) يُعد مرة أخرى فرصةً للأصدقاء الذين لم يدخلوا قبل الشمعة الإيجابية الكبيرة.

نقاط الانتباه

(1) يظهر “إبراز الراية” غالباً بعد أن يكون السعر قد تماسك لوقت طويل في منطقة جانبية، بحيث يبدو شكل التقنية مشابهاً جداً لـ“تقدم الثلاث خطوط” (ثلاثة خطوط تتقدم). وباستثناء حالات قليلة جداً يكون “مضارباً” قوياً. بمجرد أن يبدأ السعر بالحركة، يكون سحب الرفع سريعاً وشديداً.

(2) بعد ظهور “إبراز الراية”، غالباً ما يكون هناك تصحيح بسيط في السعر، وتظهر أغلب المرات في صورة تماسك جانبي، وتميزه السمات القوية بشكل واضح للغاية. بمجرد اكتشاف أن السعر بدأ فجأة بزيادة الحجم للهجوم للأعلى، ضع قبعتك/تقدم فوراً وادخل.

(3) عند حدوث “إبراز الراية” على خطوط الثلاثة (三线揭竿而起)، فإن الأمر غالباً ما يتحول إلى سهم “ثور/قوي” بقيادة جهة كبيرة. لذا ينبغي أن يكون لدى من يحتفظ بالسهم قدر أكبر من الصبر. طالما لم يصدر إشارة واضحة للخروج، يمكن الاستمرار والاحتفاظ؛ أما إذا لم تكن مدة التماسك كافية أو إذا لم تكن مدة التصاق نظام المتوسطات كافية، وإذا بسبب عوامل طارئة تم “إبراز الراية” بشكل مستعجل، فإن نسبة الارتفاع غالباً لن تكون كبيرة.

(4) آلية التشكّل والسمات الشكلية لـ“إبراز الراية” تشبه بشكل أساسي “تقدم الثلاث خطوط”. والاختلاف يكون في توقيت الدخول. بعد ظهور شكل “تقدم الثلاث خطوط”، يلزم الالتقاط عند انخفاض بالقرب من طرفي القمة أو القاع في الثلاث خطوط (الاستقبال عند الانخفاض) حيث يمكن الحصول على تذاكر/حصص بأسعار أقل نسبياً، لكن وقت هجوم المُنظِّم ليس من السهل ضبطه. لذلك عند الدخول بناءً على نمط “تقدم الثلاث خطوط” لابد أن يكون لديك صبر كافٍ. أما “إبراز الراية” فيشير إلى أن الرفع قد بدأ بالفعل، والحركة واضحة نسبياً وبادية المعالم، وسهل ملاحظتها، ما يجعل المتابعة أسهل ويوفر وقتاً؛ لكن التكلفة تكون أعلى نسبياً.

طريق الاستثمار مليء بآلاف الأساليب، ولا يمكن النجاة في سوق الأسهم إلا إذا وجدت طريقة الاستثمار المناسبة لك واستمررت عليها على المدى الطويل.

لكن كثيراً من المستثمرين عندما يدخلون السوق تكون دوافعهم مجرد جني ربح سريع على المدى القصير، دون أن يحددوا هدفاً استثمارياً طويل الأجل، ولا يعرفون أساس وجودهم المالي. إن اتباع الآخرين والرهان بهذه النظرة القصيرة هي أسباب مهمة للخسارة.

إن إيجاد نموذج ربح هو أكثر ما يقلق كل المستثمرين. ولكي تفوز بثبات في السوق، يجب أولاً أن تفهم نموذج ربح السوق؛ فالتصرف وفقاً لنموذج الربح هو ما يجلب الربح في السوق، وإلا ستساهم فقط في تقديم خدمة/إسهام للسوق. كثيرون يخسرون لأنهم لم يعثروا على نموذج ربح ثابت، ومتوافق مع شخصيتهم. الاستمرار في ارتكاب الأخطاء، والدفع “كلفة تعلّم” للسوق بطريقة غير مفهومة. بل إن بعض الناس لم يفهموا طوال حياتهم لماذا كانوا يخسرون.

لكي تصبح سيداً في استثمار سوق الأسهم، يجب أن تدرس أكثر وتتعلّم أكثر. وإذا كان في هذا السوق يوجد مرشد قادر على عدم الهزيمة لفترة طويلة، فهذا المرشد هو بالتأكيد هذا السوق. يجب أن نظله بخشوع، ونعرفه، ونحسّه، وفي النهاية نكون قادراً على التعايش معه بانسجام أكبر، وربط مسيرة الاستثمار الخاصة بنا مع إيقاع السوق.

النجاح يساوي: خسارة صغيرة + إضافة أرباح صغيرة وكبيرة عديدة، تراكم متكرر. تحقيق عدم وقوع خسائر كبيرة أمر بسيط جداً. اجعل مبدأ البقاء هو الأول. وعندما تظهر مخاطر تعيق هذا المبدأ، تخلَّ عن كل المبادئ الأخرى. لأنه مهما كانت لديك سابقاً 100% من نتائج ممتازة، ففي لحظة واحدة إذا خسرت 100% ستصبح بلا شيء.

طريق التداول: احمِ موضعك الذي لا يُهزم، وهجم على خصمك. خسارة 1 مليون بنسبة 50% ستجعلك تملك 500 ألف (تصبح 500 ألف بدل مليون). ثم تحويل 500 ألف إلى مليون يتطلب تحقيق ربح بنسبة 100% فقط لتعود إلى الأصل. كل مرة نجاح فقط تدفعك خطوة صغيرة للأمام. لكن كل مرة فشل ستجعلك تتراجع خطوة كبيرة إلى الخلف. من الطابق الأول لبرج “الإمباير ستيت” للوصول إلى القمة يحتاج ساعة. لكن القفز من أعلى البرج والعودة إلى أسفله لا يستغرق سوى 30 ثانية.

في التداول، دائماً توجد أشياء لا تتوقعها قد تجعلك تخسر. أبسط طريقة لتقرر ما إذا كنت بحاجة لوقف الخسارة هي سؤال نفسك: إذا لم يكن لديك بعد مركز مفتوح، هل ما زلت ترغب في شراء هذا السعر؟ إذا كانت الإجابة لا، فبع فوراً دون تردد.

كمّ هائل من الأخبار وتفسير دقيق، كل شيء متاح عبر تطبيق Sina Finance