باول: آفاق التضخم قابلة للتحكم، ولا حاجة لرفع الفائدة بسبب صدمة النفط

الرسالة الأساسية

• قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن توقعات التضخم لا تزال مستقرة رغم ارتفاع أسعار الطاقة.
• ذكر باول أن التصرف الصحيح على المدى القصير هو تجاهل التقلبات قصيرة الأجل في أسواق الطاقة، والتركيز على أهداف الاحتياطي الفيدرالي المتمثلة في استقرار الأسعار وانخفاض معدل البطالة.
• قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي إن الاضطراب في قطاع الائتمان الخاص حاليًا لا يبدو أنه يملك مقومات للتحول إلى حدث أوسع نطاقًا ومنهجيًّا.

قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الإثنين، في خطاب واسع النطاق بجامعة هارفارد، إنه رغم ارتفاع أسعار الطاقة، فإن توقعات التضخم لا تزال مستقرة، وبالتالي ليس لدى الاحتياطي الفيدرالي حاجة إلى رفع الفائدة لمعالجة الأمر.

وبينما تقترب فترة ولايته في رئاسة الاحتياطي الفيدرالي من نهايتها، تجنب باول الخوض في أسئلة حول الاتجاه طويل الأجل لأسعار الفائدة، وكذلك الموقف الذي يميل إليه خلفه المُرشّح.

وقال إن التصرف الصحيح على المدى القصير هو تجاهل التقلبات قصيرة الأجل في أسواق الطاقة، والتركيز على أهداف الاحتياطي الفيدرالي المتمثلة في استقرار الأسعار وانخفاض معدل البطالة.

“من منظور طويل الأجل، يبدو أن توقعات التضخم قد تم تثبيتها بشكل جيد فعلًا، لكن حتى مع ذلك فقد نكون في النهاية مضطرين إلى مواجهة مسألة كيفية التعامل مع الأمر”، قال خلال جلسة أسئلة وأجوبة مع المقدم والطلاب، “لا نواجه هذه المسألة حاليًا لأننا لا نعرف بعد تأثيرها الاقتصادي، ولكن عند اتخاذ القرارات، سنأخذ بالتأكيد في الاعتبار الصورة الأوسع نطاقًا.”

كما هو الحال دائمًا، يرى باول أن نطاق الهدف الحالي لأسعار الفائدة على الأموال الفيدرالية البالغ 3.5%-3.75% هو “المكان المناسب” الذي يراقب منه الاحتياطي الفيدرالي تطورات الوضع الراهن، وهذه التطورات تشمل الحرب في إيران، وتأثير الرسوم الجمركية على الأسعار.

أثارت هذه التصريحات رد فعل في الأسواق المالية، إذ لم يعد المتداولون يضعون في الحسبان احتمالية قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بزيادات كبيرة في الفائدة هذا العام. ففي صباح يوم الجمعة الماضي، كانت السوق تتوقع أن يتفاعل الاحتياطي الفيدرالي مع الارتفاع الحاد في تكاليف الطاقة، وأن تتجاوز احتمالية رفع الفائدة 25 نقطة أساس 50%. لكن بعد حديث باول، انخفضت احتمالية رفع الفائدة قبل شهر ديسمبر إلى 2.2%.

قال باول إن رفع الفائدة الآن قد يكون له أثر سلبي لاحقًا على الاقتصاد. وأشار إلى أن تعديلات أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي تنطوي على أثر متأخر على الاقتصاد، لذلك فإن تشديد السياسة الآن لن يساعد في تخفيف صدمة التضخم الناجمة عن الحرب في إيران.

“عندما تظهر آثار تشديد السياسة النقدية للعلن، ربما تكون صدمة أسعار النفط قد ولّت منذ زمن، وفي الوقت نفسه تكون قد مارست ضغطًا على الاقتصاد في توقيت غير مناسب. لذلك، نميل إلى تجاهل أي نوع من صدمات العرض”، أضاف.

تنتهي فترة ولاية باول في منتصف مايو، وقد رشح الرئيس السابق دونالد ترامب سلفًا لتوليه منصب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي: كيڤن وُوش، نائبًا. ومع ذلك، وبسبب استمرار تحقيق المدعية الأمريكية جينينا بيرو في أعمال تجديد مقر مجلس الاحتياطي الفيدرالي، تعترض لجنة البنوك في مجلس الشيوخ على ترشيح وُوش.

رغم أن القاضي رفض أمر استدعاء صادرًا من مكتب بيرو إلى باول، فإنها قدّمت استئنافًا. وخلال نظر القضية، تعهد السناتور الجمهوري عن ولاية كارولاينا الشمالية، توم تيلِس، بإعاقة تمرير الترشيح.

وقد صرّح وُوش نفسه بالفعل بأنه يميل إلى خفض أسعار الفائدة إلى ما دون المستوى الحالي. وعندما سُئل عن رأيه في خطط خليفته، قال باول: “لن أتناول هذا الموضوع.”

وبخصوص الائتمان الخاص، لاحظ باول ارتفاع معدلات التعثر في هذا القطاع، وسحب المستثمرين أموالهم، وقلقه إزاء القضايا الأوسع نطاقًا لهذا القطاع الذي تبلغ قيمته 3 تريليونات دولار.

“لا أرغب في قول أي شيء يوحي بأننا نُقلّل من شأن المخاطر، لكننا نبحث عن الصلات مع النظام المصرفي، والعوامل التي قد تؤدي إلى عدوى المخاطر. وفي الوقت الحالي، لم نرَ ذلك”، قال، “ما نراه هو أن السوق تقوم بإجراء تعديلات، ومن المؤكد أن هناك من سيتكبد خسائر من هذا النوع. لكن يبدو أنه لا تتوافر الشروط لتحوله إلى حدث أوسع نطاقًا ومنهجيًّا.”

 افتح حساب تداول للعقود الآجلة عبر منصة تعاون كبيرة من 新浪، آمن وسريع مع ضمان

معلومات غزيرة، وتفسير دقيق، كل هذا متاح في تطبيق 新浪 للمال

المسؤول: قو مينغ يو