ثلاثة صناديق استثمار عقارية مفرطة البيع بأساسيات قوية

كان هناك وقت كانت أكبر المخاوف في الأسواق تتمثل في العقارات التجارية (CRE)، خصوصًا بالنسبة للشركات التي تمتلك مكاتب وأماكن عمل يعمل فيها معظم الموظفين الآن من المنزل. من المحتمل أنك لن تجد بعد الآن مخاوف متعلقة بـ CRE تتصدر العناوين المالية، لكن ليس بالضرورة لأن الظروف قد تحسّنت (هناك الكثير مما يحدث!). لا يزال قد تم سحب صناديق الاستثمار العقاري المتداولة (REITs) مع بقية السوق خلال الشهر الماضي، وما زالت الأصول التجارية تقلق المستثمرين. ومع ذلك، توجد بعض صناديق REITs التي ترفع الراية بأن أصولها مُباعة بشكل زائد (Oversold) وفقًا لبعض المؤشرات الفنية، وقد حددنا ثلاثة منها أيضًا تتمتع بعوامل داعمة جوهرية.

احصل على تنبيهات Vornado Realty Trust:

اشتراك

لماذا قد تكون صناديق REITs مهيأة لتحقيق نمو قوي في 2026

كانت صناديق REITs من أكثر فئات الأصول مَلَلًا للاستثمار فيها خلال السنوات الخمس الماضية، مع شبه عدم وجود نمو باستثناء الأرباح الموزعة. فقدان صندوق Vanguard للعقارات ETF NYSEARCA: VNQ، وهو واحد من أكبر صناديق المؤشرات العقارية الواسعة القائمة على السوق بأكثر من $33 مليارًا من الأصول، بلغ 5.5% خلال السنوات الخمس الماضية، رغم أن معظم ذلك حدث خلال الشهر الماضي فقط (انخفاض 8%). قبل أن اندلعت الحرب بين إيران، كان مستثمرو صناديق REITs بالكاد فوق مستوى التعادل، وكانت الأرباح الموزعة الشكل الأساسي للعائد.

ومع ذلك، توجد بعض الأسباب التي تجعلنا متفائلين بشأن صناديق REITs في 2026. لقد وصلت كثير من هذه الصناديق إلى مستويات بيع زائد (Oversold) بشكل حاد، وسيكون المتداولون الفنيون على أهبة الاستعداد لمراقبة ارتداد. ورغم أن بيئة أسعار الفائدة تميل الآن إلى البقاء أعلى لفترة أطول، يُتوقع أن يكون 2026 عامًا جيدًا لفئة الأصول.

تُسقط أبحاث JPMorgan نموًا إجماليًا بنسبة 6% في مقياس Funds From Operations (FFO) الحاسم للقطاع هذا العام. يقيس FFO التدفق النقدي للصندوق عبر إضافة الإهلاك والإطفاء إلى صافي الدخل، ثم طرح المكاسب من مبيعات العقارات غير المتكررة. يوفر هذا المقياس صورة أدق للتدفق النقدي من صافي الدخل وحده، مما يساعد على تقييم استدامة الأرباح الموزعة. تميل صناديق REITs إلى أن تكون قطاع استثمار محافظًا، لذلك غالبًا ما تكون زيادة الأرباح الموزعة المستدامة أكثر أهمية من عوائد السهم.

هذه الـ 3 صناديق REITs تتمتع بأساسيات قوية وتُظهر إشارات بيع زائد واضحة

عند البحث عن الأسهم المباعة بشكل زائد، من المهم استخدام بضعة مؤشرات فنية للتأكد من صحة الإشارات. يعد مؤشر القوة النسبية (RSI) خيارًا شائعًا بسبب بساطة قواعده التجريبية وموثوقيته، لكن لا ينبغي أبدًا استخدامه وحده. بالنسبة لهذه الأسهم الثلاثة، سنستخدم RSI إلى جانب أدوات أخرى، مثل مؤشر Moving Average Convergence Divergence (MACD).

Simon Property Group: ثبات بدعم قاعدة عملاء أثرياء

كانت Simon Property Group Inc. NYSE: SPG، التي كانت تُعرف سابقًا باسم صندوق REIT الخاص بالمتاجر (mall REIT)، قد أعادت تموضع نفسها كمشغّل “وجهات” للعملاء الأثرياء. وبينما تراجعت العديد من المراكز التجارية التقليدية، ركزت SPG على المراكز التجارية الراقية واستحوذت على عقارات تجزئة مميزة لشركات العلامات الفاخرة. تؤتي هذه الاستراتيجية ثمارها: في الربع الرابع 2025، أفادت الإدارة عن رقم سنوي قياسي لـ FFO بقيمة $4.8 مليار ($12.73 للسهم) وقدمت توجيهات بأن يكون نطاق FFO في 2026 بين $13 و$13.25. كما أعلنت الشركة عن إعادة شراء أسهم بقيمة $2 مليار، أي ما يقارب 3% من القيمة السوقية، مع إشغال محفظة بنسبة 96%+، وارتفاع بنسبة 15% على أساس سنوي (YOY)_ في مسار عقود الإيجار لديها.

تُظهر الأساسيات لدى Simon القليل من علامات الضيق؛ من المرجح أن تعكس الضعف الأخير في السهم التراجع الأوسع في السوق أكثر من كونها مشكلات خاصة بالشركة. وجد السهم دعمًا عند متوسطه المتحرك لمدة 200 يوم تمامًا عندما وصل RSI إلى منطقة البيع الزائد. إذا ظل السهم فوق متوسطه المتحرك لــ 200 يوم، فقد تكون نقطة دخول جذابة.

Rexford Industrial Realty: فرص في مناطق العقارات الصناعية في كاليفورنيا

تضم جنوب كاليفورنيا أكبر سوق صناعي داخلي (infill) بفضل إعادة التطوير، بما يزيد عن 1.8 مليار قدم مربع، لكن تقيد لوائح التوزيع (zoning) والأنظمة غالبًا توافر المعروض ما يخلق عوائق كبيرة أمام الدخول. وبطبيعة الحال، يؤدي ذلك إلى ارتفاع أسعار الإيجار، بما يفيد الملاك القائمين مثل Rexford Industrial Realty Inc. NYSE: REXR، والتي تمتلك أكثر من 400 عقار في السوق. كان السهم خاسرًا على المدى الطويل خلال السنوات الخمس الماضية، لكن Rexford تمر حاليًا بمرحلة انتقالية: تم تعيين المدير التنفيذي السابق (COO) Laura Clark كمدير تنفيذي جديد (CEO)، كما قامت الشركة بتفويض عمليات إعادة شراء أسهم جديدة بقيمة $500 مليون.

لدى الشركة محفز قادم في 15 أبريل، عندما تعلن أرباح الربع الأول 2026، ما قد يكون عاملًا رئيسيًا لإيقاف تراجع السهم. انخفضت الأسهم بنحو 16% منذ بداية العام (YTD)، بما في ذلك انخفاض 14% خلال الشهر الماضي وحده. لكن الآن يقترب السهم من أدنى مستوياته في أبريل 2025، ويُظهر كل من RSI وMACD أن الزخم الهبوطي يتباطأ. راقب حدوث تقاطع صاعد في MACD بينما نقترب من تقرير الأرباح للإشارة إلى تحول محتمل في الزخم.

Vornado Realty Trust: خيار معاكس للاتجاه في عقارات نيويورك

إن الاستثمار في Vornado Realty Trust NYSE: VNO ليس مناسبًا لضعاف القلوب. نعم، نتحدث عن عقارات نيويورك التجارية (CRE) التي تُركت شبه ميتة خلال جائحة كوفيد-19 وتعثرت في محاولة التعافي. لكن إدارة Vornado أفادت بتأجير 4.6 مليون قدم مربع من مانهاتن في 2025، وهو رقم يقود الصناعة، مع زخم قوي تحديدًا في منطقتي PENN 1 وPENN 2. كما أفادت الإدارة عن الاستحواذ على عقارات راقية في Fifth Avenue وEast 54th Street خلال نتائجها للربع الرابع 2025. وقدمت توجيهات بأن يكون نطاق FFO لعام 2026 مطابقًا لأرقام 2025، وهو توقع متواضع مع مساحة كبيرة للصعود.

تعرض أسهم VNO مخططًا مشابهًا لـ REXR، مع علامات على أن ارتدادًا يجري بالفعل. ظل مؤشر RSI في منطقة البيع الزائد (Oversold) خلال معظم الشهرين الماضيين، قريبًا من أدنى مستويات ربيع 2025. والأهم أن MACD قد عبر فوق خط الإشارة الخاص به، ما يشير إلى أن زخم البيع قد يتباطأ وربما أن المشترين قد يعودون.

هل يجب أن تستثمر 1,000 دولار في Vornado Realty Trust الآن؟

قبل أن تفكر في Vornado Realty Trust، ستحتاج إلى سماع هذا.

تتابع MarketBeat المحللين البحثيين الأعلى تقييمًا والأفضل أداءً في وول ستريت، وكذلك الأسهم التي يوصون بها لعملائهم على أساس يومي. وقد حددت MarketBeat الخمسة أسهم التي يهمس بها كبار المحللين لعملائهم بهدوء للشراء الآن قبل أن يستوعب السوق الأوسع الأمر… ولم تكن Vornado Realty Trust ضمن القائمة.

في حين أن Vornado Realty Trust لديها حاليًا تصنيف Hold لدى المحللين، يعتقد كبار المحللين أن هذه الأسهم الخمسة هي خيارات أفضل للشراء.

عرض الأسهم الخمسة هنا

الدليل للمبتدئين لأسهم التقاعد

انقر على الرابط لعرض قائمة MarketBeat لأفضل سبعة أسهم تقاعد ولماذا ينبغي أن تكون ضمن محفظتك.

احصل على هذا التقرير المجاني