هذه الأسهم الثلاثة المنهارة أعلنت للتو عن عمليات إعادة شراء ضخمة للأسهم

عمليات إعادة شراء الأسهم تعد عمومًا إشارة إيجابية للمساهمين. بالإضافة إلى الإشارة إلى أن إدارة الشركة قد ترى أن سهمها مقيم بأقل من قيمته، فإن برامج إعادة شراء الأسهم تقلل أيضًا من عدد الأسهم القائمة، وبناءً على ذلك يمكن أن تزيد ربحية السهم.

في الآونة الأخيرة، أعلنت Salesforce المدرجة في NYSE: CRM وDocuSign المدرجة في NASDAQ: DOCU وQualcomm المدرجة في NASDAQ: QCOM—وهي ثلاثة من الأسماء الكبيرة في قطاع التكنولوجيا التي شهدت جميعها تراجعات درامية هذا العام—عن برامج إعادة شراء ضخمة من شأنها أن تجذب انتباه المستثمرين.

وبما أن الثلاثة قد هبطوا بما لا يقل عن 30% من أعلى مستوياتهم خلال 52 أسبوعًا، فإن فرق إدارتهم ترسل إشارة ثقة من خلال إعلانات إعادة شراء ضخمة عند مستويات يرون أنها منخفضة على الأرجح وأنها ستنعكس على الأغلب.

احصل على تنبيهات Salesforce:

التسجيل

تعلن Salesforce عن برنامج إعادة شراء مُعجَّلة بقيمة 25 مليار دولار (رقم قياسي)

توقعات سهم Salesforce اليوم

توقع سعر السهم لمدة 12 شهرًا:
$280.21
صعود محتمل بنسبة 50.23%

شراء متوسط
استنادًا إلى تقييمات 39 محللًا

تفاصيل توقعات سهم Salesforce

كانت Salesforce واحدة من أبرز الأمثلة لما يُسمّى بـ “SaaSpocalypse”، حيث انخفضت أسهم CRM بنحو 35% مقارنةً بأعلى مستوى لها خلال 52 أسبوعًا. “SaaSpocalypse” هو تعبير مختصر يستخدمه بعض مراقبي السوق لوصف الانخفاضات الواسعة عبر العديد من أسهم البرمجيات كخدمة (SaaS)، ويرتبط ذلك جزئيًا بمخاوف المستثمرين من أن أدوات الذكاء الاصطناعي (AI) الجديدة قد تعيد تشكيل اقتصاديات البرمجيات.

ومع جعل الذكاء الاصطناعي لبرمجة الكمبيوتر أسهل، توجد مخاوف كبيرة بشأن نمو شركات SaaS القديمة في المستقبل. تنبع هذه المخاوف من فكرة أن العملاء المحتملين قد يستخدمون الذكاء الاصطناعي ببساطة لكتابة تطبيق يُعيد إنتاج وظائف Salesforce. بالإضافة إلى ذلك، قد يتمكن مزودون ناشئون “مبنيون أصلاً على الذكاء الاصطناعي” من إنشاء أدوات مماثلة بتكلفة أقل، ما قد يقوض تسعير Salesforce.

ومع ذلك، ترى Salesforce أن الذكاء الاصطناعي عامل تمكين لأعمالها وليس عائقًا. وتجدر الإشارة إلى أن إضافة الذكاء الاصطناعي لديها AgentForce حققت مؤخرًا 800 مليون دولار من الإيرادات الشهرية المتكررة سنويًا، أي زيادة بنسبة 169% على أساس سنوي (YOY).

بشكل عام، لا تزال إدارة Salesforce واثقة من توقعاتها وتضع أموالها حيث يذهب كلامها. فقد أعلنت الشركة مؤخرًا عن أكبر برنامج لإعادة شراء الأسهم مُعجَّلة لها على الإطلاق بقيمة 25 مليار دولار (ASR)، والذي يمثل نحو 14% من القيمة السوقية الإجمالية للشركة والتي تقارب 180 مليار دولار.

تُعد عمليات إعادة الشراء المُعجَّلة (ASRs) علامة قوية بشكل خاص على الثقة، لأنها تمثل أسرع طريقة يمكن للشركة من خلالها إعادة شراء أسهمها. وهذا يشير إلى أن Salesforce ترى أن سعر سهمها مقيم بأقل من قيمته بشكل كبير—وهو شعور تشاركه وول ستريت.

يتوقع المحللون صعودًا محتملًا بنحو 44% في CRM خلال الأشهر الـ12 المقبلة، وقد منحوا السهم تصنيف شراء متوسط بإجماع، حيث يمنح 27 من أصل 39 محللًا يغطي السهم تقييم شراء.

يرفع DocuSign تفويض إعادة الشراء إلى 2.6 مليار دولار

توقعات سهم Docusign اليوم

توقع سعر السهم لمدة 12 شهرًا:
$64.67
صعود محتمل بنسبة 36.40%

احتفاظ
استنادًا إلى تقييمات 21 محللًا

تفاصيل توقعات سهم Docusign

واجه DocuSign العديد من الأسئلة العامة نفسها المرتبطة بالذكاء الاصطناعي والتي ضغطت على أسماء برمجيات أخرى.

بشكل عام، انخفض السهم بنحو 50% تقريبًا من أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعًا، بما في ذلك خسارة بنحو 30% في عام 2026. وتتداول أسهم DOCU الآن بسعر أمامي/أرباح (P/E) يبلغ تقريبًا 11x، أعلى قليلًا فقط من أدنى مضاعف P/E في تاريخه.

وبمثل كثير من أسهم البرمجيات، لم تظهر التأثيرات السلبية من اضطراب الذكاء الاصطناعي بعد في البيانات المالية للشركة. فقد حقق DocuSign نمو مبيعات متواضعًا بنسبة 8% في 2025، وهو متوافق نسبيًا مع النمو الذي شوهد خلال العامين السابقين، ويتوقع تحقيق العدد نفسه مرة أخرى هذا العام إلى جانب استقرار نسبي في الهوامش.

ومع ذلك، فإن سوق الأسهم آلية تنظر إلى المستقبل، والأسئلة التي يزنها هي ما إذا كانت النتائج قد تبدأ في التدهور في المستقبل، وما إذا كان إرشاد DocuSign سيظل ثابتًا.

لكن مثل Salesforce، يرسل DocuSign أيضًا إشارة ثقة من خلال عمليات إعادة الشراء. وبالتزامن مع أحدث إصدار أرباح له—والذي سجّل فوزًا في الأرباح للربع الثالث عشر على التوالي بدءًا من Q3 2023—قامت الشركة بزيادة تفويض إعادة شراء بقيمة 2 مليار دولار. يرفع هذا الإجراء التفويض الإجمالي لـ DocuSign إلى 2.6 مليار دولار، أي ما يعادل 28% ضخمة من القيمة السوقية الإجمالية لـ DocuSign والتي تقارب 9.5 مليار دولار.

وبالأخص، أنفقت الشركة حوالي 269 مليون دولار على عمليات إعادة الشراء في أحدث ربع لها، بزيادة قدرها 66% على أساس سنوي (YOY). تشير تفويضها الجديد إلى أن وتيرة عمليات إعادة الشراء قد تستمر في التسارع، ما يوحي بأن الإدارة تتبنى نظرة صعودية. وكذلك يفعل المحللون، الذين يدعون إلى صعود محتمل بأكثر من 41% خلال الأشهر الـ12 المقبلة.

تدعم Qualcomm عمليات إعادة الشراء مع تزايد مشكلات الذاكرة التي تضغط على الأسهم

توقعات سهم Qualcomm اليوم

توقع سعر السهم لمدة 12 شهرًا:
$163.77
صعود محتمل بنسبة 27.17%

احتفاظ
استنادًا إلى تقييمات 25 محللًا

تفاصيل توقعات سهم Qualcomm

تتداول أسهم شركة أشباه الموصلات العملاقة Qualcomm حاليًا على بعد نحو 35% تحت أعلى مستوى لها خلال 52 أسبوعًا.

بشكل عام، لدى Qualcomm تعرّض محدود لاتجاه “الضخامة” في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. وقد أدى ذلك إلى أداء أضعف بكثير مقارنةً بالعديد من شركات الرقائق الكبرى وذات القيمة السوقية الضخمة خلال السنوات القليلة الماضية.

وبشيء من المفارقة، فإن أكبر سوق لدى Qualcomm يتأثر سلبًا بسبب التوسع في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

في ربعها الأخير، شكلت الهواتف المحمولة—وهي في الأساس الهواتف الذكية—حوالي 64% من إيرادات الشركة. وفي الربع القادم، تتوقع الشركة مبيعات هواتف محمولة بنحو 6 مليارات دولار، بانخفاض قدره 13% على أساس سنوي (YOY). ويقوم مصنعو الهواتف الذكية بتقليص طلباتهم على رقائق معالجات Qualcomm بسبب نقص إمداد رئيسي واحد: رقائق الذاكرة.

وبالتحديد، لا يستطيع هؤلاء العملاء تأمين كمية كافية من الذاكرة الديناميكية ذات الوصول العشوائي (DRAM)، ما يحد من قدرتهم على تجميع هواتف كاملة. ويأتي ذلك بينما يعيد مصنعو رقائق الذاكرة توظيف سعة DRAM الخاصة بهم لزيادة سعة الذاكرة عالية النطاق (HBM)، وهي نوع الذاكرة المطلوبة في أنظمة الذكاء الاصطناعي المتقدمة، مما يتيح فرصًا أكبر وعوائد أعلى للهامش لمصنعي الذاكرة. وهذا يترك Qualcomm كالحالة “الاستثنائية” خارج هذا الترتيب.

ومع ذلك، تظل Qualcomm واثقة من نظرتها طويلة الأجل، مع وجود حضور قوي في أسواق السيارات وإدراك فرصة كبيرة في مجال الروبوتات قُبيل. وقد أظهرت ذلك من خلال الإعلان عن تفويض لإعادة شراء أسهم بقيمة 20 مليار دولار، ما يرفع إجمالي تفويض إعادة شراء الأسهم لديها إلى 22.1 مليار دولار، وهو ما يعادل 17% هائلة من القيمة السوقية الإجمالية المقدّرة بنحو 137 مليار دولار.

تأتي أخبار إعادة الشراء في وقت مناسب، حيث يتوقع المحللون صعودًا محتملًا بأكثر من 29% خلال الأشهر الـ12 المقبلة.

عندما تنزلق الأسهم، تتحدث عمليات إعادة الشراء

عبر Salesforce وDocuSign وQualcomm، تتمثل القصة المشتركة في الحجم: كل شركة تخصص سعة كبيرة لعمليات إعادة شراء الأسهم بعد تراجعات كبيرة من أعلى مستوياتها الأخيرة. لا تمحو عمليات إعادة الشراء المخاطر التي تدفع عمليات البيع هذه، لكنها تضع أموالًا حقيقية خلف وجهة نظر الإدارة بأن التقييمات أصبحت أكثر جاذبية.

ضمن هذه المجموعة من الأسهم، تمثل عملية إعادة الشراء المُعجَّلة لدى Salesforce أقوى رسالة، إذ تعكس حالة الاستعجال إلى جانب الاقتناع. لكن الاختبار الأكبر، مع ذلك، لن يكون حجم التفويض؛ بل سيكون ما إذا كانت عملية التنفيذ والنتائج خلال الربعين القادمين ستقنع السوق بأن مخاوف الذكاء الاصطناعي المرتبطة ببرامج الشركات القديمة مبالغ فيها.

هل يجب أن تستثمر 1,000 دولار في Salesforce الآن؟

قبل أن تفكر في Salesforce، ستحتاج إلى سماع هذا.

تتتبع MarketBeat أبرز محللي الأبحاث المصنفين بأعلى تقييم وأفضل أداء لدى وول ستريت، والأسهم التي يوصون بها لعملائهم بشكل يومي. وقد حددت MarketBeat خمسة أسهم يهمس بها أفضل المحللين لعملائهم بهدوء للشراء الآن قبل أن ينتبه السوق الأوسع… ولم تكن Salesforce ضمن القائمة.

ورغم أن لدى Salesforce حاليًا تصنيف شراء متوسط بين المحللين، يعتقد المحللون الأعلى تقييمًا أن هذه الأسهم الخمسة هي صفقات أفضل.

عرض الأسهم الخمسة هنا

7 أسهم للشراء قبل أن تصبح SpaceX عامة

تقرير استثماري موجَّه نحو المستقبل يسلط الضوء على سبع شركات فضاء هي الأفضل تموضعًا للاستفادة من تسارع التوسع التجاري في عام 2026. يناقش الاتجاهات الرئيسية في الصناعة، ومحركات النمو الكبرى، والأسهم التي تشكل المرحلة التالية من اقتصاد الفضاء—من قادة الإطلاق وشبكات الأقمار الصناعية إلى البيانات والدفاع والبنية التحتية داخل الفضاء.

احصل على هذا التقرير مجانًا