وانكيفي: من أبريل إلى يوليو، ضغط سداد الديون كبير، وتبحث بنشاط عن خطة طويلة الأمد للحل

٣١ مارس، عقدت شركة وانكو A‏(000002) اجتماعًا للمحللين بعد الإفصاح عن التقرير السنوي، حضره رئيس مجلس الإدارة هوانغ ليبين وعدة مسؤولين آخرين. اعترفت شركة وانكو في الاجتماع بأن ضغوط سداد الديون العامة خلال الفترة من أبريل إلى يوليو القادم تبرز بشكل خاص، وأن الشركة ستسعى بنشاط إلى حلول طويلة الأجل لمعالجة الديون.

معالجة الديون: البحث عن حلول طويلة الأجل

تُظهر القوائم المالية التي تم الكشف عنها في ذلك اليوم أن شركة وانكو حققت في عام 2025 إيرادات تشغيلية قدرها 2334.3 مليار يوان، وخسارة صافية قدرها 885.6 مليار يوان. لا تزال نتائج الشركة تعاني من قيود، إذ ينخفض حجم تسوية مشاريع تطوير العقارات بشكل ملحوظ وتظل نسبة إجمالي الربح عند مستوى منخفض؛ كما تؤثر عوامل مثل زيادة المخصصات للانخفاض الائتماني والأصول؛ إضافة إلى أن بعض صفقات الأصول المجمّعة والمعاملات المتعلقة بالأسهم تم تنفيذها بأسعار أقل من القيمة الدفترية.

يصرّح التقرير السنوي بأن الشركة في عام 2025 قامت بنشاط بأعمال الإنقاذ الذاتي، وأنها أنجزت سداد 332.1 مليار يوان من الديون العامة. ومن ضمن ذلك، بدءًا من نوفمبر 2025، قامت الشركة تباعًا بإتمام تمديد استحقاق مجموعتين من الأوراق المالية متوسطة الأجل بعنوان “22 وانكو MTN004” و“22 وانكو MTN005”، وكذلك تمديد استحقاق سند دين الشركة بعنوان “H1 وانكو 02”.

“لكن وبسبب تأثير عوامل داخلية وخارجية متعددة، فإن الوضع التشغيلي للشركة حاليًا ما زال شديد الصعوبة.” قال مسؤولون تنفيذيون لدى وانكو في مؤتمر شرح الأداء.

حتى نهاية فترة التقرير، بلغت نسبة صافي الدين إلى الأصول لدى وانكو 123.5%، بينما بلغت نسبة الأصول إلى الخصوم 76.9%. ومن بينها، بلغ إجمالي الالتزامات ذات الفائدة 3584.8 مليار يوان، في حين بلغت الالتزامات ذات الفائدة المستحقة خلال سنة واحدة 1605.6 مليار يوان، أي ما يمثل 44.8%. في عام 2026، ستواجه وانكو أيضًا استحقاقات لديون عامة إجمالية قدرها 146.8 مليار يوان؛ ومن ذلك، سيتركز 112.7 مليار يوان في الفترة من أبريل إلى يوليو، لتكون ضغوط السداد هي الأبرز.

“في الخطوة التالية، سنلتزم بموقف صادق وعملي، مع الحفاظ على تواصل وتنسيق وثيق مع الدائنين، وانطلاقًا من هدف حماية المصالح بعيدة المدى لجميع الأطراف، وبالاقتران مع ظروف التشغيل الفعلية للشركة، سنسعى بنشاط إلى حلول طويلة الأجل لمعالجة الديون، كما نطلب من جميع الأطراف مواصلة تقديم الفهم والدعم والتسامح، والعمل جنبًا إلى جنب مع الشركة، وتوفير الوقت والمساحة اللازمة لتخفيف المخاطر لديها، بما يخلق بيئة مستقرة لتمكين الشركة من استعادة عملياتها السليمة في أقرب وقت ممكن.” قال مسؤولون تنفيذيون لدى وانكو في الاجتماع.

الأعمال التطويرية: تسليم المباني وضخ الموارد من جديد

وبالنسبة للأعمال الرئيسية في التطوير العقاري، تقول وانكو إن الشركة ستجعل التسليم في الوقت المحدد المهمة الأولى، وأنها في عام 2025 أنجزت وتسلمت 11.7 ألف وحدة سكنية في الوقت المحدد وبجودة مضمونة.

وبخصوص مهام تسليم المنازل لعام 2026، شدد مسؤولون تنفيذيون لدى وانكو على أن جعل التسليم في الوقت المحدد هو الأولوية القصوى، مع التركيز على الدفع عبر أبعاد متعددة مثل التحكم في التقدم عبر دورة المشروع بالكامل، وضمان سلسلة التوريد والتمويل، وإدارة الإغلاق المرحلي للمخاطر، والتحكم في الجودة عبر سلسلة الإنتاج بالكامل، بما في ذلك مواصلة تحسين جودة التسليم.

تُظهر البيانات المالية أنه في عام 2026، توجد لدى وانكو مشاريع قائمة مخططة لبدء أعمال جديدة واستئناف العمل بمساحة قابلة للحساب تبلغ 306.1 مليون متر مربع؛ ومن المتوقع أن تبلغ مساحة المباني الجاهزة القابلة للحساب 744.1 مليون متر مربع. كلا الهدفين أقل إلى النصف تقريبًا مقارنة بالعام السابق. وحتى نهاية عام 2025، ضمن نطاق القوائم الموحدة لدى وانكو، ما زالت هناك موارد مباعة بمساحة 1096.9 مليون متر مربع لم تُنجز تسوية إيراداتها بعد.

وبالرجوع إلى عام 2025، حصلت وانكو على احتياطي موارد جديد بالكامل من خلال طريقة تنشيط الموارد ضمن المشاريع القائمة. وقالت وانكو إن عام 2026 سيشهد تركيزًا على دفع تنشيط الموارد، وفرزًا منهجيًا للموارد القابلة للتنشيط، والتركيز على المشاريع الرئيسية، والتنسيق المكثف بين مختلف الأطراف لدفع أعمال التنشيط. ويشمل ذلك المتابعة الوثيقة والسعي للحصول على سياسات داعمة من الحكومات المحلية مثل سحب الأراضي المخزونة وإعادة استرجاعها، وكذلك شراء السلع السكنية المخزونة، بما يدفع لتحقيق اختراق في المشاريع المحورية.

الأعمال التشغيلية: مستقلة وناضجة

أما بالنسبة لأعمال خدمات التشغيل لدى وانكو، فقد قدم مسؤولون تنفيذيون لدى وانكو في الاجتماع عرضًا بأن هذه الأعمال أصبحت ناضجة نسبيًا، وأن كل أعمال خدمات التشغيل مستقلة نسبيًا، وقد حققت حجمًا معينًا ومزايا في العلامة التجارية، كما أن التشغيل العام يتحسن بثبات. على سبيل المثال، شركة وان وو يون مملوكة ككيان مستقل مدرج في البورصة، وقد تطورت إلى مؤسسة عقارات رائدة في القطاع من حيث الحجم وقدرات الخدمات الشاملة.

“في مواجهة تحديات التشغيل الحالية، جهزت الشركة ما يكفي من التحضير لضمان التشغيل المستقر لأعمال خدمات التشغيل، بما يشمل ضمانات تنظيمية، واستقرار الفريق، ودعم الآليات.” أكد مسؤولون تنفيذيون لدى وانكو في الاجتماع: “ستظل الشركة دائمًا ملتزمة بمبدأ ‘تركيز الخدمة على العملاء’، وستضمن بالكامل سير عمل أعمال تسوية المخاطر بشكل منظم، وتضمن استقرار الإنتاج والعمليات.”

بالإضافة إلى ذلك، وبالنسبة إلى معلومات الموظفين التي تم تداولها مؤخرًا بكثرة على شكل شائعات، ردت وانكو بأن انتقال المواهب يعد أمرًا طبيعيًا في السوق. فهناك زملاء من الشركة اختاروا منصات جديدة وفقًا لتخطيطهم المهني، وفي الوقت نفسه تستمر الشركة في جذب مواهب ممتازة من مختلف الأطراف، كما يوجد أيضًا آلاف بل عشرات الآلاف من العاملين المجتهدين الذين يقيمون في وانكو، ليمشوا جنبًا إلى جنب مع الشركة.

لاحظ صحفي أن البيانات المالية تُظهر أن إجمالي التعويضات قبل الضريبة لعام 2025 لكل من مدير مجلس الإدارة الحالي لدى وانكو هوانغ ليبين، وهوو غوانغبين، ولي جياونغ سونغ، وكذلك رئيس مجلس الإدارة السابق الذي ترك منصبه شين جيي، كان جميعه 0. وباستثناء هوو غوانغبين، فإن الثلاثة الآخرون حصلوا على التعويضات من جهات مرتبطة. وخلال العام 2025، حصل يو ليانغ الذي تقاعد في يناير على تعويضات قبل الضريبة قدرها 24.2 مليون يوان.

كمية ضخمة من الأخبار ومراجعة دقيقة للتفسير، كل ذلك متاح عبر تطبيق سينلانغ للاستثمارات المالية