بورصة بكين توجه شركات السمسرة لزيادة نطاق البحث والتغطية

الصحفي في صحيفة تشنغتشيبانغ ليوي وين

近日، علم مراسل صحيفة تشنغتشيبانغ من داخل القطاع المالي للأوراق المالية أن بورصة بيانتشيو (北交所) تعمل بنشاط على توجيه شركات الأوراق المالية لزيادة نطاق التغطية البحثية لبورصة بيانتشيو لدى أقسام الأبحاث، وتشجيع الشركات على تكثيف جهود كتابة تقارير الأبحاث على المستوى المتوسط ذات الصلة. ووفقًا لما هو متاح، تشمل تقارير الأبحاث على المستوى المتوسط بشكل أساسي أنواعًا مثل تقارير استراتيجيات الاستثمار وتقارير أبحاث القطاعات وغيرها.

علم المراسل أن الصورة العامة تُظهر أنه مقارنةً بعدد تقارير الأبحاث الصادرة عن أقسام أبحاث شركات الأوراق المالية المرتبطة بسوقي شنجن/شنغهاي، ما تزال التغطية البحثية الخاصة بأقسام أبحاث شركات الأوراق المالية للمجالات ذات الصلة ببورصة بيانتشيو غير كافية. وتوجد وراء ذلك عدة أسباب: أولًا، تعتمد شركات بورصة بيانتشيو المدرجة في الغالب على الشركات الصغيرة والمتوسطة، كما تركز على مجالات “تحديد الدقة والابتكار والتخصص في مجالات جديدة”، ما يجعل الاهتمام بالسوق محدودًا نسبيًا. ثانيًا، حجم التداول اليومي الإجمالي في بورصة بيانتشيو أصغر نسبيًا، وبالتالي تكون الدوافع لدى شركات الأوراق المالية للتغطية البحثية أقل.

ويرى متخصصون في القطاع أن بورصة بيانتشيو تقع حاليًا في مرحلة محورية من تطوير عالي الجودة، وتتمثل قدرتها التنافسية الأساسية في خدمة الشركات الصغيرة والمتوسطة المبتكرة. ويساعد توجه بورصة بيانتشيو هذا على تفعيل وظائف تسعير الأبحاث واكتشاف القيمة، وصون التشغيل المستقر للسوق، وتعزيز ثقة المستثمرين، وجذب الأموال طويلة الأجل إلى السوق. وبالأخص، فإن تركيز البحث من منظور المستوى المتوسط يمكن أن يساعد أكثر في حفر قادة الشركات في المسارات المتخصصة، وتوجيه تدفقات رأس المال نحو الشركات الممتازة التي تمتلك قدرات ابتكارية.

كما يرى متخصصون في القطاع أنه بالنسبة لشركات الأوراق المالية، فإن توجيه الجهود لدعم أعمال أبحاث بورصة بيانتشيو سيجلب العديد من المزايا، ولا يقتصر تطور الأعمال على مجال الأبحاث وحده، بل يمكن أيضًا أن يتكامل بشكل أفضل مع أعمال مثل بنك الاستثمار (投行) وصناعة السوق (做市) والاستثمار وإدارة الأصول (资管)، بما يتيح تحقيق أقصى أثر.

في الوقت الحالي، تكون لدى عدة شركات أوراق مالية سماتها الخاصة في أعمال أبحاث بورصة بيانتشيو، مثل شركة كاي يوان للأوراق المالية (开源证券) وشركة شن وان هونغ يوان (申万宏源) وغيرها. وتُعد “مركز أبحاث بورصة بيانتشيو” لدى شركة كاي يوان للأوراق المالية أول مؤسسة بحثية متخصصة في القطاع تركز على بورصة بيانتشيو واللوحة الجديدة، حيث يغطي المركز استراتيجيات السوق، واستراتيجيات المواضيع، والخمس “الصناعات المميزة” في بورصة بيانتشيو، إضافة إلى أكثر من 20 قطاعًا فرعيًا وسلسلة صناعة “قوة الإنتاجية الجديدة”. وفي الوقت الراهن، يغطي المركز قرابة 200 شركة في بورصة بيانتشيو واللوحة الجديدة؛ كما يتابع عن كثب شركات بورصة بيانتشيو البالغ عددها 130 شركة أو أكثر من حيث التتبع العميق، وقد حقق تغطية كاملة للاكتتابات في الأسهم الجديدة. أما أبحاث شن وان هونغ يوان فتحتل المراتب المتقدمة ضمن تقييمات متعددة لأعمال أبحاث بورصة بيانتشيو.

في شهر يناير من هذا العام، أصدرت بورصة بيانتشيو وشركة التحويل الوطني للأسهم (全国股转公司) نتائج تقييم جودة ممارسة شركات الأوراق المالية لعام 2025. ومن بين العديد من أبعاد التقييم، يوجد بند “أعمال البحث”. وقد جاءت النقاط في أعمال البحث في مقدمة الشركات، وهي على الترتيب: كاي يوان للأوراق المالية (10 نقاط)، هوا يوان للأوراق المالية (6.34 نقاط)، شن وان هونغ يوان (3.47 نقاط)، جالاكسي للأوراق المالية (2.33 نقاط)، ويسترن للأوراق المالية (2.22 نقاط)، وتساي تي للأوراق المالية (1.58 نقاط). وهناك عشرات شركات الأوراق المالية حصلت على 0 نقطة في هذا البند.