الدولار الأسترالي: من الأقوى إلى الأضعف

منذ بداية العام، كان الدولار الأسترالي من أبرز العملات أداءً؛ وحتى بعد بدء القتال بين أميركا وإيران في مارس/آذار، سجل زوج AUDUSD مرة واحدة قمة جديدة في ظل ظروف معاكسة، واقترب من 0.72، محققاً مكاسب تتجاوز 6% خلال العام. ومع ذلك، ومنذ الأسبوع الماضي، هبط زوج AUDUSD على التوالي في 6 شموع هابطة متتالية، ليتراجع من مستوى أعلى من 0.7 إلى 0.6830 مرة واحدة، مسجلاً أسوأ أداء شهري منذ ديسمبر/كانون الأول 2024.

1. لماذا شهد الدولار الأسترالي تحولاً سريعاً من “الأقوى” إلى “الأضعف”؟

• ضربة مشاعر النفور من المخاطر: أدى تصاعد التوتر في الشرق الأوسط إلى استمرار تدهور أداء أسواق الأسهم العالمية، وكانت مشاعر risk off الدافع الرئيسي لتراجع الدولار الأسترالي من مستوياته المرتفعة.

• تراجع قوة الأساسيات: كان صعود AUD مدفوعاً بالقوة الأساسية لأستراليا وبموقف بنك الاحتياطي الأسترالي المتشدد (الأكثر ميلاً للتشدد)، إلا أن بنك الاحتياطي الأسترالي في مارس/آذار أنهى دورة رفع الفائدة بفارق ضئيل 5-4، ما أدى إلى زيادة حدة الخلاف داخل اللجنة، إضافة إلى أن مؤشر أسعار المستهلكين في أستراليا في فبراير/شباط جاء دون التوقعات، الأمر الذي أضعف ثقة السوق باستمرارية سياسة رفع الفائدة لدى بنك الاحتياطي الأسترالي. والأكثر حدة هو أن البنوك المركزية في أوروبا وأميركا تحولت مؤخراً إلى نهج أكثر تشدداً، ما خفّض كثيراً الميزة النسبية لميل بنك الاحتياطي الأسترالي المتشدد؛ وأوضح مثال هو الارتداد الكبير في EURAUD بعد تحول البنك المركزي الأوروبي إلى التشدد.

• تأثير خصائص السلع: تسببت موجة هبوط حادة في المعادن الصناعية مؤخراً في ضغط واضح على الدولار الأسترالي، لكن ضعف الدولار الأسترالي منذ هذا الأسبوع تجاوز بشكل ملحوظ نطاق تأثير المعادن الصناعية، كما ظهر تباين بين زوج AUDUSD ومؤشر بلومبرغ للمعادن الصناعية.

2. نظرة إلى ما بعد ذلك: كيف يمكن لـ AUD أن يعيد الانقلاب؟

رغم أن زوج AUDUSD قد تراجع من مستويات مرتفعة بأكثر من 300 نقطة (pips)، فإن بيانات CFTC تُظهر أن AUD ما زال في وضع صافي مراكز شراء (net long)، لذا قد لا يزال هناك مجال لمواصلة التراجع بالنسبة للمراكز المباشرة والمقايضة (الزوجيات المتقاطعة) أيضاً.

على المدى القصير، ومن منظور التحليل الفني، من شأن مستوى 0.68 كونه مقاومة سابقة تم اختراقها أن يوفر بعض الدعم لـ AUDUSD، لكن قبل أن تتضح ملامح الوضع في الشرق الأوسط وتتحسن مشاعر المخاطر العالمية، يرى الكاتب أن من الصعب أن يشهد AUDUSD قفزة ارتدادية كبيرة؛ وقد تكون منطقة التذبذب 0.68-0.7.

لكن على المدى المتوسط والطويل، بمجرد أن تقترب المواجهة بين أميركا وإيران/إسرائيل (حسب السياق) من نهايتها، ومن زاوية عودة مشاعر المخاطر إلى التحسن وتراجع توقعات رفع الفائدة في أوروبا وأميركا، فستتلقى العملة الأسترالية دفعة إيجابية، ومن المتوقع أن يتفوق أداؤها على عملات غير أميركية أخرى مثل اليورو واليوان الصيني؛ لذلك يظل الكاتب يميل إلى بناء بعض مراكز الشراء طويلة الأجل من الجهة اليسرى عندما يقترب زوج AUDUSD من 0.68.

المصدر: صباح الخير، تداول العملات الأجنبية

تنبيه المخاطر وإخلاء المسؤولية

        هناك مخاطر في السوق، وينبغي توخي الحذر عند الاستثمار. لا يشكل هذا المقال نصيحة استثمارية شخصية، ولم يتم أخذ أهداف استثمارية خاصة لدى مستخدمين بعينهم، أو الحالة المالية، أو الاحتياجات في الاعتبار. ينبغي على المستخدم أن يقيّم ما إذا كانت أي آراء أو وجهات نظر أو استنتاجات واردة في هذا المقال تتوافق مع حالته الخاصة. وبناءً على ذلك الاستثمار، تكون المسؤولية على عاتق المستثمر.