كاويتيت يعتزم الاستحواذ على 100% من أسهم العميل الرئيسي جين يي للدوائر المتكاملة، واستئناف تداول الأسهم يوم الاثنين المقبل

《يوميات مجلس الابتكار للعلوم والتكنولوجيا》27 مارس، خبر عاجل (المراسل تشن جون تشينغ) أطلقت شركة كايوايت لصناعة أشباه الموصلات للقدرة إعلاناً عن مخطط إعادة تنظيم أصول كبير. تُعلّق أسهم الشركة اعتباراً من 16 مارس، وتستأنف التداول اعتباراً من افتتاح السوق في 30 مارس.

ويُظهر الإعلان أن كايوايت تعتزم، من خلال إصدار أسهم مع دفع نقدي، شراء إجمالي 100% من أسهم شركة جينيي لأشباه الموصلات للقدرة، التي تمتلكها بشكل مشترك كل من يي كون، وجينغي غون تشي، وجينغي غون تشوانغ، وجينغي غون وينغ، وجينغي دينغ فنغ، وجينغي ويل لاي، إضافة إلى أطراف أخرى من 26 جهة متعاملة. كما ستقوم بجمع تمويلات داعمة. بعد اكتمال هذه الصفقة، ستصبح شركة جينيي لأشباه الموصلات للقدرة شركة تابعة مملوكة بالكامل لكايوايت.

وتقول كايوايت إنّه، من خلال هذه الصفقة، سيتم استكمال تخطيط الشركة لمنتجات أشباه الموصلات للقدرة بشكل أكبر، بحيث يمكن، بالتعاون مع شركة جينيي لأشباه الموصلات للقدرة، بناء حلول شاملة لأشباه الموصلات للقدرة أكثر اكتمالاً من حيث مسارات التطبيق، وأكثر شمولاً من حيث المواصفات التقنية. وبعد اكتمال الصفقة، ستتحقق أيضاً مكملية وتكامل موارد البحث والتطوير بين الطرفين، بما يتيح تحسيناً مشتركاً لوحدات أشباه الموصلات للقدرة ودوائر التحكم (ICs) الخاصة بالمحرّكات.

وبحسب ما هو معروف، تعتمد كايوايت نموذج قيادة مزدوج بـ"أشباه موصلات للقدرة + دوائر قدرة (Power IC)"، حيث تغطي أشباه موصلات القدرة منتجات مثل MOSFETs للقدرة القائمة على السيليكون، وMOSFETs للقدرة المتكاملة ذات الاسترداد السريع (FRMOS)، وMOSFETs للقدرة القائمة على كربيد السيليكون، وJFET وغيرها، مع تغطية مستويات الجهد من 20V-3300V؛ أما أعمال دوائر القدرة فتتمثل بشكل رئيسي في منتجات مثل دوائر التحكم PWM، ودوائر قيادة البوابة، ودوائر التحكم في المقابس الذكية (Smart Switch Control IC) وغيرها، مع التركيز على تقديم حلول شاملة لأنظمة أشباه الموصلات للقدرة ودوائر التحكم والدوائر المُحرّكة لعملاء مجال عالي الاعتمادية.

وتعمل شركة جينيي لأشباه الموصلات للقدرة أيضاً في مجال أشباه الموصلات للقدرة. وتُظهر المواد المتاحة أن الشركة هي مؤسسة لأشباه الموصلات للقدرة تعتمد نموذج “فابليس” في التشغيل، وتُركز بشكل أساسي على فئتي المنتجات الرئيسيتين: قيادة المحركات وإدارة الطاقة. وتُستخدم منتجاتها في مجالات مثل الإلكترونيات الاستهلاكية، والأجهزة المنزلية، والعدادات الذكية للكهرباء، والوحدات البصرية (光模块)، ومحركات الأقراص الصلبة ذات الحالة الصلبة (SSD)، والأمن والمراقبة، والاتصالات، والخوادم، وغيرها من مجالات السوق.

ويُظهر الإعلان أن تجسيد كايوايت لعمليات الاستحواذ على جينيي لأشباه الموصلات للقدرة في مجال التكامل بين الأعمال يتمثل أساساً في ثلاثة جوانب:

أولاً، سيتداخل مجال التطبيقات عالي الاعتمادية لمنتجات دوائر القدرة لدى كايوايت مع مجال السوق المدنية لدى شركة جينيي لأشباه الموصلات للقدرة، لتكوين تغطية لسوق مجال الإلكترونيات بالكامل؛ ثانياً، يمكن للتوافق بين وحدات القدرة الذكية (IPM) المدمجة (مغلفة بالكامل) لمنتجات أشباه موصلات القدرة لدى كايوايت مع دوائر التحكم IC الخاصة بشركة جينيي لأشباه الموصلات للقدرة أن يوفر تعاضداً يخدم مجالات السوق المذكورة بحلول قيادة محركات للجهد المنخفض والعالي؛

ثالثاً، يمكن لوحدات إدارة طاقة AC/DC للقدرة المتوسطة والكبيرة لدى كايوايت، إلى جانب وحدات إدارة طاقة AC/DC للقدرة الصغيرة لدى شركة جينيي لأشباه الموصلات للقدرة ووحدات إدارة طاقة DC/DC منخفضة الجهد، أن تشكل معاً مصفوفة/مجموعة منتجات من دوائر إدارة الطاقة (Power Management IC)، بما يتيح توفير حلول لإدارة الطاقة لمجالات السوق المذكورة.

ومن الجدير بالانتباه أن شركة جينيي لأشباه الموصلات للقدرة تُعد أحد العملاء الرئيسيين لكايوايت. وتقول كايوايت إنه بناءً على العلاقات التجارية القائمة والرباط الرأسمالي، يمكن للطرفين توسيع نطاق تغطية السوق من خلال المبيعات المتقاطعة وتبادل القنوات.

وعلى وجه التحديد، تبيع كايوايت أشباه موصلات القدرة إلى شركة جينيي لأشباه الموصلات للقدرة، ثم تُدمج وتُغلف دوائر التحكم في القدرة، التي يجري البحث والتطوير لها بشكل مستقل من قبل شركة جينيي لأشباه الموصلات للقدرة، لتصبح منتجات وحدات القدرة الذكية (IPM). وقد تم إدخال هذه المنتجات بالفعل لدى كبار شركات الأجهزة المنزلية المحلية مثل ميديا (Midea) وXiaomi وGree وغيرها، وتم تحقيق الإنتاج الكمي.

وفيما يتعلق بخطة الصفقة، تتكون هذه الصفقة من جزأين: شراء الأصول عبر إصدار أسهم مع دفع نقدي وجمع تمويلات داعمة. يتمثل هدف إصدار الأسهم لشراء الأصول في 26 جهة متعاملة، منها يي كون، وجينغي غون تشي، وجينغي غون تشوانغ، وجينغي غون وينغ، وجينغي دينغ فنغ، وجينغي ويل لاي، وغيرها.

يُعد يي كون هو المالك المسيطر فعلياً على شركة جينيي لأشباه الموصلات للقدرة؛ إذ يمتلك مباشرة 13.68% من أسهم جينيي لأشباه الموصلات للقدرة، ويسيطر عبر التحكم في كيانات مثل جينغي غون تشي، وجينغي غون تشوانغ وغيرها على 28.98% من أسهم جينيي لأشباه الموصلات للقدرة، ليكون إجمالي ما يسيطر عليه 42.67% من أسهم جينيي لأشباه الموصلات للقدرة، وهو أكبر مساهم في الشركة.

وتقول كايوايت إنه بعد اكتمال هذه الصفقة، يُتوقع أن تنمو مؤشراتها المالية الرئيسية مثل إجمالي أصول الشركة المدرجة وإيراداتها التشغيلية بشكل أكبر.

وتُظهر “نشرة الأداء السريع” لكايوايت أن الشركة حققت في السنة المالية 2025 إيرادات تقارب 2.55 مليار يوان، بزيادة قدرها 95.62%، وصافي ربح منسوب إلى المساهمين -9126.35 مليون يوان، مع تضييق نطاق الخسارة بمقدار 592.58 مليون يوان. وتقول الشركة إن أداءها خلال الفترة لا يزال في حالة خسارة، تحت تأثير عوامل متعددة تتداخل مع بعضها مثل زيادة الاستثمارات، والاستمرار في تعديل هيكل المنتجات، وتشدد المنافسة في السوق على مستوى الصناعة.

خلال العامين الماضيين، شهد أداء شركة جينيي لأشباه الموصلات للقدرة نمواً إيجابياً، لكن صافي الربح انخفض بوضوح. وبلغت إيرادات الشركة خلال الفترة من 2024 إلى 2025 على التوالي 4 مليارات يوان و5.15 مليارات يوان، بينما كان صافي الربح 4691.86 و-2771.76 على التوالي. غير أنه إذا تم استبعاد دفعات شراء/تحويل الأسهم، فإن صافي ربح الشركة في 2025 بلغ 9010.54 مليون يوان.

في الوقت الحالي، لم تكتمل بعد أعمال المراجعة والتقييم لدى كايوايت، وبالتالي لا يمكن حساب التغيرات في المؤشرات المالية الرئيسية لكايوايت بدقة قبل وبعد هذه الصفقة.

كم هائل من المعلومات، وتفسير دقيق، وكل ذلك متاح عبر تطبيق Sina Finance