استهدف المليونيرات الصغار: بلاكستون تقدم لأول مرة صندوق تحوط للمستثمرين الأفراد

تقوم مجموعة بلاكستون بإطلاق أول صندوق تحوّط مخصّص للأفراد الأثرياء، حيث تعمد الشركة التي تدير أصولاً بقيمة 1.3 تريليون دولار إلى تكثيف جهودها للترويج للاستثمارات البديلة لدى مهنيين مثل الأطباء والمحامين وغيرهم ممن لديهم دخل قابل للتصرف.

يستهدف هذا الصندوق الجديد إجراء استثمارات ذات سيولة نسبياً مرتفعة، أي يمكن بيع الأصول المعنية بسهولة، ليغطي فئات أصول متعددة بما في ذلك الائتمان والأسهم وما يُسمّى “الحالات الخاصة”. وتشمل “الحالات الخاصة” أحداثاً لمرة واحدة مثل انقسامات الشركات أو اضطرابات سلسلة التوريد. ووفقاً لمصادر مطلعة، ستُستثمر نحو 30% من أصول الصندوق في صناديق تحوّط أخرى.

وبحسب الوثائق، يعتزم الصندوق الذي يحمل اسم “صندوق بلاكستون متعدد الاستراتيجيات للتحوّط” (Blackstone Multi-Strategy Hedge Fund، ويُختصر BXHF) بدء التداول هذا العام، والانفتاح أمام “المستثمرين المؤهلين”. ويستلزم مفهوم “المستثمر المؤهل” عادةً امتلاك صافي أصول لا يقل عن 1 مليون دولار أو بلوغ دخل سنوي شخصي قدره 200 ألف دولار.

تتحول المبالغ الضخمة الموجودة لدى المستثمرين العاديين، وكذلك لدى حسابات “مليونيرات مصغّرة”، إلى منطقة “معركة” حقيقية لشركات إدارة الأصول البديلة. وقد ظلّت هذه المؤسسات تبحث عن مصادر تمويل تتجاوز المستثمرين المؤسسيين التقليديين.

لطالما كانت بلاكستون في طليعة هذا الاتجاه، إذ تسعى إلى جذب الأموال من التجزئة للاستثمار في الأسهم الخاصة والائتمان الخاص والعقارات والبنية التحتية، ويدفع جهوداً لإدخال الأصول الخاصة إلى سوق معاشات تقاعد محددة المساهمة بحجم يصل إلى 1.4 تريليون دولار—وهو السوق الذي حظي مؤخراً بدعم بعد خطة جديدة لوزارة العمل الأميركية.

لكن هذا يعد المرة الأولى التي تطلق فيها بلاكستون منتج صندوق تحوّط موجهاً إلى المستثمرين الأفراد. وسيخوض الصندوق منافسة مع شركات أخرى للصناديق التحوّط تسعى أيضاً إلى توسيع قنوات الثروة الخاصة لديها لتوسيع قاعدة المستثمرين.

وتقول مصادر مطلعة إن صندوق التحوّط الجديد الموجّه للتجزئة سيحد من حجم عمليات الاسترداد ربع السنوية إلى 10% من أصول الصندوق. وبما أن البنود ذات الصلة لم تُعلن بعد، فقد طلبت المصادر المطلعة عدم الكشف عن هويتها. وإذا لم يتم المساس بهذا الحد الأعلى، يمكن للمستثمرين استرداد جميع الأموال دفعة واحدة. وتختلف هذه الترتيبات عن منتجاتها الموجهة للمستثمرين المؤسسيين، والتي عادةً ما تتطلب الانسحاب تدريجياً على مدى فترة أطول.

وبحسب الوثائق، ستظل مجموعة بلاكستون تفرض على المستثمرين الذين يقومون باسترداد أموالهم خلال عام عمولة قدرها 2%. كما سيحصل الصندوق على رسوم إدارة بنسبة 1.25%، وسيتقاسم 12.5% من الأرباح بعد تحقيق عائد لا يقل عن 5%. إضافةً إلى ذلك، ستترتب طبقة ثانية من الرسوم على الأصول المستثمرة في صناديق تحوّط خارجية. وبالمقارنة، فإن صناديق التحوّط عادةً ما تتقاضى رسوماً لإدارة بنسبة 2% وتقاسم أرباح بنسبة 20%.

تدفق هائل من المعلومات، وتفسير دقيق، كل شيء متاح في تطبيق Sina Finance APP

المحرر: دين ون وو