تريد إدارة ترامب فتح 401(k)s للعملات المشفرة والأصول الخاصة

قدّمت وزارة العمل، يوم الاثنين، مسودة تنظيمية من شأنها أن تُسهّل على خطط 401(k) إدراج أصول بديلة مثل العملات الرقمية، والأسهم الخاصة، والائتمان الخاص، والعقارات، ما قد يؤثر في أكثر من 90 مليون أمريكي.

تنشئ المسودة، الصادرة عن إدارة حماية مزايا الموظفين التابعة للوزارة، “منطقة آمنة” يمكن أن تساعد في حماية مقدمي الخطط من التقاضي عند إضافة الاستثمارات البديلة إلى تشكيلاتهم. وتحدد ستة عوامل يجب على الأمناء أن “يأخذوها في الاعتبار بشكل موضوعي وشامل وتحليلي” قبل اختيار هذه الاستثمارات: الأداء، والرسوم، والسيولة، والتقييم، مؤشرات الأداء القياسية، والتعقيد. وقالت الوزارة إنها تأمل في الانتهاء من اعتماد القاعدة بحلول نهاية العام.

محتوى ذو صلة

ستقوم أوبر بشراء بلاكلانل لتوسيع خدماتها في السفر الفاخر

تقوم نتفليكس برفع الأسعار على جميع خطط بثّها

تنطلق المسودة من أمر تنفيذي وقّعه الرئيس دونالد ترامب موجهاً وزارة العمل ولجنة الأوراق المالية والبورصات لتسهيل التوسع في الوصول إلى الأصول البديلة ضمن خطط 401(k). وقال وزير العمل لوري تشافيز-ديدميرر في بيان: “ستُظهر هذه المسودة التنظيمية كيف يمكن للخطط أن تنظر إلى المنتجات التي تعكس المشهد الاستثماري كما هو قائم اليوم”.

تكون القاعدة مفتوحة للتعليق العام لمدة 60 يوماً قبل أن يمكن اعتمادها نهائياً.

حذّر خبراء قانونيون من أن الأثر العملي لهذه القاعدة قد يكون محدوداً وبطيئاً في الظهور. ووفقاً لـ CNBC، كتب جاريت سيبرغ، محلل سياسات في مجالي الخدمات المالية والإسكان لدى TD Cowen، في مذكرة بحثية: “ما زلنا متشككين في أن ذلك سيشجع الأمناء على إدراج بدائل في خطط 401(k) حتى توافق المحاكم على أن هذا النص يحمي المستشارين من التقاضي”. “وهذا يعني أنه قد تمر عدة سنوات قبل أن نرى الأثر الحقيقي لهذه المسودة”.

وقالت إيرين تشو، شريكة في شركة المحاماة ماير براون، لـ CNBC إن القاعدة لا تغيّر الطريقة التي يمكن بها إدراج الأصول البديلة ضمن خيارات 401(k). وقالت إن المستثمرين ما زالوا سيتمكنون فقط من الحصول على تعرض محدود عبر أدوات مثل صناديق التاريخ المستهدف. وأضافت: “وبموجب هذه المسودة التنظيمية، لن يستيقظ المشاركون في الخطة يوماً ما ويجدون مجموعة من صناديق الأسهم الخاصة المستقلة وصناديق الائتمان الخاص وصناديق العملات الرقمية ضمن قائمة خطتهم 401(k”.

وتبقى عقبات إضافية، وفقاً لـ CNBC. إذ ستحتاج المتطلبات الخاصة بالاعتماد لصناديق خاصة مستقلة، وقواعد عدم التمييز التي تحكم خطط 401(k)، فضلاً عن انخفاض السيولة النسبي للأصول البديلة، إلى أن يتم حلها — وربما يتطلب ذلك اتخاذ إجراء من هيئة SEC أو الكونغرس.

قدّمت إدارة ترامب هذه القاعدة باعتبارها تصحيحاً لإرشادات حقبة بايدن. في 2022، حذرت إدارة بايدن أصحاب العمل من ممارسة “عناية قصوى” قبل إتاحة العملات الرقمية في خطط التقاعد، مستشهدةً بمخاوف تتعلق بالاحتيال والسرقة والخسارة. وألغت إدارة ترامب هذا التوجيه في العام الماضي.

ورغم أن معظم خطط 401(k) كانت تستبعد تاريخياً الأصول البديلة، ووفقاً لـ Bloomberg، فقد كانت حتى 99% من خطط معاشات الحكومات المحلية والولائية في الولايات المتحدة تمتلك بعضاً من الاستثمارات البديلة في 2022. وقالت وزارة العمل إن 4% فقط من خطط المساهمات المحددة قدّمت بدائل في 2024. وتهدف القاعدة الجديدة إلى سد تلك الفجوة.

وقد حظيت المسودة بإشادات من شركات وول ستريت وجماعات الصناعة، بما في ذلك BlackRock ‏$BLK +2.96%، وجمعية Managed Funds Association، وجمعية Defined Contribution Alternatives Association. وقد تراجع المدافعون عن حقوق المستهلكين. وقال أوسكار فالديس فييرا من Americans for Financial Reform في بيان: “إن فتح خطط 401(k) أمام هذه المنتجات يعرّض مدخرات تقاعد العاملين للتحول إلى مخطط شبيه ببونزي يمدّ حبال نجاة لصناعة تكافح من أجل الحصول على سيولة نقدية جديدة”.

📬 اشترك في النشرة اليومية

نشرة مجانية وسريعة وممتعة عن الاقتصاد العالمي، تُقدَّم كل صباح يوم عمل.

اشترك الآن