هل تعتبر حرب أمريكا وإيران فرصة جيدة للشراء؟ رئيس أليانز: الصدمة في الطلب لم تبدأ بعد، ابتعد عن الأسهم!

بعد أن حذّرت شركة Ned Davis Research وشركة دويتشه بنك على التوالي مؤشر S&P 500 من أن “التراجع لم ينتهِ بعد”، وجّه مسؤول كبير آخر من وول ستريت تحذيرًا إلى من يشتري عند الانخفاض في سوق الأسهم.

خلال مقابلة حديثة، قال المستشار الاقتصادي الرئيسي لدى Allianz، وعمّال سابقًا رئيسًا لعمليات الاستثمار في PIMCO، محمد العريان (Mohamed El-Erian)، إنه وبسبب دخول الحرب بين إيران وأمريكا شهرها الثاني، فإنه يتجنب حاليًا سوق الأسهم، وبخاصة المؤشرات الواسعة للأسهم.

وأضاف أنه مع ارتفاع أسعار النفط، ظهرت سلسلة من النتائج الاقتصادية، والآن يجب على السوق أن يتعامل مع خطر احتمال أن يبدأ صدم الطلب بالانتشار في جميع أنحاء الاقتصاد.

وتحدث العريان عن صدمة الطلب المحتملة، قائلاً: “إنها نقطة تحوّل أخرى للاقتصاد العالمي. لقد تحوّل مستوى تحمّل المخاطر لدي من الانخفاض إلى تجنّب المخاطر تمامًا، وفي الوقت الحالي، رغم أن بعض الأسهم تبدو جذابة، فلن أدخل السوق أو أشتري المؤشر.”

يمكن القول إن الشهر الماضي كان مليئًا بالحروب المشتعلة في الخارج، بينما واصل سوق الأسهم الأمريكي الهبوط تلو الآخر. وحتى يوم الجمعة الماضي، كان مؤشر ناسداك ومؤشر داو جونز قد تراجعا مجددًا إلى نطاقات التصحيح الفني. وحتى يوم الثلاثاء من هذا الأسبوع، لم تقفز مؤشرات الأسهم الثلاثة الكبرى في الولايات المتحدة بشكل حاد معًا إلا بعد أن أطلق ترامب وإيران في ما بينهما “إشارات تهدئة”.

لكن وفقًا لما قاله العريان، حتى مع أخذ التراجعات السابقة في الاعتبار، قد يكون المستثمرون ما زالوا يقللون من المخاطر الاقتصادية التي تسببت بها الحرب بين إيران وأمريكا.

“بالنسبة لسوق الأسهم، ما زلنا نعتنق هذه الفكرة، وهي أن ما يحدث مؤقت، صحيح أنه قد يكون له تأثير في الأجل القصير، لكن يجب علينا تجاهله.” وأضاف.

أثارت الحرب بين إيران والولايات المتحدة سلسلة من المخاوف لدى أسواق المال، وكان أولها الارتفاع الحاد في أسعار النفط مؤخرًا. وواصل العريان شرح أن الناس قلقون من أن يؤدي ارتفاع أسعار الخام إلى تفاقم التضخم، وزيادة العبء على المستهلكين، وفي النهاية تقليل استهلاكهم لمنتجات النفط.

وأكد أنه ما لم تزداد الإمدادات، فإن كبح الطلب يعد إجراءً ضروريًا لخفض أسعار النفط. لكن هذا قد يثبط نمو الاقتصاد أكثر في وقت تكون فيه الولايات المتحدة قد تراجعت بالفعل، ما يدفع وول ستريت إلى زيادة التحذيرات من احتمال حدوث ركود.

وقال العريان إن تراجع الطلب في مناطق أخرى من الاقتصاد العالمي بات بالفعل واضحًا. وأشار إلى أن الدول الآسيوية الأكثر تضررًا من إغلاق مضيق هرمز تواجه حاليًا وضعًا حرجًا يتمثل في نقص الإمدادات من السلع الأساسية. وفي الولايات المتحدة، قد تظهر صدمة الطلب في قيام الأمريكيين بتقليص الإنفاق، خصوصًا في الأسر ذات الدخل المنخفض.

وأضاف كذلك أن هذا قد يؤدي أيضًا إلى سلسلة من التأثيرات على المنظومة المالية الأوسع.

“أولاً صدمة الطاقة، ثم صدمة الفائدة، ثم صدمة التضخم الأكثر اتساعًا، وأخيرًا صدمة الطلب. إذا استمر هذا الوضع—وأتمنى ألا يستمر—فإننا سنواجه عدم استقرار مالي. هذا هو مجمل المسار. آمل ألا نصل إلى تلك النقطة،” قال، مشيرًا إلى تبعات الحرب.

خلال الأسابيع القليلة الماضية، تحدث العريان علنًا عدة مرات عن الخسائر الاقتصادية التراكمية التي نتجت منذ اندلاع الحرب بين إيران وأمريكا. في منتصف مارس، قال في مقابلة إنه يعتقد أن احتمال دخول الاقتصاد الأمريكي في ركود ارتفع إلى 35%، كما أن التضخم المتصاعد باستمرار يزيد أيضًا مخاطر حدوث “أزمة مالية”.

（المصدر: 财联社）