إضفاء اليقين على تطوير الصناعات المستقبلية من خلال الابتكار المؤسسي

الكاتب في صحيفة سيكوريتيز تايمز: هي جياويوان، قاو بوهاو

تمثل الصناعات المستقبلية اتجاهات الثورة التكنولوجية والمراجعة الصناعية الجديدة، وتتمثل سمة عدم اليقين العالي بوضوح في كونها تختلف عن الصناعات الناشئة والصناعات التقليدية. إن عدم اليقين في عائدات الاستثمار يؤدي إلى أن رأس المال «لا يجرؤ على الاستثمار» و«لا يرغب في الاستثمار»، كما أن تغيّر مسارات التكنولوجيا يرفع تكاليف التجربة الخطأ للشركات بشكل كبير. يطلب «مخطط الخطة الخمسية الخامسة عشرة» إنشاء «آلية نمو استثمارات الصناعات المستقبلية وتقاسم المخاطر»، وهو ما يهدف إلى مواجهة عدم اليقين خلال عملية تطوير الصناعات المستقبلية عبر اليقين الذي تخلقه التصميمات المؤسسية.

تستند الصناعات المستقبلية إلى التقنيات المتقدمة، وتشمل مجالات رئيسية مثل تكنولوجيا الكم، والتصنيع الحيوي، والطاقة الهيدروجينية والاندماج النووي، وواجهات الدماغ-الآلة، والذكاء المتمسّك بالجسد، والاتصالات المتنقلة من الجيل السادس، وغيرها. وقد أشار مسؤولون معنيون من وزارة الصناعة وتكنولوجيا المعلومات إلى أن الصين تتمتع بمزايا شاملة مثل وجود منظومة صناعية كاملة وحجم صناعي ضخم وتنوع كبير في سيناريوهات التطبيق، ما يوفر تربة خصبة لتطوير الصناعات المستقبلية. لكن التطوير في الصين يواجه أيضًا مشكلات مثل عدم كفاية التخطيط على مستوى المنظومة وعدم رسوخ «قاعدة التقنية».

في الوقت الحالي، يعتمد تطوير الصناعات المستقبلية في الصين بشكل رئيسي على الاستثمار الحكومي ورأس المال المملوك للدولة، بينما لا يشارك رأس المال الاجتماعي بما يكفي، وتكون قوة الاستثمار ضعيفة في حلقات الابتكار الأصلي والمرحلة التجريبية والتحسين الناضج. تتمثل المسألة الرئيسية في كسر الاعتماد على الأموال الحكومية، وتشجيع مختلف الكيانات التشغيلية ورأس المال الاجتماعي على الدخول بنشاط، وتحفيز حيوية الشركات باعتبارها جهات ابتكار.

يكمن الحل في سد الفجوة بين السمات عالية المخاطر للصناعات المستقبلية والطباع الطبيعية لتجنب المخاطر لدى رأس المال. فمن ناحية، تؤدي آلية نمو التمويل إلى حل معضلة «من أين يأتي المال» في التمويل؛ ومن ناحية أخرى، تؤدي آلية تقاسم المخاطر إلى إزالة القلق الناجم عن «عدم الجرأة على الاستثمار».

تتمحور آلية نمو التمويل حول بناء هيكل تمويلي واستثماري يضم «توجيهًا حكوميًا، ودورًا رائدًا للسوق، وتعاونًا متعدد الأطراف». وبالنظر إلى خصائص أن فترة培育 الصناعات المستقبلية طويلة وأن المخاطر كبيرة، يجب تعزيز رأس المال الصبور، والقيام بمزيد من صناديق التوجيه المتوافقة مع الدورات الطويلة لتطوير الصناعات المستقبلية، وذلك عبر نموذج «صندوق أم + صناديق أبناء» لجذب رأس المال الاجتماعي إلى «المشاركة في الاستثمار» و«الاستثمار طويل الأجل»، لتشكيل جولات متعاقبة من التمويل؛ كما يجب ابتكار أدوات مالية، وتطوير منتجات مخصصة مثل «رهن حقوق الملكية الفكرية»، لتوجيه سيولة مالية دقيقة للتمويل الأولي للمشروعات الناشئة؛ إضافة إلى ذلك، من الضروري تعميق إصلاح «التحويل من المنح إلى الاستثمار» للأموال المالية، وتحويل الإعانات المالية إلى استثمارات في الأسهم، بهدف تحقيق آلية سليمة لـ«الاستثمار—الخروج—إعادة التدوير» للأموال المالية، بما يضمن استمرار «قدرة توليد الدم» للأموال المالية.

تتمحور آلية تقاسم المخاطر حول بناء نظام تقاسم متعدد الأطراف تكون فيه الصلاحيات والالتزامات واضحة، وتُشارك المخاطر، ويُشارك العائد. ومن الضروري دفع الحكومات والشركات والمؤسسات المالية والهيئات البحثية إلى تحمل مخاطر الابتكار بشكل مشترك، وتقليل تكلفة التجربة الخطأ على طرف واحد فقط. ويُستحسن تطبيق تقييمات متفاوتة على صناديق الاستثمار الحكومية ورأس المال المملوك للدولة عند استثمارها في الصناعات المستقبلية، وإقامة آلية تعويض عن الأخطاء تكون محورها الإعفاء من المسؤولية الرئيسية عن الامتثال والالتزام، لتهيئة بيئة إيجابية تشجع الابتكار وتغفر الإخفاق. وفي الوقت نفسه، يجب تنفيذ سياسات الدعم الخاصة بالمعدات الأولى (مجموعة أولى)، والمواد الجديدة للدفعة الأولى، والبرمجيات من الإصدار الأول، لفتح نقاط الاختناق الحاسمة في نضوج التقنية والتحقق من السوق. وباستخدام يقين تطبيقات السيناريوهات لموازنة عدم اليقين المزدوج للتقنية والسوق، يتم تعزيز ثقة رأس المال الاجتماعي في الدخول وتوقعاته للعائدات بشكل أكبر.

ولكي تؤتي آليتا نمو التمويل وتقاسم المخاطر ثمارًا على الأرض، يلزم دعمها بنضوج منظومة بيئية صناعية. في الوقت الحالي، تعد بيئة الصناعات المستقبلية في الصين ضعيفة نسبيًا، وتحتاج إلى تنمية وتعزيز الشركات القيادية التقنية والـ«يونيكورن» (الشركات الناشئة عالية القيمة)، والاستفادة من دورها كـ«رأس سلاسل» يجذب السلاسل الصناعية. كما ينبغي تشجيع الشركات الصغيرة والمتوسطة على اتباع طريق «التخصص والدقة والتميز والابتكار»، وذلك بالتركيز على التعمق والعمل الدؤوب في المجالات الفرعية، مع التركيز على كسر حواجز الصناعة، وتعزيز التدفق الحر داخل المنظومة لعناصر مثل المواهب ورأس المال والبيانات.

تعد فترة «الخطة الخمسية السادسة عشرة» نافذة حاسمة لتبلور ترتيبات الصناعات المستقبلية. وإنشاء آليتي نمو التمويل وتقاسم المخاطر ليس فقط لدعم تطوير الصناعة على مستوى التمويل، بل أيضًا لوضع أساس مؤسسي متين لابتكار الصناعات المستقبلية على سلسلة القيمة كاملة، والمساعدة في أن تحظى الصين بفرصة السبق وتكسب المبادرة في الثورة التكنولوجية الجديدة على مستوى العالم.

(المحرر: وانغ تشيتشيانغ HF013)

     【إخلاء المسؤولية】 يعبر هذا المقال فقط عن آراء المؤلف الشخصية، ولا علاقة له بأي شأن مع موقع Hexun للمالية. يحتفظ موقع Huxun بالمحايدة تجاه ما ورد في المقال من تصريحات وتقييمات للآراء، ولا يقدم أي ضمان صريح أو ضمني بخصوص دقة أو موثوقية أو اكتمال أي محتوى. يرجى من القراء الاعتماد على أنفسهم في كل المسؤولية. البريد الإلكتروني: news_center@staff.hexun.com