تحذير عين الصقر: انخفاض إيرادات شركة بيلين سوفتوير

مجموعة أخبار سينا | معهد أبحاث الشركات المدرجة| تنبيه صقور التقارير المالية

في 30 مارس، أصدرت شركة 普联软件 تقريرها السنوي لعام 2025.

يظهر التقرير أن إيرادات الشركة خلال عام 2025 بلغت 825 مليون يوان، بانخفاض سنوي قدره 1.34%؛ بلغ صافي الربح العائد للمساهمين 73.979 مليون يوان، بانخفاض سنوي قدره 38.99%؛ بلغ صافي الربح العائد للمساهمين بعد خصم البنود غير المتكررة 63.6437 مليون يوان، بانخفاض سنوي قدره 39.85%؛ بلغ ربح السهم الأساسي 0.263 يوان/سهم.

منذ إدراج الشركة في مايو 2021، نفذت توزيعات أرباح نقدية 5 مرات، بإجمالي توزيعات أرباح نقدية منفذة قدرها 162 مليون يوان.

يحلل نظام تنبيه صقور التقارير المالية للشركات المدرجة بشكل كمي وذكي التقرير السنوي لشركة 普联软件 لعام 2025 عبر أربعة أبعاد رئيسية: جودة الأداء، القدرة على تحقيق الأرباح، ضغوط التمويل والأمان، وكفاءة التشغيل.

أولاً، بُعد جودة الأداء

خلال فترة التقرير، بلغت إيرادات الشركة 825 مليون يوان، بانخفاض سنوي قدره 1.34%؛ بلغ صافي الربح 66.7295 مليون يوان، بانخفاض سنوي قدره 46.02%؛ بلغ التدفق النقدي الصافي من الأنشطة التشغيلية 94.5445 مليون يوان، بانخفاض سنوي قدره 18.3%.

على مستوى الأداء الإجمالي، يلزم التركيز على:

• انخفاض إيرادات التشغيل. خلال فترة التقرير، بلغت إيرادات التشغيل 820 مليون يوان، بانخفاض سنوي قدره 1.34%.

• هبوط كبير في صافي الربح العائد للمساهمين. خلال فترة التقرير، بلغ صافي الربح العائد للمساهمين 0.7 مليار يوان، مع انخفاض كبير سنوي قدره 38.99%.

• انخفاض كبير في صافي الربح العائد للمساهمين بعد خصم البنود غير المتكررة. خلال فترة التقرير، بلغ صافي الربح العائد للمساهمين بعد خصم البنود غير المتكررة 0.6 مليار يوان، مع انخفاض كبير سنوي قدره 39.85%.

• تغير غير طبيعي في صافي ربح الربع الرابع. خلال فترة التقرير، بلغ صافي الربح 0.7 مليار يوان، بينما كان في أول ثلاثة أرباع -7.385 مليون يوان، ثم تحوّل في الربع الرابع إلى موجب.

| البند | 20250331 | 20250630 | 20250930 | 20251231 | | صافي الربح (باليوان) | -1671.96 مليون | -534.85 مليون | -738.46 مليون | 6672.95 مليون |

• صافي الربح متقلب نسبياً. في تقارير السنوات الثلاث الأخيرة، بلغ صافي الربح 0.6 مليار و1.2 مليار و0.7 مليار على التوالي، وكانت التغيرات السنوية -62.56% و119.72% و-46.02% على التوالي، ما يعني أن صافي الربح متقلب نسبياً.

على مستوى نسبة الإيرادات وتكاليف التشغيل والنفقات خلال الفترة، يلزم التركيز على:

• فرق كبير بين تغير مصاريف البيع وتغير إيرادات التشغيل. خلال فترة التقرير، كان تغير إيرادات التشغيل سنوياً -1.34%، وتغير مصاريف البيع سنوياً 21.6%، ما يعكس فرقاً كبيراً بين تغير مصاريف البيع وتغير إيرادات التشغيل.

• انفصال في حركة إيرادات التشغيل والضرائب والرسوم المضافة. خلال فترة التقرير، كان تغير إيرادات التشغيل سنوياً -1.34%، بينما تغير الضرائب والرسوم المضافة سنوياً 7.71%، ما يشير إلى انفصال بين حركتي إيرادات التشغيل والضرائب والرسوم المضافة.

بالربط مع جودة الأصول التشغيلية، يلزم التركيز على:

• استمرار نمو نسبة الحسابات المدينة/إيرادات التشغيل. في آخر ثلاث فترات سنوية، كانت نسبة الحسابات المدينة/إيرادات التشغيل 62.24% و64.27% و65.7% على التوالي، مع استمرار النمو.

• نمو المخزون أعلى من نمو تكلفة المبيعات. خلال فترة التقرير، ارتفع المخزون مقارنة ببداية الفترة بنسبة 52.21%، بينما زادت تكلفة المبيعات سنوياً بنسبة 3.01%، ما يعني أن نمو المخزون أعلى من نمو تكلفة المبيعات.

• نمو المخزون أعلى من نمو إيرادات التشغيل. خلال فترة التقرير، ارتفع المخزون مقارنة ببداية الفترة بنسبة 52.21%، بينما انخفضت إيرادات التشغيل سنوياً بنسبة 1.34%، ما يعني أن نمو المخزون أعلى من نمو إيرادات التشغيل.

ثانياً، بُعد القدرة على تحقيق الأرباح

خلال فترة التقرير، بلغ هامش الربح الإجمالي 30.29%، بانخفاض سنوي قدره 8.86%؛ بلغ هامش صافي الربح 8.09%، بانخفاض سنوي قدره 45.29%؛ بلغ عائد حقوق الملكية على أساس المتوسط المرجّح (ROE) 5.74%، بانخفاض سنوي قدره 41.55%.

بالربط مع الجانب التشغيلي للشركة من حيث العائد، يلزم التركيز على:

• استمرار انخفاض هامش ربح المبيعات الإجمالي. في آخر ثلاث فترات سنوية، بلغ هامش ربح المبيعات الإجمالي 38.43% و33.23% و30.29% على التوالي، واتجاه التغير مستمر في الانخفاض.

• انخفاض كبير في هامش صافي الربح من المبيعات. خلال فترة التقرير، بلغ هامش صافي الربح من المبيعات 8.09%، بانخفاض كبير سنوي قدره 45.29%.

بالربط مع الجانب الخاص بالأصول لدى الشركة من حيث العائد، يلزم التركيز على:

• انخفاض كبير في عائد حقوق الملكية. خلال فترة التقرير، بلغ عائد حقوق الملكية على أساس المتوسط المرجّح 5.74%، بانخفاض كبير سنوي قدره 41.55%.

• متوسط عائد حقوق الملكية خلال السنوات الثلاث الأخيرة أقل من 7%. خلال فترة التقرير، بلغ عائد حقوق الملكية على أساس المتوسط المرجّح 5.74%، وكان متوسط عائد حقوق الملكية على أساس المتوسط المرجّح خلال آخر ثلاث سنوات محاسبية أقل من 7%.

• عائد رأس المال المستثمر أقل من 7%. خلال فترة التقرير، بلغ عائد رأس المال المستثمر 5.21%، وكان متوسط قيمته في فترات التقارير الثلاث أقل من 7%.

بالنظر إلى ما إذا كانت هناك مخاطر انخفاض قيمة، يلزم التركيز على:

• معدل تغير الشهرة يتجاوز 30%. خلال فترة التقرير، بلغ رصيد الشهرة 0.2 مليار يوان، وبمعدل تغير بالنسبة لبداية الفترة قدره -47.38%.

ثالثاً، بُعد ضغوط التمويل والأمان

خلال فترة التقرير، بلغ معامل الأصول-الخصوم 28.72%، بزيادة سنوية قدرها 76.82%؛ بلغ النسبة الجارية 5.5، والنسبة السريعة 5.14؛ بلغ إجمالي الدين 2.55 مليار يوان، منها ديون قصيرة الأجل 1713.08 مليون يوان، ونسبة ديون قصيرة الأجل إلى إجمالي الدين 6.72%.

من حيث ضغوط التمويل قصيرة الأجل، يلزم التركيز على:

• استمرار انخفاض نسبة النقد. في آخر ثلاث فترات سنوية، كانت نسبة النقد 3.89 و3.64 و2.97 على التوالي، مع استمرار الانخفاض.

من حيث ضغوط التمويل طويلة الأجل، يلزم التركيز على:

• استمرار ارتفاع نسبة إجمالي الدين/صافي الأصول. في آخر ثلاث فترات سنوية، كانت نسبة إجمالي الدين/صافي الأصول 1.37% و1.55% و19.45% على التوالي، مع استمرار الارتفاع.

• انحسار تدريجي لتغطية إجمالي الدين من النقد. في آخر ثلاث فترات سنوية، كانت نسبة الأصول النقدية العامة/إجمالي الدين (النقد وما في حكمه بشكل واسع) 42.06 و31.29 و3.39 على التوالي، مع استمرار الانخفاض.

من زاوية الرقابة على إدارة التمويل، يلزم التركيز على:

• نسبة دخل الفوائد/النقد أقل من 1.5%. خلال فترة التقرير، بلغ النقد 4.6 مليار يوان، وبلغت الديون قصيرة الأجل 0.2 مليار يوان، وكانت النسبة المتوسطة لدخل الفوائد/النقد لدى الشركة 0.071%، وهي أقل من 1.5%.

• تغير كبير في حسابات المدفوعات مقدماً. خلال فترة التقرير، بلغت المدفوعات مقدماً 43.7 مليون يوان، وبمعدل تغير مقارنة ببداية الفترة قدره 254.92%.

• معدل نمو المدفوعات مقدماً أعلى من معدل نمو تكلفة المبيعات. خلال فترة التقرير، زادت المدفوعات مقدماً مقارنة ببداية الفترة بنسبة 254.92%، بينما زادت تكلفة المبيعات سنوياً بنسبة 3.01%، ما يعني أن معدل نمو المدفوعات مقدماً أعلى من معدل نمو تكلفة المبيعات.

رابعاً، بُعد كفاءة التشغيل

خلال فترة التقرير، بلغ معدل دوران الحسابات المدينة 1.53، بانخفاض سنوي قدره 8.25%؛ وبلغ معدل دوران المخزون 6.53، بانخفاض سنوي قدره 15%؛ وبلغ معدل دوران إجمالي الأصول 0.48، بانخفاض سنوي قدره 12.35%.

بالنظر إلى الأصول التشغيلية، يلزم التركيز على:

• استمرار انخفاض معدل دوران الحسابات المدينة. في آخر ثلاث فترات سنوية، بلغ معدل دوران الحسابات المدينة 1.78 و1.67 و1.53 على التوالي، ما يدل على ضعف تدريجي في قدرة تحصيل الحسابات المدينة.

من زاوية ثلاثة أنواع من المصاريف، يلزم التركيز على:

• معدل نمو مصاريف البيع يتجاوز 20%. خلال فترة التقرير، بلغت مصاريف البيع 0.5 مليار يوان، مع زيادة بنسبة 21.6%.

انقر على تنبيه صقور شركة 普联软件 لعرض أحدث تفاصيل التنبيه ومعاينة تقارير مالية مرئية.

نبذة عن تنبيه صقور التقارير المالية لشركات وكالة أخبار سينا: تنبيه صقور التقارير المالية للشركات المدرجة هو نظام تحليل احترافي ومتخصص في تحويل التقارير المالية إلى معلومات ذكية للشركات المدرجة. يقوم تنبيه صقور عبر تجميع عدد كبير من خبراء ماليين موثوقين مثل شركات المحاسبة وشركات مدرجة وغيرها، وتتبع وتفسير أحدث التقارير المالية للشركات المدرجة عبر أبعاد متعددة مثل نمو أداء الشركة، وجودة العوائد، ضغوط التمويل والأمان، وكفاءة التشغيل، ويقدم نقاط مخاطر مالية محتملة بصيغة رسومية ومرئية. يقدّم حلولاً تقنية احترافية وفعالة وسهلة للتعرف على مخاطر مالية الشركات المدرجة والتنبيه لها للمؤسسات المالية والشركات المدرجة والجهات التنظيمية وغيرها.

بوابة تنبيه صقور: تطبيق Sina Finance (APP)-البيانات الخاصة بالسوق-مركز البيانات-تنبيه صقور أو تطبيق Sina Finance (APP)-صفحة تداول الأسهم-المالية-تنبيه صقور

إشعار: السوق ينطوي على مخاطر، والاستثمار يتطلب الحذر. يتم نشر هذه المقالة تلقائياً بالاستناد إلى قواعد بيانات طرف ثالث، ولا تمثل وجهات نظر Sina Finance. أي معلومات تظهر في هذه المقالة تُستخدم فقط كمرجع ولا تشكل توصية استثمارية شخصية. في حال وجود أي اختلاف، يُرجى الرجوع إلى الإعلان الفعلي. في حال وجود أي استفسار، يُرجى التواصل على biz@staff.sina.com.cn.

كمّ هائل من المعلومات وتفسير دقيق، كل ذلك متاح في تطبيق Sina Finance

المسؤول: Xiaolang Kuaibao