赵春武 يدعم استراتيجية الخمر الأبيض: التشكيك سابق لأوانه، والدفع المزدوج لهاينان كوينترو بدأ للتو

问AI · 白酒战略的长期价值体现在哪里？

出品|中访网

审核|李晓燕

23日3月，华润啤酒（00291.HK）正式发布2025年度业绩报告，并同步召开业绩说明会。面对酒业存量竞争与行业结构性调整的双重挑战，公司董事会主席赵春武携核心管理团队亮相，坦诚回应市场关切，清晰传递啤酒高端化战略不动摇、白酒长期主义布局不松懈的坚定方向。此次业绩会不仅展现了公司穿越周期的经营韧性，更以务实举措与战略定力，为市场解读短期业绩波动、坚定长期发展信心提供了权威视角。

في عام 2025، حققت شركة华润啤酒 إيرادات تشغيلية بلغت 379.85 مليار يوان، وظلت عملياتها ككل مستقرة. باعتبار أن أعمال البيرة تمثل القاعدة الأساسية للشركة، فقد تمكنت من تحقيق مبيعات بلغت 1103 ملايين كيلو لتر، بزيادة سنوية قدرها 1.4%، رغم تراجع إنتاج الصناعة على أساس سنوي بنسبة 1.1%؛ كما حققت أداءً أفضل بشكل واضح من السوق ككل. وبلغ الربح قبل الفوائد والضرائب 79.08 مليار يوان، بزيادة سنوية كبيرة بلغت 21.62%؛ وظل حجم الإيرادات عند مستوى 364.89 مليار يوان دون تغيير تقريبًا. وارتفع هامش الربح الإجمالي بمقدار 1.4 نقطة مئوية إلى 42.5%، لتقدم إجابة عالية الجودة تجمع بين نمو الكمية والربح، مع تحسين الهيكل.

وخلف هذه النتائج، تكمن دعامة قوية لاستمرار تعميق استراتيجية التحول إلى المنتجات عالية الجودة لدى华润啤酒. وبالنسبة لتذبذب سعر البيع على المدى القصير الذي يحظى باهتمام السوق، أوضح فريق الإدارة بوضوح أن الأمر يتعلق بتعديل تشغيلي استباقي أجرته الشركة استنادًا إلى انتعاش قنوات المطاعم؛ وذلك عبر تحسين توزيع التكاليف والاتصال الدقيق باحتياجات السوق، بما يتيح التعامل الاستباقي مع تغيّرات الصناعة بدلًا من مجرد تحمل ضغوط المنافسة. كما كانت نتائج ترقية هيكل المنتجات لافتة بشكل خاص. فقد حققت فئة البيرة متوسطة-عالية الجودة وما فوق نموًا بنسبة رقمية “متوسطة إلى مرتفعة” خلال العام، لتقترب حصتها من إجمالي المبيعات من 25%؛ كما سجلت فئة المنتجات متوسطة-عالية وما فوق نموًا سنويًا بلغ قرابة 10 نقاط مئوية في المبيعات. ومن ضمن ذلك، نمت مبيعات العلامة الدولية عالية الجودة “هييني” بأكثر من الخمسين؟ تقريبًا، واقفزت مبيعات المنتج الوطني الكبير “لاو شي” بنسبة ستين بالمئة، وحققت “هُونغ جيو” مبيعات تضاعفت، وتعاونت مصفوفة متعددة العلامات بقوة لترسيخ أساس التطور نحو الجودة العالية.

وفي اجتماع عرض الأداء، شدد Zhao Chunwu على أن التحول نحو الجودة العالية في صناعة البيرة قد دخل المرحلة النصفية الثانية، وأن هيكل المنتجات يتجه من الشكل الهرمي إلى شكل أكثر توازنًا، وأن دافعية النمو خلال السنوات الخمس المقبلة ما تزال وفيرة. وستواصل 华润啤酒 التمسك باتجاه استراتيجية التحول إلى الجودة العالية دون تراجع، مع الدفع المستمر لترقية مصفوفة المنتجات وتحسين القنوات. وفي الوقت نفسه، وبما يتماشى مع التحولات في احتياجات فئة المستهلكين الشباب، ستسرّع الشركة سد أوجه النقص في الأعمال الناشئة مثل البيع الفوري (即时零售) والتجارة الإلكترونية؛ وقد أقامت بالفعل تعاونًا عميقًا مع منصات رئيسية مثل Meituan Flash وJD.com وWema Songjiu، وخلال “الخطة الخمسية الرابعة عشرة” ستطلق 15 منتجًا مخصصًا للتجارة الإلكترونية. كما ستستكشف في المستقبل أنماطًا مثل التخصيص والتصنيع بالنيابة لفتح مسارات نمو جديدة. وبعد عقود تزيد على ثلاثين عامًا من التعمق في صناعة البيرة، قامت 华润啤酒 ببناء شبكة قنوات وقدرات تشغيل ومصفوفة علامات يصعب تقليدها. ويضمن النمو المستقر للأعمال الأساسية دعمًا متينًا لتنفيذ الاستراتيجية الشاملة للشركة.

تُعد أعمال المشروبات الكحولية “بايجيو” (البياض) بمثابة الترتيب الرئيسي لبناء مسار نمو ثانٍ لدى华润啤酒. وفي عام 2025، واجهت الشركة تحديات خارجية ناجمة عن تعديل عميق في الصناعة، ما أدى إلى تحقيق إيرادات بلغت 14.96 مليار يوان. وبناءً على مبدأ الحيطة المالية، قامت الشركة بتجنيب خسائر انخفاض قيمة للسمعة المتعلقة بأعمال بايجيو بلغت 28.77 مليار يوان، بما يتيح الإفراج الكامل عن المخاطر المحتملة الناجمة عن تقلبات دورات الصناعة، ووضع أساس متين لمواصلة الانطلاق بخفة والحفاظ على تشغيل مستقر. وأقرّ فريق الإدارة بأن دخول أعمال بايجيو لم يمضِ عليه سوى ثلاث سنوات، وهي في مرحلة اختبار مزدوج بين تعديل الصناعة والتوافق مع ظروف الشركة؛ وما زالت قضايا ملاءمة قنوات البيرة والبايجيو، واستقرار نطاق أسعار المنتجات، وغيرها قيد التحسين والإكمال. غير أن ذلك ينتمي إلى المرحلة الطبيعية لتطور أعمال جديدة، والشك في استراتيجية بايجيو في هذا التوقيت يعد مبكرًا.

أمام ضغوط الصناعة، تتقدم 华润啤酒 باجراءات عملية لكسر الجمود في أعمال بايجيو. على مستوى العلامات التجارية، تتمسك باستراتيجية العلامتين “摘要 + 金沙回沙”؛ حيث تركز “摘要” على دوائر الأعمال والهوية الثقافية عالية المستوى، وتتعمد “金沙回沙” التعمق في سوق الاستهلاك الشعبي، مع توجيه دقيق لاستثمارات الموارد بما يتناسب مع تحديد العلامة. وعلى مستوى ضبط نطاق الأسعار، وفقًا لفكرة “لوحة وطنية واحدة” في التحكم بالتكاليف، يتم تقليص مساحة التسييل/التهريب عبر مناطق (窜货)، بما يضمن تتبع المنتج على امتداد سلسلة القيمة بالكامل، والتخلي تمامًا عن نموذج “خصم/مكافأة سعر الصافي مقابل دعم المبيعات” (裸价返利)، والانتقال إلى آلية تقاسم مصالح المنتج بين النهايات التسويقية ووكلاء التوزيع. كما تعمل على دفع استقرار أسعار المنتجات ثم عودتها للارتفاع. وعلى مستوى تشغيل القنوات، انتقلت من التوسع العشوائي إلى إدارة دورة حياة موزعيها بالكامل، وتوديع نمو “حشو المخزون” (压货式增长)، والانتقال إلى نموذج تحقيق الربح عبر تحريك المبيعات (动销盈利模式)، وتنشيط الدافع الذاتي داخل القنوات. ورغم أن استراتيجية “تمكين البيرة والبايجيو بكلتا اليدين” (啤白双赋能) ما تزال في مرحلة المواءمة، فقد ظهرت بالفعل ملامح تأثيرات التآزر الأولية. ومع تعميق أبحاث ملاءمة القنوات وتحسين المنتجات، بدأ يظهر تحسن تدريجي في اتجاه أداء الأعمال.

وقال赵春武 إن وضع بايجيو يعد قرارًا استراتيجيًا لدى 华润啤酒 مبنيًا على规律 تطور الصناعة. ومع دخول صناعة البيرة مرحلة تذبذب ضمن مخزون، فإن اختيار مسار بايجيو الذي يتمتع بحجم أكبر وفرصة تحمل أوسع للأخطاء يعد خيارًا حتميًا للشركات لبناء مسار نمو ثانٍ وتحقيق تطور مستدام. وعلى الرغم من تعرض المدى القصير لتقلبات حادة في الصناعة، فإن صحة اتجاه الاستراتيجية لن تتزعزع بتغير دورات قصيرة الأجل؛ ولا ينبغي للشركة كذلك أن تتخلى عن التخطيط طويل الأمد بسبب تذبذب الصناعة. ما زالت مرحلة عمل السنوات الثلاث في بدايتها؛ وستواصل 华润啤酒 تعميق السوق بروح الاحترام والرهبة، والتمسك بالمنظور طويل الأجل، مع استمرار صقل المنتجات والقنوات والعلامات، والانتظار بانفراج لإطلاق قيمة الأعمال.

تعد جلسة شرح الأداء هذه، سواء إعادة تقييم لأداء华润啤酒 في 2025، أو إعلانًا استراتيجيًا موجهًا نحو المستقبل. وبالتعاون مع فريق الإدارة الجديد بقيادة المدير التنفيذي (المدير العام) جين هانquan لأول مرة في جلسة شرح الأداء، تشكل لدى الشركة مسار تطوير واضح يتمثل في: نمو مستقر للأعمال الأساسية، وتعويض أوجه النقص في الأعمال الناشئة، وحماية المدى الطويل لأعمال استراتيجية. وتقلبات أداء المدى القصير هي ظاهرة طبيعية تحدث عادةً في دورات الصناعة وفي مرحلة تنفيذ التخطيط الاستراتيجي؛ أما القوة المتينة في أعمال البيرة، وتعميق التحول نحو الجودة العالية بشكل مستمر، وكسر بايجيو بشكل منظم، فهذه العناصر الثلاثة مجتمعة تبني القدرة التنافسية الأساسية لتطور الشركة طويل الأمد.

وعند الوقوف عند نقطة التحول الحاسمة للصناعة، تستند 华润啤酒 إلى تراكم أكثر من ثلاثين عامًا في الصناعة، وتستند إلى استراتيجية تشغيل ثنائية العجلات كمرشد، وتبتكر أثناء التمسك، وتواصل التقدم تحت ضغط التحديات. وفي المستقبل، ستواصل الشركة الالتزام بمفهوم طويل الأجل، والتركيز على جعل أعمال البيرة أدق وأقوى، مع تنمية تدريجية لأعمال بايجيو؛ وبقوة من ثبات استراتيجي ستعبر دورات الصناعة. كما ستطلق ابتكارات التشغيل العنان لإمكانات النمو، لتخلق قيمة مستمرة لكل من المساهمين والعملاء والمستهلكين.