3 أسهم رائدة لا تثير اهتمام وول ستريت

لقد كان هذا عامًا رائعًا بالنسبة لكثير من أسهم التكنولوجيا. يساعد الاقتصاد الرقمي العالم على إدارة الجائحة، ويتم إعادة توجيه نشاط الأعمال نتيجة لذلك. لكن ليست كل أسهم التكنولوجيا قد انطلقت—رغم أنها كان ينبغي أن تفعل ذلك.

لا تزال ثلاث شركات صغيرة تحلق تحت رادار معظم المستثمرين Limelight Networks (LLNW +0.00%)، وMagnite (MGNI +2.51%)، وREPAY Holdings (RPAY 15.87%). جميع هذه الشركات صغيرة جدًا، وهذا قد يجعل أسعار أسهمها شديدة التقلب، ما يعني أنه ينبغي أيضًا أن تبقي مراكزك في كل واحدة منها صغيرة.

لكن هذه الأسهم الثلاثة الأقل شهرة تحت راداري هي من بين أفضل اختياراتي طويلة الأجل. إليكم السبب.

.

مصدر الصورة: Getty Images.

1. Limelight Networks: فائز محتمل في الحوسبة الطرفية

يتم وضع ضغط جديد على الإنترنت هذا العام بسبب COVID-19، وقد حصدت شركة البنية التحتية سريعة النمو Fastly كل الاهتمام تقريبًا بشأن كيفية تعاملها مع الموقف. حتى بعد عملية بيع كبيرة، فإن أسهم Fastly مرتفعة تقريبًا 300% هذا العام. لكن مع تحقيق مكاسب “فقط” قدرها 30% حتى لحظة كتابة هذا النص، فإن شركة الزميلة الأصغر Limelight Networks لا تحصل على قدر مماثل من الاهتمام.

هناك سبب وجيه لذلك. تتخصص الشركة في تقديم محتوى الفيديو، ومع أن حصولها على دفعة من خدمات بث التلفاز الجديدة التي بدأت بالعمل قد ساعدها، فإن الفعاليات الرياضية وما شابهها قد تضررت هذا العام. وقد أدى هذا المزيج غير المتجانس إلى وصول الإيرادات إلى 175 مليون دولار خلال أول تسعة أشهر من العام، بزيادة 24% عن 2019، وتشير توقعات السنة الكاملة لعام 2020 إلى زيادة تقارب 17% على أساس سنوي. وفي بعض فترات هذا العام كانت Fastly تنمو بمعدل يقارب ثلاثة أضعاف هذا المعدل.

ومع ذلك، على المدى الأطول، لدى Limelight نشاط واعد وفرصة لسوق نهائية جديدة يمكن استهدافها: الحوسبة الطرفية (Edge computing). يتم نقل بيانات الإنترنت خارج السحابة ووضعها أقرب إلى المستخدمين النهائيين لتسريع أزمنة الاستجابة وتحسين أداء تطبيقات الويب، وقد أطلقت الشركة للتو خدمة Edge Functions خلال الربع الثالث من 2020. كما جمعت 110 ملايين دولار نقدًا جديدًا عبر عرض ديون قابل للتحويل لدعم خطط توسعها، ما يترك الشركة مع 125 مليون دولار نقدًا وما يعادلها و100 مليون دولار من الديون في نهاية سبتمبر.

وبحجم سوقي لا يتجاوز 615 مليون دولار، فإن شركة البنية التحتية الصغيرة جدًا للإنترنت هذه ستكون سهمًا شديد التقلب. لكن انتقال البيانات عبر الإنترنت هو اتجاه نمو علماني سيستمر لسنوات عديدة، ما يخلق طلبًا مستمرًا على خدمات البنية التحتية لدى Limelight. وبالنظر إلى أن السهم يتداول عند 2.5 مرة فقط من مبيعاته خلال آخر 12 شهرًا، تبدو الأسهم بالنسبة لي ذات قيمة جدية على المدى الطويل.

2. Magnite: ركوب موجة التلفزيون المتصل

لقد سمع كثير من المستثمرين عن The Trade Desk، بل إن عددًا أكبر يعرف Roku. هذان السهمان في قطاع التلفزيون المتصل مرتفعان بنسبة 136% و67% على التوالي حتى الآن هذا العام. لكن Magnite؟ يرتفع بنسبة 19% فقط حتى لحظة كتابة هذا النص، رغم أنه يتمتع برياح خلفية مماثلة لما لدى The Trade Desk وRoku وهو ما يعمل لصالحه.

Magnite هي منصة إعلانية على جانب البيع تميل بشكل خاص نحو التلفزيون المتصل بالإنترنت. وبعبارات بسيطة، يمكن للشركات الإعلامية والمنتجين الذين يبحثون عن طرق لتحقيق الدخل من محتواهم أن يلجؤوا إلى Magnite لعرض مساحات إعلانية متاحة للبيع. ومع توجه قدر كبير من الترفيه نحو شبكة الويب العالمية هذه الأيام، لا يوجد نقص في الطلب على الترويج الرقمي—رغم أن زر الإيقاف قد تم الضغط عليه لفترة وجيزة خلال الإغلاق الاقتصادي في ربيع هذا العام.

رغم الومضة القصيرة، لا تزال Magnite قد أعلنت عن قفزة بنسبة 12% على أساس سنوي في الإيرادات خلال الربع الثاني من 2020 إلى 42.3 مليون دولار. وهذا ما يجعل هذه الشركة جذابة للغاية. فهي لاعب صغير جدًا في صناعة تجلب مئات المليارات من الدولارات من الإيرادات كل عام، لذلك توجد فرص كبيرة للصعود. وحتى مع أن الربع الثاني كان بطيئًا نسبيًا، فقد أشارت الإدارة إلى أن وتيرة النمو قد تسارعت مع تراجع آثار الجائحة. وفي نهاية يوليو، كان نمو إيرادات التلفزيون المتصل يسجل زيادة قدرها 50% على أساس سنوي.

تعمل Magnite حاليًا في منطقة تدفقات نقدية حرة سالبة، إذ تحرق 16.7 مليون دولار خلال العام الماضي. لكن مع وجود 107 ملايين دولار نقدًا وما يعادلها في سجلاتها وعدم وجود ديون، لدى الشركة مساحة كافية للتركيز على التوسع في صناعة تنمو بسرعة. وبالاعتماد على كونها تتداول عند أربع مرات فقط من مبيعات آخر 12 شهرًا (مقارنة بـ 44 مرة من المبيعات لدى The Trade Desk)، يبدو هذا سهمًا عالي النمو محتملًا يطير حاليًا تحت رادار الجميع.

3. REPAY Holdings: جلب المدفوعات الرقمية إلى الشركات (B2B) والقروض

في عالم المدفوعات الرقمية، تعد REPAY Holdings كذلك شركة صغيرة أخرى غير معروفة لدى معظم الناس. حتى بعد أن تقدمت بنحو 60% حتى الآن هذا العام، فإن قيمتها السوقية لا تزال أقل قليلًا من 1.7 مليار دولار. ونتيجة لكون الشركة نتاج عمليات اندماج واستحواذ على مر السنين، فإنها تعمل على تجميع مجموعة مقنعة من البرامج والخدمات للمقرضين ومعالجي المعاملات التجارية لقبول المدفوعات الفورية.

في حين أن المدفوعات الرقمية أصبحت مألوفة هذه الأيام عند الحديث عن معاملات المستهلكين، فالأمر ليس كذلك في صناعات ضخمة مثل التعاملات بين الشركات والقروض وسدادها. لا يزال النقد والشيكات ونظام الدفع ACH التقليدي هي الطرق المفضلة. لكن الجائحة تعمل على تسريع الحاجة إلى المدفوعات غير التلامسية، وREPAY في وضعية جيدة للاستفادة. ففي الربع الثاني من 2020، نما حجم معاملات البطاقات بنسبة 63% على أساس سنوي إلى 3.6 مليار دولار، وزادت الإيرادات بنسبة 68% إلى 36.5 مليون دولار. وبشكل إجمالي، تشمل الأسواق القابلة للاستهداف لدى REPAY بضعة تريليونات من الدولارات سنويًا في حجم المعاملات، لذا يمكن القول إن هناك مساحة للشركة لانتزاع حصة أكبر من السوق.

تواصل REPAY إحراز تقدم في هذا الصدد. فقد أعلنت عن عدة عمليات تكامل جديدة هذا العام مع معالجي المدفوعات، وآخرها أعلن عن شراكة جديدة مع منصة تمويل الرهن Ellie Mae لتسهيل نقل الأموال إلكترونيًا بين مُنشئي الرهون العقارية. إن صناعة القروض السيارات تمثل سوق معاملات رقمية غير مُخدّم بالشكل الكافي، وREPAY تكتسب أرضًا فيها من خلال تكامل جديد للمدفوعات مع Daimler AG-المملوكة من مرسيدس-بنز. ويمكن أيضًا القول إن قطاع البنوك والاتحادات الائتمانية غير مُخدّم بالشكل الكافي، وREPAY تساعد في ذلك عبر إتاحة منصة التكنولوجيا لدى Jack Henry & Associates، من بين آخرين.

تتداول REPAY حاليًا عند 11 مرة من نقطة المنتصف لتوجيهات إيرادات السنة الكاملة لعام 2020 البالغة 150 مليون دولار. كما أن النقد وما يعادله المتوفر لديها البالغ 186 مليون دولار (مع التعويض عن 266 مليون دولار من الديون) يساعد أيضًا. وإذا تمكنت من مواصلة زخمها الأخير، فإن سهمها الصغير والمهمَل في حملة مكافحة النقد لديه إمكانات صعود كبيرة أمامه في الحقبة الرقمية الناشئة.