سيتيك جينتو: تضييق العرض ورفع مركز أسعار الشحن، إعادة هيكلة الخطوط الجوية وتوسيع فجوة العرض

أفادت قناة “人民财讯” في 1 أبريل/نيسان أن تقريراً بحثياً من شركة “CITIC Securities JianTou” يذكر أن تقييد جانب العرض على المدى الطويل أو رفعه بشكل دائم قد يؤدي إلى دفع متوسط أجرة ناقلات النفط في مستوى أعلى. ومن المحتمل أن يؤدي تحوّل جانب العرض إلى إعادة صياغة منطق الاستثمار الأساسي في صناعة ناقلات النفط؛ فخلال سنوات طويلة شهدت قطاعات الاقتصاد القديم نقصاً في الإنفاق الرأسمالي، ما يضع أساساً لارتفاع متوسط أجرة الشحن على المدى الطويل. بعد أن بلغ دورة القطاع ذروتها في 2008، شهدت طاقة بناء السفن العالمية تصفية كبيرة؛ وفي الوقت الحالي لا يتبقى سوى 60% من ذروة 2011. كما تعاني أحواض بناء السفن في كوريا واليابان من ضيق شديد في العمالة، بينما لا يمكن إطلاق طاقة ناقلات النفط العملاقة الجديدة داخل الصين بأسرع وقت إلا في الفترة بين 2029 و2030. وتبلغ نسبة السفن التي تجاوز عمرها 15 عاماً ضمن أسطول ناقلات النفط الخام العملاقة (VLCC) نحو 41%، وهي على وشك الدخول في دورة الإحلال. وفي الفترة 2026–2029، لا تكفي طلبات بناء السفن الجديدة إلا لتعويض 22% فقط من احتياجات الاستبدال، ما يُظهر فجوة في القدرة النقلية. وإلى جانب ذلك، يصعب على “أسطول ظل” السفن غير المعيارية التي يتجاوز عمرها 20 عاماً العودة إلى سوق الامتثال بشكل مستمر؛ ومن ثم فإن استمرار نقص القدرة النقلية قد يرفع مستوى قاع أجرة ناقلات النفط. ومن خلال اضطرابات جيوسياسية تعيد تشكيل مسارات الشحن، يتسع فجوة العرض والطلب. إذ تستمر الأوضاع الجيوسياسية في الشرق الأوسط في إحداث اضطراب يضخم هشاشة جانب العرض في خدمات نقل النفط، كما يعيد تشكيل هيكل الشحن البحري العالمي للطاقة، ما يؤدي إلى توسيع فجوة العرض والطلب في القطاع. وعند تعطل العبور عبر مضيق هرمز، تم حبس ما يقرب من عُشر أسطول VLCC وما نسبته 4.5% من أسطول السفن من نوع “سويس” (Suez)، كما يتواجد عُشر آخر من القدرة النقلية في حالة انتظار مع تعليقها على الشاطئ؛ ما يؤدي إلى تدهور كبير في القدرة الفعلية المؤهلة للتشغيل. ويدفع انقطاع إمدادات النفط من الشرق الأوسط المشترين في آسيا إلى التحول نحو منطقة حوض الأطلسي للتوريد؛ إذ يؤدي تحويل الخطوط القصيرة إلى خطوط طويلة إلى مضاعفة معدل استغلال القدرة، ويتم احتضان معظم القدرات العاطلة من خلال طلب المسافات الطويلة. وإضافة إلى ذلك، تعمل الدول الآسيوية على سد أوجه القصور في أمن الطاقة لديها، وتسارع إلى توسيع بناء الاحتياطيات الاستراتيجية من النفط الخام، ما يدعم على المدى الطويل ارتفاع الطلب على كميات إضافية من خدمات نقل النفط.