شركة بطاريات الليثيوم من سلسلة Qingshan تحقق أول ربح لها بعد تسع سنوات من التأسيس

ناشر إخباري | 高菁

终于 حققت شركة RuiPuLanJun للبطاريات الليثيوم من مجموعة شينشان أرباحاً.

في مساء 26 مارس، كشفت RuiPuLanJun عن تقريرها المالي الذي يُظهر أنها حققت العام الماضي إيرادات بلغت 24.334 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 36.7%. كما بلغ صافي الربح 623 مليون يوان، محققاً تحولاً من الخسارة إلى الربح. وفي عام 2024، تكبدت الشركة صافي خسارة قدره 1.163 مليار يوان. وهذه هي المرة الأولى التي تحقق فيها RuiPuLanJun أرباحاً منذ تأسيسها.

تأسست RuiPuLanJun في عام 2017، وهي أحد الأصول الأساسية لمجموعة شينشان ضمن قطاع الطاقة الجديدة. تشمل الأعمال الأساسية مجالين: بطاريات الطاقة وبطاريات التخزين. ومن إجمالي الإيرادات في العام الماضي، بلغت حصة بطاريات الطاقة حوالي 41.1%، بينما وفرت بطاريات التخزين 55.7% من إيرادات RuiPuLanJun.

تعد مجموعة شينشان القابضة أكبر مصنع عالمي للصلب غير القابل للصدأ ومنتج للنيكل المعدني، ولديها موارد كبيرة على مستوى سلسلة توريد صناعة البطاريات العليا عالميًا مثل النيكل والكوبالت والمنغنيز والليثيوم والجرافيت وغيرها. يلقب مؤسس مجموعة شينشان شيانغ غوانغدا بـ“ملك النيكل في العالم”، وهو أيضاً المالك الفعلي لـ RuiPuLanJun.

حالياً، تركز RuiPuLanJun في قطاع بطاريات التخزين أساساً على مجالين: تخزين الطاقة المنزلي وتخزين الطاقة الكبير. وفي مجال بطاريات الطاقة لسوق السيارات، فهي تتموضع بشكل أكبر مع التركيز على قطاع المركبات التجارية.

وفقاً لإحصاءات شبكة شانغهاي للمعادن غير الحديدية، في عام 2025 احتلت RuiPuLanJun المركز الخامس عالمياً من حيث شحن خلايا بطاريات التخزين على مستوى العالم، والمركز الأول عالمياً من حيث شحن خلايا التخزين المنزلي. وبحسب إحصاءات تحالف ابتكار صناعة بطاريات طاقة السيارات الصينية، فقد احتلت RuiPuLanJun في العام الماضي المركز السادس محلياً من حيث حجم شحن بطاريات طاقة المركبات التجارية الجديدة للتركيب.

في الوقت الذي تحسنت فيه الإيرادات وصافي الأرباح معاً، نجحت RuiPuLanJun أيضاً في معالجة معدل هوامش الربح المنخفض الذي كانت قد تعرضت لانتقادات طويلة من داخل الصناعة.

وفقاً للتقرير المالي، ارتفع إجمالي هامش الربح في RuiPuLanJun العام الماضي إلى 11.2%. ومن ذلك، بلغ هامش ربح منتجات بطاريات الطاقة 11.9%، أي بزيادة بنحو 10 نقاط مئوية مقارنة بالعام السابق؛ وبلغ هامش ربح بطاريات التخزين 10.8%، بزيادة سنوية قدرها 5.4 نقاط مئوية.

منذ إدراجها في البورصة، لم يصل هامش ربح RuiPuLanJun أبداً إلى رقمين. وفي عام 2024 كان 4.1% فقط.

لكن بالمقارنة مع نظيراتها، ما زالت هناك فجوة. ومن بين الشركات النظيرة المدرجة أيضاً في هونغ كونغ، حققت Innovation Flight (03931.HK) وZhengli New Energy (03677.HK) في عام 2024 هامش ربح قدره 15.9% و14.6% على التوالي.

وعند المقارنة مع شركة الرائدة في القطاع Ningde Times (300750.SZ/03750.HK)، تكون الفجوة أكبر. فقد بلغ هامش ربح Ningde Times في العام الماضي 26.27%. ومن ذلك، بلغ هامش ربح بطاريات الطاقة حوالي 23.84%، بينما بلغ هامش ربح بطاريات التخزين حوالي 26.71%. سواء من حيث الإجمالي أو الأعمال التفصيلية، ما يزال هامش ربح RuiPuLanJun في العام الماضي أقل من نصف Ningde Times.

وبسبب دخولها في وقت متأخر، طبقت RuiPuLanJun في المراحل المبكرة، من أجل المنافسة على السوق، ما يُعرف باستراتيجية “مبادلة السعر بزيادة الحجم”، أي أنها قلّصت هوامش الربح طوعاً، واستخدمت منتجات بسعر منخفض لتحصيل حصة في السوق. ورغم أن هذه الاستراتيجية يمكن أن تؤدي إلى زيادة الحصص على المدى القصير، إلا أنها تُضعف قدرة الشركة على تحقيق الأرباح.

خلال مقابلة حديثة مع مسؤول ذي صلة في RuiPuLanJun، قال للـJiemian News إن الشركة قد تحولت إلى مسار تشغيلي يتمثل في “الحسم بعدم الانخراط في حرب الأسعار”. وأضاف: “أي شركة تدير أي منتج يجب أن تتوافق مع منطق الأعمال، وإلا فإن الدخول في منافسة شرسة سيجعل كل ما يمكنه هو السعي قصير الأجل”.

وقال إنه وفقاً لدعم السياسات ذات الصلة في النصف الثاني من 2025، أظهرت أسواق تخزين الطاقة المنزلي في أستراليا وأوروبا نمواً انفجارياً في الطلب. وفي وقت ما، كانت بعض منتجات RuiPuLanJun تعاني حتى من نقص في العرض، حيث قام بعض العملاء بأنفسهم بدفع أسعار أعلى لتثبيت القدرة الإنتاجية.

وبالنسبة لبعض المشاريع داخل الصين التي تمتد فترات السداد فيها طويلاً والربح فيها قليل، اختارت الشركة تجنبها بشكل استباقي. وقال المسؤول: “حالياً، تتمثل إستراتيجيتنا في قطاع التخزين في التركيز على الأسواق الخارجية”.

وكشف أن طلبات أعمال تخزين الطاقة في RuiPuLanJun في عام 2025 تميل إلى الأسواق الخارجية ذات الهوامش المرتفعة، التي يتصدرها أوروبا وأمريكا وأستراليا، وستواصل في المستقبل زيادة حصتها.

وبالنسبة للزيادة الملحوظة في هامش الربح الإجمالي في 2025، قدمت RuiPuLanJun في تقريرها المالي الأسباب التالية: نمو كبير في حجم طلبات منتجات بطاريات الطاقة وبطاريات التخزين، وظهور أثر وفورات الحجم، إضافة إلى خفض التكاليف وتحسين الكفاءة.

في العام الماضي، باعت RuiPuLanJun إجمالي 82.7 GWh من منتجات بطاريات الليثيوم، بزيادة سنوية قدرها 89.2%. ومن ذلك، بلغت إيرادات مبيعات منتجات بطاريات الطاقة 10.013 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 35.6%. كما بلغت إيرادات مبيعات منتجات بطاريات التخزين 13.561 مليار يوان، بزيادة كبيرة سنوية قدرها 86.8%.

ومن منظور خلفية الصناعة، فإن نمو الطلب لدى RuiPuLanJun ليس حالة منفردة.

في عام 2025، تتجاوز الزيادة في السوق العالمية لبطاريات الليثيوم التوقعات، وخاصة سوق بطاريات التخزين، والتي شهدت نمواً إجمالياً أعلى من المتوقع.

وفقاً لبيانات مؤسسة أبحاث كورية SNE Research (ويشار إليها فيما بعد بـ SNE)، بلغ حجم شحن بطاريات الطاقة العالمية للتركيب 1187GWh في العام الماضي، بزيادة سنوية قدرها 31.7%، حيث تباطأ معدل النمو مقارنة بسنوات سابقة، لكنه ما يزال يحافظ على وتيرة نمو مستقرة نسبياً.

كانت وتيرة نمو قطاع بطاريات التخزين أسرع بكثير. ووفقاً لبيانات SNE، بلغ إجمالي شحن بطاريات التخزين في العالم في عام 2025 حوالي 550GWh، بزيادة سنوية قدرها 79%. وكان ذلك مدفوعاً بشكل أساسي بزيادة سريعة في السعة المركبة لمصادر الطاقة المتجددة، ودعم السياسات في مختلف المناطق وغيرها من العوامل.

لكن لا تأتي “مزايا السياسة” بدون عدم يقين. فعلى سبيل المثال في أوروبا، تتراجع بعض الدول في دعم تخزين الطاقة المنزلي، ما قد يؤثر على إيقاع الطلب. كما أن سياسات التجارة في السوق الأمريكية توجد أيضاً بها متغيرات.

وأشار المسؤول المذكور آنفاً إلى أن الحجم الإجمالي للقدرة الإنتاجية لـ RuiPuLanJun ليس كبيراً على مستوى الصناعة. وفي عام 2025، تبلغ الطاقة الإنتاجية السنوية للخلايا نحو 90 GWh. ووفقاً للخطة، ستقوم الشركة بتوسيع الطاقة في عام 2026، وقد تتجاوز نسبة التوسع 20%.

بعد توسيع القدرة الإنتاجية، ما زال حجم قدرة RuiPuLanJun على مستوى الصناعة لا يُعد كبيراً، ما يمنح الشركة مساحة استراتيجية أكبر. وترى الشركة أيضاً أن وفورات الحجم وعلاقاتها مع مورديها الاستراتيجيين على المدى الطويل تمنح RuiPuLanJun ميزة تكلفة معينة. كما أنه مع التكامل التدريجي لإدارة الشركة داخلياً، يتحسن أكثر مشكلة تشتت الموارد وإعادة الاستثمار المتكرر، ما يخفض التكلفة أكثر.

وفيما يتعلق باستراتيجية المنافسة في السوق، “لم تعد RuiPuLanJun بحاجة إلى الحصول على حصص عبر الأسعار المنخفضة.” قال المسؤول.

إضافة إلى ذلك، ومن ناحية هيكل المنتجات، عززت RuiPuLanJun قدرات إنتاج حِزم بطاريات الطاقة (pack) وأنظمة تخزين الطاقة، وقد انتقلت تدريجياً من كونها مجرد مورد للخلايا إلى كونها موردًا لحِزم بطاريات الطاقة وأنظمة التخزين.

مقارنة بالخلايا، فإن أسعار البيع وهوامش الربح لحزم بطاريات الطاقة وأنظمة التخزين أعلى.

تُظهر بيانات RuiPuLanJun أنه في عام 2025، حققت الشركة نمواً كبيراً في الطاقة الإنتاجية السنوية لحزم بطاريات الطاقة ولأنظمة التخزين الكبيرة. ووفقاً لما ذكره المسؤول، فإن هذا النمط سيستمر في تطبيقه في المستقبل.

بشكل إجمالي، فإن أول مرة تحقق فيها RuiPuLanJun أرباحاً تتحقق تحت تأثير مزدوج يتمثل في نمو السوق العالمي لبطاريات الليثيوم الذي تجاوز التوقعات، إضافة إلى التعديلات التي قامت بها الشركة نفسها. وما إذا كانت الشركة قادرة على الاستمرار في تحقيق أهداف الأرباح في ظل تقلبات الصناعة، لا يزال يتطلب مزيداً من المراقبة.

كمية هائلة من المعلومات وتفسير دقيق، كل ذلك متاح عبر تطبيق Sina Finance APP

المسؤول المسؤول: 宋雅芳